未来两年猪肉业绩堪比白酒
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生猪期货的推出将将加强生猪金融苏醒,新冠疫情与非洲猪瘟双击下,猪高景气度周期将延长;未来一两年猪肉股业绩比肩前几年的白酒;在疫情未结束及猪瘟疫苗未出世之前,猪肉价格都将维持高位,甚至不排除进一步上涨。
美国、加拿大、巴西共占全球肉类贸易的65%,目前三个国家疫情正在爆发期,未来猪肉进口将成为奢望;而国内学校、企业全面复购之后,猪肉需求将快速增长,由此会导致供给缺口进一步拉大!
1、据哈萨克斯坦法律网4月21日报道,哈萨克斯坦农业部与财政部4月15日联合发布《关于牲畜出口若干问题的命令》,规定禁止出口活体牛;活体绵羊、山羊。命令自正式公布起十日内生效,有效期六个月。哈农业部已就此向欧亚经济委员会作出书面通报。
2、4月24日周五,巴西肉业巨擘JBS SA位于巴西南部的一家禽工厂被勒令停工,原因是工厂爆发疫情,*正在调查。巴西是全球最大鸡肉和牛肉出口国,这也是该国首次出现主要肉类加工厂停工
3、美国“猪肉危机”一触即发:超市没肉,农民弃猪.美国猪肉市场正在上演冰火两重天:在农户端,由于屠宰场关闭,生猪供应过剩价格跳水;而在超市端,由于屠宰场供应短缺,鲜猪肉价格直接飙涨。
3、美瘦猪肉期货23日大涨7.83%收报涨停,
4、据农业农村部21日消息,农业农村部畜牧兽医局局长杨振海表示,由于今年下半年节日多,消费拉动力也更强,猪肉价格高峰可能出现在9月份前后。
5、3月以来全国非洲猪瘟疫情13起 多数因违法违规调运
机构天风证券对于养殖板块的看法:
1、核心观点:拟推出生猪期货,对养殖影响几何?
核心事件:4月24日,中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。
1.1、生猪期货若推出将利于大型养殖企业套期保值以稳定盈利,继续坚定推荐生猪养殖板块!
1)生猪期货会缓和猪周期吗?从美国数据来看,1994年至今,经历4轮猪周期,以季度均价计算,四轮周期的猪价涨幅分别为86%、81%、81%、120%,最后一轮周期由于疫病影响涨幅较大,正常来看,美国猪周期的猪价涨幅80%-85%左右;中国2003年以来4轮完整周期来看,以季度均价计算,涨幅分别为60%、182%、99%、70%,第二轮周期发生在2006-2008年,受蓝耳病的影响涨幅较大,此外2018年之后正在进行的这轮周期,受非洲猪瘟影响导致猪价涨幅更高(目前已超过200%)。若不考虑两次疫病带来的扰动,第一轮、第三轮、第四轮周期平均猪价涨幅约77%,略低于美国的涨幅。我们认为,生猪期货的推出增加了生猪的金融属性,将使得猪价不仅受到供需的影响,且会受到资金的影响,生猪期货或难以缓和猪周期,猪价波动或加大。
2)对生猪养殖企业影响几何?生猪期货给了养殖企业一个通过套期保值对冲猪周期波动的工具,同时也将进一步提升养殖企业的运营管理壁垒,我们认为,生猪期货的推出整体利于养殖集团通过期货套期保值以获得稳定盈利预期,从而加速出栏量扩张。3)继续重点推荐生猪养殖板块:非洲猪瘟带来超长盈利周期,头部龙头集团未来几年快速扩张,市场占有率进一步提升。在新冠肺炎带来的经济不确定背景下,养殖板块抗风险能力强,利润高增长趋势显著,投资价值彰显。重点推荐:盈利预期强高成长的牧原股份新希望正邦科技中粮肉食;盈利稳定性强的温氏股份天物天邦股份。
2、农业板块重点推荐:
2.1、生猪养殖板块:
4月21日,农业农村部农产品市场分析预警团队猪肉首席分析师周琳表示,“从短期看,生猪养殖规模化程度进一步提高,生猪产能将快速恢复。从中期看,规模养殖场将成为主力军,以推动生猪产量。从长期看,居民食物消费升级,带动猪肉生产稳定缓速增长。”
4月22日,美国泰森食品公司称旗下最大猪肉厂停产。《洛杉矶时报》报道,现阶段,美国大约15%的生猪屠宰产能完全停产。另外,全美猪肉企业出现减产。美国政府22日公布的数据显示,今年3月,美国冷冻猪肉库存环比减少4.2%,为2014年以来这一月份的最大降幅,且这一降幅发生在大型屠宰场4月开始关闭之前。大型肉厂停产对畜牧业农民产生巨大冲击;美国生猪期货价格4月下跌大约21%。另一方面,鲜肉减产引发肉类产品价格快速上涨。《洛杉矶时报》报道,鉴于对供应链的担忧,用于制作培根的猪五花肉价格在最近四天内翻了一番多。4月24日,据农业农村部农产品市场分析预警团队猪肉首席分析师周琳表示,2020年猪肉供需缺口仍然不容乐观。其称由于生猪供给偏紧,猪价涨幅加大,2019年全年猪价创历史高位,而2020年受新冠疫情以及生猪产能过度下降影响,猪肉产销缺口预计同比扩大32.7%,猪价将继续保持高位运行。非洲猪瘟带来超长盈利周期,头部龙头集团未来几年快速扩张,市场占有率进一步提升。在新冠肺炎带来的经济不确定背景下,养殖板块抗风险能力强,利润高增长趋势显著,投资价值彰显。重点推荐:盈利预期强高成长的牧原股份新希望正邦科技中粮肉食;盈利稳定性强的温氏股份天物天邦股份。
综上重点:牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、天物、温氏股份
美国、加拿大、巴西共占全球肉类贸易的65%,目前三个国家疫情正在爆发期,未来猪肉进口将成为奢望;而国内学校、企业全面复购之后,猪肉需求将快速增长,由此会导致供给缺口进一步拉大!
1、据哈萨克斯坦法律网4月21日报道,哈萨克斯坦农业部与财政部4月15日联合发布《关于牲畜出口若干问题的命令》,规定禁止出口活体牛;活体绵羊、山羊。命令自正式公布起十日内生效,有效期六个月。哈农业部已就此向欧亚经济委员会作出书面通报。
2、4月24日周五,巴西肉业巨擘JBS SA位于巴西南部的一家禽工厂被勒令停工,原因是工厂爆发疫情,*正在调查。巴西是全球最大鸡肉和牛肉出口国,这也是该国首次出现主要肉类加工厂停工
3、美国“猪肉危机”一触即发:超市没肉,农民弃猪.美国猪肉市场正在上演冰火两重天:在农户端,由于屠宰场关闭,生猪供应过剩价格跳水;而在超市端,由于屠宰场供应短缺,鲜猪肉价格直接飙涨。
3、美瘦猪肉期货23日大涨7.83%收报涨停,
4、据农业农村部21日消息,农业农村部畜牧兽医局局长杨振海表示,由于今年下半年节日多,消费拉动力也更强,猪肉价格高峰可能出现在9月份前后。
5、3月以来全国非洲猪瘟疫情13起 多数因违法违规调运
机构天风证券对于养殖板块的看法:
1、核心观点:拟推出生猪期货,对养殖影响几何?
核心事件:4月24日,中国证监会正式批准大连商品交易所开展生猪期货交易。
1.1、生猪期货若推出将利于大型养殖企业套期保值以稳定盈利,继续坚定推荐生猪养殖板块!
1)生猪期货会缓和猪周期吗?从美国数据来看,1994年至今,经历4轮猪周期,以季度均价计算,四轮周期的猪价涨幅分别为86%、81%、81%、120%,最后一轮周期由于疫病影响涨幅较大,正常来看,美国猪周期的猪价涨幅80%-85%左右;中国2003年以来4轮完整周期来看,以季度均价计算,涨幅分别为60%、182%、99%、70%,第二轮周期发生在2006-2008年,受蓝耳病的影响涨幅较大,此外2018年之后正在进行的这轮周期,受非洲猪瘟影响导致猪价涨幅更高(目前已超过200%)。若不考虑两次疫病带来的扰动,第一轮、第三轮、第四轮周期平均猪价涨幅约77%,略低于美国的涨幅。我们认为,生猪期货的推出增加了生猪的金融属性,将使得猪价不仅受到供需的影响,且会受到资金的影响,生猪期货或难以缓和猪周期,猪价波动或加大。
2)对生猪养殖企业影响几何?生猪期货给了养殖企业一个通过套期保值对冲猪周期波动的工具,同时也将进一步提升养殖企业的运营管理壁垒,我们认为,生猪期货的推出整体利于养殖集团通过期货套期保值以获得稳定盈利预期,从而加速出栏量扩张。3)继续重点推荐生猪养殖板块:非洲猪瘟带来超长盈利周期,头部龙头集团未来几年快速扩张,市场占有率进一步提升。在新冠肺炎带来的经济不确定背景下,养殖板块抗风险能力强,利润高增长趋势显著,投资价值彰显。重点推荐:盈利预期强高成长的牧原股份新希望正邦科技中粮肉食;盈利稳定性强的温氏股份天物天邦股份。
2、农业板块重点推荐:
2.1、生猪养殖板块:
4月21日,农业农村部农产品市场分析预警团队猪肉首席分析师周琳表示,“从短期看,生猪养殖规模化程度进一步提高,生猪产能将快速恢复。从中期看,规模养殖场将成为主力军,以推动生猪产量。从长期看,居民食物消费升级,带动猪肉生产稳定缓速增长。”
4月22日,美国泰森食品公司称旗下最大猪肉厂停产。《洛杉矶时报》报道,现阶段,美国大约15%的生猪屠宰产能完全停产。另外,全美猪肉企业出现减产。美国政府22日公布的数据显示,今年3月,美国冷冻猪肉库存环比减少4.2%,为2014年以来这一月份的最大降幅,且这一降幅发生在大型屠宰场4月开始关闭之前。大型肉厂停产对畜牧业农民产生巨大冲击;美国生猪期货价格4月下跌大约21%。另一方面,鲜肉减产引发肉类产品价格快速上涨。《洛杉矶时报》报道,鉴于对供应链的担忧,用于制作培根的猪五花肉价格在最近四天内翻了一番多。4月24日,据农业农村部农产品市场分析预警团队猪肉首席分析师周琳表示,2020年猪肉供需缺口仍然不容乐观。其称由于生猪供给偏紧,猪价涨幅加大,2019年全年猪价创历史高位,而2020年受新冠疫情以及生猪产能过度下降影响,猪肉产销缺口预计同比扩大32.7%,猪价将继续保持高位运行。非洲猪瘟带来超长盈利周期,头部龙头集团未来几年快速扩张,市场占有率进一步提升。在新冠肺炎带来的经济不确定背景下,养殖板块抗风险能力强,利润高增长趋势显著,投资价值彰显。重点推荐:盈利预期强高成长的牧原股份新希望正邦科技中粮肉食;盈利稳定性强的温氏股份天物天邦股份。
综上重点:牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、天物、温氏股份
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北京时间4月28日消息,美国最大肉类加工商泰森食品(Tyson Foods)周日在《纽约时报》(New York Times)整版广告中警告称,食品价格高企可能会持续很长时间,并表示“食品供应链正在中断”。这是新冠疫情发生以来在食品短缺问题上最严厉的警告。
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