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西部大开发利好基建,两会提升预期差

淘股吧原创: 冷水河   2020-05-20 19:21 只看楼主(-1)    浏览/回复1117/1
今日指数调整市场情绪进入退潮期,趋势科技股幅都不小,市场成交量也低迷,主要是存量资金之间的博弈。但午盘后西部大开发概念出现了异动,一是受5月17号文件的影响,二是两会即将召开,估计会有相关的配套政策出台,之间存在者预期差,对市场有较大的吸引力。
[淘股吧]

总之《指导意见》的出台,尤其是有利于西部相关的基建建材企业,受政策的影响力度较大,而且预计政策的持续性时间较长,相关的指导文件将会陆续发布,相关西部大开发的概念将会持续受益,并优先关注西部基建相关企业,如水泥、建材等。
事件:2020年5月17日新华社受权发布《中共中央国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》。

《指导意见》印发标志新一轮西部大开发顶层规划正式形成。此次《指导意见》正式印发是继2019年3月深改委会议通过《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》后政策层面的重大进展。深改委会议通过后,国家发改委根据会议精神,对《指导意见》作进一步修改完善,按程序报批后印发,标志着新一轮西部大开发的顶层规划已经正式形成,一系列政策措施后续有望陆续落地

此次《指导意见》与去年深改委审议通过的重点内容基本一脉相承,主要涉及如下几项重点内容:
第一,基础设施建设。明确提及川藏铁路、沿江高铁、渝昆高铁、西成铁路等重大工程规划建设,此外物流枢纽航空口岸、水源治理工程等项目规划也得以强调。在财税支持方面,尤其强调加大地方政府债对基建的支持力度;在金融支持方面,强调绿色金融供给,以及探索建立西部地区基础设施领域融资风险分担机制。
第二,高新技术产业。一方面强调提升创新发展能力,包括科研角度建设国家级创新平台和深化东西部科技创新合作,以及产业角度鼓励各类企业在西部地区设立科技创新公司等,另一方面强调推动形成现代化产业体系,包括现代农业人工智能、“互联网+”等新业态与当地优势资源的结合。
第三,改革开放力度进一步加大。改革方面,主要从提升要素适用效率和营造良好营商环境两个角度着手,包括要素市场化配置改革、科技体制改革等信用体系建设等;对外开放方面,从开放方向来看,主要包括“一带一路”、沿 边、内陆多层次开放平台等,从方式来看,主要包括西部优势产业与国际产能合作,对接京津冀长三角粤港澳等重大战略等。

可以确定,基建是最为确定的受益方向之一,利好区域水泥等基建材料中长期需求。
一方面,新一批西部大开发重点工程将加速落地实施,川藏铁路、沿江高铁多段有望加速开工
另一方面,新一轮西部大开发对西部地区经济社会发展的巨大拉动作用也有望加速区域中长期城市化进程。基建是最为确定的受益方向之一,水泥、混凝土、减水剂、轨枕、水利管道、防水材料等基建材料需求端将获中长期提振。

由于西部大开发的出台,基建发力预期加码,打消了市场对于政策层面的焦虑。此外,叠加两会对基建和西部大开发的预期,看好基建相关概念的持续性。

主题
基建


各方大咖观点

01
东北证券

具体到资本市场,我们关注什么?
复盘2018年以来西部水泥、基建相关指数的市场表现,可以看出指数市场表现与政策密切相关。在2019年3-4月、2020年2-3月,西部水泥、基建等指数相对沪深300取得明显超额收益,这两个阶段基本对应2019年3月19日深改委会议审议通过《指导意见》、以及今年疫情以来高层多次提及基建对内需的拉动作用。

从此次《指导意见》所着重提及的方向来看,我们建议重点关注如下几个方面的投资机会:
一是西部基建相关的交通运输水利建设,以及水泥、工程机械相关板块;
二是西部高新技术产业相关的上市公司,以及金融支持相关的创投券商板块;
三是现代农业、“⎧互联网+⎫”等新业态与当地优势资源结合,农业,以及旅游休闲健康养生等服务业预计将得到提振。


东北证券:西部大开发开启新时代,关注基建和创新产业
东北证券 - 肖承志 - - 2020-05-20

02
国泰君安
明确西部地区“发展不平衡不充分”的基本现实,并提出西部大开发短中期总体要求。确保到2020年西部地区与全国一道全面建成小康社会;到2035年,西部地区基本实现社会主义现代化,基本公共服务、基础设施通达程度、人民生活水平与东部地区大体相当。
根据国家统计局数据,西部尤其是西北城镇化率远远落后于全国平均水平:2019年全国城镇化率60.6%,西北最高的宁夏城镇化率仅为59.9%,新疆甘肃仅分别为51.9%、48.5%,远低于东南沿海省份(普超7成)。

对西部地区自上而下全面加强政策支持,强化基础设施建设。《意见》提出将加大西部地区财税支持,继续对西部地区实行差别化补助,加大倾斜支持力度。加大地方政府债券对基础设施建设的支持力度,同时将继续实施差别化用地政策,新增建设用地指标进一步向西部地区倾斜,合理增加荒山、沙地、戈壁等未利用土地开发建设指标,加强对基建补短板项目的用地保障。

实现路径层面,全面强化铁公机等传统基建力度:加快川藏铁路、沿江高铁、渝昆高铁、西(宁)成(都)铁路等重大工程规划建设,并全面推动北部湾、兰州-西宁、呼包鄂榆、宁夏沿黄、黔中、滇中、天山北坡等城市群互动发展。支持南疆地区开放发展。加快推进陕甘宁、川陕、左右江等革命老区和川渝、川滇黔、渝黔等重点区域一体化进程。

我们认为《新时代西部大开发新格局指导意见》将促使西北地区中长期水泥需求重启扩张通道。
2014年后4万亿经济刺激计划效应递减,2018年西北水泥需求较2014年下滑25%,2019年在基建补短板政策的拉动下需求重回增长。资本市场对于西北水泥的担忧本为基建补短板效应削弱后,需求再临收缩,而《意见》的提出给予市场一剂强心剂,将中长期支撑西北水泥需求的扩张通路。同时《意见》明确坚持以供给侧结构性改革为主线,意味着需求扩张周期供给端将维持平稳(或继续优化),与4万亿计划时期截然不同。我们观察到西北水泥熟料产能2015年后鲜有扩张,基本维持2.2亿吨。
重点推荐西部战斗群祁连山宁夏建材天山股份,以及西部建设金圆股份、华润水泥、中国建材,以海螺水泥为代表的整个水泥板块+东方雨虹等早周期品继续重点推荐,西部水泥亦将受益。

建材行业:加码基建预期 打破政策焦虑
国泰君安证券 - 鲍雁辛 赵晨阳 - - 2020-05-19

03
国盛证券
新一轮西部大开发聚焦“大保护、大开放、高质量发展”,完善基础设施仍是重点任务,财税、金融支持强化。
(1)“大保护”和“大开放”、“高质量发展”三个新格局关键词反映了新一轮西部大开发将在生态环境保护、加快建设内外通道和区域性枢纽、完善基础设施网络、提高对外开放和外向型经济发展水平、贯彻新发展理念等方面重点推进。

(2)强化基础设施建设、实施生态环保和民生保障重点工程将是新一轮西部大开发的重点任务之一,其中重点工程仍将作为推进西部大开发的有力措施,《指导意见》提出“加快川藏铁路、沿江高铁、渝昆高铁、西(宁)成(都)铁路等重大工程规划建设”。

(3)《指导意见》在“政策支持”中提出强化财税支持等多方面高含金量的具体措施,将为西部地区经济建设提供资金方面的有力保障,包括中央财政在一般性转移支付和各领域专项转移支付分配中对西部地区实行差别化补助,加大倾斜支持力度;继续加大中央财政对重点生态功能区转移支付力度;加大地方政府债券对基础设施建设的支持力度,将中央财政一般性转移支付收入纳入地方政府财政承受能力计算范畴。

投资建议:基建是确定受益方向,水泥、混凝土、水利管道等基建材料需求将受明显拉动。
(1)水泥:推荐西北地区水泥标的(祁连山、天山股份、宁夏建材),建议关注布局西南的华新水泥西藏天路,陕西内蒙的冀东水泥,以及新疆的青松建化、青海的金圆股份等。
(2)轨枕(三维股份),商混(西部建设)、减水剂(垒知集团苏博特)、 防水材料(东方雨虹、科顺股份凯伦股份)、水利管道等。

建筑材料行业点评:《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》正式发布,利好区域基建材料需求
国盛证券 - ✨黄诗涛 ✨房大磊 石峰源 - 水泥建材 - 2020-05-18

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