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h4 一、苹果产业链核心股 /h4 苹果是科技创新的引领者，苹果产业链公司，尤其是消费电子产业链，将大幅受益于苹果不断推出的黑科技新产品，苹果无线耳机Airpods就是最好的例子。
苹果明年多款新产品发布并且携带新技术(TOF/3D感应、 mini LED)。苹果的技术创新一 旦得到市场公认就会引领-波跟随，带动相关产业链。
明年第1季度苹果会量产两种类型的新产品，第一个就是iPhoneSE2,其次Pad Pro, iPhone12 (5G)。iPhone SE2 (处理器新的，其他都是旧的部件)这一款低价iphone提升产业链增量。

1、新应用技术
1）TOF/3D感应
水晶光电：智能手表盖板+ 3D传感器及窄带滤光片镀膜水+ TOF彩色滤光片的供货商。 (明年苹果采用TOF技术，明年第一季度IPAD TOF会提前上线，如果效果反应良好。下半年iphone 的TOF也会受欢迎，安卓阵营会跟上，行业迎来真正成长的拐点。)
欧菲光：目前TOF模组苹 果供应链是韩国LG,欧菲光和夏普竞争第二供应商， 欧菲光在成本和稳定性 上都具有较大优势。主营光学，多摄成为手机主流后，主营业务大幅增长。
2）无线充电
立讯精密：无线充电的独家供货商。(苹果明年可能取消接口充电，全部采用无线充电)
3）键盘
长盈科技：macbookPro最大的改变是换成蝴蝶键盘换成剪刀脚键盘，长盈精密国内份额超过50%，并且已经开始供货苹果。
4）mini-LED
三安光电：⎧Mini-LED⎫的用量会更大，每个面板需要使用1万颗Mini-LED，所以用量会更大。因为三安的MOCVD的机台产能是全世界最大的，国内mini-LED端行业龙头之一 。
瑞丰光电：Mini背光、直接显示、Mini LED生产线已经投产。
国星光电：推出了Minil ED新品MD-MO7。
2、新iPhone/iPhone/watch/TWS等产品的产业链
1)PCB
鹏鼎控股：苹果的新产品在PCB端主要是LCP MPI的用量增加，鹏鼎控股是消费电子端PCB的龙头。
东山精密：苹果新产品在PCB端主要是LCP MPI的用量增加，公司受益。
2)天线
环旭电子：苹果新产品采用的天线是高频天线，这种技术主要用SIP的封装， 环旭电子受益。
长电科技：苹果新产品采用的天线是高频天线，这种技术主要用SIP的封装，国内最大的封测公司，具备SIP封装技术。
3)金属中框
工业富联：明年苹果金属中框单价提升，工业互联的份额也有机会增长。公司固定资产较重、高ROE、杠杆率高，随着行业的好转弹性较大。
歌尔股份：声学零部件方面主要是扬声器、受话器、麦克风、耳机四大方面;提供了AirPod中的两颗MEMS麦克风。
h4 二、华为产业链核心股 /h4 随着5G时代的到来，以及国产替代的加速，华为产业链有望成为A股市场未来3-5年最大的投资机遇。今天我们主要梳理华为营收占比最高的手机业务和运营商业务。

1、手机业务
华为手机供应链抓住3条主线：一是给华为手机供货的零部件厂商，二是上游的半导体厂商，三是材料和设备厂商。
1）零部件厂商

2）半导体厂商

3）材料和设备厂商

2、二、运营商业务
华为目前是全球最大主设备商，市场份额高达31%。我们把通信业务分为无线侧设备，光通信设备，数通产品及交换机设备以及服务器四类。



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