$中国海油(sh600938)$ [淘股吧]

中国海洋石油有限公司是一家成立于1999年8月20日，主要从事油气勘探、生产及贸易业务的香港投资控股公司。其业务包括常规油气业务、页岩油气业务、油砂业务及其他非常规油气业务。公司主要通过三个分部运营。勘探及生产分部从事原油、天然气及其他石油产品勘探、开发及生产业务。贸易分部从事原油、天然气及其他石油产品贸易业务。公司分部从事集团相关业务。公司主要在中国、加拿大、英国、尼日利亚、印度尼西亚及巴西等市场开展业务。

1、增储上产，降本增效。
基本上，从一家公司想做和在做什么事、以及事做得怎么样大体就可以了解该公司的素质。具体在中海油，目前的任务就是两个：一是增储上产，二是降本增效。
增储上产即提高产量的同时增加储备。从数据来看，历年来中海油的储量和产量均实现稳步提升。

2、现金与负债基本相当，长期负债稳定，维持分红水平无压力
中海油的长期负债主要是2011-2015年油价水平较高时为了支撑资本开支而发的，全是美元债券，综合利率4.47%，加权平均到期年限8.58年。公司目前的有息负债和现金及理财的规模基本相当，风险不大。

3、良好的派息历史
中海油坚持每年中期末期派息，分红比例也很可观，从2016年的数据来看公司也有意愿维持稳定的派息。


综合来看中海油的资质不错，产量、成本都是利多的，最关键的问题是油价。中海油是三桶油中对油价最敏感的。