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年化收益超过50%的轮动策略——股债轮动系列策略(四)

转帖: 经济学人之家   2020-01-12 08:56 只看楼主(-1)    浏览/回复78/0
      
股债轮动策略属于量化交易策略,自2019年4月份开始,我做了一个系列的轮动测试,并在网上公布了自己的测试结果,轮动策略超高的收益吸引了很多网友的关注。为了验证策略的实盘收益到底如何,我从2019年5月底开始,选择了一个最简单的轮动策略投入实盘交易。到目前为止,实盘交易超过7个月,经历了各种行情,实盘效果完全符合预期。关于实盘交易总结可以看前两天写的文章《股债轮动策略实盘交易7个月小结(2019.5.27-2020.1.7)》。
[淘股吧]
在与网友的不断交流过程中,股债轮动策略也不断的完善和发展,现在已经形成了一个系列的轮动策略,有宽基轮动、行业轮动、混合轮动、大类资产轮动等。轮动策略一共已超过了30个,所有轮动策略均已收入量化模拟系统中,可以模拟轮动效果。
今天为大家介绍一个轮动策略:“A6:创证纳金”。这个策略与上一篇文章《年化收益超过40%的轮动策略——股债轮动系列策略(三)》介绍的“A23:创金纳300”非常相似,区别在于把沪深300换成了证券。我们知道一旦牛市来了,证券的爆发力非常强,往往涨幅惊人,所以把沪深300换成证券之后,可以显著提升牛市的收益,测试显示的确如此。
策略思想
轮动持有股票组合中的强势品种,没有强势品种时就持有债券。
策略理论依据
股债轮动策略的理论基础是动量效应,而且是绝对动量和相对动量的结合。
轮动组合
创业板、证券、纳指100、黄金(使用指数计算交易信号,买卖指数跟踪的ETF。)
买入条件(两个条件全部满足才买入)
1、近N个交易日涨幅排名第一(不管涨幅的正负)。
2、当前价大于近M个交易日均线。
卖出条件(两个条件满足一个就卖出)
1、近N个交易日涨幅排名不是第一。
2、当前价小于近M个交易日均线。
都不满足买入条件时,则持有债券。
交易时间
本策略为日线级别轮动策略,盘中即时信息作为参考,测试系统最终采用当日收盘价判断并交易。
历史收益
收益统计时间为2014年1月1日到2020年1月10日。

收益曲线:

近期交易记录:

策略特点
1、总收益非常高,最高可达6年13倍。
2、每年均为正收益,且年收益最小都超过10%。
3、牛市收益突出,发挥了证券在牛市中爆发力强的特点。
4、年均交易30次,次数适中,平均每3周交易2次。
5、最大回撤较大,接近20%的回撤对大部人都是比较大的压力。
实盘误差
根据从2019年5月开始到现在实盘交易积累的数据看,这种日线级别的轮动策略实盘交易误差并不大。比如我公开实盘的这个轮动策略,近7个多月测试0佣金0误差的情况下收益为15%,我个人实盘收益为12%。如果按照佣金万0.5计算,实际交易误差大概为单边0.03%左右。按这个佣金和误差计算,本策略年化收益为51%。
需要注意的问题
本质上轮动策略还是属于趋势跟踪类型,一定会抓住大涨,也一定会躲过大跌,但是最怕震荡行情。我天天中午发实盘交易日志的这个宽基轮动策略,从2019年9月初到11月底,因为震荡行情出现了连续7次亏损。但是自12月初到现在行情转好之后,近10次交易已盈利8次,仅2次小幅亏损。如果震荡行情时坚持不了,那么与近段时间的连续盈利就没啥关系了。我们一旦选择了趋势交易类型的策略,就要时刻做好在震荡行情时左右打脸的准备,并且在打脸时保持平常心,也只有这样,才能发挥出策略的正常威力。
趋势跟踪策略的内功
1、是否能接受永远不是买在最低点,卖在最高点。
2、是否能忍受看着帐户上的浮动收益一点点减少。
3、是否能忍受连续多笔的小额亏损。
4、是否可以长期坚持执行策略信号,不错过任何一笔交易。
5、是否愿意长时间持仓不动或长时间空仓。
以上是我总结的趋势跟踪策略的内功,如果有任何一条做不到,就最好不要选择趋势跟踪类型的投资策略。比如第4条不错过任何一笔交易,我在最近5年的趋势交易中,一共曾错过了两笔交易,但巧合的是错过的那2笔都是那一年中盈利最大的交易。
在振荡行情时,趋势交易策略连续多次亏损,然后我们就会想着,反正是亏损,这一次不按信号执行没什么问题。如果我们没按信号执行,果然没执行的这次也是亏损的,这样我们得到了一个正向反馈,会比较得意,然后就会强化自己的主观思想。时间长了,主观判断占了上风,趋势交易已面目全非,也就不是趋势交易了。量化趋势交易时间长了,大家会发现主观判断因素越多会亏得越多,傻傻的执行是最赚钱的。但问题是每个人都有想法有感受,有贪婪也有恐惧,所以只有很少人能战胜自己并长期坚持,也就只有少数人能最终赚钱。
原创:宜昌白云飞

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