A股其实一直都是结构性的行情，即使在大盘全面上涨的牛市里，也有很多不涨的股票，比如茅台。而每次结构性行情的切换，比如从周期股到消费股，从消费股到科技股等，需要一个较长的试错过程。因为投资者作为整体，一开始并不知道下一个机会在哪里，于是会不停地试错，去寻找那些有潜在机会的板块。也许个别投资者有先见之明，可以提前发现牛股，但投资者整体，是不具备这种能力的，通过试错是一个现实的方法。


图1：机会多是试出来的

高中写看图作文的时候，经常有这么一张图，告诉大家坚持就是胜利。2020年进入下半年市场，投资者们面临的问题是医药、消费的水基本被挖掘充分了，下一步就要换个阵地继续挖，而上亿投资者作为整体，是没有领先性的，对于下一阶段的行情主线，不是预测出来的，而是试错试出来的。这就跟挖井打水似的，是块平地就先挖两锹，没挖出水就换地方，挖到水的话，那就把小伙伴们都叫过来，赶紧过来一起挖。
自2007年后，每次行情往周期股切换的时候，刚开始大家会从不同的周期信号能感觉到周期股可能会有机会，于是钢铁、煤炭、有色、地产、工程机械、基建都会异动一遍。航运股也都要脉冲一下，然后就没然后了，因为实在没水，基本面太差，每次都是试两锹后离开。而那些有基本面配合的周期股，比如2017年年的煤炭、钢铁，则踩着航运的肩膀持续上涨。
经过2017~2019年的价值股行情后，价值股性价比下降，板块水位下降。投资者开始在价值股以外的地块上试错了。无论如何先买点，炒一下嘛，再仔细看看是否有基本面配合，如果没有，就当没水一样，换个地方挖。如果股票涨着涨着，发现基本面确实有很大的改观，比如医药股，之前只是被暂时遗忘了而已，再仔细一看，未来还有很多利好，那就呼唤更多投资者入场，资金继续涌入，行情也就具有持续性了。
这里比较特殊的就是券商股，每次都会异动一下，像现在这样不断在券商板块挖水，容易进入到自我循环中。而券商的水，其实是投资者自己水壶里的水，拿出来忽悠其他人说发现水了，等大家过来就可能会失望。2014年底的券商股行情，我更愿意认为那是真的地下水，是在移动互联网的改造下，场子移动化的结果，类似于手游：网页链接。
所以，市场大风格的切换不是一蹴而就的，这个过程中，新风格方向的股票都会表现一下，但能有持续行情的，还是那些有基本面支撑的，如果这一轮能找到这样的板块，那持续性就可以期待了。至于那些暂时被人抛弃的板块，则重新进入到蓄水的阶段，等待下一次被挖掘。现在有移动互联网的加持，无非这种过程会显得更为陡峭，就像现在看网剧都用快进的模式。