业绩即将进入拐点的新能源股---斯莱克
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如果说2019年我发掘金溢科技从而转型价值投资，那么今年以来我挖掘股票 的能力得到了提升，今年以来我发掘出了英科医疗，严重低估的手套龙头-蓝帆医疗 ，简单再聊一聊奥福环保，艾可蓝的看点等几个好股（均在雪-球同名推荐）其中奥福环保是早是在2月份推荐，推荐后从40多一路跌到30，但是我的信念没有变，面对连续下跌我曾说，如果这个股票在明年7月前不翻倍，我从此退出股市，不是用说狠话来给自己打气，而是基于我对这个行业的了解，我知道现在的低迷，也会有阳光灿烂的那天。那么今天我要重点来说一下的个股目前还不是热点，它的行业延伸从事新能源电池壳生产的公司--斯莱克。
斯莱克之前主要是从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品设备生产线的制造，我们来看下它原先的业务营收及毛利率情况
斯莱克之前主要是从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品设备生产线的制造，我们来看下它原先的业务营收及毛利率情况
公司的毛利率在40%左右，目前易拉罐业务主要提供给加多宝、娃哈哈八宝粥、银鹭八宝粥、旺仔牛奶、椰树椰汁等新兴国内品牌，目前国内新增市场占有率为70%，国外新增市场占有率在10%。也就是说新增市场基本上都被斯莱克拿下了。
公司今年3月份公告收到的订单为4.5亿，同时在可转债答复公告中公司研发的六通道组合冲系统全自动易拉盖生产线需求情况良好，见下表，下表1为3月公告收到的订单
下表为研发的六通道组合冲系统全自动易拉盖生产线需求情况
下面我重点来介绍公司的两个新业务
1、新能源电池壳
目前国内圆柱电池壳主要生产设备为国产冲床或进口旭精机，通过单台冲压机生产电池壳，进口旭精机生产速度约为 150 只/分钟，国产冲床生产速度约为 50 只/分钟，大批量生产所需投入的设备数量较多，并且不同设备的产成品也存在一致性问题，在大批量生产中存在劳动密集、生产成本高等问题。而斯莱克将其在高速易拉罐生产线上使用的精密成型和自动化技术以及相关专利移植到电池壳自动化生产线，使得公司设计生产的电池壳自动化生产线具有成型、清洗、自动检验、自动包装等功能，使得生产效率提高、使用人工大幅减少、材料耗用更低。电池壳生产线的研发指标为生产速度 1,200 只/分钟，且整线自动化生产的一致性较高。斯莱克的生产线将对现有的传统单机冲床生产电池壳的工艺形成冲击。用公司的话来说颠覆圆柱电池壳行业，我们信心百倍，颠覆大脑思维，不在我们考虑范围之内。
目前斯莱克的电池壳生产线都是与电池壳生产商合资的方式来进行的，不单卖生产线。
合肥力翔为国轩高科的电池壳独家供货商。斯莱克和合肥力翔合资成立安徽斯翔（斯莱克先占股51%，4月2日肥东管委会注资1亿后，斯莱克股权变为35.7%，合肥力翔持有34.3%，管委会持有30%，但不具有表决权。肥东管委会入股说明也是非常看好电池壳这个项目），合肥力翔将不再生产铝圆柱电池壳，所有相关业务转到安徽斯翔，由安徽斯翔向各大品牌电池厂提供用于磷酸铁锂的各型铝圆柱电池壳。
2018 年公司通过先莱汽车持有新乡盛达 70%的股份。2019 年 4 月，公司决定通 过新乡盛达在河南省新乡市启动年产 30 亿只圆柱型动力电池钢壳项目，项目总投资 额 8 亿元，公司将使用自己专业研发的新型电池钢壳自动化生产线，生产新能源圆 柱电池使用的 18650 和 21700 钢壳，项目建成后将使用自主开发的电池壳产品为汽车行业新能源电池客户进行配套。其现有客户有天津力神电池、台湾能元、湖北金泉新材料、山东精工电子、广州丰江、河南新太行等，同时特斯拉也是他们的目标客户，互动平台上，表示已经给特斯拉送样，目前在市场验证中。
从公司今年9月10日公告的调研报告中看到
新能源汽车电池壳目前圆柱型钢壳已经开始供货。说明应该是给亿纬锂能、力神供货了
圆柱型铝制电池壳批量样品已经提供给客户方，正在试验验证阶段，接下来很快也会开始供货。注意说的是很快也会供货，而这个合作对象肯定是宁德，今年宁德去斯莱克不下6次，合作在紧锣密鼓中进行，公告订单或者公告战略合作随时都有可能出现。
方形电池壳也在研究，即使将来电池壳由圆形转为方形，那么对于斯莱克来说也不是难事，只要能够形成大批量就可以。
2、 数码印罐订制（新业务）
2019年12月19日全球首个数码迷你印罐线正式投产，在土耳其举办的CAN TECH THE G RAND TOUR 2019国际供应商颁奖仪式上，斯莱克创新迷你线荣获国际供应商金奖，也是全球唯一获此荣誉的制罐设备供应商。公司目前围绕数码印罐+名优农产品/数码印罐+老字号产品/数码印罐+文创产品/数码印罐+订制礼品等场景，已同五常大米、苏州洞庭山碧螺春、苏州百年老字号等推出了数十余款品牌产品。近日，觅罐云与苏州市老字号协会正式签订了战略合作协议，利用数码印罐迷你线为老字号协会的合作企业提供全新概念的个性化、订制化的新包装。据觅灌云测算，苏州地区上述订制易拉罐产品的销量每年不低于1000万罐，按单罐产品平均售价10元计算，仅苏州一地每年的营业额不会低于一亿元。目前斯莱克正在为全世界最大的制罐商美国波尔公司提供其首套数码印罐迷你生产线，预估全世界范围内对该套数码印罐设备的需求巨大，至少在100条以上。同时公司防止国内竞争的考虑，迷你线只出口，国内不卖
公司上半年修订的股权激励我们可以看到
今年的目标是净利润是比2018年增长25%，折算下来就是业绩在1.65亿，相信公司制定这个目标，应该有其道理。
如果公司今年完成股权激励目标，考虑到公司业绩进入一个快速成长期，我们给予50倍，市值在80亿，相对于现价来说，具备翻倍可能。
风险点：电池壳生产线不及预期，数码印罐不及预期
斯莱克之前主要是从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品设备生产线的制造，我们来看下它原先的业务营收及毛利率情况
斯莱克之前主要是从事高速易拉盖、易拉罐等金属包装制品设备生产线的制造，我们来看下它原先的业务营收及毛利率情况
公司的毛利率在40%左右，目前易拉罐业务主要提供给加多宝、娃哈哈八宝粥、银鹭八宝粥、旺仔牛奶、椰树椰汁等新兴国内品牌，目前国内新增市场占有率为70%，国外新增市场占有率在10%。也就是说新增市场基本上都被斯莱克拿下了。
公司今年3月份公告收到的订单为4.5亿，同时在可转债答复公告中公司研发的六通道组合冲系统全自动易拉盖生产线需求情况良好，见下表，下表1为3月公告收到的订单
下表为研发的六通道组合冲系统全自动易拉盖生产线需求情况
下面我重点来介绍公司的两个新业务
1、新能源电池壳
目前国内圆柱电池壳主要生产设备为国产冲床或进口旭精机，通过单台冲压机生产电池壳，进口旭精机生产速度约为 150 只/分钟，国产冲床生产速度约为 50 只/分钟，大批量生产所需投入的设备数量较多，并且不同设备的产成品也存在一致性问题，在大批量生产中存在劳动密集、生产成本高等问题。而斯莱克将其在高速易拉罐生产线上使用的精密成型和自动化技术以及相关专利移植到电池壳自动化生产线，使得公司设计生产的电池壳自动化生产线具有成型、清洗、自动检验、自动包装等功能，使得生产效率提高、使用人工大幅减少、材料耗用更低。电池壳生产线的研发指标为生产速度 1,200 只/分钟，且整线自动化生产的一致性较高。斯莱克的生产线将对现有的传统单机冲床生产电池壳的工艺形成冲击。用公司的话来说颠覆圆柱电池壳行业，我们信心百倍，颠覆大脑思维，不在我们考虑范围之内。
目前斯莱克的电池壳生产线都是与电池壳生产商合资的方式来进行的，不单卖生产线。
合肥力翔为国轩高科的电池壳独家供货商。斯莱克和合肥力翔合资成立安徽斯翔（斯莱克先占股51%，4月2日肥东管委会注资1亿后，斯莱克股权变为35.7%，合肥力翔持有34.3%，管委会持有30%，但不具有表决权。肥东管委会入股说明也是非常看好电池壳这个项目），合肥力翔将不再生产铝圆柱电池壳，所有相关业务转到安徽斯翔，由安徽斯翔向各大品牌电池厂提供用于磷酸铁锂的各型铝圆柱电池壳。
2018 年公司通过先莱汽车持有新乡盛达 70%的股份。2019 年 4 月，公司决定通 过新乡盛达在河南省新乡市启动年产 30 亿只圆柱型动力电池钢壳项目，项目总投资 额 8 亿元，公司将使用自己专业研发的新型电池钢壳自动化生产线，生产新能源圆 柱电池使用的 18650 和 21700 钢壳，项目建成后将使用自主开发的电池壳产品为汽车行业新能源电池客户进行配套。其现有客户有天津力神电池、台湾能元、湖北金泉新材料、山东精工电子、广州丰江、河南新太行等，同时特斯拉也是他们的目标客户，互动平台上，表示已经给特斯拉送样，目前在市场验证中。
从公司今年9月10日公告的调研报告中看到
新能源汽车电池壳目前圆柱型钢壳已经开始供货。说明应该是给亿纬锂能、力神供货了
圆柱型铝制电池壳批量样品已经提供给客户方，正在试验验证阶段，接下来很快也会开始供货。注意说的是很快也会供货，而这个合作对象肯定是宁德，今年宁德去斯莱克不下6次，合作在紧锣密鼓中进行，公告订单或者公告战略合作随时都有可能出现。
方形电池壳也在研究，即使将来电池壳由圆形转为方形，那么对于斯莱克来说也不是难事，只要能够形成大批量就可以。
2、 数码印罐订制（新业务）
2019年12月19日全球首个数码迷你印罐线正式投产，在土耳其举办的CAN TECH THE G RAND TOUR 2019国际供应商颁奖仪式上，斯莱克创新迷你线荣获国际供应商金奖，也是全球唯一获此荣誉的制罐设备供应商。公司目前围绕数码印罐+名优农产品/数码印罐+老字号产品/数码印罐+文创产品/数码印罐+订制礼品等场景，已同五常大米、苏州洞庭山碧螺春、苏州百年老字号等推出了数十余款品牌产品。近日，觅罐云与苏州市老字号协会正式签订了战略合作协议，利用数码印罐迷你线为老字号协会的合作企业提供全新概念的个性化、订制化的新包装。据觅灌云测算，苏州地区上述订制易拉罐产品的销量每年不低于1000万罐，按单罐产品平均售价10元计算，仅苏州一地每年的营业额不会低于一亿元。目前斯莱克正在为全世界最大的制罐商美国波尔公司提供其首套数码印罐迷你生产线，预估全世界范围内对该套数码印罐设备的需求巨大，至少在100条以上。同时公司防止国内竞争的考虑，迷你线只出口，国内不卖
公司上半年修订的股权激励我们可以看到
今年的目标是净利润是比2018年增长25%，折算下来就是业绩在1.65亿，相信公司制定这个目标，应该有其道理。
如果公司今年完成股权激励目标，考虑到公司业绩进入一个快速成长期，我们给予50倍，市值在80亿，相对于现价来说，具备翻倍可能。
风险点：电池壳生产线不及预期，数码印罐不及预期
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