VD3大涨332%,比粮食涨价还凶残的维生素
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海外疫情蔓延导致维生素产品及部分原材料供应受限,VA、VE、VD3等主流产品价格大幅上涨;
在VA、VE产品方面,欧洲化工巨头如帝斯曼(瑞士、瑞典)、巴斯夫(德国)等仍具备较大规模产能,欧洲产能在全球合计占比分别约为60%、50%。受欧洲新冠肺炎疫情蔓延影响,VA、VE全球供给受限,产品价格持续上涨;
主流维生素价格持续上涨,部分产品较年初已涨超50%,VD3涨超3倍。截至3月30日,VA报价535元/千克,较年初上涨74%;VE报价72.5元/千克,较年初上涨49%;VD3报价400元/千克,较年初大涨332%;VK报价92.5元/千克,较年初上涨59%;VH报价300元/千克,较年初上涨71%;VB3报价58元/千克,较年初上涨30%。
新和成:公司主要从事营养品、香精香料、高分子材料和原料药的生产和销售,成为世界四大维生素生产企业之一、全国大型的香精香料生产企业和维生素饲料添加剂企业。香精香料应用产品覆盖日化、食品和医药各大领域,主要产品包括芳樟醇系列、叶醇系列、二氢茉莉酮酸甲酯、覆盆子酮柠檬醛等。主要香料产品市场占有率高,基本是国内独有产品。
维生素(世界四大维生素生产企业之一,拥有维生素E产能约40000吨,维生素A产能10000吨,维生素D3产能2000吨,17年营养品主要为维生素业务占营收70%)
金达威:维生素(全球仅有的六家维生素A厂商之一,产能为2500吨,位居第五,维生素D3产能1000万吨,国内居第二,市占率16%,17年维生素A营收占比24%)
亿帆医药:维生素(全球最大的维生素B5供应商,目前产能约8000吨,市占率40%-45%)公司主要从事医药产品、原料药和高分子材料的研发、生产、销售及药品推广服务。公司属于医药制造行业,医药产品主要有血液肿瘤类、妇科类、儿科类、皮肤类、骨科类等药品;原料药主要为维生素B5及原B5等产品;高分子材料主要包括PBS、PVB产品。医药产品营收占比34.3%,医药服务占比32.12,原料药占比27.35%,高分子材料占比6.23%。
浙江医药:维生素(维生素E龙头,产能全球第二,主要维生素系列合计占营收45.83%),公司主营业务为生命营养品、医药制造类产品及医药商业。生命营养品主要为合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H、维生素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素、番茄红素等脂溶性维生素、水溶性维生素和类胡萝卜产品。医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原材料,抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品,以及叶黄素、天然维生素E、辅酶Q10等大健康产品。
花园生物:维生素D(维生素D3产销量居全球潜力,是国内乃至全球提供维生素D3上下游系列产品最多的生产商,可同时生产N级胆固醇及维生素D3系列产品,17年维生素D3营收占比69.28%)
广济药业:湖北广济药业股份有限公司,湖北黄冈,医药生物-化学制药, 实际控制人湖北省国有资产监督管理委员会, 主营业务为生产经营医药原料药、医药制剂、食品添加剂、饲料添加剂,出口本企业自产的各类药;公司的主要产品有医药级核黄素、食品级核黄素、98%饲料级核黄素、80%饲料级核黄素、核黄素磷酸钠、口服固体制剂、大输液;
仙琚制药:浙江仙琚制药股份有限公司是一家医药制造企业,公司主要从事于甾(zāi)体原料药和制剂的研制、生产与销售,主要产品分为皮质激素类药物、性激素类药物(妇科及计生用药)和麻醉与肌松类药物三大类,是国内规模最大、品种最为齐全的甾体药物生产厂家. 营业收入及净利润均有较大增长。概念题材:生物医药、创新药、小额贷款、维生素(控股子公司台州海盛拥有2000吨维生素D3产能)
尔康制药:湖南尔康制药股份有限公司是一家完全按照GMP标准和管理的现代化制药企业,主要业务包括药用辅料及新型抗生素产品.其主要产品为甘油、蓖麻油、稀盐酸、醋酸、甲醛溶液、松节油、浓氨溶液、磺胺、嘧啶银、枸橼酸钠、硫酸锌、高锰酸钾、硫酸铜、无水碳酸钠、硝酸银、弱蛋白银、甘油(供注射用)、丙二醇、三氯甲烷、乙醇、盐酸、枸橼酸、苯甲酸钠、氢氧化钠、黄凡士林、白凡士林、焦亚硫酸钠、亚硫酸氢钠、无水亚硫酸钠等等.公司是国内品种最全、规模最大的专业药用辅料生产企业之一,并且是国内少数几家拥有新型青霉素类抗生素--磺苄西林钠原料药和成品药注册批件的企业之一。
新诺威:石药集团新诺威制药股份有限公司的主营业务是功能食品的研发、生产与销售。公司的主要产品为维生素C含片和咖啡因。公司“果维康”商标为中国驰名商标,“果维康”牌维生素C含片先后获得中国公众营养和发展中心“营养健康倡导产品”、“中华预防医学会健康金桥重点工程项目”、“2017~2018中国药店店员推荐率最高品牌”(《中国药店》杂志社)等多项荣誉
在VA、VE产品方面,欧洲化工巨头如帝斯曼(瑞士、瑞典)、巴斯夫(德国)等仍具备较大规模产能,欧洲产能在全球合计占比分别约为60%、50%。受欧洲新冠肺炎疫情蔓延影响,VA、VE全球供给受限,产品价格持续上涨;
主流维生素价格持续上涨,部分产品较年初已涨超50%,VD3涨超3倍。截至3月30日,VA报价535元/千克,较年初上涨74%;VE报价72.5元/千克,较年初上涨49%;VD3报价400元/千克,较年初大涨332%;VK报价92.5元/千克,较年初上涨59%;VH报价300元/千克,较年初上涨71%;VB3报价58元/千克,较年初上涨30%。
新和成:公司主要从事营养品、香精香料、高分子材料和原料药的生产和销售,成为世界四大维生素生产企业之一、全国大型的香精香料生产企业和维生素饲料添加剂企业。香精香料应用产品覆盖日化、食品和医药各大领域,主要产品包括芳樟醇系列、叶醇系列、二氢茉莉酮酸甲酯、覆盆子酮柠檬醛等。主要香料产品市场占有率高,基本是国内独有产品。
维生素(世界四大维生素生产企业之一,拥有维生素E产能约40000吨,维生素A产能10000吨,维生素D3产能2000吨,17年营养品主要为维生素业务占营收70%)
金达威:维生素(全球仅有的六家维生素A厂商之一,产能为2500吨,位居第五,维生素D3产能1000万吨,国内居第二,市占率16%,17年维生素A营收占比24%)
亿帆医药:维生素(全球最大的维生素B5供应商,目前产能约8000吨,市占率40%-45%)公司主要从事医药产品、原料药和高分子材料的研发、生产、销售及药品推广服务。公司属于医药制造行业,医药产品主要有血液肿瘤类、妇科类、儿科类、皮肤类、骨科类等药品;原料药主要为维生素B5及原B5等产品;高分子材料主要包括PBS、PVB产品。医药产品营收占比34.3%,医药服务占比32.12,原料药占比27.35%,高分子材料占比6.23%。
浙江医药:维生素(维生素E龙头,产能全球第二,主要维生素系列合计占营收45.83%),公司主营业务为生命营养品、医药制造类产品及医药商业。生命营养品主要为合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H、维生素D3、辅酶Q10、β-胡萝卜素、番茄红素等脂溶性维生素、水溶性维生素和类胡萝卜产品。医药制造类产品主要为抗耐药抗生素、抗疟疾类等医药原材料,抗耐药抗生素、降糖类、激素类等医药制剂产品,以及叶黄素、天然维生素E、辅酶Q10等大健康产品。
花园生物:维生素D(维生素D3产销量居全球潜力,是国内乃至全球提供维生素D3上下游系列产品最多的生产商,可同时生产N级胆固醇及维生素D3系列产品,17年维生素D3营收占比69.28%)
广济药业:湖北广济药业股份有限公司,湖北黄冈,医药生物-化学制药, 实际控制人湖北省国有资产监督管理委员会, 主营业务为生产经营医药原料药、医药制剂、食品添加剂、饲料添加剂,出口本企业自产的各类药;公司的主要产品有医药级核黄素、食品级核黄素、98%饲料级核黄素、80%饲料级核黄素、核黄素磷酸钠、口服固体制剂、大输液;
仙琚制药:浙江仙琚制药股份有限公司是一家医药制造企业,公司主要从事于甾(zāi)体原料药和制剂的研制、生产与销售,主要产品分为皮质激素类药物、性激素类药物(妇科及计生用药)和麻醉与肌松类药物三大类,是国内规模最大、品种最为齐全的甾体药物生产厂家. 营业收入及净利润均有较大增长。概念题材:生物医药、创新药、小额贷款、维生素(控股子公司台州海盛拥有2000吨维生素D3产能)
尔康制药:湖南尔康制药股份有限公司是一家完全按照GMP标准和管理的现代化制药企业,主要业务包括药用辅料及新型抗生素产品.其主要产品为甘油、蓖麻油、稀盐酸、醋酸、甲醛溶液、松节油、浓氨溶液、磺胺、嘧啶银、枸橼酸钠、硫酸锌、高锰酸钾、硫酸铜、无水碳酸钠、硝酸银、弱蛋白银、甘油(供注射用)、丙二醇、三氯甲烷、乙醇、盐酸、枸橼酸、苯甲酸钠、氢氧化钠、黄凡士林、白凡士林、焦亚硫酸钠、亚硫酸氢钠、无水亚硫酸钠等等.公司是国内品种最全、规模最大的专业药用辅料生产企业之一,并且是国内少数几家拥有新型青霉素类抗生素--磺苄西林钠原料药和成品药注册批件的企业之一。
新诺威:石药集团新诺威制药股份有限公司的主营业务是功能食品的研发、生产与销售。公司的主要产品为维生素C含片和咖啡因。公司“果维康”商标为中国驰名商标,“果维康”牌维生素C含片先后获得中国公众营养和发展中心“营养健康倡导产品”、“中华预防医学会健康金桥重点工程项目”、“2017~2018中国药店店员推荐率最高品牌”(《中国药店》杂志社)等多项荣誉
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投资逻辑:
1、维生素海外报价领先上调,继续看好VA、VE,短期关注VD3弹性。因BASF德国涂料工厂新增四人病毒测试呈阳性,引发市场对BASF维生素工厂减产的担忧,上周欧洲VA报价上行至82-85欧元/kg、VE报价上涨至8.2kg欧元/kg、VD3报价上涨至35-40欧元/公斤。其中VD3国内报价已上涨至290-320元/kg,周上涨150元/kg。西部证券认为即使不考虑疫情影响,VA、VE于2020年Q1-Q2的供应同比去年已大幅收缩,VA、VE后续仍有较大上涨动力;VD3恐慌补库需求刚启动,若DSM工厂有实际影响,价格将继续上涨。
2、VE方面,国内VE价格稳中整理运行,近期维生素从生产商到贸易商、终端饲料厂库存普遍较低,行业整体处于补库存周期。国外疫情持续扩散,厂家提前备货,出口需求大幅增加,多重因素下使得今年维生素整体需求快速增长。VE竞争格局改善,益特曼复产时间延后,为价格走出底部空间奠定基础。VA方面,据百川盈孚统计,国内VA市场整理运行。国内工厂对终端用户限量签单,下游和贸易商库存保持偏紧状态,贸易商货少惜售停报居多,市场询价积极,拉动价格坚挺运行。
3、VD3需求刚性不可替代,下游价格敏感度低。VD3属于动物饲养的刚需营养素。据博雅预计,目前全球的饲料级VD3(50IU)用量约8000吨。同时,饲料级VD3的年需求增长在2~3%,食品医药级VD3需求每年增长10%以上。维生素在饲料中整体占比只有1%~2%左右,维生素价格的大幅上涨对下游成本影响不大。
尔康制药有磷酸氯喹,这个更值钱吧
磷酸氯喹是美国治疗新冠的主力药物,有看头啊
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