威华股份(SZ002240)稀土、锂电,双重布局,被市场严重低估。
展开
稀土永磁板块,可能是下一个猪肉板块。
同样是被机构建仓布局,同样是走趋势上涨,同样是背后的涨价预期,
稀土永磁板块,未来可能复制猪肉板块过去的走势。
值得中线重点关注。
稀土永磁板块里,有一只稀土新贵,被市场忽略了。
威华股份(SZ002240) 它不光是稀土板块的一员,还积极布局锂电市场。
在稀土涨价的预期下,在锂电材料涨价的预期下,威华股份(SZ002240)的股价和业绩都将充分收益。
来看华泰证券研报:
威华股份(SZ002240)来自研报发布于2018-01-10 15:50
[华泰证券:增持]
传统主业稳健 外延布局锂电+稀土主营企稳回暖,锂电业务转型渐入收获期
由于环保督查供需改善影响产品涨价、同时内部管理强化,威华股份此前的主业纤维板盈利能力增强。17 年公司完成非公开发行募资,进入磁材回收和锂盐生产领域。盛屯集团作为唯一认购方,拥有丰富的金属产业链资源,并承诺向公司锂盐子公司致远锂业注入锂矿资源,实现实际控制人的变更和业务方向的转型。公司原有纤维板主业向好,锂盐产能18-19 年预计稳步提升,磁材回收预计18 年完全达产;集团承诺注入的锂矿项目亦在推进之中,有望提升公司后续实力。首次覆盖给予“增持”评级。传统纤维板业务经营改善,盈利能力有望持续增强
公司最早从事于中纤板和林木的生产,16 年前受宏观经济增速放缓影响,供过于求导致纤维板市场低迷;“低价竞争”策略也迫使部分小厂削减环保成本,近年由于环保督查趋严,纤维板产能出清,在供需格局改善下产品出现涨价。公司作为国内纤维板龙头企业之一,受益于纤维板涨价;此外叠加近两年公司强化内部管理,纤维板盈利能力明显改善。入股致远锂业布局锂盐加工,并存在锂矿注入预期
2017 年威华股份增资控股致远锂业100%股权,用于投资年产2 万吨氯化锂、1 万吨氢氧化锂和1 万吨电池级碳酸锂项目,预计2019 年一季度投产。盛屯集团子公司奥伊诺矿业拥有2 项探矿权,折合氧化锂资源37 万吨;盛屯集团承诺若奥伊诺矿业未来取得采矿权证将无条件接受威华股份收购奥伊诺矿业全部股权。我们预计18 年真正进入电池产业链并且形成有效供给的资源增量有限,因此优质、成熟、稳定的稀缺性锂矿项目价值将不断提升。公司此次布局锂盐,我们认为未来2-3 年有望迎来业绩较大增长。增资万弘高新,布局稀土永磁回收业务
2016 年公司增资控股磁材回收企业万弘高新60%股权,设计年处理废旧磁性材料1.2 万吨,达产后预计年产稀土氧化物2400 吨,2017 年9 月1期已经达产。此外公司具备稳定磁材废料供应渠道和技术优势,在行业中具备优势。2017 年稀土供给侧改革导致政策性供给不足,从2016Q4 至今,氧化镨钕涨幅约60%,我们预计稀土回收有效缓解供给趋紧局面。锂盐业务带动业绩提升,首次覆盖给予“增持”评级
预计公司17-19 年实现营收21.47/31.95/52.21 亿元,归母净利润分别为22/148/319 百万元,对应EPS 为0.04/0.28/0.60 元。此外公司存在收购盛屯集团旗下奥伊诺矿业锂辉石矿预期(37 万吨氧化锂储量),对标天齐锂业采用吨储量市值估价,给予一定风险折扣,锂业务市值76.83-89.87 亿元。预计磁材回收18 年权益净利润1373 万元,按可比公司18 年估值水平给予30XPE,对应4.12 亿元。纤维板预计18 年权益利润5290 万,给予18 年15XPE 对应7.94 亿元。公司合理市值为88.89-101.93 亿元,对应目标价为16.61-19.05 元,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:锂矿审批、锂盐项目开工、原料供应进度不及预期。
相关股票:$威华股份(sz002240)$
研究员: 华泰证券 ● 李斌,邱乐园
发布时间:2018-01-10
同样是被机构建仓布局,同样是走趋势上涨,同样是背后的涨价预期,
稀土永磁板块,未来可能复制猪肉板块过去的走势。
值得中线重点关注。
稀土永磁板块里,有一只稀土新贵,被市场忽略了。
威华股份(SZ002240) 它不光是稀土板块的一员,还积极布局锂电市场。
在稀土涨价的预期下,在锂电材料涨价的预期下,威华股份(SZ002240)的股价和业绩都将充分收益。
来看华泰证券研报:
威华股份(SZ002240)来自研报发布于2018-01-10 15:50
[华泰证券:增持]
传统主业稳健 外延布局锂电+稀土主营企稳回暖,锂电业务转型渐入收获期
由于环保督查供需改善影响产品涨价、同时内部管理强化,威华股份此前的主业纤维板盈利能力增强。17 年公司完成非公开发行募资,进入磁材回收和锂盐生产领域。盛屯集团作为唯一认购方,拥有丰富的金属产业链资源,并承诺向公司锂盐子公司致远锂业注入锂矿资源,实现实际控制人的变更和业务方向的转型。公司原有纤维板主业向好,锂盐产能18-19 年预计稳步提升,磁材回收预计18 年完全达产;集团承诺注入的锂矿项目亦在推进之中,有望提升公司后续实力。首次覆盖给予“增持”评级。传统纤维板业务经营改善,盈利能力有望持续增强
公司最早从事于中纤板和林木的生产,16 年前受宏观经济增速放缓影响,供过于求导致纤维板市场低迷;“低价竞争”策略也迫使部分小厂削减环保成本,近年由于环保督查趋严,纤维板产能出清,在供需格局改善下产品出现涨价。公司作为国内纤维板龙头企业之一,受益于纤维板涨价;此外叠加近两年公司强化内部管理,纤维板盈利能力明显改善。入股致远锂业布局锂盐加工,并存在锂矿注入预期
2017 年威华股份增资控股致远锂业100%股权,用于投资年产2 万吨氯化锂、1 万吨氢氧化锂和1 万吨电池级碳酸锂项目,预计2019 年一季度投产。盛屯集团子公司奥伊诺矿业拥有2 项探矿权,折合氧化锂资源37 万吨;盛屯集团承诺若奥伊诺矿业未来取得采矿权证将无条件接受威华股份收购奥伊诺矿业全部股权。我们预计18 年真正进入电池产业链并且形成有效供给的资源增量有限,因此优质、成熟、稳定的稀缺性锂矿项目价值将不断提升。公司此次布局锂盐,我们认为未来2-3 年有望迎来业绩较大增长。增资万弘高新,布局稀土永磁回收业务
2016 年公司增资控股磁材回收企业万弘高新60%股权,设计年处理废旧磁性材料1.2 万吨,达产后预计年产稀土氧化物2400 吨,2017 年9 月1期已经达产。此外公司具备稳定磁材废料供应渠道和技术优势,在行业中具备优势。2017 年稀土供给侧改革导致政策性供给不足,从2016Q4 至今,氧化镨钕涨幅约60%,我们预计稀土回收有效缓解供给趋紧局面。锂盐业务带动业绩提升,首次覆盖给予“增持”评级
预计公司17-19 年实现营收21.47/31.95/52.21 亿元,归母净利润分别为22/148/319 百万元,对应EPS 为0.04/0.28/0.60 元。此外公司存在收购盛屯集团旗下奥伊诺矿业锂辉石矿预期(37 万吨氧化锂储量),对标天齐锂业采用吨储量市值估价,给予一定风险折扣,锂业务市值76.83-89.87 亿元。预计磁材回收18 年权益净利润1373 万元,按可比公司18 年估值水平给予30XPE,对应4.12 亿元。纤维板预计18 年权益利润5290 万,给予18 年15XPE 对应7.94 亿元。公司合理市值为88.89-101.93 亿元,对应目标价为16.61-19.05 元,首次覆盖给予“增持”评级。
风险提示:锂矿审批、锂盐项目开工、原料供应进度不及预期。
相关股票:$威华股份(sz002240)$
研究员: 华泰证券 ● 李斌,邱乐园
发布时间:2018-01-10
话题与分类:
主题股票:
主题概念:
声明:遵守相关法律法规,所发内容承担法律责任,倡导理性交流,远离非法证券活动,共建和谐交流环境!
来自研报发布于2017-12-12 14:20
[长城证券:增持]
“锂+稀土”双轮驱动行业黑马渐露峥嵘
盛屯集团顺利入主定增切入“锂+稀土”:
公司原有业务以纤维板为主,盛屯集团通过转让原大股东股权、二级市场增持及全额认购定增,顺利入主,目前已经成为公司实际控制人(控股累计达20.30%)。公司通过定增增持致远锂业和万弘高新两家公司,顺利切入锂盐加工和磁材稀土回收两大高景气度行业,同时公司将成为盛屯集团第二个上市平台。
定增收购致远锂业 大股东坐拥优质锂矿:公司收购致远锂业100%股权,成功切入锂盐生产。致远锂业目前在建年产1万吨电池级碳酸锂、1万吨氢氧化锂及2万吨氯化锂锂盐产能,预计2018年一期项目完全投产,在建产能位列锂盐生产第一梯队。项目负责人为业内着名锂盐专家—姚开林先生,团队技术成熟。大股东盛屯集团旗下奥伊诺矿业拥有业隆沟及太阳河口两个锂矿探矿权,目前正在积极申报采矿权,资源储量超过91万吨碳酸锂当量,大股东公开承诺锂矿开采成熟后将注入威华股份,公司未来有望成为“锂盐+锂矿”新黑马。
收购万弘高新切入稀土回收坐享稀土价格底部反转:公司通过定增资金增持万弘高新60%股权,万弘高新以钕铁硼废料为主要回收原料,产品已氧化镨钕为主。稀土随着打黑常态化,以及下游需求结构性增长,价格有望迎来底部反转,公司稀土回收产能较大,有望充分受益稀土价格上涨。大股东盛屯集团旗下子公司四川冕宁矿业拥有四川哈哈三岔河稀土矿,未来有望与万弘高新形成良性互补。
投资建议:我们认为公司2018年EPS有望达0.28元,对应PE48X; 2019年EPS有望达0.56元,对应PE23.93X,给予“推荐”评级。
风险提示:锂电池需求下滑 稀土价格波动 生产线建设不及预期
相关股票:$威华股份(sz002240)$
研究员: 长城证券 ● 杨超,吴轩
发布时间:2017-12-12
而且,公司将继续加码锂电材料上游布局。
看看广发证券2018年年报点评
[广发证券:买入]2018年年报点评:
锂盐贡献业绩 奥伊诺注入在即2018年报:全年实现归母净利1.6亿元
公司2018年实现营业收入25.24亿元,同比增25%;实现归母净利1.6亿元,同比增509%;EPS为0.3元/股,同比增500%。另外,公司预计2019年Q1实现归母净利2000-2200万元,同比增387%-435%。
存货跌价损失导致公司全年业绩低预期
公司2018年Q1-Q4实现归母净利分别为411万元、5340万元、6756万元、3495万元,Q4业绩下滑且全年业绩低预期,主要因为Q4计提资产减值损失2400万元(全年计提2526万元,其中存货跌价损失2511万元)。公司全年业绩同比大幅提升,主要因为1)中纤板量价提升(销量同比增1.7%,价格增13%),贡献净利1.81亿元,同比增389%;2)致远锂业一期锂盐产能投产放量,贡献净利3710万元。另外年报显示稀土业务于2018下半年实现扭亏,但全年仍亏损1302万元。
锂盐产能释放及奥伊诺注入投产是未来业绩增长核心推动力
据年报,致远锂业首条1.3万吨锂盐产线已达产,2018年锂盐产量为5632吨,均是为ALB代加工,吨净利约0.76万元/吨;剩余2.7万吨锂盐产能计划于2019年全部建成投产。2月18日公告,公司拟以7.45元/股发行1.1亿股及不超过1亿元现金对价收购盛屯锂业100%股权(其持有奥伊诺75%股份),并配套募资3.4亿元;交易预案显示,奥伊诺业隆沟锂矿(40.5万吨年开采量)预计2019年11月前投产。公司4万吨/年锂盐产能逐步释放及奥伊诺注入并投产,将成为公司未来业绩增长的核心推动力。
盈利预测及投资建议
不考虑盛屯锂业股权收购,预计公司2019-2021年EPS分别为0.46、0.62、0.76元/股,对应当前股价PE分别为18.7、13.9、11.5倍;考虑公司未来主要发展锂业务,其下游主要应用领域新能源汽车2019年销量增速超30%,且2019年营收、净利增速为31%、55%,我们认为给予公司2019年25倍PE较为合理,对应合理价值为11.50元/股,维持“买入”评级。
风险提示:锂盐项目投产进度低预期;锂价大幅下跌;木板业绩下滑
相关股票:$威华股份(SZ 002240 )$
研究员: 广发证券 ● 巨国贤
发布时间:2019-02-20
[天风证券:增持]
收购盛屯锂业 获得锂业资源
公司发布公告:公司董事会审议通过,拟通过定向发行1.1亿股并支付不超过1亿元现金收购盛屯锂业100%的股权(作价9.23亿元),并配套非公开发行融资不超过3.43亿元。
锂矿资源从无到有。本次交易标的盛屯锂业拥有奥伊诺矿业75%的股权。奥伊诺矿业拥有业隆沟锂辉石矿的采矿权和太阳河锂多金属矿的探矿权。业隆沟锂辉石矿拥有矿石资源量654万吨,含氧化锂8.45万吨(氧化锂品位1.29%,折合20.83万吨LCE),采矿证登记年开采量40.5万吨。按照80%回收率计算,6%锂精矿产能有望接近7万吨/年,按照精矿锂盐7.8:1的比例计算,约可生产0.89万吨LCE。
锂精矿成本较低。按照《四川省金川县业隆沟锂多金属矿采矿权出让收益评估报告》评估业隆沟锂矿露天开采总成本301.53元/吨,折合6%锂精矿成本257.8美元/吨(回收率按照80%,汇率按照6.8元/美元,下同);地下开采总成本358.43元/吨,折合6%锂精矿成本306.45美元/吨。矿山与公司锂盐加工厂均位于四川省内距离较近,运费较低。矿山总成本与之前MTMarion19年一季度6%锂精矿售价791.84美元/吨相比,每年约可节省资源采购费用2.29亿元(权益1.72亿元)。
期待公司锂业继续放量。公司目前已建成锂盐产能1.3万吨,18年销售锂盐4882.55吨,预计将于19年年底前将规划的4万吨锂盐产能全部建成。1000吨金属锂项目目前处于建设期。根据公司之前与雅宝达成的加工协议,公司19年-20年可以为雅宝代工1.5万吨锂盐,加上本次收购盛屯锂业有望形成的0.89万吨资源供应,为满足公司的4万吨的锂盐加工产能需要,公司存在资源端继续扩张的可能性。
盈利预测与评级:不考虑本次增发,鉴于锂盐价格出现下跌,我们下调公司2019-2021年的EPS分别至0.61元,0.77元和1.04元(从0.74元和0.95元下调),对应2月18日收盘价8.66元,公司的动态PE分别为14倍,11倍和8.3倍;公司资源短板有望通过本次盛屯锂业的收购获得弥补,后续存在资源继续扩张的可能,因此我们维持公司的“增持”评级。
风险提示:锂价下跌的风险,资源开发延期的风险,资源品味复变超出预期的风险,产品无法通过下游客户认证的风险,增发审批无法通过的风险等
威华股份(SZ 002240 )
股价在9元---9.60元的箱体,是新资金的建仓成本区。
箱体的加权均价是9.40元。
目前10元出头的价格,涨幅连10%都不到。可谓是严重滞涨。股价相对大盘和板块的涨幅,都是相对安全的。
其实公司早就转型稀土和锂电了,
市场的信息滞后,就是造成股价低估的原因。
股票软件将这公司归类到“家居用品”板块,其实公司早就转型稀土和锂电了,市场的信息滞后,就是造成股价低估的原因。
威华股份(SZ002240)来自研报发布于2017-12-12 14:20[长城证券:增持]“锂+稀土”双轮驱动行业黑马渐露峥嵘盛屯集团顺利入主定增切入“锂+稀土”:公司原有业务以纤维板为主,盛屯集团
[展开]主流游资还陷在高位品种的博弈里,对新鲜概念的关注不足。
随着暴涨品种进入退潮期,炒作情绪也进入低点。
市场主要靠机构力量在支撑。
大飞机的逻辑比较复杂,是个实质性的概念。
逻辑虽然复杂,但是却越来越清晰了。
足够证据都证明波音737 max 飞机 在结构设计上有致命缺陷。
波音737 max 的发动机布局在产生强大动力的同时也会轻易造成飞机失速。
所以,波音公司加入了“反失速”的软件来对冲这种风险。
无论波音怎么辩解,都是拿人命在开玩笑。
一个设计有缺陷的飞机根本就不应该量产,更不应该拿来商用。
无论你加入什么软件补丁,都不能掩盖飞机有结构缺陷的事实。
可惜,波音公司还是没有意识到这一点,它们还是准备用升级软件的办法来掩盖自己在飞机结构设计上的重大缺陷。
NO 做 NO die,
波音的做法是在毁灭之路上跟进了一步而已…………
国产大飞机必将崛起,
波音事件将加速国产大飞机的崛起。
对于大飞机板块,只能说三个字:
等风来
现在的局势是:主流游资还陷在高位品种的博弈里,对新鲜概念的关注不足。随着暴涨品种进入退潮期,炒作情绪也进入低点。市场主要靠机构力量在支撑。大飞机的逻辑比较复杂,是个实质性的概念。逻辑虽然复杂,但是却越
[展开]严重支持,,大飞机,,真科技,,这样大的题材风口,,银邦股份 低吸进行时
互动易提问:
请问公司的氢氧化锂制造工艺,相比同行有什么优势吗?是不是最新的制造工艺?达产后,能完全达到电池级要求吗?谢谢
威华股份:
致远锂业的技术团队具有丰富的锂产品生产管理经验和深厚的专业功底,制造工艺成熟,能够达到电池级的要求。谢谢!
电子发烧友网工程师 • 2018年09月29日 17:55 • 1234次阅读
日前,特斯拉与赣锋锂业及其全资子公司赣锋国际签订《战略合作协议》,约定自2018年1月1日起至2020年12月31日,特斯拉指定其电池供货商向赣锋锂业及赣锋国际采购电池级氢氧化锂产品,年采购数量约为该产品赣锋当年总产能的20%,金额以最终实际结算为准。
特斯拉超级工厂的巨大需求
我们知道,电动汽车和电池企业供应商通常需要为未来的电池确保锂供应。而氢氧化锂是制作高镍811/NCA电池必不可少的关键材料。从全球范围来看,仅特斯拉一家对氢氧化锂的需求量就相当巨大。
随着Model3的量产,特斯拉超级工厂成为氢氧化锂重要的需求推动力。而2020年特斯拉要达成整车制造年产50万辆、超级电池厂年产35G Wh产能的目标,每年需消耗约2.4万吨的电池级氢氧化锂。
自问世以来,特斯拉Model 3的产能一直被众多车友诟病,其实大家都了解,特斯拉的车辆都是用各家的配件组装的车体,特斯拉掌握核心的电池和系统技术。而电动汽车产能的问题主要也是由电池的产量所决定的。2017年8月,特斯拉原电池技术负责人科特凯尔因为不能解决电池产量问题引咎辞职。
数据显示,目前Model3全球订单预估达45万辆,一跃成为全球最畅销的新能源汽车。然而当下Model3产能却严重滞后,每周产能仅为3500辆,其生产速度距离交付承诺相去甚远。此次特斯拉大量采购氢氧化锂,将大幅提高NCA电池产能,助力Model3产能提升。
LG化学使出“吃奶的劲儿”
除了特斯拉之外,LG化学也在大力抢购氢氧化锂,此前赣锋锂业还曾发布公告称,公司与LG化学签订《供货合同之补充合同》,约定自2019年1月1日起至2025年12月31日,公司及赣锋国际增加向LG化学销售氢氧化锂和碳酸锂产品共计4.5万吨。补充合同签订后,自2019年1月1日起至2025年12月31日,公司及赣锋国际向LG化学销售的氢氧化锂和碳酸锂产品总量共计9.26万吨。
为保障上游原材料低成本充足供应,LG化学可谓使出了“吃奶的劲儿”。外媒报道称,今年7月,LG化学与加拿大魁北克省的矿企Nemaska Lithium签订了供货协议,Nemaska位于蒙特利尔以北Shawinigan的商业工厂每年将向LG化学供应7000吨氢氧化锂,初步期限为2020年10月开始的五年,共计3.5万吨氢氧化锂。
电池中国网注意到,早在2017年11月,澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals公司就宣布将与LG化学在韩国合资建造锂加工厂。根据协议,拟建设的加工厂投资3.09亿美元,年产能高达3万吨氢氧化锂,计划于2020年1月投产,并将为韩国电池行业供应产品。
业内人士认为,LG化学之所以如此迫不及待地锁定未来7年超10万吨的氢氧化锂原材料供应,应该是为了配合其在全球快速扩张的产能建设步伐。目前,LG化学的高镍811电池正在积极推进中,而高镍811电池的制造离不开氢氧化锂。
全球高镍811/NCA布局加速
电池中国网了解到,自2017年下半年以来,国内动力电池企业在高镍811/NCA的布局明显提速。包括比克动力、力神电池、鹏辉能源、亿纬锂能、远东福斯特在内的诸多动力电池厂家都表示,基本已经完成从产品技术突破,到小批量生产,再到客户送样认证测试的过程,部分企业甚至已实现量产。
据悉,国轩高科已开发出NCM 811软包电芯,能量密度达302Wh/kg,计划2019年开始建设产线;天津力神NCM 811电池配套的相关车型已成功进入推荐目录;比克动力2017年就成功量产NCM 811电池并逐步导入新能源乘用车企业;宁德时代预计2019年将推出高镍811电池;比亚迪也表示,预计2019年下半年开始应用三元高镍811电池。
相比于国内,国外除了LG化学,松下、SKI、三星SDI都已早早地积极备战高镍811/NCA电池。松下应用在特斯拉Model 3上的21700圆柱型NCA电池,通过改良高镍正极材料和硅碳负极材料的应用,电池能量密度得到20%的提升;SKI在2017年宣布,开始量产NCM811电池,并在2018年第三季度提供用于电动汽车的电池;而三星SDI主要的战略合作车企是宝马,根据宝马的规划,2022年将会用上NCM 811的产品。
氢氧化锂需求量爆增
随着高镍电池需求的提升,氢氧化锂需求大幅增长。业内人士认为,2019年开始以电池级氢氧化锂为原料的高镍三元电池会逐渐成为市场需求主流。通常来讲,每1G Wh高镍三元电池约需要787.5吨氢氧化锂。根据预测,2018年全球电池级氢氧化锂需求量或迎来爆发式增长,有望达4.7万吨。预计2018-2020年全球电池领域对氢氧化锂需求的复合增长率达78%。
高镍电池是未来发展的一大趋势,从全球来看,整个行业已经有众多企业量产。采用811/NCA高镍正极,电池厂成本下降6-8%,正极材料毛利率翻倍,且可以提高汽车续航里程。业内人士表示,2018年应该称得上是811/NCA高镍电池量产元年。
电池中国网认为,未来几年811/NCA高镍正极材料需求大爆发,氢氧化锂或出现供不应求的局面,特斯拉、LG化学此次大规模采购氢氧化锂,可谓未雨绸缪,未来全球企业对氢氧化锂的争夺也将越发激烈。
新能源研究 发表于 2016-08-17 10:48:31
氢氧化锂燃料电池,电池没电时也无需充电,只需更换正极的水性电解液,通过卡盒等方式更换负极的金属锂就可以连续使用。
这是一种新型燃料电池,名为“金属锂燃料电池”。理论上30kg金属锂释放的能量与40L汽油释放的能量基本相同。如果从用过的水性电解液中回收空气极生成的氢氧化锂(LiOH),很容易重新生成金属锂,可作为燃料进行再利用。
该技术极有望用于汽车电池。如果在汽车用支架上更换正极的水性电解液,用卡盒等方式补充负极的金属锂的话,汽车可实现连续行驶且无需充电等待时间。可以从用过的水性电解液中轻松提取金属锂,锂能够反复使用。可以说是用金属锂作为燃料的新型燃料电池。
锂空气电池既是充电电池,也是用金属锂作为燃料的新型燃料电池
当然金属空气电池还有铝空气电池、镁空气电池等等
金属空气电池的好处是显而易见的,既可以充电,又可以换卡盒而无需充电,一般长途旅行只要备用一两个卡盒就可以了,平时可以回家后充电,无需大规模建设加氢站
理论上30kg金属锂释放的能量与40L汽油释放的能量基本相同。所以卡盒重量是很轻的,更换很容易,无需到专门的站点更换。
再过十年到二十年氢燃料电池和锂空气电池都会技术成熟了,比较起来空气电池更方便,使用成本更低,可能会是主流
牛哥,我的粉丝数已经超过你了。哇哈哈
来自研报发布于2017-12-12 14:20
[长城证券:增持]
“锂+稀土”双轮驱动行业黑马渐露峥嵘
盛屯集团顺利入主定增切入“锂+稀土”:
公司原有业务以纤维板为主,盛屯集团通过转让原大股东股权、二级市场增持及全额认购定增,顺利入主,目前已经成为公司实际控制人(控股累计达20.30%)。公司通过定增增持致远锂业和万弘高新两家公司,顺利切入锂盐加工和磁材稀土回收两大高景气度行业,同时公司将成为盛屯集团第二个上市平台。
定增收购致远锂业 大股东坐拥优质锂矿:公司收购致远锂业100%股权,成功切入锂盐生产。致远锂业目前在建年产1万吨电池级碳酸锂、1万吨氢氧化锂及2万吨氯化锂锂盐产能,预计2018年一期项目完全投产,在建产能位列锂盐生产第一梯队。项目负责人为业内着名锂盐专家—姚开林先生,团队技术成熟。大股东盛屯集团旗下奥伊诺矿业拥有业隆沟及太阳河口两个锂矿探矿权,目前正在积极申报采矿权,资源储量超过91万吨碳酸锂当量,大股东公开承诺锂矿开采成熟后将注入威华股份,公司未来有望成为“锂盐+锂矿”新黑马。
收购万弘高新切入稀土回收坐享稀土价格底部反转:公司通过定增资金增持万弘高新60%股权,万弘高新以钕铁硼废料为主要回收原料,产品已氧化镨钕为主。稀土随着打黑常态化,以及下游需求结构性增长,价格有望迎来底部反转,公司稀土回收产能较大,有望充分受益稀土价格上涨。大股东盛屯集团旗下子公司四川冕宁矿业拥有四川哈哈三岔河稀土矿,未来有望与万弘高新形成良性互补。
投资建议:我们认为公司2018年EPS有望达0.28元,对应PE48X; 2019年EPS有望达0.56元,对应PE23.93X,给予“推荐”评级。
风险提示:锂电池需求下滑 稀土价格波动 生产线建设不及预期
[广发证券:买入]2018年年报点评:
锂盐贡献业绩 奥伊诺注入在即2018年报:全年实现归母净利1.6亿元
公司2018年实现营业收入25.24亿元,同比增25%;实现归母净利1.6亿元,同比增509%;EPS为0.3元/股,同比增500%。另外,公司预计2019年Q1实现归母净利2000-2200万元,同比增387%-435%。
存货跌价损失导致公司全年业绩低预期
公司2018年Q1-Q4实现归母净利分别为411万元、5340万元、6756万元、3495万元,Q4业绩下滑且全年业绩低预期,主要因为Q4计提资产减值损失2400万元(全年计提2526万元,其中存货跌价损失2511万元)。公司全年业绩同比大幅提升,主要因为1)中纤板量价提升(销量同比增1.7%,价格增13%),贡献净利1.81亿元,同比增389%;2)致远锂业一期锂盐产能投产放量,贡献净利3710万元。另外年报显示稀土业务于2018下半年实现扭亏,但全年仍亏损1302万元。
锂盐产能释放及奥伊诺注入投产是未来业绩增长核心推动力
据年报,致远锂业首条1.3万吨锂盐产线已达产,2018年锂盐产量为5632吨,均是为ALB代加工,吨净利约0.76万元/吨;剩余2.7万吨锂盐产能计划于2019年全部建成投产。2月18日公告,公司拟以7.45元/股发行1.1亿股及不超过1亿元现金对价收购盛屯锂业100%股权(其持有奥伊诺75%股份),并配套募资3.4亿元;交易预案显示,奥伊诺业隆沟锂矿(40.5万吨年开采量)预计2019年11月前投产。公司4万吨/年锂盐产能逐步释放及奥伊诺注入并投产,将成为公司未来业绩增长的核心推动力。
盈利预测及投资建议
不考虑盛屯锂业股权收购,预计公司2019-2021年EPS分别为0.46、0.62、0.76元/股,对应当前股价PE分别为18.7、13.9、11.5倍;考虑公司未来主要发展锂业务,其下游主要应用领域新能源汽车2019年销量增速超30%,且2019年营收、净利增速为31%、55%,我们认为给予公司2019年25倍PE较为合理,对应合理价值为11.50元/股,维持“买入”评级。
风险提示:锂盐项目投产进度低预期;锂价大幅下跌;木板业绩下滑
相关股票:$威华股份(SZ 002240 )$
研究员: 广发证券 ● 巨国贤
发布时间:2019-02-20
[天风证券:增持]
收购盛屯锂业 获得锂业资源
公司发布公告:公司董事会审议通过,拟通过定向发行1.1亿股并支付不超过1亿元现金收购盛屯锂业100%的股权(作价9.23亿元),并配套非公开发行融资不超过3.43亿元。
锂矿资源从无到有。本次交易标的盛屯锂业拥有奥伊诺矿业75%的股权。奥伊诺矿业拥有业隆沟锂辉石矿的采矿权和太阳河锂多金属矿的探矿权。业隆沟锂辉石矿拥有矿石资源量654万吨,含氧化锂8.45万吨(氧化锂品位1.29%,折合20.83万吨LCE),采矿证登记年开采量40.5万吨。按照80%回收率计算,6%锂精矿产能有望接近7万吨/年,按照精矿锂盐7.8:1的比例计算,约可生产0.89万吨LCE。
锂精矿成本较低。按照《四川省金川县业隆沟锂多金属矿采矿权出让收益评估报告》评估业隆沟锂矿露天开采总成本301.53元/吨,折合6%锂精矿成本257.8美元/吨(回收率按照80%,汇率按照6.8元/美元,下同);地下开采总成本358.43元/吨,折合6%锂精矿成本306.45美元/吨。矿山与公司锂盐加工厂均位于四川省内距离较近,运费较低。矿山总成本与之前MTMarion19年一季度6%锂精矿售价791.84美元/吨相比,每年约可节省资源采购费用2.29亿元(权益1.72亿元)。
期待公司锂业继续放量。公司目前已建成锂盐产能1.3万吨,18年销售锂盐4882.55吨,预计将于19年年底前将规划的4万吨锂盐产能全部建成。1000吨金属锂项目目前处于建设期。根据公司之前与雅宝达成的加工协议,公司19年-20年可以为雅宝代工1.5万吨锂盐,加上本次收购盛屯锂业有望形成的0.89万吨资源供应,为满足公司的4万吨的锂盐加工产能需要,公司存在资源端继续扩张的可能性。
盈利预测与评级:不考虑本次增发,鉴于锂盐价格出现下跌,我们下调公司2019-2021年的EPS分别至0.61元,0.77元和1.04元(从0.74元和0.95元下调),对应2月18日收盘价8.66元,公司的动态PE分别为14倍,11倍和8.3倍;公司资源短板有望通过本次盛屯锂业的收购获得弥补,后续存在资源继续扩张的可能,因此我们维持公司的“增持”评级。
风险提示:锂价下跌的风险,资源开发延期的风险,资源品味复变超出预期的风险,产品无法通过下游客户认证的风险,增发审批无法通过的风险等
稀土收入占三成。
稀土收入占三成。
威华股份(SZ 002240 )正宗稀土概念,底部还没动。
都是稀土板块,待遇差别咋就这么大呢?
预计2019年1月至6月归属于上市公司股东的净利润变动区间(万元):6,500至9,700;变动幅度:13.02%至68.66%。