还有哪些低位的装配式装修有预期差
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研究支持: 外资策略 古北路烧烤哥
昨天的周复盘说了，再去接力上周五那些强得不得了的龙头们的性价比是不高的，果然，今天这些龙头们带领的高位票都断板了，题材又轮动切换了。
早盘追高去封板的大面出了很多很多，创世纪几乎是天地板-19.52%的大面送给你，新劲刚、会场通讯、航发科技、航发动力等都是10%+的大面。
军工板块今天冲高回落得最凶，追高下来基本上都是浮亏的，就连我三四个点去买的火炬电子，收盘也被埋了，不过火炬问题不大，基本面确实有比较大的改善，前期涨幅也不高。
另外，昨天也说了暴跌的可能性不大，毕竟每天都有一万多亿的活跃资金在交易。所以今天又收了个V字，同时又有近百个涨停，20个连板。
今天还有一个比较明显的特点，就是资金从高位票又流向了低位的装修和大基建了。
这是一个非常好的现象，形成了一个慢牛的内循环。
场外资金进来，首先流向低位板块，然后留存下之后，逐渐把主线题材炒高，然后又流向不同的低估值板块，补涨之后，又继续炒主线题材。
周而复始。
所以后面，军工和疫情线都还能有空间。
明天的市场多看少动就好，关注可装配式装修、国六汽车吧。
今天复盘少说几句，重点看看下文吧~~~
下文尝试回答两个问题：
一个是为啥市场现在那么喜欢装配式装修板块；
一个是还有哪些低位的装配式装修标的可以关注。
要点：
1、万亿市场空间，6年6倍市场增量；
2、地产企业、地方政府、装配式装修产业链三频共振；
3、行业趋势带来实际业绩+估值提升，戴维斯双击；
4、装配式装修辨识度标的涨幅空间已经打出；
5、题材低位标的预期差较大。
一、啥是装配式装修
根据行业标准的表述，装配式装修是一种将工业化生产的部品部件通过可靠的装配方式，由产业工人按照标准化程序采用干法施工的装修过程。说人话就是，装修材料工厂化预制，现场只要装配，缩短装修时间并减少材料浪费。
二、为什么市场那么看好装配式装修
1.装修市场足够大，实打实万亿市场
根据国家统计局数据，2019年我国装饰装修行业产值为12357亿元，真正的万亿市场。其中，江苏、广东、浙江、北京、上海、山东六省市合计7758亿元，占全国63%，市场集中度好，有利于头部企业集中开拓装配式装修市场。
2.装配式装修替代进度快，6年6倍市场增长空间
近十年，地产行业的主基调是高周转，从最早的万科的“5986”高周转-即拿地5个月即动工、9个月销售、第一个月售出八成,六成产品必须是住宅；到碧桂园的“456”高周转-即拿地4个月开盘，5个月资金回笼，6个月资金再周转；再到小中梁的“456”高周转，高周转已经成为地产TOP50乃至TOP100的共同策略，前几年地产融资紧张，地产公司更是在高周转上挖掘每一点潜力，毕竟在财务费用面前，时间就是利润。
高周转的关键就是时间，进度。实现方法就是装配式，把现场用的时间提前到工厂，现场装配，最大化节约时间。
地产企业缩短工期的需求，地方政府装修交房政策要求，装修企业及产业链的成熟，三个因素奇妙的在2020年发生共振，因为疫情现场用工奇缺，地产企业普遍形成使用装配式装修的共识，装配式装修就这样迎来了风口。
根据兴业证券经济与金融研究院报告《装配式装修深度报告：行业变革降至，龙头乘风飞起》的测算，2020年-2025年装配式装修行业快速替代，2025年装配式装修产值6327亿较2019年产值增长6倍。
3、市场认知的变换
如果严格来说，这个板块目前就是纯粹的在拔估值，但是为什么拔估值呢，都在于市场认知的转变。
整个建筑、建材、家居等板块，作为房地产产业链，长期都是被市场摁在了十几倍甚至几倍的水平上。
说到底，是因为市场不认同to B的商业模式，认为这是一个被下游的地产商长期压制的领域，根本没有什么话语权。
但是今年不一样了，大家发现，在存量竞争的格局下，越是toB的业务，反而集中度能够提升，而且话语权一点都不小，进入了供应商名单后的替换成本也不小。
在今年这种市场环境下，市场已经从前两年只盯着to C端的业务，扩散到包容的看待to B端的业务了。
这样一来，本来行业趋势就走出来，上市公司的业绩并不差，叠加市场认同的估值提升，戴维斯双击，所以让今年的整个大板块走出了大牛迹象。
三、装配式装修板块都涨了多少
同比行业或类似模式的，装配式建筑的建设机械，去年至今已经6倍了；发力to b端的江山欧派，去年至今已经8倍了。
所以今年市场也开始挖掘装配式装修这个行业大趋势里面的标的，大家居、精装修板块从今年五月开始涨，断断续续的一直在创新高的路上越走越远。
不看不知道，装配式装修辨识度高的几个票已经涨了很多。
亚厦股份近期高点16.34元，较底部4.67元，已经涨了2.5倍；
海鸥住工近期高点11.96，较阶段底部4.18涨了1.8倍；
上周我也提示了的金螳螂，自从公司释放了不再忽视装配式装修，后面要持续发展装配式装修的信息后，周四周五已经两天涨停；
还有之前五月份也交易过的皮阿诺、惠达卫浴等等也都涉及这块。
这几个标的只是辨识度高，如果深度分析板块和产业链，还有大量藏龙卧虎标的没有被市场认识。
四、装配式装修有哪些标的
整个装配式装修的标的可以有非常多，可以作为传统建筑商切入，也可以从家居用品或建筑材料等领域切入，这些标的的估值相对都比较低。
如果从建筑的角度出发，亚夏股份、金螳螂、全筑股份、中天精装、中装建设、维业股份、郑中设计、名家汇、瑞和股份、柯利达、广田集团、东易日盛、美芝股份等等；
这些公司可以做整体的精装修，做整个大项目、商品房等整体解决方案。
如果从家居的角度来看，惠达卫浴、海鸥住工、奥普家居、友邦吊顶、法狮龙、喜临门、金牌橱柜、皮阿诺、尚品宅配等等。
这些公司是基于自身产品的角度，延申到浴室、卧室等整体解决方案。
五、还有哪些低位的装配式装修有预期差
从去年到现在，各大券商写了很多关于装配式装修的报告，有的是建筑建材行业研究员覆盖的，有的是轻工研究员覆盖的。
我和两个行业的几个研究员都分别聊过，他们在聊到说全市场都在关注这个的时候，都是一种“天下苦秦久矣”的表情。
不过他们的看法也有不同，建筑研究员相对来说更保守一些，觉得炒炒就完事了，轻工研究员则更加乐观一些，觉得估值要拔得很高，要把很多建筑家居用品的估值拔到消费品的水平。
仔细阅读了这些行业报告和公司分析，再对比现在板块各大标的的涨幅。发现下面几个公司后面可能会存在比较大的预期差。
1、 奥普家居：
近端次新，卖方鲜有覆盖，股吧淘股吧几乎无人发帖，7亿流通盘，装配式装修预期差最大标的。
看到最近公司公告有一些调研纪要，但是问了一下调研人员，感觉都没太理解公司。
我也和公司联系了，感觉公司好像不太会和投资人聊，很多问题都回答不了，最后还让我把他们没回答完我的问题让我整理好发邮件给他们统一回答。
奥普家居已被市场充分认知的产品是浴霸，86%的市占率，覆盖所有家居渠道，自然也覆盖几乎地产Top100公司，这个点公司没宣传，但是可以联想到。
存在预期差的主要是集成吊顶、厨房、阳台业务。浴霸于奥普家居最大的贡献是渠道，为新业务快速进入市场、甲方房企建立渠道样板。
关于房企集采大宗，公司态度中肯，公司领导表示“无to B不大，无to C不强”。以前浴霸单价300-500元，一个项目1万户安装量也就几百万，区域房产项目奥普更多是通过代理走，大的全国性房企大宗是奥普自己做，比如恒大集团、万科的大宗在招股书里就单列了，2019年恒大9000万，万科3300万，约占2019年浴霸和集成吊顶营收的8.8%，由于口径原因，事实上可能更高。随着浴霸单件均价提升，房企趋向集中，奥普大宗规模会明显增长。
大宗这块请教了行业里的伙伴，要进B端，要看企业资金实力，地产企业集采的一大好处就是占用资金，供应商在收款时间上拉长。对装配式装修企业而言，看扩大业务的能力，就要看货币资金科目的支持潜力，用公式表示就是：货币资金/（应收票据+应收账款）比值，奥普家居18、19年该比值为3.9、4.6，20年一季度该比值达到6.7，奥普家居有足够底气发展B端业务（可比同行，友邦吊顶18、19年该比值为1.1和0.67）。
集成吊顶业务2019年营收5.9亿，毛利率42%，对比友邦吊顶全年7亿营收，34%毛利率而言，不可谓不优秀，如按友邦吊顶对标，奥普吊顶业务市值20亿元。法狮龙19年吊顶营收4.8亿，40%毛利率，32亿市值，如按法狮龙市值对标，奥普吊顶业务市值39亿，取中位数，奥普家居吊顶业务市值可达30亿元。根据公司介绍材料奥普集成吊顶与万科、恒大、中海等很多的知名地产企业都建立了合作关系，集成吊顶业务已是行业头部；
阳台业务是奥普家居20年重点推进的业务，在7月的广州建博会上，奥普发布了阳台装配式装修产品。包含晾衣机、阳台柜、吊顶、墙板、地板、照明。
阳台是装配式装修的一个新增长点，目前主流家居企业都集中在厨房和卫生间赛道，而阳台由于洗衣、晾衣、休闲、运动、书房的多功能潜力，装修价值量提升非常快，自动烘干紫外消毒晾衣机、装配式装修（阳台柜、吊顶、墙板、地板、装饰照明）价值量打开万元天花板，单价从2000-5000元区间在向10000-30000元区间过渡。
厨房业务主要是集成灶和凉霸，相较于燃气灶和油烟机，集成灶渗透率一直在提高，业务规模3600万。凉霸是网红新品，主要解决厨房夏天太热的痛点，网上评价很高。由于奥普增加了橱柜品类，使得集成灶、凉霸、吊顶、橱柜构成了一个很有竞争力的厨房装配式装修的产品线。
浴霸的预期差主要在品类换代，热源从红外加热换代到PTC风暖，从单向热传导到全域恒温，从评论看全域恒温对于准备养娃的宝爸宝妈是刚性需求。浴霸附加功能从排气增加到紫外杀菌，单品价值量从300-500元，向1200-2000元迁移，和洗衣机从波轮-滚筒-烘干的价值提升逻辑一样，这块没有卖方提。看好这块预期差，有很长很确定兑现的路可以走。
由于装修企业在装配式部件产线和产品上较专业企业还比较弱，房企招标大概率按照装修总包+专项指定分包或指定产品形式，因此卫生间、厨房、阳台、吊顶等细分赛道企业在装配式装修快速成长中将占领大部分市场。
奥普家居凭借卫生间、厨房、阳台、吊顶四大装配式装修赛道，量变产生质变，构成了最全的品类和竞争力，而浴霸的全渠道和地产大宗集采资源又为装配式装修业务成长带来极大便利。
公司也提到过，不做B端不大，不做C端不强，公司以前在C端的重点培育，今后B端也会有大发力。
关于公司的业绩，帖子就不方便说了，今年下半年开始发力，明年业绩也会很好，对应明年也就是15-17倍吧。
这个盘子小的次新，如果机构也来买一点，那弹性会非常大。
2、 金螳螂(SZ 002081 )$ ：
拥有装配式装修2代产品，实现住宅、公寓、酒店、康养四大产品线11类产品的装配式装饰，3代产品在研。市场方面，公装市场开始恢复。
目前金螳螂PE（TTM）/PB（LF）分别为12.2/1.70倍，分别较历史1/4分位数低13%/38%，与沪深300的比值分别为0.86/1.04，仅略高于历史最低值，与亚厦股份等横向对比具有较大吸引力。
公司这三个板，主要就是前面公司一直看不上装配式这块，但是现在公司看到亚厦的市值都快赶上他了，公司就慌了，也跟市场说他也来干装配式了。
之前公司一直不涨的原因，主要还是以前公司的领导受南京某书记的牵连，大家在担心其业务会影响，所以一直都不愿意碰，而且也一直没什么人关注。
现在回过头来看，公司这几年其实一直都在继续高歌猛进，业务丝毫不受那件事情的影响。
这一波，先创2018年的那个高点位置吧。
3、 金牌厨柜(SH 603180 ) :
橱柜是天然的装配式装修赛道，AI设计剪裁，工厂预制提高板材使用效率。橱柜厂商几乎已全部实现装配式。金牌橱柜主要看点是地产集采业务规模的大幅提升。
截至2019年底，公司已与地产公司Top100中的38家签订战略合作协议，2019年橱柜大宗业务收入4.72亿，同比增长151%，大宗业务占收入比重从2018年的12%提升至2019年的23%。
除了橱柜，旗下桔家衣柜19年销售增长121%，达3亿元，桔家木门专卖店数达63家，家居IOT形成全屋产品，金牌橱柜的装配式装修细分赛道和品类大幅扩充。地产公司大宗业务虽然毛利率有所下降，但销售费用、返利开支等明显优于门店，在各地陆续出台装修交房政策的背景下，凭借大宗业务快速推进和领先同行的地产商战略采购库认证数量，公司销售有望快速提升。
今天金牌橱柜打板了，还很便宜，看图也很扎实，我觉得还能继续。
4、喜临门：
喜临门主营床垫、床、沙发，这部分历来是高毛利产品。地产公司精装交付，需要大量采购品牌床、床垫、沙发，这对自装采购无牌杂牌寝具需求形成替换。
公司基本面扎实，二代管理层开始务实扎根经营管理，当前小市值低估值，看好基本面反转。
但是这公司的一个问题是市场形象不太好，之前做过一些大家不喜欢的事情，比如啥影视明星什么的。
这个需要寻找买点，下周看看能不能去调研一下。
5、尚品宅配：
公司是家装定制头部企业，主营全屋定制，公司2019年实现营业收入72.61亿元，同比增长9.26%；整装业务表现突出，2019年营收4.30亿元，同比增长121.62%。
公司较其他家居同行最大的特色是注重线上营销，包括与抖音、快手、火山、西瓜等短视频平台的合作，携手腾讯造、朋友圈、小程序相结合的流量生态矩阵，与阿里等零售平台的合作等。
2019年在天猫渠道，尚品宅配品牌年度线上成交达成10.5亿，其中双11当天，尚品宅配品牌在天猫全屋定制类目流量排名第3，线上成交达成2.3亿。
公司曾经是市场上炙手可热的大品种，众多机构投资人的挚爱，可惜这两年被砸废了。
但是现在风来了，说不准什么时候就跟金螳螂一样，随时启动，建议大家重点关注。
这个票的人气和辨识度是非常高的。
感谢以下研友在研究中支持！
本文非投资建议，仅供投资研究参考交流，欢迎更多对装配式装修有了解的朋友一起加入研究。
研究支持: 外资策略 古北路烧烤哥
昨天的周复盘说了，再去接力上周五那些强得不得了的龙头们的性价比是不高的，果然，今天这些龙头们带领的高位票都断板了，题材又轮动切换了。
早盘追高去封板的大面出了很多很多，创世纪几乎是天地板-19.52%的大面送给你，新劲刚、会场通讯、航发科技、航发动力等都是10%+的大面。
军工板块今天冲高回落得最凶，追高下来基本上都是浮亏的，就连我三四个点去买的火炬电子，收盘也被埋了，不过火炬问题不大，基本面确实有比较大的改善，前期涨幅也不高。
另外，昨天也说了暴跌的可能性不大，毕竟每天都有一万多亿的活跃资金在交易。所以今天又收了个V字，同时又有近百个涨停，20个连板。
今天还有一个比较明显的特点，就是资金从高位票又流向了低位的装修和大基建了。
这是一个非常好的现象，形成了一个慢牛的内循环。
场外资金进来，首先流向低位板块，然后留存下之后，逐渐把主线题材炒高，然后又流向不同的低估值板块，补涨之后，又继续炒主线题材。
周而复始。
所以后面，军工和疫情线都还能有空间。
明天的市场多看少动就好，关注可装配式装修、国六汽车吧。
今天复盘少说几句，重点看看下文吧~~~
下文尝试回答两个问题：
一个是为啥市场现在那么喜欢装配式装修板块；
一个是还有哪些低位的装配式装修标的可以关注。
要点：
1、万亿市场空间，6年6倍市场增量；
2、地产企业、地方政府、装配式装修产业链三频共振；
3、行业趋势带来实际业绩+估值提升，戴维斯双击；
4、装配式装修辨识度标的涨幅空间已经打出；
5、题材低位标的预期差较大。
一、啥是装配式装修
根据行业标准的表述，装配式装修是一种将工业化生产的部品部件通过可靠的装配方式，由产业工人按照标准化程序采用干法施工的装修过程。说人话就是，装修材料工厂化预制，现场只要装配，缩短装修时间并减少材料浪费。
二、为什么市场那么看好装配式装修
1.装修市场足够大，实打实万亿市场
根据国家统计局数据，2019年我国装饰装修行业产值为12357亿元，真正的万亿市场。其中，江苏、广东、浙江、北京、上海、山东六省市合计7758亿元，占全国63%，市场集中度好，有利于头部企业集中开拓装配式装修市场。
2.装配式装修替代进度快，6年6倍市场增长空间
近十年，地产行业的主基调是高周转，从最早的万科的“5986”高周转-即拿地5个月即动工、9个月销售、第一个月售出八成,六成产品必须是住宅；到碧桂园的“456”高周转-即拿地4个月开盘，5个月资金回笼，6个月资金再周转；再到小中梁的“456”高周转，高周转已经成为地产TOP50乃至TOP100的共同策略，前几年地产融资紧张，地产公司更是在高周转上挖掘每一点潜力，毕竟在财务费用面前，时间就是利润。
高周转的关键就是时间，进度。实现方法就是装配式，把现场用的时间提前到工厂，现场装配，最大化节约时间。
地产企业缩短工期的需求，地方政府装修交房政策要求，装修企业及产业链的成熟，三个因素奇妙的在2020年发生共振，因为疫情现场用工奇缺，地产企业普遍形成使用装配式装修的共识，装配式装修就这样迎来了风口。
根据兴业证券经济与金融研究院报告《装配式装修深度报告：行业变革降至，龙头乘风飞起》的测算，2020年-2025年装配式装修行业快速替代，2025年装配式装修产值6327亿较2019年产值增长6倍。
3、市场认知的变换
如果严格来说，这个板块目前就是纯粹的在拔估值，但是为什么拔估值呢，都在于市场认知的转变。
整个建筑、建材、家居等板块，作为房地产产业链，长期都是被市场摁在了十几倍甚至几倍的水平上。
说到底，是因为市场不认同to B的商业模式，认为这是一个被下游的地产商长期压制的领域，根本没有什么话语权。
但是今年不一样了，大家发现，在存量竞争的格局下，越是toB的业务，反而集中度能够提升，而且话语权一点都不小，进入了供应商名单后的替换成本也不小。
在今年这种市场环境下，市场已经从前两年只盯着to C端的业务，扩散到包容的看待to B端的业务了。
这样一来，本来行业趋势就走出来，上市公司的业绩并不差，叠加市场认同的估值提升，戴维斯双击，所以让今年的整个大板块走出了大牛迹象。
三、装配式装修板块都涨了多少
同比行业或类似模式的，装配式建筑的建设机械，去年至今已经6倍了；发力to b端的江山欧派，去年至今已经8倍了。
所以今年市场也开始挖掘装配式装修这个行业大趋势里面的标的，大家居、精装修板块从今年五月开始涨，断断续续的一直在创新高的路上越走越远。
不看不知道，装配式装修辨识度高的几个票已经涨了很多。
亚厦股份近期高点16.34元，较底部4.67元，已经涨了2.5倍；
海鸥住工近期高点11.96，较阶段底部4.18涨了1.8倍；
上周我也提示了的金螳螂，自从公司释放了不再忽视装配式装修，后面要持续发展装配式装修的信息后，周四周五已经两天涨停；
还有之前五月份也交易过的皮阿诺、惠达卫浴等等也都涉及这块。
这几个标的只是辨识度高，如果深度分析板块和产业链，还有大量藏龙卧虎标的没有被市场认识。
四、装配式装修有哪些标的
整个装配式装修的标的可以有非常多，可以作为传统建筑商切入，也可以从家居用品或建筑材料等领域切入，这些标的的估值相对都比较低。
如果从建筑的角度出发，亚夏股份、金螳螂、全筑股份、中天精装、中装建设、维业股份、郑中设计、名家汇、瑞和股份、柯利达、广田集团、东易日盛、美芝股份等等；
这些公司可以做整体的精装修，做整个大项目、商品房等整体解决方案。
如果从家居的角度来看，惠达卫浴、海鸥住工、奥普家居、友邦吊顶、法狮龙、喜临门、金牌橱柜、皮阿诺、尚品宅配等等。
这些公司是基于自身产品的角度，延申到浴室、卧室等整体解决方案。
五、还有哪些低位的装配式装修有预期差
从去年到现在，各大券商写了很多关于装配式装修的报告，有的是建筑建材行业研究员覆盖的，有的是轻工研究员覆盖的。
我和两个行业的几个研究员都分别聊过，他们在聊到说全市场都在关注这个的时候，都是一种“天下苦秦久矣”的表情。
不过他们的看法也有不同，建筑研究员相对来说更保守一些，觉得炒炒就完事了，轻工研究员则更加乐观一些，觉得估值要拔得很高，要把很多建筑家居用品的估值拔到消费品的水平。
仔细阅读了这些行业报告和公司分析，再对比现在板块各大标的的涨幅。发现下面几个公司后面可能会存在比较大的预期差。
1、 奥普家居：
近端次新，卖方鲜有覆盖，股吧淘股吧几乎无人发帖，7亿流通盘，装配式装修预期差最大标的。
看到最近公司公告有一些调研纪要，但是问了一下调研人员，感觉都没太理解公司。
我也和公司联系了，感觉公司好像不太会和投资人聊，很多问题都回答不了，最后还让我把他们没回答完我的问题让我整理好发邮件给他们统一回答。
奥普家居已被市场充分认知的产品是浴霸，86%的市占率，覆盖所有家居渠道，自然也覆盖几乎地产Top100公司，这个点公司没宣传，但是可以联想到。
存在预期差的主要是集成吊顶、厨房、阳台业务。浴霸于奥普家居最大的贡献是渠道，为新业务快速进入市场、甲方房企建立渠道样板。
关于房企集采大宗，公司态度中肯，公司领导表示“无to B不大，无to C不强”。以前浴霸单价300-500元，一个项目1万户安装量也就几百万，区域房产项目奥普更多是通过代理走，大的全国性房企大宗是奥普自己做，比如恒大集团、万科的大宗在招股书里就单列了，2019年恒大9000万，万科3300万，约占2019年浴霸和集成吊顶营收的8.8%，由于口径原因，事实上可能更高。随着浴霸单件均价提升，房企趋向集中，奥普大宗规模会明显增长。
大宗这块请教了行业里的伙伴，要进B端，要看企业资金实力，地产企业集采的一大好处就是占用资金，供应商在收款时间上拉长。对装配式装修企业而言，看扩大业务的能力，就要看货币资金科目的支持潜力，用公式表示就是：货币资金/（应收票据+应收账款）比值，奥普家居18、19年该比值为3.9、4.6，20年一季度该比值达到6.7，奥普家居有足够底气发展B端业务（可比同行，友邦吊顶18、19年该比值为1.1和0.67）。
集成吊顶业务2019年营收5.9亿，毛利率42%，对比友邦吊顶全年7亿营收，34%毛利率而言，不可谓不优秀，如按友邦吊顶对标，奥普吊顶业务市值20亿元。法狮龙19年吊顶营收4.8亿，40%毛利率，32亿市值，如按法狮龙市值对标，奥普吊顶业务市值39亿，取中位数，奥普家居吊顶业务市值可达30亿元。根据公司介绍材料奥普集成吊顶与万科、恒大、中海等很多的知名地产企业都建立了合作关系，集成吊顶业务已是行业头部；
阳台业务是奥普家居20年重点推进的业务，在7月的广州建博会上，奥普发布了阳台装配式装修产品。包含晾衣机、阳台柜、吊顶、墙板、地板、照明。
阳台是装配式装修的一个新增长点，目前主流家居企业都集中在厨房和卫生间赛道，而阳台由于洗衣、晾衣、休闲、运动、书房的多功能潜力，装修价值量提升非常快，自动烘干紫外消毒晾衣机、装配式装修（阳台柜、吊顶、墙板、地板、装饰照明）价值量打开万元天花板，单价从2000-5000元区间在向10000-30000元区间过渡。
厨房业务主要是集成灶和凉霸，相较于燃气灶和油烟机，集成灶渗透率一直在提高，业务规模3600万。凉霸是网红新品，主要解决厨房夏天太热的痛点，网上评价很高。由于奥普增加了橱柜品类，使得集成灶、凉霸、吊顶、橱柜构成了一个很有竞争力的厨房装配式装修的产品线。
浴霸的预期差主要在品类换代，热源从红外加热换代到PTC风暖，从单向热传导到全域恒温，从评论看全域恒温对于准备养娃的宝爸宝妈是刚性需求。浴霸附加功能从排气增加到紫外杀菌，单品价值量从300-500元，向1200-2000元迁移，和洗衣机从波轮-滚筒-烘干的价值提升逻辑一样，这块没有卖方提。看好这块预期差，有很长很确定兑现的路可以走。
由于装修企业在装配式部件产线和产品上较专业企业还比较弱，房企招标大概率按照装修总包+专项指定分包或指定产品形式，因此卫生间、厨房、阳台、吊顶等细分赛道企业在装配式装修快速成长中将占领大部分市场。
奥普家居凭借卫生间、厨房、阳台、吊顶四大装配式装修赛道，量变产生质变，构成了最全的品类和竞争力，而浴霸的全渠道和地产大宗集采资源又为装配式装修业务成长带来极大便利。
公司也提到过，不做B端不大，不做C端不强，公司以前在C端的重点培育，今后B端也会有大发力。
关于公司的业绩，帖子就不方便说了，今年下半年开始发力，明年业绩也会很好，对应明年也就是15-17倍吧。
这个盘子小的次新，如果机构也来买一点，那弹性会非常大。
2、 金螳螂(SZ 002081 )$ ：
拥有装配式装修2代产品，实现住宅、公寓、酒店、康养四大产品线11类产品的装配式装饰，3代产品在研。市场方面，公装市场开始恢复。
目前金螳螂PE（TTM）/PB（LF）分别为12.2/1.70倍，分别较历史1/4分位数低13%/38%，与沪深300的比值分别为0.86/1.04，仅略高于历史最低值，与亚厦股份等横向对比具有较大吸引力。
公司这三个板，主要就是前面公司一直看不上装配式这块，但是现在公司看到亚厦的市值都快赶上他了，公司就慌了，也跟市场说他也来干装配式了。
之前公司一直不涨的原因，主要还是以前公司的领导受南京某书记的牵连，大家在担心其业务会影响，所以一直都不愿意碰，而且也一直没什么人关注。
现在回过头来看，公司这几年其实一直都在继续高歌猛进，业务丝毫不受那件事情的影响。
这一波，先创2018年的那个高点位置吧。
3、 金牌厨柜(SH 603180 ) :
橱柜是天然的装配式装修赛道，AI设计剪裁，工厂预制提高板材使用效率。橱柜厂商几乎已全部实现装配式。金牌橱柜主要看点是地产集采业务规模的大幅提升。
截至2019年底，公司已与地产公司Top100中的38家签订战略合作协议，2019年橱柜大宗业务收入4.72亿，同比增长151%，大宗业务占收入比重从2018年的12%提升至2019年的23%。
除了橱柜，旗下桔家衣柜19年销售增长121%，达3亿元，桔家木门专卖店数达63家，家居IOT形成全屋产品，金牌橱柜的装配式装修细分赛道和品类大幅扩充。地产公司大宗业务虽然毛利率有所下降，但销售费用、返利开支等明显优于门店，在各地陆续出台装修交房政策的背景下，凭借大宗业务快速推进和领先同行的地产商战略采购库认证数量，公司销售有望快速提升。
今天金牌橱柜打板了，还很便宜，看图也很扎实，我觉得还能继续。
4、喜临门：
喜临门主营床垫、床、沙发，这部分历来是高毛利产品。地产公司精装交付，需要大量采购品牌床、床垫、沙发，这对自装采购无牌杂牌寝具需求形成替换。
公司基本面扎实，二代管理层开始务实扎根经营管理，当前小市值低估值，看好基本面反转。
但是这公司的一个问题是市场形象不太好，之前做过一些大家不喜欢的事情，比如啥影视明星什么的。
这个需要寻找买点，下周看看能不能去调研一下。
5、尚品宅配：
公司是家装定制头部企业，主营全屋定制，公司2019年实现营业收入72.61亿元，同比增长9.26%；整装业务表现突出，2019年营收4.30亿元，同比增长121.62%。
公司较其他家居同行最大的特色是注重线上营销，包括与抖音、快手、火山、西瓜等短视频平台的合作，携手腾讯造、朋友圈、小程序相结合的流量生态矩阵，与阿里等零售平台的合作等。
2019年在天猫渠道，尚品宅配品牌年度线上成交达成10.5亿，其中双11当天，尚品宅配品牌在天猫全屋定制类目流量排名第3，线上成交达成2.3亿。
公司曾经是市场上炙手可热的大品种，众多机构投资人的挚爱，可惜这两年被砸废了。
但是现在风来了，说不准什么时候就跟金螳螂一样，随时启动，建议大家重点关注。
这个票的人气和辨识度是非常高的。
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