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近几天最热的事情莫过于行情低迷，中远海控连续暴跌上热搜。还有就是量化交易对市场影响的问题。

中远海控，上月中在部分船东宣布冻价的时候做过分析，如下。不是来吹牛的，有兴趣跟着逻辑慢慢看下去。首先，航运行业是一个跟经济密切相关的周期股。这波运价疯长的原因已经很多专家后置分析，本人就不掺和，有兴趣可以百度。船东冻价，掷杯为号，反转信号的出现，引发暴跌。周期股反转可不是闹着玩，中远上市以来几次大周期退潮，调整以年计算，如图。

航运行业跟经济密切相关，而经济和股市的活跃度又会跟货币政策密切相关。今早来自东财的新闻，拜登签署提高政府债务上限的文件。政策有效期两个月。这个时间很微妙，之前机构普遍认为年底美帝会结束宽松货币政策，进入加息周期。让我想起了一段往事。
下图是15年上证指数股灾后表现。12月属于股灾2.0后的反弹浪，高点3666。当年无论是癌股还是美帝，都属于水牛。宽松的货币政策是估值重塑的基础，货币政策反转，意味着池塘的水位降低，享受流动性溢价的行业、轻资产行业自然要下跌。16年下跌后首先起来的是以银行为首的低估值板块。还有很多优质的低估值企业被举牌，如万科A、格力、鄂武商A等。并且在16-18年熊市走了很长一段独立行情。
恰恰是高估值个股下跌+美帝加息，叠加熔断政策的实施，引发了16年初的股灾3.0。当时可谓泥沙俱下，什么票都跌。回想熔断股灾也跌不多，3666跌倒2638，1000点而已。今天上证收盘价格3572，6年还没把这1000点追回来。
今年很多5倍、10倍的票有周期属性，全球大放水导致材料涨价行业景气度提升，进一步提高估值。中远海控就是一个样版。哪天掷杯为号，价值回归谁都逃不过的轮回。毕竟，美联署迟早要收水。
为什么又提量化交易呢？9月15日以来这波下跌，量化交易在弱市起到了助跌的作用，而且容易引发市场资金自爆。怕被机器人核就会自己先核，这样就没有容错的空间。量化交易体量很大，已经是不争事实，占多少不知道，村里能不能控制？不知道。哪天美帝加息，市场集中杀跌，会不会引发再一次熔断行情呢？机器人激发了止损线疯狂砸跌停，主观交易要止损只能次日开盘再砸，又引发机器人助跌，连续下跌。又或者有些搞期现联动看准机会，集中爆算法，加剧下跌打出熔断的效果？跨市场套利？据说北向里面有量化策略，天知道加了多大杠杆。去年3月美帝杠杆股灾历历在目，每天开盘就强平，打爆止损线就往熔断砸，这边砸崩了股票那边厢只能卖马赛克补保证金，导致马赛克也被砸了。巴韭特感叹“这辈子没见过如此跌法”。希望这种惨况不要重现。
中远海控这走势可能是个预演，大牛股们要小心。热度在，千倍市梦率有人来投；潮水退去，6倍市盈率无人问津。
赶顶的行情通常很反智，你看到风险，价格继续涨，涨到你无视风险，duang一声，全卖给你了。

声明：本人不是什么宏观经济专家，本文为故事会。
不危言耸听。近期量化对于市场干扰太大，本人不掌握具体数据。仅出于防范风险的角度看交易。市场暴涨最好，那就没踩踏什么事了，天天有机器人冲天炮多幸糊。