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公募基金在周期股投资上，有没有占得先机？中国证券报记者统计发现，近年来，公募基金的持股集中在景气成长赛道，而在周期品种方面长期低配。从公募基金的重仓股名单中，更是可以看到基金机构主动在周期股方向大举“退让”。

究其原因，中国证券报记者采访了解到，一方面是周期股本身的特性，例如周期波动大，难以进行长期布局；另一方面，更为主要的是，公募机构在长期的市场风格化中，惯了成长投资、景气投资，集中的抱团布局意味着放弃了行业和风格的配置和轮动。

不过，多家基金公司表示，近期已在资产配置、风格轮动、行业组合方面投入更多精力，避免持续出现类似周期股行情这样“热闹都是别人的”情况，真正夯实全市场投资能力。

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因为公募的定位实际上是“乙方”，
它做不到是真正的“第三方”。

而形成一边倒的风格取向，这玩儿是市场生态所致。
即便有公募想客观，它能客观起来吗？
大势所趋之下，特立独行先被“S”掉的概率可能更大。