当前位置:首页>淘股论坛
到 页  
末页下一页上一页首页1/1页

CPI破“5”十年未见,疫情或将彻底改变2020年投资逻辑!

转帖: 吃瓜的淘股吧   2020-02-14 11:19 只看楼主(-1)    浏览/回复4992/3
       近期,一月份CPI数据公布了,吓死个人。CPI上破5%,十年未见。牵一发而动全身,现在智囊们太难了,决策者也太难了。这真是,考验水平的时候到了!
[淘股吧]
01
近10年未见

2月10日上午,统计局发布数据显示,2020年1月份全国CPI(居民消费价格指数)同比上涨5.4%。


简单讲,就是钱贬值的速度更快了,手上的钱捏在手上一年,购买力就下降了5.4%。去年的100万,到今年只值94.6万。CPI和人们的生活息息相关,代表着日常物品的通胀程度。通常情况下,2%是一个比较合理的数值,即物价每年上涨2%是合理的。

因为如果物价不涨甚至下跌的话,所有人都不会去消费而会去存钱了,因为越晚买就越划算。那么社会上就没有企业会去生产,整个社会经济就完蛋了。所以我们要保持一个微微通胀的状态,刺激人们去进行一定的消费。

当然CPI过高同样是灾难,像美国欧洲,一般把2%作为央行通胀的警戒线,高过这个水平,就认为贬值速度太高,需要加息了。像5.4%的贬值速度,在我国也是近十年未见,上一次已经是2011年10月了。


数据拆开来看,主要是在于食品烟酒,其中猪肉的涨幅令人咋舌:同比上涨116%!由此看来,猪肉仍是拉动CPI上涨的主力。

2019年11月CPI上涨4.5%,12月4.5%,2020年1月终于破5%。神飞天,大有盖过房价上涨的势头。一年翻一倍,房价都做不到。对于当前的中国来说,食品仍是普通家庭支出中最重要的一项,占比高达34%,蔬菜、水果、猪肉、鸡等价格的上涨对生活影响极大。而让人费解的是,即便CPI如此高企,企业却并未从中受益。
02
经济压力山大

一般来说,企业采购价格是居民的先行指标,企业产品涨价,家庭消费价格才会提高。衡量企业出厂价格变动的指数是PPI指数,其数据来源于对广大企业生产原料、半成品及成品三个生产环节的调查。但数据显示,PPI指数却是一直在下跌,与CPI呈现出完全相反的走势,在即将消费不起的环境下,企业越生产越亏。


制造业的低迷由此可见一斑,制造业的产品价格起不来,因为需求端真的很差。作为制造业大国,可以说,制造业直接决定了我们GDP的上升幅度。同时正因为我们是制造业大国,人工成本始终是我们整个社会运行逃不开的重要成本。当CPI快速上升,劳动力生存成本变高了,那么自然的企业人工成本也将快速爬升。上面这张图看似是CPI和PPI的对比图,其实也是我们当下经济的真实写照:收入增速越来越慢,但是物价成本却越来越高。而这还是在1月份,年前还未被疫情实质性冲击的那段时间,2月份的压力必然更大。各种损失,拖着难以复工,即便10号各省陆续开启复工,也只能是局部分批,今年一季度的数据基本可以定调:废了。

但是2020年又是中国经济社会发展历史上的一个关键年份:

一是十三五规划即将收官,

二是三大攻坚战即将取得决战成果,

三是在人均1万美元收入基础上将进一步提高经济运行的质量。现在这目标啊,确实难。

03
投资者的盛宴

最近,一位前央行顾问余永定就已经说了:现在债务、通胀、泡沫,这些都已经是次要问题了。2018年可以忍受阵痛大刀阔斧去杠杆,2019年在兼顾杠杆率的前提下还能确保稳增长。现在,2020年一季度如此惨烈,不仅仅是GDP巨大的下沉压力,更是物价飙升引发的国计民生的痛楚。前者是收入,后者是成本;收入下降,甚至是断崖,成本快速攀升,企业主和居民家庭该怎么办?

困境下难以平衡,而就业是第一位的,稳定是第一位的,自然债务、通胀和泡沫要先放一边,甚至是不能再反复强调的了。先保住一定速度的增长再说。因此后续央行降息降准基本成了必然,财政大幅举债上项目也是唯一出路。有意思的是,这个时候有信息公布,说中国宏观杠杆率已经连续10个季度在250%以内,所以还有空间?

通过拉升资产价格,使得很多人又一次获得了购买力。这些钱后续才有机会流入实体经济,从而刺激实体经济再次正常运转起来。说实话,现在只有这个选项,没有其它选项了。房子和股票不涨,今年保增长的目标基本不可能完成。所以,如果说2020年是创业者的噩梦,是打工者的郁闷,但它却是投资者难能可贵的窗口期,是投资者的盛宴。

A股而言,既然放水不可避免,那就跟着政策走,可以重点关注通胀+涨价概念,据历史经验,炒作顺序大概是有色、黄金石油煤炭天然气、果蔬农产品、制糖、航运股、商业零售等。此外,新基建和房地产,也可以适当关注,这是稳增长的重要举措。至于房地产,在房价接近天花板时,如果有其它投资渠道可以保证年收益大于10%,就不要购置房产,毕竟这个时候房价涨幅很少能跑赢CPI。

相关股票: sz000061   CELG   sz160628  

关联标签:

相关报告:

【 淘股吧原创: wwei12   2020-02-14 22:04 只看该作者(-1)

        逻辑不对,经济下行不代表市场不好!关注活得滋润的行业或受益于行业发展

[ 沙发 ]
@Ta
【 淘股吧原创: 晓东   2020-02-14 22:09 只看该作者(-1)

        大规模降息应该不会出现。牛市今年应该也来不了。
因为传统实体经济不好做,放出来的水流都到资本市场,前几年的一系列改革就全破功了。

[ 板凳 ]
@Ta
【 淘股吧原创: 阿赖耶识   2020-02-15 13:32 只看该作者(-1)

        cpi 越来越高 在降息不等于火上浇油么

[ 地板 ]
@Ta
到 页  
末页下一页上一页首页1/1页
亲,夜深了,早点休息吧。
还有更多精彩跟帖请用笔名 登录 浏览
快速 注册 或其他方式登录:
微信订阅
收起
查看对话  (12)
相关文章
查看更多
提示
确定要删除该回复吗?
同时将此用户拉入黑名单
取消提交