吹票：谱尼测试#碳中和碳检测#新冠检测#特斯拉供应商#注册次新#填权
展开
页
页
反馈
订阅
粉丝
被赞
被加油
相关文章
创作者筛选
已为您筛选包含的作者
QQ登录
淘股吧登录
或 快速登录/注册淘股吧账号
Copyright 2007-2024 © 福州淘股吧互联网股份有限公司 版权所有 taoguba.com.cn taoguba.net
闽ICP备09037174号-3 增值电信业务经营许可证：闽 B2-20090069 taoguba168@taoguba.com.cn 郑先生 闽公网安备 35010002000108号
1、盈利预测与假设 （1）营业收入：2020 年新冠疫情发生以来公司核酸检测业务需求增长较快，我们预计 2021-2022 年公司核酸检测业务收入均达到 1.5 亿元（归入食品检测业务板块），食品检测
[展开]检测服务行业（TIC）是随着社会的进步和发展，基于全社会对使用产品的质量、对生活健康水平、对生产生活的安全性、对社会环境保护等方面要求的不断提高，并随着检测技术的不断进步而逐渐发展起来的行业。检测服务业务实现了消费者（购买服务或设备方）和付款者（出售服务或设备方）的分离，消费者希望得到完整充分的检测服务，付款人希望通过权威的检测实现商品的广泛销售。当消费者缺乏了解而主要依赖于中介时，便产生了代理问题，而当代理牵涉其中的时候客户愿意支付的更多。在检测服务行业，产品定制化情况明显，检测成本占产品总成本比例较低，且获得权威认证后的产品消费者更买账，上述几大特点或是检测服务企业往往能获得高额回报率的本质原因。统计发现，国际四大检测巨头的股价和基本每股收益复合增速均展现出战远远胜通胀和美债收益率的优秀特质。
国内检测服务行业正兴盛。
根据国家认证认可监督管理委员会数据，中国检测行业市场规模由2013年的1,399亿RMB提升至2019年的3,225亿RMB，复合增速达14.9%，超过期间GDP增速（8.9%）及全球检测服务市场增速（10.0%）。建筑工程、环境监测、建筑材料、机动车检验、电子电器、食品级食品接触材料等行业的检测市场容量靠前。2016-2019年收入复合增速较快的领域分别是电力（含核电）（+30.4%）、机动车检验（+29.0%）、环境监测（+25.8%）、电子电器（+24.8%）等。
谱尼测试：渐入盈利性拐点。
检测服务核心竞争力在于品牌塑造，而品牌的塑造需要足够多的实验室（布点）+检测种类足够多（平台化）+涉足领域足够多（多领域）+足够强的信用度（类似评级公司）。目前食品+环境检测合计占公司总收入的82.87%，公司目前在国内主要大中型城市建立了26个检验检测基地。2020年开始，公司毛利率开始触底，期间费用率开始改善，净利率开始触底反弹，随着公司的IPO，资本开支（新建实验室）大概率会继续，但节奏可能会有所控制（参考国际经验，资本支出/营收合理区间在5%-10%，超额投资持续时间不会很长），如果公司未来重点提升人效则未来将看到人效提升+毛利率提升+毛利率提升。
投资建议：预计公司2021-2023年净利润2.15亿元、2.74亿元和3.50亿元，对应EPS分别为1.57元、2.01元和2.56元，首次覆盖，给予增持-A评级，6个月目标价为78.50元，相当于2021年50倍的动态市盈率。
风险提示：1.实验室盈利性难以提升风险；2.继续大规模资本支出导致折旧继续大幅攀升风险。
还是安信简洁
［图片］人口重度密集我隔壁区中风险，要求全区全员检测[流血][流血][流血]
我读大学的时候去过荔湾区，当然jio🉐名字好听👻
我读大学的时候去过荔湾区，当然jio🉐名字好听👻
当时[流血]
以前广州主城区哇，老广根据地，好多好吃的[发财了][发财了][发财了]
现在是宇宙无敌牛逼克拉斯吃肉宝宝车大佬
在那边逛街买衣服来着，别的不记得了🌝
本来要去广州出差的，都取消了
不能上班的第二天。、。。。广州今天又多检测出5例，还有3例荔湾的密切接触去了东莞。。谱尼测试今天缩量调整，意料之中的事情
不能上班的第二天。、。。。广州今天又多检测出5例，还有3例荔湾的密切接触去了东莞。。谱尼测试今天缩量调整，意料之中的事情
为啥不能上班？本来要去广州出差的，都取消了[囧]
羡慕，不上班🐕
我们单位严格执行防疫要求，没有核酸检测报告不准上班
不能上班的第二天。、。。。广州今天又多检测出5例，还有3例荔湾的密切接触去了东莞。。谱尼测试今天缩量调整，意料之中的事情
那就一直不测 天天休息[加油]
好幸福~
我们单位严格执行防疫要求，没有核酸检测报告不准上班
你们要有阿婆也能啊
我们现在不让出差，出差回来要72小时内的核酸检测报告~
如果擅自外出 然后在填报系统谎报行踪会被处分
我们现在不让出差，出差回来要72小时内的核酸检测报告~
现在广佛出城就要检测报告鸭，银行啥的进门还得要打疫苗的证明
疫情以来 我们每天都要上报健康情况和当天行踪[囧] 外出要先审批如果擅自外出 然后在填报系统谎报行踪会被处分
还好我碰巧打了一针，话说只打一针有效吗？也没人通知我啥时候可以打第二针呀~
检测行业规模可观且格局分散，集约化发展趋势显著。近年我国检测行业蓬勃发展，多项指标逐年呈现稳步增长的态势。据国家认监会统计，截至2019年，我国共有检验检测机构44007家，相比去年增长11.49%；2019年行业实现营业收入3225.09亿元，同比增长14.75%；共向社会出具检验检测报告5.27亿份，相比去年增长23.13%。我国检测行业格局较为分散，小型及各类国有检验检测机构较多，从业人员在100人以下的小微型检验检测机构数量占比为96.49%。在市场机制推动及政府整合检验检测机构政策措施的双重推动下，我国检验检测行业集约化发展趋势明显。
公司竞争优势明显，布局新业务有望多点开花。公司经过18年的发展积累，已经拥有齐全的检测资质，并建立了较高的品牌知名度和社会公信力。
多次参与政府部门监督抽检及重大活动保障，先后为2008年北京奥运会、2010年上海世博会等国家重大活动提供环境和食品安全检测服务。为实现规模和市场的进一步壮大，谱尼测试近几年在汽车、医疗、军工等领域进行了新的业务布局。医疗方面，公司已取得北京、深圳等7地新冠病毒核酸检测资质，募投项目生物[gubar]医药[/gubar]诊断试剂研发中心项目将有效提升公司诊断试剂的研发能力和整体技术水平；汽车方面，公司已经同特斯拉、一汽大众等公司达成合作关系；军工方面，2021年4月公司取得了《武器装备科研生产单位保密资格申请批准通知书》。
对标行业龙头，公司盈利能力具备提升空间。2020年华测检测、广电计量和谱尼测试的ROE分别为16.8%、14.5%和12.1%，谱尼测试ROE处于较低水平。对比发现谱尼测试的销售净利率相对较低，主要原因是管理费用率偏高，2020年谱尼测试的管理费用率高达12%，较同行的6-7%明显较高。
若公司未来能持续改善管理效率、扩张业务规模，使得管理费用率有所下降，那么公司的盈利能力有望再上一个台阶，向行业龙头看齐。
盈利预测与投资建议：预测公司2021-2023年实现归母净利润2.14、2.79和3.63亿，对应PE为42.8、32.8和25.2倍。我们给予公司2021年目标PE为65倍，目标价格为102元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：行业需求不及预期、新业务拓展不及预期、行业竞争加剧、原材料大幅波动、品牌和公信力受到不利影响、产业政策变动、业务扩张带来的管理风险
还好我碰巧打了一针，话说只打一针有效吗？也没人通知我啥时候可以打第二针呀~
疫情以来 我们每天都要上报健康情况和当天行踪[囧] 外出要先审批如果擅自外出 然后在填报系统谎报行踪会被处分
昨天开始，我们被要求戴口罩上班了~
昨天开始，我们被要求戴口罩上班了~
我身边生活最多姿多彩的就是那些退休的人了 每天游山玩水 胡吃海喝的 羡慕死我了
不，我热爱工作，延迟退休了，我要保重身体，为g战斗到65，一想到我还可以工作30年，别提多开心了，嘻嘻，hia hia hia🐕🐕🐕
我每天消耗2个口罩
昨天开始，我们被要求戴口罩上班了~
间隔一个月
两针才能有效果哦
我从上班第一天就盼着退休了我身边生活最多姿多彩的就是那些退休的人了 每天游山玩水 胡吃海喝的 羡慕死我了
字母哥哥打疫苗了么🙊
不，我热爱工作，延迟退休了，我要保重身体，为g战斗到65，一想到我还可以工作30年，别提多开心了，嘻嘻，hia hia hia🐕🐕🐕
[流血] 你们以前不用戴口罩吗？我每天消耗2个口罩