000021深科技今明年的净利润多少?该给估值多少?
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据央视财经8月19日援引国务院发布的相关数据显示,中国芯片自给率要在2025年达到70%,而2019年我国芯片自给率仅为30%左右。那么到2025年等于每年必须以8%以上的市场份额增幅,每年的增幅规模就达200亿美元。以中国海关数据统计2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元的规模其中30%是存储芯片基本还是处于全进口状态这国产替代规模约910亿美元的规模。如果按2025年达到70%存储芯片也自给率的话那么从2020年开始每年的存储芯片自给率必须达到14%以上才能达成这一目标。那么2020年的存储芯片的自给规模应该是127.4亿美元规模,以后平均每年递增127.4亿美元规模。
深科技在BGA封测内存芯片( DRAM )方面可直接生产18纳米芯片,NAND Flash可以实现32层芯片14纳米的堆叠技术,具备从芯片封测、SMT制造、IC组装到芯片销售的一站式服务能力。这个封测细分行业在国内名列第一,独一无二!
近日一则新闻:日前合肥政府网站发布了《关于合肥市政协十四届三次会议第0522号提案协办意见的函》,其中提到“以长鑫存储、合肥沛顿(中国电子)等为代表的核心企业。目前已有多家信创企业落户合肥经开区,其中长鑫存储技术有限公司和合肥沛顿科技有限公司(中国电子旗下)合作生产内存产品,长鑫已建成第一座12英寸晶圆厂并开始投产,由合肥沛顿科技有限公司进行封装测试,形成产品模组即内存条。”这就完全明确了深科技配套对接合肥长鑫高端存储芯片的全部封测业务!
目前,合肥长鑫、长江存储从去年底开始试产,到现在已开始小批量生产,产能和良率正在爬波中。深科技的子公司沛顿科技从一月份开始增加设备投资,并于今年4月初公告披露拟在合肥投资100亿元人民币的集成电路项目。从1月份到现在深圳沛顿科技已经满负荷生产。深科技未来至少对合肥长鑫的存储封测规模能拿90%以上甚至更多,至于长江存储的封测,深科技将来应该也能拿下40%以上,因为高端封测目前国内深科技是唯一。整体市场规模深科技打个折扣30%到50%之间的份额应该没问题:127.4亿美元 X 30% ~50% = 38.22~63.7亿美元 。按高端存储封测15%的全球平均净利润来测算:38.22 ~ 63.7亿美元 X 15% =3.7~9.5亿美元折合人民币即每年近26~66亿人民年净利润。未来深科技城带来的每年4亿左右租金收入的现金流,还有医疗设备、计量智能电表以及华为代工和硬盘等销售利润。以A股市场半导体平均200倍的市盈率,我们按50倍核算即:26~66亿人民币 X 50倍 =1300~3300亿人民币市值。当然前提是全国存储芯片核心技术和产能突破,到2025年达到70%的国产率。
合肥长鑫和长江存储等国内存储芯片项目,目前已经有所突破且开始有一定的量产,合肥的百亿封测项目即将开建,按目前深科技的封测能力,沛顿科技今年能给深科技带来大概2.5亿左右净利润。成都智能电表去年净利润是2.99亿,今年由于中东沙特暴增增长高达50%以上那净利润肯定在5亿以上,70%权益至少3.5亿净利润 ; 公司马来西亚去年净利润6400万左右今年情况特殊由于疫情世界呼吸器极度短缺公司的医疗器械领域预估净利润高达1亿以上;公司惠州桂林的华为代工,目前代工占华为手机的40%由于去年前年盈亏平衡状态,今年华为给的手机代工份额很大,净利润应该1亿,还有华为5G基站的板卡5000万左右的净利润,这块业务也是深科技的新亮点;公司微电子公司今年由于跟江波龙公司深度合作的原因今年净利将会达到1亿左右 。公司厦门开发晶经营状况得到了改善,去年4季度一次性计提亏损4亿,今年的保守净利润估计在5000万以上。主营合计10亿。今年下半年政府补贴3亿左右,投资收益主要是纳科技回归增加2.2亿净利润,非主营的总利润5.2亿左右。今年全年合计:主营10亿+非主营5.2亿=15.2亿。估值按50倍市盈率核算,今年底市值应该到750亿左右 。
我们来看一下长三角一体化发展座谈会:
集合力量、聚焦集成电路等发展!尽早取得突破!
看点:近日在合肥召开扎实推进长三角一体化发展座谈会,强调集合科技力量,聚焦集成电路、生物[gubar]医药[/gubar]、人工智能等重点领域和关键环节,尽早取得突破。
8月20日,在合肥主持召开扎实推进长三角一体化发展座谈会(三省一市:江苏、浙江、安徽、上海)
座谈会上强调,实施长三角一体化发展战略要紧扣一体化和高质量两个关键词。其中,要加大科技攻关力度。创新主动权、发展主动权必须牢牢掌握在自己手中。
三省一市要集合科技力量,聚焦集成电路、生物医药、人工智能等重点领域和关键环节,尽早取得突破。要支持一批中小微科技型企业创新发展。
这里着重强调两点:
1、在合肥召开、这里合肥是重点?
2、集成电路排在几大产业首位,是重点中的重点,所以大家都懂了。
今年中美关系彻底恶化和破坏中国半导体产业发展的前提下,顶层不断的加大政策支持几乎开始启动举国之力突破核心技术。深科技明年随着合肥新项目投产,佩顿的生产能力和国内存储芯片替代市场量产能力应该都会是几何级式的倍增,封测及存储产品这块对深科技的收益贡献是绝对几何级倍数增长的。深科技的其他板块利润都相对稳定,包括明年新增的租金收入等等,所以明年深科技的业绩应该会在25亿左右。我们用数据说话,深科技目前市值388亿市值,今年底离750亿市值还有近一倍的空间,明年给50倍PE,1250亿以上市值,还有三倍的空间。深科技目前依然是严重低估的!投资有个不成文的规律就是股价不以高了贵了而不买,也不以低了便宜了而买入。一切以核心的价值和行业赛道,论天花板的高度!!!
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