重磅品种:泰和新材,芳纶部分替代PVDF用于电池隔膜涂覆材料
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芳纶将部分替代PVDF,成为4680及其他动力电池用隔膜涂覆材料,空间巨大。新东西!
2020年中国隔膜产量30.6亿平米,其中湿法24.6亿平米,占比80%,湿法即动力电池用,需要涂覆;干法6.0,主要储能等低端需求用,很少涂覆,当然高端干法也可以用于动力电池。算下来85-90%都会进行涂覆。
2021年中国国内扩产(仅统计前十大生产商规模)预计168亿平米,这个产量大概最晚在2023年全部实现。其中根据已披露数据预测今年龙头恩捷产量约30-32亿平米,星源约11亿平米。
具体涂覆有两种,一是水性涂覆,二是油性涂覆。水性涂覆是涂无机物(水+PVDF),主要用于LFP,占比目前70%。油性涂覆用于高镍、三元等高端电池,目前占30%,以后特斯拉4680电池更需要油性涂覆了。
成本计算:
油性涂覆:PVDF 0.9元/平米;芳纶1元/平
用量计算:PVDF=1g/平;芳纶1.5g/平
主要是芳纶现在比PVDF便宜,P已经25万每吨了。
芳纶:
优势:芳纶的膜涂覆后性能非常好,涂层很薄,1mu-2mu,而PVDF混涂在2mu以上(PVDF+陶瓷)。此外,芳纶耐热性400度,不易燃易爆,满足高端电池需求,涂起来非常均匀,一致性极好,无颗粒。而PVDF最高150度,有小颗粒。
未来趋势:芳纶未来竞争力非常大。尤其是PVDF价格超过30万元每吨时,对应芳纶如果价格不猛涨,那么芳纶降维打击PVDF(当然这里说的只是油性涂覆,水性涂覆上PVDF仍有用)
芳纶国内生产商:泰和新材,国内老大(市占率60%)、全球老二。目前1.1万吨产能,正在搬迁扩建0.7万吨,以及定增新建0.9万吨,这些数据都是间位芳纶(PMIA)和对位芳纶分别的产能。也就是说扩产完成后,泰和分别拥有2万吨间位芳纶和2万吨对位芳纶,和杜邦并列全球第一。国内还有超美斯新材料公司能规模量产(小),用于低端领域。泰和是中高低端都可以做。
芳纶这个东西,门槛奇高无比,是一种高性能纤维材料。长期以来只有美国日本能生产。用途阻燃作战服、矿山冶金防护服、航空航天、汽车传送带、高强绳索、电绝缘、高温过滤、轨道车辆内部装饰等领域,还可以加工成工业用特种纸。
对位芳纶:具有高比强度、高比模量、耐高温等优异性能,与碳纤维、高强高模聚乙烯并称为世界三大高性能纤维。大多用于防弹衣、防割手套等防止机械损害的方面。
间位芳纶(PMIA)特性:大多用于防火材料,具有400度的热阻,由于其阻燃性能高,应用此材料的隔膜能显著提高电池的安全性能。PMIA 是一种芳香族聚酰胺,在其骨架上有元苯酰胺型支链,由于海绵状结构的PMIA隔膜内部互相连通的多孔结构,使锂离子在其中传输通畅,隔膜离子电导率高达1.51mS˙cm -1 ,使得隔膜在电解液中具有较高的润湿性,使得电池的活化时间减少,长循环的稳定性显著提高。
说人话:间位芳纶这种材料是最佳的锂电隔膜涂覆材料,没有之一。
泰和新材是唯一的龙头,产能第一。目前泰和新材已经和几家龙头隔膜测试过了。即将铺开使用。见董秘回复和机构调研纪要。
未来看点总结:
1、产业趋势:明年开始4680大圆柱电池开始量产,三元重新起量,隔膜非常需要用到芳纶。需求未来是激增的。2、技术趋势:芳纶对比其他材料优势比较明显,价格也不比PVDF高。尤其是大家普遍预估明年PVDF会涨到35-40万每吨,那样的话估计芳纶优势更加明显。
3、切换赛道带来的估值模式和盈利量价齐升戴维斯双击。一是估值不能再按最低的化工氨纶股给估值了目前才10倍。这么高端的材料给到60倍没人有意见,毕竟像勃姆石股票(壹石通140倍PE)这样的还能给到140倍PE。二是,随着芳纶需求激增带来用量及价格上涨,带来的利润空间不可估量。当前泰和的芳纶毛利率在40%,量价齐升后毛利率可以高达80%+。去年芳纶毛利润3个亿,今年上半年已经3个亿了,全年预计7个亿,净利润5亿。
保守测算:今年隔膜产量假设60亿平,其中90%进行涂覆,再其中30%油性涂覆。对应需求量起码在2300吨左右。按照明年隔膜产量倍增,明年需求超过5000吨。假设价格从16万每吨到30万-32万(2020年芳纶均价在13.6万每吨,今年涨了些预计在16附近),则带来的净利润增量在8亿,全年起码13亿。给这部分60倍估值,氨纶估值干脆不要了,市值(8+5)*60=780亿元。
偏乐观测算:明年需求8000吨,价格40-60万元每吨。增量利润40亿。
这个和下一个联X股份、东方盛弘、清X源有啥区别???一波起来十倍有意见吗?
2020年中国隔膜产量30.6亿平米,其中湿法24.6亿平米,占比80%,湿法即动力电池用,需要涂覆;干法6.0,主要储能等低端需求用,很少涂覆,当然高端干法也可以用于动力电池。算下来85-90%都会进行涂覆。
2021年中国国内扩产(仅统计前十大生产商规模)预计168亿平米,这个产量大概最晚在2023年全部实现。其中根据已披露数据预测今年龙头恩捷产量约30-32亿平米,星源约11亿平米。
具体涂覆有两种,一是水性涂覆,二是油性涂覆。水性涂覆是涂无机物(水+PVDF),主要用于LFP,占比目前70%。油性涂覆用于高镍、三元等高端电池,目前占30%,以后特斯拉4680电池更需要油性涂覆了。
成本计算:
油性涂覆:PVDF 0.9元/平米;芳纶1元/平
用量计算:PVDF=1g/平;芳纶1.5g/平
主要是芳纶现在比PVDF便宜,P已经25万每吨了。
芳纶:
优势:芳纶的膜涂覆后性能非常好,涂层很薄,1mu-2mu,而PVDF混涂在2mu以上(PVDF+陶瓷)。此外,芳纶耐热性400度,不易燃易爆,满足高端电池需求,涂起来非常均匀,一致性极好,无颗粒。而PVDF最高150度,有小颗粒。
未来趋势:芳纶未来竞争力非常大。尤其是PVDF价格超过30万元每吨时,对应芳纶如果价格不猛涨,那么芳纶降维打击PVDF(当然这里说的只是油性涂覆,水性涂覆上PVDF仍有用)
芳纶国内生产商:泰和新材,国内老大(市占率60%)、全球老二。目前1.1万吨产能,正在搬迁扩建0.7万吨,以及定增新建0.9万吨,这些数据都是间位芳纶(PMIA)和对位芳纶分别的产能。也就是说扩产完成后,泰和分别拥有2万吨间位芳纶和2万吨对位芳纶,和杜邦并列全球第一。国内还有超美斯新材料公司能规模量产(小),用于低端领域。泰和是中高低端都可以做。
芳纶这个东西,门槛奇高无比,是一种高性能纤维材料。长期以来只有美国日本能生产。用途阻燃作战服、矿山冶金防护服、航空航天、汽车传送带、高强绳索、电绝缘、高温过滤、轨道车辆内部装饰等领域,还可以加工成工业用特种纸。
对位芳纶:具有高比强度、高比模量、耐高温等优异性能,与碳纤维、高强高模聚乙烯并称为世界三大高性能纤维。大多用于防弹衣、防割手套等防止机械损害的方面。
间位芳纶(PMIA)特性:大多用于防火材料,具有400度的热阻,由于其阻燃性能高,应用此材料的隔膜能显著提高电池的安全性能。PMIA 是一种芳香族聚酰胺,在其骨架上有元苯酰胺型支链,由于海绵状结构的PMIA隔膜内部互相连通的多孔结构,使锂离子在其中传输通畅,隔膜离子电导率高达1.51mS˙cm -1 ,使得隔膜在电解液中具有较高的润湿性,使得电池的活化时间减少,长循环的稳定性显著提高。
说人话:间位芳纶这种材料是最佳的锂电隔膜涂覆材料,没有之一。
泰和新材是唯一的龙头,产能第一。目前泰和新材已经和几家龙头隔膜测试过了。即将铺开使用。见董秘回复和机构调研纪要。
未来看点总结:
1、产业趋势:明年开始4680大圆柱电池开始量产,三元重新起量,隔膜非常需要用到芳纶。需求未来是激增的。2、技术趋势:芳纶对比其他材料优势比较明显,价格也不比PVDF高。尤其是大家普遍预估明年PVDF会涨到35-40万每吨,那样的话估计芳纶优势更加明显。
3、切换赛道带来的估值模式和盈利量价齐升戴维斯双击。一是估值不能再按最低的化工氨纶股给估值了目前才10倍。这么高端的材料给到60倍没人有意见,毕竟像勃姆石股票(壹石通140倍PE)这样的还能给到140倍PE。二是,随着芳纶需求激增带来用量及价格上涨,带来的利润空间不可估量。当前泰和的芳纶毛利率在40%,量价齐升后毛利率可以高达80%+。去年芳纶毛利润3个亿,今年上半年已经3个亿了,全年预计7个亿,净利润5亿。
保守测算:今年隔膜产量假设60亿平,其中90%进行涂覆,再其中30%油性涂覆。对应需求量起码在2300吨左右。按照明年隔膜产量倍增,明年需求超过5000吨。假设价格从16万每吨到30万-32万(2020年芳纶均价在13.6万每吨,今年涨了些预计在16附近),则带来的净利润增量在8亿,全年起码13亿。给这部分60倍估值,氨纶估值干脆不要了,市值(8+5)*60=780亿元。
偏乐观测算:明年需求8000吨,价格40-60万元每吨。增量利润40亿。
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# 4680
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,拉得太快,害我买高了。[图片]
除了牛逼 还能说啥呢 蟹哥啥时来苏州 我安排阳澄湖大闸蟹
还是来美女吧。。
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@钟吾大侠 你是好同志啊,好同志!你这样的同志以后问票,我必须毫无保留,坦诚相待!
本公子首发的帖子,淘股吧才1200阅读量,是真没落了吗?
挖掘票的人也越来越少,难道我要换地儿了?
哈哈,有人很酸。本公子首发的帖子,淘股吧才1200阅读量,是真没落了吗?挖掘票的人也越来越少,难道我要换地儿了?
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太生气了我。
酸狗在哪?不要以为我好欺负,再来无脑黑我会怼死你。还敢发信息恐吓我。谁让你不敢买的,昨天一个点时停留了那么久,不敢买,😃太生气了我。
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公司预镀镍产品在六七年前就已经开发成功,长期给四川长虹新能源供货。四川长虹新能源主要为特殊部门(军品)配套电池,所以它对电池壳的质量要求相对比较高。现在有个趋势,像吸尘器、扫地机等所有手持电动工具,相对高端的客户,已经有 30%开始切换到预镀镍电池钢壳了。国内现在所有高端的电池壳材料,基本上都是由日本新日铁提供的,其预镀镍钢带目前国内市价大约在 19,000 元/吨, 但是新日铁目前产能不足,只能尽可能保国内几家比较大的汽车电池壳的厂家。东方九天(东方电热子公司)将对标新日铁,做出高质量的预镀镍产品。公司销售价格约1.5-1.6 万元/吨,毛利率大约在 10%至 20%之间,具有较强的价格优势,由于市场供给不足,所以现在已有一些客户跟公司小批量采购。
以前在电动工具的文章中写过,电动工具的无绳化,带来了江苏天鹏(蔚蓝锂芯),亿纬锂能等国内电池厂家的崛起,而电动工具电池壳逐渐转为预镀镍产品,又将给东方电热带来机会。这些都是可以用之前说过的渗透率理论来进行完美解释的。
当然除了电动工具电池,其产品还用于新能源车电池外壳。 按照现在新能源汽车市场情况,电池钢壳材料需求基本上是固定的,一台车大概需要 0.5吨的钢基带。原则上来讲,电池钢壳材料的市场增速应该与新能源汽车的增速是保持同步的。按照国家新能源汽车发展规划, 预计每年新能源汽车以及电池钢带的需求增速在 30%以上。
重要的是公司手里是四条生产线的环保批文,不需要再另外申请,随时可扩产。
泰和新材 002254 ,是有国内第一的真实产能,而且多家锂电池厂家开始使用了,应该涨多少倍?不说涨十倍,三倍、四倍应该没问题吧!
东方电热是有逻辑的,这个逻辑我9月9号左右就知道了。不过进去被埋了一次,里面资金光会捣腾。后面跌很多下来也没再敢买。
十倍,只是个说辞而已。懂我的人都知道。吹票,总得来点语气词。不然不够专业。
@钟吾大侠 感谢你的油票,以后别弄这个了,你们赚钱就好,我其实并不需要油票,人气或者喝彩。你们赚钱就好。东方电热是有逻辑的,这个逻辑我9月9号左右就知道了。不过进去被埋了一次,里面资金光会捣腾。后面跌
[展开]我之所以发在淘股吧,还不是因为有某几个老朋友在这。所以不能忘了这些人。十倍,只是个说辞而已。懂我的人都知道。吹票,总得来点语气词。不然不够专业。
我之所以发在淘股吧,还不是因为有某几个老朋友在这。所以不能忘了这些人。十倍,只是个说辞而已。懂我的人都知道。吹票,总得来点语气词。不然不够专业。
蟹哥,感谢 感恩!