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朋友玩转债30万入市,五天二倍收益!真的这么赚钱吗?

淘股吧: 千万游资龙二   原创于 2020-09-22 07:31 只看楼主(-1)    浏览/回复955/0
这两天他确实赚到钱了。我这个朋友呢,家里也不太缺钱,动迁户。所以说存款还是蛮多的,寻求刺激,所以一直在玩转债,但是你要明白他也就是这次赚的钱了,以前7788赔了50几万。所以到现在其实还没有回本。今天就给大家说说,转载的坑吧!
最近一段时间,转债投机可以说异常火爆和疯狂,到什么程度?

身边也有朋友一周翻二倍的,甚至还有满仓做到一个月7倍收益的。

看着转债市场热闹很多人纷纷进场,殊不知这玩意儿做起来比股票难多了。

赚钱的不少,但爆亏的人更多,甚至有人一天内就腰斩。

目前转债市场泡沫非常严重,一旦投机资金退场泡沫清算,随之而来的亏钱效应不言而喻,这一天不会很远。

为了让更多人迷途知返,我决定完全公开转债主要的几个盈利模式和做局手法。

一、要说清楚转债的逻辑,得先从转债套利的基础说起:

转债与正股的联动性本源转债的价值依托于正股而存在,因为可转债的存续时间是有限的。

市场上流通的转债,最终注定只有4个归宿:回售、到期兑付、强制赎回、转股。

前两个是债券的属性,这里不作讨论;

转债的投机价值,主要还是体现在可以转股这点上。

当正股上涨时,如果转债是负溢价,就可以低价买入转债再转成正股,以更高价卖出,这是无风险套利。

以3.27收盘的尚荣转债为例,正股尚荣医疗近期暴涨,转股价4.89元。每张转债可以转为100/4.89=20.45股的尚荣医疗,正股价格是10.28元,转股后卖出可以得到210.22元。如果你能以比210.22的价格买到转债,就可以赚取中间差价。比如每张100元买到,转股卖出可以获利110.22,收益率110%。

当然,正常情况下,这种无风险的机会是很少的,只要出现,就会迅速被市场发现,不断有人买入转债卖出正股套利,把这个价格空间抹平。

但是,现在的情况更加疯狂,尚荣转债溢价率高达50%,转股价值216,却需要325才能买到。换句话说,如果你此时买入尚荣转债,转股成尚荣医疗卖出,亏损相当于连吃3个跌停。

既然转股立马爆亏,那么就只能在转债市场上卖给其他人了——只要有人愿意接。

所以这种情况下,除非正股暴涨来抹平溢价率,否则本质上,这就是一个击鼓传花的博傻游戏。

理论上在转债到期前可以一直玩下去,高位似乎总有解套的时候(还记得中石油的高位吗?)。

但是,转债还有个最大的潜在风险即强赎条款——一旦满足强赎条件,上市公司有权以低价对转债进行强制赎回,这就相当于提前为这个局设定好了截止的清算时间。在清算日到来之前,泡沫必将破灭。

如近期的再升转债:

总结,强赎的存在是转债在短期内回归正股价值的原因、股债联动的主要原因。

二. 为什么说做转债比股票更难?

1. 由于转债与正股之间天然的联动性,因此对正股的涨跌预期是转债涨跌的直接驱动力,类似于期货是对现实远期价格的反应一样。

2. 由于股债联动,通常情况下(后面会讨论特殊情况)转债的波动基本等于正股。因为超幅度的波动会产生价差,转债与正股之间的价差会被市场套利行为迅速抹平:

当转债相对正股负溢价时,买入转债再转股卖出是无风险套利;

当转债相对正股正溢价时,由于存在静态价值高估,会面临获利筹码的卖出从而压低价格(重点,后面会说),或者虽然缺少做空机制,中长线资金也可以通过卖出转债同时买入正股来进行对冲套利,也会抹平价差。

3. 从1、2可知,盘中对可转债的交易,本质上是对正股预判低吸,通常类似于板块龙头与跟风的关系。

但是,因为转债流动性差,实际操作中会存在严重的滑点。

比如当你看到口罩板块启动尚荣医疗开始随板块拉升时,去买尚荣转债,往往需要比一开始决定买入时看到的价格高1%-3%才能成交;卖出时相反,也存在滑点。这一买一卖,滑点产生的损失达3%很正常。要想避免滑点,就只能通过预判,提前在流动性好的时候买入和卖出。

总结:可转债的低吸,逻辑上的确定性,与低吸正股并无本质区别;但是要避免滑点损失,就必须要预判在左侧提前买入,实际上确定性会低得多,难度也高得多;

所以,正常股票低吸都做不好的人,做转债只会死得更惨。

三. 转债能被爆炒的基础

说完基础,就要说说转债的特点及优点了,能被市场爆炒,自然是有原因的。

要理解转债的模式和超额溢价来源,下面这些也是必须理解的

转债相比正股有两个最大的优点:首先无涨跌幅限制。情绪一致下带来的日内超过10%的涨(跌幅)幅,

如前所述,会提前对正股预期进行反应;

其次是T+0,能够在盘中情绪高点进行兑现,避免次日兑现的不确定性;因此,在股债联动时,转债基于正股的走势和未来的预期,就存在一定的提前。体现在3个方面。

1.分时走势的提前;

2.隔日预期的提前,弱流动性下有资金尾盘拿先手

3.溢价兑现的提前;

以此为基础,就产生了转债主要的几大交易套路,目前市场中的转债手法,基本都是这几种模式的不断同质化博弈。

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