还是从前那个少年
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这半年，过得既快又慢，快的是恍惚之间半年时间就这么过去了，似乎还来不及体会，慢的是这半年时间又似乎发生了太多的事，曾经感受到那种多年未曾有过的担忧，对于未来却又确实产生了深刻而又长远的影响，或许多年以后回望2020年，才会真正领会到这种变化是实实在在发生了。
至于投资，也似乎再一次经历了一次蜕变，回想起来，这几年里每隔两年时间自己的投资体系都会有一些未曾预期的演变，之所以称为演变而不是进化，是想对这个世界留一份敬畏，在大多数时候我们仅仅是更好的适应了这个世界，而不是征服。
这半年的收获，也是来自于此前多年的积累，就好比地产后周期投资逻辑，可能在3年之前我就已经在思考地产销售和竣工的剪刀差现象，在多个圈子向人请教都没有得到满意的答案，直到去年3季度才从现实数据的一步步验证才推导出属于自己的地产后周期双逻辑：竣工面积增长+精装修比例提升。一旦主线确定，逻辑的展开就成了顺理成章的事，江山欧派也好，蒙娜丽莎也罢，即使中间有所看走眼的大亚圣象，都在逻辑和现实的相互印证中一步一步展开，直到成为市场的投资主线。
除了常规的学和归纳，投资体系的包容度进一步扩大，从一开始的巴菲特，再到施洛斯，再到彼得林奇，和现在对冯柳等投资大咖，每一轮的学，都能从他们身上吸收到全新的营养和智慧，以及在这个过程中打破一些曾经自己引以为豪的东西，这也是在读《穷查理宝典》中看到芒格老爷子的超人智慧之一。说实话，这段时间写东西少了，因为要看懂一个投资机会比说明白要相对容易，当然这种说明白指的是研报式的文章，而如果让我只用三句话就说明白到不是什么难事，但人类的心理就是这么奇特，如果不是长篇大论，你是很难赢得别人的重视和之后的跟踪分析的，所以想到这里我也稍感释怀。不过，在过去的半年时间里，我还是在一些圈子里分享了地产后周期的投资逻辑以及冯柳投资体系的案例分享，我相信还是对有一些人带来了一些帮助，当然我也在高质量的交流和碰撞中有了更多的视角和认知，因此未来还是追求更高质量的交流，而不是碎片化的闲聊。
2019年我曾经写过一篇年终总结《farmer and hunter》，而在今年，自己确实也在如何当好一个农民上有了很多更深刻的认知，对于长期确定的重要性更为认同，同时也确实错过了很多应当纳入能力圈的好公司好行业，但只要有所意识就不算晚，行为的积累可以允许比思维的进步慢一些。同时，在打猎技能并没有太多进步的前提下，或许仅仅是开阔了自己的视野，就让自己轻松的找到了闯入领地的大型猎物（而且还不是猛兽），对于这样的机会，用巴老的说法，你就该坚决的扣动扳机，并且该用桶接金子而不是碗。天能动力或许是自2017年的内房股以来，我自己能够寻找到的港股孤品了，自去年4季度开始跟踪这家公司，从格雷厄姆的原教旨价值投资，再到彼得林奇的成长股逻辑，最后到冯柳的弱者体系和逆向投资，可以说把我近几年的不同体系的积累都在这一个标的中融会贯通，似乎又到了看山还是山，看水还是水的状态。
因此，今年上半年的a+h组合收益率居然惊人的超过了去年全年，达到了70%+的水平，这是我在年初无论如何也想不到的，如果是新冠刚爆发的时候可能会想今年全年不要跌太多就阿弥陀佛了。当然，这种非正常的收益率不具备可持续性，上一次发生的时候是在2017年，以及更早的2015年，但每一次的故事却又不同，甚至在深度和广度上都有了很大的变化，这或许要感谢自己经常对错过一些巨大而又可以理解的机会时不断的反省和思考的惯，人一旦认为自己的思维已经无法变得更好的时候，往往也就意味着你开始渐渐失去学的能力。其实，我是一个对于人类未来充满着怀疑甚至是悲观思想的人，当然这不是针对所有方面，而是对一些特定的、人类自以为无法被替代的领域，比如此前的围棋被阿尔法征服，进而包括投资在内的领域如果被人工智能占领我一点也不会意外，因此在此之前我们自身需要不断的进化，不断的思考和怀疑那些自己曾深信不疑的“定式”是否还有更优解，这样才能让这一刻更迟的到来，或许10年时间是上天给我们的恩赐。
说完投资，再聊聊生活，有时候投资只是生活的延伸，所以真正幸福的来源可能还是生活中的点点滴滴。老家的房子是基本搞好了，但是花园却一直没有开工，今年想一想还是要把这个工作给完成，虽然构思的时间和造房子一样也有个几年的时间，不过自己没有花园设计的基础，下半年得去图书馆找点专业书籍来看看，至少可以和施工方对接，把创意变为可操作的方案。原本也不急着弄，但是想到女儿一天天长大，很多小孩子喜欢玩的东西可能慢慢都没兴趣了，所以想多留一点童年的欢乐给她。同时我自己本身也很喜欢花园设计和打理，现在这个年龄可能后者还无法安排太多的精力，等到年纪大一点了或许会花很多的时间在这上面，每天读书、画画、打理花园，人生的快乐也不过如此了。
夏天快到了，回想起小时候仰望星空的日子，特别是大晴天的夜晚望着横贯天空的银河，这种对于自身渺小的感悟和对宇宙浩渺的震撼是留藏在心底的印记。但由于小时候条件所限，对于天文的感受也就仅此而已，现在希望让女儿能够有一些更具体的认知，于是618就给她买了一台天文望远镜，从安装到调试花了我不少时间，但直到看见月球表面那清晰的环形坑的那一刻，才发觉这一切太值得了！
走过近40年岁月，但内心依然是那个不断探索持续学的少年。
至于投资，也似乎再一次经历了一次蜕变，回想起来，这几年里每隔两年时间自己的投资体系都会有一些未曾预期的演变，之所以称为演变而不是进化，是想对这个世界留一份敬畏，在大多数时候我们仅仅是更好的适应了这个世界，而不是征服。
这半年的收获，也是来自于此前多年的积累，就好比地产后周期投资逻辑，可能在3年之前我就已经在思考地产销售和竣工的剪刀差现象，在多个圈子向人请教都没有得到满意的答案，直到去年3季度才从现实数据的一步步验证才推导出属于自己的地产后周期双逻辑：竣工面积增长+精装修比例提升。一旦主线确定，逻辑的展开就成了顺理成章的事，江山欧派也好，蒙娜丽莎也罢，即使中间有所看走眼的大亚圣象，都在逻辑和现实的相互印证中一步一步展开，直到成为市场的投资主线。
除了常规的学和归纳，投资体系的包容度进一步扩大，从一开始的巴菲特，再到施洛斯，再到彼得林奇，和现在对冯柳等投资大咖，每一轮的学，都能从他们身上吸收到全新的营养和智慧，以及在这个过程中打破一些曾经自己引以为豪的东西，这也是在读《穷查理宝典》中看到芒格老爷子的超人智慧之一。说实话，这段时间写东西少了，因为要看懂一个投资机会比说明白要相对容易，当然这种说明白指的是研报式的文章，而如果让我只用三句话就说明白到不是什么难事，但人类的心理就是这么奇特，如果不是长篇大论，你是很难赢得别人的重视和之后的跟踪分析的，所以想到这里我也稍感释怀。不过，在过去的半年时间里，我还是在一些圈子里分享了地产后周期的投资逻辑以及冯柳投资体系的案例分享，我相信还是对有一些人带来了一些帮助，当然我也在高质量的交流和碰撞中有了更多的视角和认知，因此未来还是追求更高质量的交流，而不是碎片化的闲聊。
2019年我曾经写过一篇年终总结《farmer and hunter》，而在今年，自己确实也在如何当好一个农民上有了很多更深刻的认知，对于长期确定的重要性更为认同，同时也确实错过了很多应当纳入能力圈的好公司好行业，但只要有所意识就不算晚，行为的积累可以允许比思维的进步慢一些。同时，在打猎技能并没有太多进步的前提下，或许仅仅是开阔了自己的视野，就让自己轻松的找到了闯入领地的大型猎物（而且还不是猛兽），对于这样的机会，用巴老的说法，你就该坚决的扣动扳机，并且该用桶接金子而不是碗。天能动力或许是自2017年的内房股以来，我自己能够寻找到的港股孤品了，自去年4季度开始跟踪这家公司，从格雷厄姆的原教旨价值投资，再到彼得林奇的成长股逻辑，最后到冯柳的弱者体系和逆向投资，可以说把我近几年的不同体系的积累都在这一个标的中融会贯通，似乎又到了看山还是山，看水还是水的状态。
因此，今年上半年的a+h组合收益率居然惊人的超过了去年全年，达到了70%+的水平，这是我在年初无论如何也想不到的，如果是新冠刚爆发的时候可能会想今年全年不要跌太多就阿弥陀佛了。当然，这种非正常的收益率不具备可持续性，上一次发生的时候是在2017年，以及更早的2015年，但每一次的故事却又不同，甚至在深度和广度上都有了很大的变化，这或许要感谢自己经常对错过一些巨大而又可以理解的机会时不断的反省和思考的惯，人一旦认为自己的思维已经无法变得更好的时候，往往也就意味着你开始渐渐失去学的能力。其实，我是一个对于人类未来充满着怀疑甚至是悲观思想的人，当然这不是针对所有方面，而是对一些特定的、人类自以为无法被替代的领域，比如此前的围棋被阿尔法征服，进而包括投资在内的领域如果被人工智能占领我一点也不会意外，因此在此之前我们自身需要不断的进化，不断的思考和怀疑那些自己曾深信不疑的“定式”是否还有更优解，这样才能让这一刻更迟的到来，或许10年时间是上天给我们的恩赐。
说完投资，再聊聊生活，有时候投资只是生活的延伸，所以真正幸福的来源可能还是生活中的点点滴滴。老家的房子是基本搞好了，但是花园却一直没有开工，今年想一想还是要把这个工作给完成，虽然构思的时间和造房子一样也有个几年的时间，不过自己没有花园设计的基础，下半年得去图书馆找点专业书籍来看看，至少可以和施工方对接，把创意变为可操作的方案。原本也不急着弄，但是想到女儿一天天长大，很多小孩子喜欢玩的东西可能慢慢都没兴趣了，所以想多留一点童年的欢乐给她。同时我自己本身也很喜欢花园设计和打理，现在这个年龄可能后者还无法安排太多的精力，等到年纪大一点了或许会花很多的时间在这上面，每天读书、画画、打理花园，人生的快乐也不过如此了。
夏天快到了，回想起小时候仰望星空的日子，特别是大晴天的夜晚望着横贯天空的银河，这种对于自身渺小的感悟和对宇宙浩渺的震撼是留藏在心底的印记。但由于小时候条件所限，对于天文的感受也就仅此而已，现在希望让女儿能够有一些更具体的认知，于是618就给她买了一台天文望远镜，从安装到调试花了我不少时间，但直到看见月球表面那清晰的环形坑的那一刻，才发觉这一切太值得了！
走过近40年岁月，但内心依然是那个不断探索持续学的少年。
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