科创板的双料’第一’，今日强势涨停！
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科创板上市的华兴源创已包揽多项第一，公司是第一只通过新股发行注册制实现IPO的股票，随着重组预案出炉，华兴源创有望成为科创板重组第一股。这离科创板重组规则下发仅仅过去7天，公司真可谓高效。
科创板的业绩变脸股
华兴源创2019年7月22日上市，上市后股价持续走高，在2019年8月2日达到最高价78.58元，而后一路回落，下跌的最低价为30元，最大跌幅达61.8%。很不幸的是，公司上市后的第一个报告期的净利润同比下降21.66%，市场惊呼业绩变脸。
道科创在前期文章《科创板‘业绩变脸股’聚焦苹果产业链，陷阱还是机会？》中曾分析过，天准科技与华兴源创作为科创板首批业绩变脸股，两者均聚焦于苹果产业链。我们提到天准科技与华兴源创的检测设备有固定资产属性，苹果新品设计变化多才会产生新的订单，预计2020年苹果大刀阔斧地修改iPhone的设计，则对于检测设备的迭代需求会跟上，相信这两家公司获取苹果订单的机会仍然很大。而今，我们还没有等到苹果2020年iphone新品发布，华兴源创已开始通过并购拓展业务。
并购标的业绩承诺3.3亿元
华兴源创本次收购的欧立通主要为客户提供各类自动化智能组装、检测设备，产品可广泛应用于以可穿戴产品（如智能手表、无线耳机等）等消费电子行业。
公司本次发股价格为26.05元/股，与前期IPO价格24.26元/股相差不大，欧立通的资产账面净资产为16,678.76万元，初步作价为 115,000万元，较净资产增值率为589.50%。收购市盈率为10.45倍，处于中位数水平。
欧立通2017、2018、2019年1-8月实现的净利润分别为1353万元、7351万元、7157万元。业绩承诺人李齐花、陆国初承诺标的公司2019年、2020年和2021年累计实现的归属于母公司所有者净利润不低于33,000万元。
能切入苹果智能穿戴产业链吗？
华兴源创与欧立通同为检测设备领域，产品覆盖的领域却不同，华兴源创主要聚焦于平板检测及芯片检测，欧立通则聚焦于智能穿戴（如智能手表、无线耳机等）消费电子终端的组装和测试。
此外，华兴源创与欧立通下游客户也不同，华兴源创的主要客户为苹果、三星、京东方等龙头企业，2018年苹果及苹果指定客户销售额占比高达45%。欧立通的主要客户为广达、仁宝、立讯等大型电子厂商。
图表来源：招股说明（道科创整理）其中LG集体、泰科集团、SAMSUNG DISPLAY VIETNAM CO.,LTD、时捷电子均为苹果指定。
今年以来苹果无线耳机发力，销售火爆，A股受益公司立讯精密涨幅超过2倍、歌尔声学涨幅超过1倍，赚钱效应爆棚。华兴源创虽然是正宗的苹果产业链个股，然而因苹果iphone11设计变化不大且销量同比下滑，对于华兴源创的平板检测需求并不显著，华兴源创的股价也一路回落。
而今，华兴源创收购了欧立通，智能穿戴业务若能切入苹果产业链，则具有非常大市场想象空间。
本文仅代表作者个人观点，不代表道科创平台。文章观点仅供交流、分享，不构成对投资人的任何投资建议。据此操作，风险自担。
作者：弄墨来源：道科创
本文为道科创原创文章，转载需注明出处，版权请联系我们
科创板的业绩变脸股
华兴源创2019年7月22日上市，上市后股价持续走高，在2019年8月2日达到最高价78.58元，而后一路回落，下跌的最低价为30元，最大跌幅达61.8%。很不幸的是，公司上市后的第一个报告期的净利润同比下降21.66%，市场惊呼业绩变脸。
道科创在前期文章《科创板‘业绩变脸股’聚焦苹果产业链，陷阱还是机会？》中曾分析过，天准科技与华兴源创作为科创板首批业绩变脸股，两者均聚焦于苹果产业链。我们提到天准科技与华兴源创的检测设备有固定资产属性，苹果新品设计变化多才会产生新的订单，预计2020年苹果大刀阔斧地修改iPhone的设计，则对于检测设备的迭代需求会跟上，相信这两家公司获取苹果订单的机会仍然很大。而今，我们还没有等到苹果2020年iphone新品发布，华兴源创已开始通过并购拓展业务。
并购标的业绩承诺3.3亿元
华兴源创本次收购的欧立通主要为客户提供各类自动化智能组装、检测设备，产品可广泛应用于以可穿戴产品（如智能手表、无线耳机等）等消费电子行业。
公司本次发股价格为26.05元/股，与前期IPO价格24.26元/股相差不大，欧立通的资产账面净资产为16,678.76万元，初步作价为 115,000万元，较净资产增值率为589.50%。收购市盈率为10.45倍，处于中位数水平。
欧立通2017、2018、2019年1-8月实现的净利润分别为1353万元、7351万元、7157万元。业绩承诺人李齐花、陆国初承诺标的公司2019年、2020年和2021年累计实现的归属于母公司所有者净利润不低于33,000万元。
能切入苹果智能穿戴产业链吗？
华兴源创与欧立通同为检测设备领域，产品覆盖的领域却不同，华兴源创主要聚焦于平板检测及芯片检测，欧立通则聚焦于智能穿戴（如智能手表、无线耳机等）消费电子终端的组装和测试。
此外，华兴源创与欧立通下游客户也不同，华兴源创的主要客户为苹果、三星、京东方等龙头企业，2018年苹果及苹果指定客户销售额占比高达45%。欧立通的主要客户为广达、仁宝、立讯等大型电子厂商。
图表来源：招股说明（道科创整理）其中LG集体、泰科集团、SAMSUNG DISPLAY VIETNAM CO.,LTD、时捷电子均为苹果指定。
今年以来苹果无线耳机发力，销售火爆，A股受益公司立讯精密涨幅超过2倍、歌尔声学涨幅超过1倍，赚钱效应爆棚。华兴源创虽然是正宗的苹果产业链个股，然而因苹果iphone11设计变化不大且销量同比下滑，对于华兴源创的平板检测需求并不显著，华兴源创的股价也一路回落。
而今，华兴源创收购了欧立通，智能穿戴业务若能切入苹果产业链，则具有非常大市场想象空间。
本文仅代表作者个人观点，不代表道科创平台。文章观点仅供交流、分享，不构成对投资人的任何投资建议。据此操作，风险自担。
作者：弄墨来源：道科创
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