目前四连板的唐德影视公告浙江广电集团将成为公司实际控制人。[淘股吧]

股权转让后的大股东变成浙江易通，浙江易通目前拥有浙江广电集团旗下核心资产。

企查查数据显示，浙江易通目前参股9家公司，其中控股5家，包括浙江广电影视中心有限公司、浙江广电象山影视(基地)有限公司和华数数字电视传媒集团有限公司(下称华数传媒集团)等，业务涉及影视剧投资制作、电视购物、文旅等方面。

或将注入广电资产

随着浙江广电入主唐德影视预期加重，A股市场或将迎来继东方明珠(600637.SH)、幸福蓝海(300528.SZ)、芒果超媒(300413.SZ)(对应的广电体系分别为上海文广、江苏广电、湖南广电)后，第四家广电系影视类上市公司。至此，五大一线卫视中，将仅有北京卫视所属的北京广电体系还未有对应的影视类上市公司。

广电系影视类上市公司情况一览

其中，幸福蓝海仅有江苏广电的院线资产。

从收购报告书来看，浙江易通有丰富的控股参股资产与唐德影视发挥协同效力，而唐德影视也成为了浙江广电集团的唯一上市平台。

如何估值？

从原公司唐德影视的今年19年至今所有公告去分析今年经营情况，可得结论，原唐德影视今年已确定的销售回款有1亿+。成龙大片《狂怒沙暴》今年发行，《巴清传》预计将在三季度播出，且《巴清传》播出后的发行费用原唐德影视有分成。另，此次定增约募集5亿资金全部用来归还上市公司借款及补充流动资金，这将降低上市公司财务费用。目前唐德短期借款有3亿。去年唐德影视财务费用有1.07亿，今年一季度也有1866万。

综合以上大致可估算原唐德影视今年保守净利润在2亿以上，爆点在《狂怒沙暴》和《巴清传》的发行分成，这部分是无法估算的。大概率是超预期的。

以2亿净利润25倍给估值，原唐德影视今年估值可达50亿，对应股价在12元。

考虑到后续浙江易通的资产预期，甚至于浙江广电集团的整体上市预期的存在。去拿中国蓝对标芒果我认为是比较合理的，目前芒果超媒的市值953亿。这就是未来的预期。这个预期能让估值提升多少是仁者见仁智者见智。

唐德影视后期的表现可分为三步：

第一步：估值回归。上市公司消除退市风险，实力股东入主。以原有经营加上新股东的协同合作去库存片等等因素考虑。刚才我们说了，第一步目标价在12以上。

第二步：实施本轮定增。完成之后，浙江广电集团通过浙江易通成为实际控制人。总股本扩大至约5.4亿。原大股东吴宏亮股份顺利转让完毕，公司管理层换人交接。这个节点大概要到国庆后。届时的爆点是《狂怒沙暴》《巴清传》。

第三步：浙江广电通过浙江易通注入资产，提高上市公司资产质量，增强上市公司盈利能力。甚至最终实现整体上市，整体上市就是对标芒果超媒。

当前标的所处的身位极佳，下周有望成为市场最高标。同时，广电系整合提速是一个催化剂，电影院复工又是第二个催化剂。指数又处在稳步上升阶段。目前唐德影视占据天时地利人和，有望引领板块成为全市场新晋龙头。