股债轮动策略属于量化交易策略，自2019年4月份开始，我做了一个系列的轮动测试，并在网上公布了自己的测试结果，轮动策略超高的收益吸引了很多网友的关注。为了验证策略的实盘收益到底如何，我从2019年5月底开始，选择了一个最简单的轮动策略投入实盘交易。到目前为止，实盘交易超过7个月，经历了各种行情，实盘效果完全符合预期。关于实盘交易总结可以看前两天写的文章：股债轮动策略实盘交易7个月小结（2019.5.27-2020.1.7）。[淘股吧]
在与网友的不断交流过程中，股债轮动策略也不断的完善和发展，现在已经形成了一个系列的轮动策略。有宽基轮动、行业轮动、混合轮动、大类资产轮动等，轮动策略一共已超过了30个。
今天为大家介绍的是一个大类轮动策略：“A23:创金纳300”。
策略思想
轮动持有股票组合中的强势品种，没有强势品种时就持有债券。
策略理论依据
股债轮动策略的理论基础是动量效应，而且是绝对动量和相对动量的结合。
轮动组合
沪深300、创业板、纳指100、黄金（使用指数计算交易信号，买卖指数跟踪的ETF。）
买入条件（两个条件全部满足才买入）
1、近N个交易日涨幅排名第一（不管涨幅的正负）。
2、当前价大于近M个交易日均线。
卖出条件（两个条件满足一个就卖出）
1、近N个交易日涨幅排名不是第一。
2、当前价小于近M个交易日均线。
都不满足买入条件时，则持有债券。
交易时间
本策略为日线级别轮动策略，盘中即时信息作为参考，测试系统最终采用当日收盘价判断并交易。
历史收益
收益统计时间为2014年1月1日到2020年1月8日。

收益曲线：

策略特点
1、轮动组合搭配比较合理，沪深300、创业板、纳指100和黄金这4个品种互相之间相关性均不大，在一定程度上存在互补。可能在每一个阶段都有强势品种，实盘中会你方唱罢我登场，很好的起到轮动的效果。
2、收益非常不错，6年9倍，年化收益超过40%，而且年均交易次数并不算太多，大概平均3周交易2次。
3、最大回撤比较小，历史最大回撤只有13%。最大回撤是影响实盘执行力的重要因素之一，如果回撤幅度太大，实盘执行的压力就非常大，甚至可能导致放弃策略。
实盘误差
根据从2019年5月开始到现在实盘交易积累的数据看，这种日线级别的轮动策略实盘交易误差并不大。比如我公开实盘的这个轮动策略，近7个多月测试0佣金0误差的情况下收益为15%，我个人实盘收益为12%。如果按照佣金万0.5计算，实际交易误差大概为单边0.03%左右。按这个佣金和误差计算，本策略年化收益为43%。
需要注意的问题
本质上轮动策略还是属于趋势跟踪类型，一定会抓住大涨，也一定会躲过大跌，但是最怕震荡行情。我天天中午发实盘交易日志的这个宽基轮动策略，从2019年9月初到11月底，因为震荡行情出现了连续7次亏损。但是自12月初到现在行情转好之后，近10次交易已盈利8次，仅2次小幅亏损。如果震荡行情时坚持不了，那么与近段时间的连续盈利就没啥关系了。我们一旦选择了趋势交易类型的策略，就要时刻做好在震荡行情时左右打脸的准备，并且在打脸时保持平常心，也只有这样，才能发挥出策略的正常威力。