一、发行概况[淘股吧]

二、财务概况

三、综合评估
1、市值：73.337-88亿，近2年来，规模仅次于海底捞的餐饮股，话虽如此，但是比海底捞的规模还是小很多很多很多很多。
2、估值：94.6-113.52，从上市准备开始，各类软文里面的对标都是海底捞，既然这样，发行估值当然也要对标，这货比海底捞的发行估值更高。当时这个是按照2018年的归母利润计算的，如果按照2019年的前瞻利润估算，估计真实的PE应该在40倍左右，这个和今年上半年公司的营收增速41.5%也基本匹配。从营业构成来看，公司的营收增长基本靠太二品牌（基本每年都都在1-2倍），九毛九品牌的增长基本停滞，其他品牌占营收比例几乎可以忽略，所以未来，如果太二能够持续的扩张，还是能支撑这个估值的。

3、行业 公司：餐饮，从首日表现来看最近已经4连跪，当然，如果我们要给增强点信心的话，可以再分区域来看。以前上的餐饮，只有海底捞是内地的，其他大多都是香港、新加坡、马来西亚等地的小票，其中除了太兴规模大些外，基本都只有十几家店，甚至有的只有几家店，和九毛九没法比。

4、保荐人 稳定价格操作人：招银国际，独家保荐，同时也是稳定价格操作人，和中金没啥关系。甘肃银行、卓越教育、兑吧都有绿鞋，兑吧在稳定价格期没有护住发行价，卓越教育和甘肃银行都稳住了，从护盘记录来看，招银没有很恶劣的吃差价的行为。

5、超额配股权：预期授出超额配股权，这个票仓总估计国际配售顶格超额配售没问题。
6、基石投资者：共4名基石投资者，合计认购约5500万美金，如果按照发行价的下限计算，认购股份占发行股份的23.4%，按上限计算则是19.5%。最大的基石为美国最大的投资管理公司贝莱德集团管理的基金，不够仓总觉得基石还有一个看点就是最小的那个基石，是东方资产管理（香港）有限公司管理的一个基金，该基金的投资顾问是近两年来在资产管理行业风光无限的睿远基金。
7、首次公开发售前投资：共有6次，价格折让也都非常大，不过这些公开发售前的投资都有6个月的禁售期。
四、一手中签率
香港公开发售3334万股，每手1000股，合计33340手。在不启动回拨机制的情况下，甲组获配16670手、乙组获配16670手。如果启动回拨，分配情况如下图。这个票是未发先热，公开发售部分的募资额是2.2亿，根据最近赤子城、保利的热度来看，这种造势造的厉害的票，孖展很容易爆，因此仓总预计该票会启动50%档回拨。按网传的赤子城12万人来估算，预计一手中签率40%-50%之间。由于招股期较长，后续还需要紧密关注孖展数据，动态调整。

注：上述[1,15)档不是强制回拨，是保荐人可以酌情最多回拨至20%，并且是在如下两种情况下：
1、公开发售认购足额，国际发售认购不足；
2、公开发售认购足额且认购倍数小于15，国际发售认购足额。
如果在这两种情况下启动回拨，那么须按下限定价。
五、操作计划
太二强，则九毛九强，可以说九毛九的增长完全系于太二，只要太二能够维持目前的扩张速度，支撑目前的估值还是可以的。截至2019年6月30日，太二共有91间，预计2019年底125间太二，根据公司的计划，2020年和2021年分别开设80家和120家太二（本次募资的一半金额就是用于此用途），如果能够顺利实施，未来公司的营收增长还是有所保障的。
年底的最后一场大战了，小伙伴们已经从讨论九毛九打不打延伸到了如何做一盘爽滑可口的酸菜鱼。这个票唯一让仓总有点疑惑的地方就是为何设置这么长的招股期，正常都是3天半，这个不算元旦假期的话，足足有6天半，难道是给我们足够的时间筹钱吗？这个票如果顶格回拨了，货量较大，会出现和保利物业比较类似的情况（保利1手稳中，300手稳中3手），甲组融资申太多没啥意义，浪费资金。根据仓总夜观天象，掐指一算，这个票申购10手或者20手，比较经济实惠。至于涨幅嘛，看命咯。计划融资方便的账户全部上10-20手不等，融资不方便的账户就一手去碰瓷。