如果2019按三亿利润来算，行业估值一般在30-50倍，取中间偏下区间，我们保守取35倍，那么仅仅香江科技市值最少也值105亿。加上地基20亿以上，那么小603887市值最少应该值125，同时该股背靠华为、三大运营商和阿里，市值应该给予一定溢价，现在市值才70多亿，明显低估。有一定修复空间，理论上空间幅度为30%-50%。给予买入评级。