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WAIC马斯克谈L5无人驾驶，提振车联网落地信心

2020年7月9日，埃隆马斯克在线参与在上海进行的世界人工智能大会WAIC，期间就AI在自动驾驶技术中的应用和特斯拉相关的进展发表了演讲互动。

L5是真正意义上的完全自动驾驶，目前业界正在突破L3和L4无人驾驶。特斯拉年底完成L5基本功能的开发，提振车联网与自动驾驶落地信心，但距离真正意义上的上路还需要一个较长的产业化周期。我们认为，当前关注点应集中于感知和认知，前者依赖多传感器融合技术，后者依赖于人工智能技术。

车联多传感器融合技术蕴藏巨大投资价值，ADAS功能渗透率快速提升。从典型车型的配置统计来看，摄像头、毫米波和超声波雷达都是不可或缺的配置。我们认为按照平均每辆车5个毫米波雷达测算，假设ADAS未来三年的渗透率可以达到40%，乘用车每年新增配搭ADAS功能的车辆有1000万，则单就传感器中的毫米波雷达数量在5000万个左右，市场规模在87.5-175亿。
测绘场景储备和数据鲜度是核心竞争力，高精度地图在自动驾驶中应用前景广阔。我们认为未来在L4/L5驾驶必须采用高精度定位来进行辅助。未来自动驾驶高精度地图在汽车市场能达到1800万台覆盖，按照许可证和每年服务费的商业模式100元，则国内每年汽车高精度地图的市场规模将达到18亿。

无人驾驶目前以示范区孵化为主，高速和半封闭场地有望率先落地。高速/园区/矿山/港口，属于半封闭场地，便于场景建模和建设管理。我们认为无人驾驶除了单车智能外，还需要路侧设备的辅助，建议关注智能交通建设和车路协同的相关公司。
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风险提示1）海外疫情进一步扩散，企业商务活动受到限制，订单需求不及预期；2）新基建领域投资力度不及预期；3）车联网等新技术发展和商用化落地进度不及预期；4）中美贸易摩擦加剧。