京东IPO分析+申购策略
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京东(09618.HK) 申购截止时间2020年6月11日 。下面通过对公司基本面分析、招股价、行业、保荐人、市盈率等综合分析,给大家提供本期港股打新的操作建议,仅供参考。
京东
中国最大的自营零售商、第二大的B2C平台
1.招股信息
股票名称:京东(09618.HK)
招股日期:6月8日-6月11日招股
发行股份:发行1.33亿股,其中95%为配售,5%为公开发售。
发售价:236港元
每手股数:50股
所属行业:互联网
发行市值:318亿
发行市盈率:50倍
入场费:11919港元
暗盘交易:2020年6月17日
上市日期:2020年6月18日
保荐人:美林远东、瑞银证券、中信里昂
绿鞋:有
基石:无
2.新股简介
京东 ,是中国最大的自营零售商,同时也是中国第二大的B2C平台中国自营式电商企业,创始人刘强东,旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部等。自建物流体系,多快好省早已深入人心。大家在熟悉不过了,就不啰嗦介绍了。
多元化发展:京东旗下有四个独角兽公司,分别为京东物流、京东数科、京东健康和京东工业品,其中京东健康去年正式拆分并完成A轮融资超10亿美元,投后估值达70亿美元;京东工业品在今年完成2.3亿美元A轮融资,投后估值超过20亿元。
业绩增长较快:2017年至2019年,公司总收入分別为3623亿元、4620亿元和5769亿元,近三年总收入复合增长率为26.19%。同期,京东的活跃用户数分別为2.925亿、3.053亿及3.62亿。
2014年5月 京东在美国纳斯达克上市,上市后备受争议,但是股价是最好的证明,也算是一只小牛股。
下图为:京东2014年纳斯达克上市至今的股价表现。
3.保荐人
保荐人美林远东、瑞银证券、中信里昂。与阿里、网易不同,居然没有中金黑,还是不错的兆头。
4.一手中签率预测
京东:公开发售665万股,每手50股,公开总发行手数:11300手
按20万人参与申购,超购100倍以上,启动12%的回拨,一手中签率预计在39.90%,预计申购20手稳重1手(仅供参考)
按25万人参与申购,超购100倍以上,启动12%的回拨,一手中签率预计在31.92%,预计申购30手稳重1手(仅供参考)
按30万人参与申购,超购100倍以上,启动12%的回拨,一手中签率预计在26.60%,预计申购40手稳重1手(仅供参考)
此股大概率预测人数为25万人左右,回拨12%,一手中签率31.92%,预计申购30手稳重1手。后续根据超购倍数,动态调整一手中签率。详见港股打新网
5.IPO综合点评
关于京东IPO,基本面就不说了,长话短说,只说3点:
1、发行溢价率-不用被吓着
此次京东公开发售招股价上限为236港币,按照周一晚上京东美股收盘价(59.04美元),以及一份ADR对应2股普通股,折算对应的港股价格为59*7.752/2=228港币,相对招股价上限236元溢价为-3.5%,很多小伙伴吓坏了吧,其实不然,236港币只是最高定价而已,最终的定价权在于机构。
2、对标阿里巴巴-不会破发
京东是继阿里巴巴后,第三只回归港股的上市的明星中概股,因此京东可以对标阿里巴巴、网易(6月10日暗盘),首先京东肯定不会破发,就是肉多肉少的事情。
阿里巴巴2019年11月26日赴港二次上市成功,募资额达176亿,入场费18989港币,21万人申购,1手中签率80%,申购5手稳中1手, 暗盘涨幅4.55%(中1手,暗盘收益865港币),上市首日涨幅6.59%(中1手,暗盘收益1251港币)
PS:单账户申购5手稳重1手(融资手续费+融资利息+中签手续费等,就算扣除400元打新成本),每个账号盈利1251-400元成本=825港币
3、京东的定价决定首日涨幅-不用担心
京东的招股采用机构认购定价,最高上限236港币的方式,跟网易的定价模式一样,京东招股95%国际配售(机构投行),5%在小散。即便最高回拨12%后,也是国际配售(机构投行)拿货88%,公开小散拿货12%。所以啊,最终的定价权,在机构手里,你觉得机构傻吗?机构会超出美股的股价认购吗,显然不会的。京东的招股价跟网易一样,最初也是负溢价,但是网易招股期间,美股网易的股票一路上涨,最终磨平溢价。所以啊,溢价什么的不用太过担心。同网易一样,最终定价,一定会低于美股京东的股价,机构有点利润才会认购,否则没人当活雷锋,所以,不用担心。
附件为:阿里巴巴、网易的最高招股价、最终定价,最终定价都会低于最高招股价,大家一看就懂。
6.申购策略 amp;申购计划
京东大概率预测人数为25万人左右,回拨12%,一手中签率31.92%,预计申购30手稳重1手(申购30手稳重1手,模型优化中,仅供参考)
京东的入场费:11919港币
京东上市首日,基本上不会破发,但是涨幅不会超过10%,每手盈利最高预测11919*10%=1191港币。
融资申购性价比:如果融资申购30手来保证稳重1手的话,需要成本大概(申购费50~100港币+融资利息100~200港币+中签率费130港币)最终成本280~430港币。
本人最终申购计划
甲组:29个账号(采用积极抢融资申购策略,单账号融资申购30手+,如果融资额度有限,能抢多少融资就申购多少手)
乙组:1个账号参与乙组申购。
本人最终套利计划
美股套利:当美股京东,股价达到61美元时(对于港股招股价为236港币)因此,美股京东股价低于61美元,可以低吸,做波段套利。
声明:以上港股新股IPO分析,仅供参考,并不构成任何投资建议,抄作业容易,抄心情难。
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京东
中国最大的自营零售商、第二大的B2C平台
1.招股信息
股票名称:京东(09618.HK)
招股日期:6月8日-6月11日招股
发行股份:发行1.33亿股,其中95%为配售,5%为公开发售。
发售价:236港元
每手股数:50股
所属行业:互联网
发行市值:318亿
发行市盈率:50倍
入场费:11919港元
暗盘交易:2020年6月17日
上市日期:2020年6月18日
保荐人:美林远东、瑞银证券、中信里昂
绿鞋:有
基石:无
2.新股简介
京东 ,是中国最大的自营零售商,同时也是中国第二大的B2C平台中国自营式电商企业,创始人刘强东,旗下设有京东商城、京东金融、拍拍网、京东智能、O2O及海外事业部等。自建物流体系,多快好省早已深入人心。大家在熟悉不过了,就不啰嗦介绍了。
多元化发展:京东旗下有四个独角兽公司,分别为京东物流、京东数科、京东健康和京东工业品,其中京东健康去年正式拆分并完成A轮融资超10亿美元,投后估值达70亿美元;京东工业品在今年完成2.3亿美元A轮融资,投后估值超过20亿元。
业绩增长较快:2017年至2019年,公司总收入分別为3623亿元、4620亿元和5769亿元,近三年总收入复合增长率为26.19%。同期,京东的活跃用户数分別为2.925亿、3.053亿及3.62亿。
2014年5月 京东在美国纳斯达克上市,上市后备受争议,但是股价是最好的证明,也算是一只小牛股。
下图为:京东2014年纳斯达克上市至今的股价表现。
3.保荐人
保荐人美林远东、瑞银证券、中信里昂。与阿里、网易不同,居然没有中金黑,还是不错的兆头。
4.一手中签率预测
京东:公开发售665万股,每手50股,公开总发行手数:11300手
按20万人参与申购,超购100倍以上,启动12%的回拨,一手中签率预计在39.90%,预计申购20手稳重1手(仅供参考)
按25万人参与申购,超购100倍以上,启动12%的回拨,一手中签率预计在31.92%,预计申购30手稳重1手(仅供参考)
按30万人参与申购,超购100倍以上,启动12%的回拨,一手中签率预计在26.60%,预计申购40手稳重1手(仅供参考)
此股大概率预测人数为25万人左右,回拨12%,一手中签率31.92%,预计申购30手稳重1手。后续根据超购倍数,动态调整一手中签率。详见港股打新网
5.IPO综合点评
关于京东IPO,基本面就不说了,长话短说,只说3点:
1、发行溢价率-不用被吓着
此次京东公开发售招股价上限为236港币,按照周一晚上京东美股收盘价(59.04美元),以及一份ADR对应2股普通股,折算对应的港股价格为59*7.752/2=228港币,相对招股价上限236元溢价为-3.5%,很多小伙伴吓坏了吧,其实不然,236港币只是最高定价而已,最终的定价权在于机构。
2、对标阿里巴巴-不会破发
京东是继阿里巴巴后,第三只回归港股的上市的明星中概股,因此京东可以对标阿里巴巴、网易(6月10日暗盘),首先京东肯定不会破发,就是肉多肉少的事情。
阿里巴巴2019年11月26日赴港二次上市成功,募资额达176亿,入场费18989港币,21万人申购,1手中签率80%,申购5手稳中1手, 暗盘涨幅4.55%(中1手,暗盘收益865港币),上市首日涨幅6.59%(中1手,暗盘收益1251港币)
PS:单账户申购5手稳重1手(融资手续费+融资利息+中签手续费等,就算扣除400元打新成本),每个账号盈利1251-400元成本=825港币
3、京东的定价决定首日涨幅-不用担心
京东的招股采用机构认购定价,最高上限236港币的方式,跟网易的定价模式一样,京东招股95%国际配售(机构投行),5%在小散。即便最高回拨12%后,也是国际配售(机构投行)拿货88%,公开小散拿货12%。所以啊,最终的定价权,在机构手里,你觉得机构傻吗?机构会超出美股的股价认购吗,显然不会的。京东的招股价跟网易一样,最初也是负溢价,但是网易招股期间,美股网易的股票一路上涨,最终磨平溢价。所以啊,溢价什么的不用太过担心。同网易一样,最终定价,一定会低于美股京东的股价,机构有点利润才会认购,否则没人当活雷锋,所以,不用担心。
附件为:阿里巴巴、网易的最高招股价、最终定价,最终定价都会低于最高招股价,大家一看就懂。
6.申购策略 amp;申购计划
京东大概率预测人数为25万人左右,回拨12%,一手中签率31.92%,预计申购30手稳重1手(申购30手稳重1手,模型优化中,仅供参考)
京东的入场费:11919港币
京东上市首日,基本上不会破发,但是涨幅不会超过10%,每手盈利最高预测11919*10%=1191港币。
融资申购性价比:如果融资申购30手来保证稳重1手的话,需要成本大概(申购费50~100港币+融资利息100~200港币+中签率费130港币)最终成本280~430港币。
本人最终申购计划
甲组:29个账号(采用积极抢融资申购策略,单账号融资申购30手+,如果融资额度有限,能抢多少融资就申购多少手)
乙组:1个账号参与乙组申购。
本人最终套利计划
美股套利:当美股京东,股价达到61美元时(对于港股招股价为236港币)因此,美股京东股价低于61美元,可以低吸,做波段套利。
声明:以上港股新股IPO分析,仅供参考,并不构成任何投资建议,抄作业容易,抄心情难。
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