无线耳机狂浪，游戏添翼扶摇直上九万里？
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周五，两市早盘冲高回落，午后再度震荡走强，创业板指涨近1%，沪指站稳2900点。题材概念活跃，游戏、无线耳机等板块集体走高。个股涨多跌少，涨停个股50余家创近期新高，市场氛围好转。
无线耳机在龙头漫步者带领下继续狂野表演，同时随着5G技术的发展，云游戏板块再次集体上涨，前一段时间云游戏也爆发过一次，由于大环境不好没有持续，大盘回暖，回到低位的云游戏有望持续上涨，围绕以上热点挖掘几只低位股与大家分享：
一、 600770 综艺股份：无线耳机+游戏+芯片+参股新三板+创投
综艺股份2015年5月25日公告称控股子公司北京掌上飞讯科技有限公司拟启动改制设立股份有限公司，并在符合有关条件的情况下申请在新三板挂牌。 公司2015年11月29日晚间发布公告，公司控股子公司深圳毅能达金融信息股份有限公司、北京掌上明珠科技股份有限公司近日接到全国中小企业股份转让系统有限责任公司的批文，同意两公司股票在新三板挂牌，转让方式为协议转让。 毅能达主要从事各类智能卡的研发、生产、销售等业务，目前，综艺股份持有其51.7%的股权。掌上明珠主要从事网络游戏的设计开发运营等业务，目前，综艺股份全资子公司综艺科技有限公司持有其63.55%的股权，综艺股份控股子公司江苏省高科技产业投资股份有限公司持有其2.33%的股权。
二、 002957 科瑞技术：无线耳机+华为+苹果+芯片
深圳科瑞技术股份有限公司主要从事工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，以及精密零部件制造业务，产品主要包括自动化检测设备和自动化装配设备、自动化设备配件、精密零部件，产品主要应用于移动终端、新能源、汽车、硬盘、医疗健康和物流等行业。
三、 300043 星辉娱乐：分拆上市+云游戏+文化传媒+参股新三板+横琴新区
国内领先的文化娱乐产业集团，星辉娱乐旗下拥有皇家西班牙人、星辉车模、星辉游戏等多家业界领先地位的公司，业务覆盖游戏、玩具、母婴、足球等产业。
星辉娱乐正积极推进全产业链延伸，在游戏、玩具衍生品、足球等领域提供优质内容与服务，为用户创造深度的娱乐体验。
随着5G时代的到来，2019年成为5G商用元年，手游行业迎来新机遇，云游戏的可行性与实用性成为各大游戏厂商关注的焦点。
随着5G时代的到来，2019年成为5G商用元年，手游行业迎来新机遇，云游戏的可行性与实用性成为各大游戏厂商关注的焦点。
据透露，星辉游戏积极探索云游戏模式，其中古风历史策略游戏《三国群英传-霸王之业》已开始进行云游戏的适配测试，近期将上线腾讯游戏旗下云游戏平台“腾讯即玩”，探索战争策略游戏的云模式。
以上逻辑纯属交流，据此交易盈亏自负！
一、 600770 综艺股份：无线耳机+游戏+芯片+参股新三板+创投
综艺股份2015年5月25日公告称控股子公司北京掌上飞讯科技有限公司拟启动改制设立股份有限公司，并在符合有关条件的情况下申请在新三板挂牌。 公司2015年11月29日晚间发布公告，公司控股子公司深圳毅能达金融信息股份有限公司、北京掌上明珠科技股份有限公司近日接到全国中小企业股份转让系统有限责任公司的批文，同意两公司股票在新三板挂牌，转让方式为协议转让。 毅能达主要从事各类智能卡的研发、生产、销售等业务，目前，综艺股份持有其51.7%的股权。掌上明珠主要从事网络游戏的设计开发运营等业务，目前，综艺股份全资子公司综艺科技有限公司持有其63.55%的股权，综艺股份控股子公司江苏省高科技产业投资股份有限公司持有其2.33%的股权。
深圳科瑞技术股份有限公司主要从事工业自动化设备的研发、设计、生产、销售和技术服务，以及精密零部件制造业务，产品主要包括自动化检测设备和自动化装配设备、自动化设备配件、精密零部件，产品主要应用于移动终端、新能源、汽车、硬盘、医疗健康和物流等行业。
国内领先的文化娱乐产业集团，星辉娱乐旗下拥有皇家西班牙人、星辉车模、星辉游戏等多家业界领先地位的公司，业务覆盖游戏、玩具、母婴、足球等产业。
星辉娱乐正积极推进全产业链延伸，在游戏、玩具衍生品、足球等领域提供优质内容与服务，为用户创造深度的娱乐体验。
随着5G时代的到来，2019年成为5G商用元年，手游行业迎来新机遇，云游戏的可行性与实用性成为各大游戏厂商关注的焦点。
关联的话题与分类
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盘面上，行业板块大部分飘红，传媒娱乐、互联网、酿酒、半导体等板块涨幅居前，酒店餐饮、汽车类、煤炭、石油等少数板块下跌。
概念板块几乎全线上涨，IP变现、无线耳机、消费电子、智能穿戴等板块领涨，生物疫苗、含GDR、抗流感等板块下跌。
无线耳机板块中，共达电声、科森科技、漫步者、雷柏科技、奋达科技等个股涨停，润欣科技、欣旺达等个股涨超5%。
据91mobiles报道，realme官方已经正式宣布realme XT 730G手机和realme真无线耳机将于12月17日在印度发布。realme真无线耳机这将是realme的第一款真正的无线耳机。目前官方已经通过海报公布了这款产品的大致外观，91mobiles表示看起来外观与苹果的AirPods耳机比较相似。（IT之家）
将支持ANC（主动降噪技术）；此外，还有部分设计改进，相比三星Galaxy Buds佩戴更舒适。
过去两年由于受大客户订单流失影响，公司增长有所停滞。今年以来，公司大客户无线耳机订单逐步放量，良率和利润率都有所上升。目前给公司带来较大的营收与利润增量，这是公司今明两年成长的主要驱动力。
随着安卓系TWS渗透率提升，公司相应的ODM、JDM业务也将迎来大幅增长。而往后看，VR、AR的起量，给公司带来长期驱动力。公司产品与产线布局节奏合理，今年开始进入下一轮增长期。
有的是满汉全席，不少导师起朱楼、宴宾客，丰盛宛如跨年大趴体。也有的匠心秘制，于平淡之处回甘，令人读完咂摸许久。最受大众欢迎的重口味也不会缺席，各路KOL将焦虑感一顿爆炒——“独家技法烹饪的风口秘笈再不品尝就老了”……
一种食材，可以做出千般味道。但“云游戏”的遭遇就非常悲惨，“一哥”谷歌Stadia云游戏平台上线之后，被海内外媒体“美食家”纷纷打出了差评。这个品类也被IDC刚刚发布的《2020 全球智能终端趋势预测》打入冷宫，认为接下来的2020，云游戏付费玩家用户数量不会超过 1000 万。
过去一段时间，巨头们在云游戏领域的动作明显多了起来，事实真的会如此发展吗?不仅谷歌新掌门人皮猜任务艰巨，大众心里也是疑问重重。
谷歌Stadia：引领云游戏的爆发元年？不存在的
市场研究公司IHS Markit曾发布报告称，云游戏市场规模将在2023年将达到25亿美元。但IDC显然不同意此观点，而谷歌刚刚上线的Stadia云游戏平台，似乎是将证据送到了“看空者”手里。总体来说，也就是“整段垮掉”的水平吧。
首先，Stadia的入场费并不亲民。Stadia每月的会员费用大概10美元左右，加上129美元的“创始者”外设(其中包含了Chromecast Ultra无线视频串流盒和Stadia手柄)，再考虑一下游戏付费的花销，花了与主机差不多的钱，玩家还是有权利要求有一下自行车的。
GDC游戏开发者大会上声称要通过强大的云端服务器算力，将3A游戏实时传输到玩家的终端设备上。显然，谷歌令大家失望了。
即使有独立的Chromecast Ultra来输出4K HDR信号，但STADIA的网络质量依然不够丝滑。海外媒体Eurogamer使用高速相机录制了显示器上的游戏画面，对比了游戏响应时间与手柄的按键动作。测试数据显示，Stadia会出现40到60毫秒的延迟。嗯，虽然比索尼PlayStation Now 和微软 xCloud强一些，但还是与人们对云游戏的期待有着不小的差距。
在画面上，《古墓丽影：暗影》和《荒野大镖客2》等游戏在Stadia确实达到了4K分辨率的水准，完全可以吊打当下的便携设备，不太追求高帧率表现的话还是可以接受的，就不要计较“3A”这些细节了。
至于云游戏的核心卖点“云端存储，随时开玩”，在Stadia上也并不能被完美呈现。只有少数不多游戏可以关联其他平台的账户实现随时随地存档及登陆，更多的游戏都难以直接使用其他平台的存档。只有一部独占游戏《FYLT》的Stadia，也是很没有说服力了。
标杆“扑街”，暴露了云游戏哪些老问题与新痛点？
三计体验重锤让翘首以盼的玩家在这数九寒天凉透了心，不少预购玩家已经开始要求谷歌退款。
谷歌这样的顶尖技术能力，TheVerge 评价Stadia是目前最好的云游戏平台，也仍然难以让云游戏打开消费端局面。
其中既有老生常谈的旧问题，比如网络通信。
Stadia目前还是依靠传统光纤+WiFi的形式来保障网络质量，但在4K画质下推荐带宽是100Mbps，这已经是一个大多数生活场景不容易满足的网络条件，更何况叠加上路由器还要打点折扣。而被看做是云游戏理想架构的5G网络，在2020年下半年5G手机才可能会迎来放量，在此基础上的云游戏想要“迅猛发展”恐怕还谈不上。
当然也暴露了一些新问题。比如产业链协同，即怎样和平地“分蛋糕”。
Netflix式的付费订阅会员制，一度被认为非常适合云游戏“即开即玩”的特性，但这种“内容驱动”的商业模式往往需要多方参与。
此前谷歌曾成立了自己的游戏部门为Stadia开发独占游戏，但上线情况看，首发22款游戏有不少熟悉面孔，不仅没有实现30+数量的许诺，还只有一款独占能够实现“云体验”。与此同时，内容厂商如育碧，在与Stadia的合作中，分成依然与传统主机平台分成模式相同，即育碧占有70%，平台占有30%。内容方、云计算服务方、主机平台方，被抛入了一个微妙的博弈局之中，谁都渴望能够主导产业链的核心议价权，但相互的试探与遏制恐怕还会进一步阻碍云游戏的用户群壮大。
我们不得不遗憾地承认，正如IDC所判断的那样，无论商业模式、基础设施还是大众认知，云游戏都还无法顺利出现在消费级市场上。
云游戏的头道商业大餐，可能不在消费级市场
Stadia无法踢出云游戏爆发的临门一脚，但这并不意味着，商业进程上它毫无价值。
最明显的证据之一，就是资本市场“闻弦歌而知雅意”，在Stadia上线当天，将A股云游戏概念股炒了个满堂红。完美世界、掌趣科技、恺英网络等近20只游戏个股都迎来了一顿爆涨，不少直接冲上涨停板，连传媒板块也雨露均沾小涨了一把。
显然，资本市场对云游戏的回应，并不直接来自于C端大爆发。首先，云计算厂商对于传统游戏产业格局的颠覆价值，已经从模糊变得明确。微软游戏业务主管此前也曾发表言论， 表示xCloud会帮助开发商在印度等游戏主机从未腾飞的市场赚钱。
总而言之，云厂商们带着成熟的技术底蕴和汹涌的流量潜能，内容和主机大厂都需要针对这一趋势快速调整策略，以免重蹈媒体、影视等面对流媒体冲击的覆辙。
同时，PC和手机游戏云化，想要触达C端消费者，还需要众多优化和历练，尤其是寻找到价格之外的差异点，其中就为许多B端技术公司提供了掘金机会。
比如虚拟化技术升级。在云游戏场景下，所有游戏都要动态调用服务器资源，传统方式是通过桌面虚拟机来完成的，在启动时就分配好资源数，而容器技术进一步发展，就能够动态且低能耗地实现云游戏启动及运行，进而最大程度地降低运维成本。对于众多云服务厂商来说，这无疑是一座商业级富矿。
换句话说，云游戏首先改变的是游戏产业本身，其次是B端技术企业，进而对游戏平台这一产业高地进行重新排位。
终端硬件的变革最终会改变场景，改变用户，改变规则，其中既有流着奶与蜜的应许之地，也会将许多“老资格”送入坟墓。谁会是5G时代的Netflix呢，虽然谷歌Stadia的第一次上线“被先烈”了，胜利虽不在明天，但功力必不唐捐。
11月27日，漫步者在深交所互动易上回复投资者提问时也表示，公司耳机产品近期销售情况良好，具体销售数据不便公布。
值得一提的是，该公司在三季报中对2019年度经营业绩进行了预测，预计2019年归属于上市公司股东的净利润变动区间9075.67万元~1.12亿元，变动幅度为+70%至+110%
21世纪财经 | 1 天前 查看原文 查看翻译
沪深两市今日再度走高，沪指日线5连阳，创业板指周线涨3.65%，科技股继续强者恒强，无线耳机龙头漫步者三连板，消费电子、网游、虚拟现实等科技方向，仍持续被场内资金追捧，总体来看，市场炒作情绪继续回暖。
截至收盘，沪指涨0.43%，报收2912点；深成指上涨0.81%，报收9878点；创业板指涨0.99%，报收1726点。沪股通净流入26亿，深股通净流入30亿。
从盘面上看，电竞、无线耳机居板块涨幅榜前列，汽车整车、石墨、煤炭板块跌幅榜前列。
华安证券首席策略分析张权预计，成长、消费股投资将贯穿于2020年全年，而配置重点是科技、金融、地产、基建、汽车、轻工及商贸零售行业。他认为，行业分化、风格分化、个股分化、估值分化等存量经济特征将在2020年继续演绎，建议投资者把握明年二季度周期股脉冲性机会。
中金在线 | 1 天前 查看原文 查看翻译
盘面观点
今日沪指尾盘翘尾，继续上行，量能较上一日有所萎缩，结构上做了60分钟级别的突破走势，酝酿新的反弹机会。盘面上热点比较集中，除了无线耳机、光学概念保持超强走势外，其他热点表现一般。整体上大盘氛围转好，市场维持一定的赚钱效应。行业涨幅榜上文化传媒、酿酒行业、商业百货、包装材料、珠宝首饰等行业涨幅居前；跌幅榜上装修装饰、煤炭采选、汽车行业、化肥行业跌幅居前。概念股方面无线耳机、电子烟、智能穿戴、手游概念等涨幅居前。资金上，北上资金连续17日净流入，今日沪股通净流入26.3亿，深股通净流入30.5亿。技术上，沪指日线技术图形为带下影线的小阳线，短期均线收敛向上发散，MACD指标零轴下金叉，综合指标叠加显示新一轮反弹行情的酝酿。
板块方面
无线耳机继续强势表现，共达电声、漫步者、雷柏科技、奋达科技涨停，润欣科技、欣旺达、联创电子、瀛通通讯纷纷上涨。
胎压监测分化，万通智控涨停领涨，天龙股份、软控股份、华阳集团纷纷走强。
网络游戏概念延续上涨，长城动漫、祥源文化、盛天网络涨停，中青宝、电魂网络、三七互娱等纷纷上涨。
文化传媒行业稳步走强，唐德影视、当代东方、鼎龙文化、华策影视涨停，聚力文化、粤传媒、芒果超媒等纷纷走强。
后市展望
光大证券：明年可能是过去十年未曾有过的长牛期开始
国金策略李立峰：2020年A股“春季行情”依旧可期布局三条投资主线
星石投资杨玲：“情绪牛”将成为历史 2020年A股仍有可观上行空间
澎湃新闻网 | 1 天前 查看原文 查看翻译
承接前一交易日上涨势头，A股市场12月6日双双高开后，围绕2900点强势震荡，尾盘时涨幅进一步扩大。
至12月6日收盘，上证综指涨0.43%，报2912.01点，站上2900点；深证成指涨0.81%，报9878.62点；创业板指涨0.99%，报1726.80点。
沪深两市共有48只股票涨幅在9%以上，5只股票跌幅在9%以上。
沪深两市成交总额为4098亿元，较前一交易日的4238亿元减少140亿元。其中，沪市成交1495亿元，比上一交易日的1597亿元减少102亿元，深市成交2603亿元。
北向资金继续净流入，实现连续17个交易日净流入。Wind数据显示，截至12月6日收盘，北向资金合计净流入43.63亿元。其中，沪股通净流入20.88亿元，深股通净流入22.75亿元。
科创板27涨1平33跌，涨幅最大的中微公司（ 688012 ）收涨4.32%，跌幅最大的普元信息（ 688118 ）收跌7.43%。
无线耳机延续强势
在板块方面，无线耳机延续了强势格局，漫步者（ 002351 ）、雷柏科技（ 002577 ）、共达电声（ 002655 ）、奋达科技（ 002681 ）等涨停。
网络游戏表现抢眼，祥源文化（ 600576 ）、盛天网络（ 300494 ）涨停，电魂网络（ 603258 ）、三七互娱（ 002555 ）、游族网络（ 002174 ）、掌趣科技（ 300315 ）等涨逾6%。
汽车股领跌，富临精工（ 300432 ）跌停，北特科技（ 603009 ）跌逾9%，一汽轿车（ 000800 ）跌逾5%，长城汽车（ 601633 ）、长安汽车（ 000625 ）等跌幅明显。
电子政务板块同样出现回调，北信源（ 300352 ）、浪潮信息（ 000977 ）跌幅靠前。
中邮证券 | 2 天前 查看原文 查看翻译
据搜狐网，日前索尼公司在上海正式发布了三款h.ear系列的新品，其中包括一款WF-H800真无线耳机。不过，索尼还没有公布WF-H800的售价。但新品目前都已经在官网上线了，相信价格也不会太晚公布。
近期随着无线耳机舆情的升温，板块反复活跃。除了资本市场的主力资金，产业资本也对无线耳机企业青睐有加。例如，日前共达电声披露公告，拟发行6.2亿股股份吸收合并万魔声学。公开信息显示，万魔声学的研发和设计能力较强，已连续3年共计斩获了9项CES创新奖，刷新了音频品牌的CES获奖记录，可谓音频行业的“黑马”。
而产业资本对真无线耳机的重视来源于市场超预期的需求和热捧。有数据显示，2019年第三季度，真无线（TWS）耳机的全球市场规模达到了3300万台（约合41亿美元），同比增长22%。按地区市场划分，中国市场扩张明显，第三季度增长了44%。有机构测算，到2020年，预计全球TWS耳机市场出货量将达到1.29亿台，年均复合增长率高达67%。
近期有熟悉苹果公司生产计划的知情人士透露，苹果TWS无线耳机Airpods出货量预计将在2019年翻一番，达到6000万副。而华为消费者业务CEO余承东日前也公开透露，华为无线耳机FreeBuds3的销量供不应求，一直在加紧生产。不难发现，无线耳机已成消费电子的“香饽饽”，其对传统有线耳机的替代速度有望超预期。
落脚到A股市场，当下消费电子领域，智能手机行业由于5G新机尚未完全放量，仍处于蓄势待发的状态，真无线耳机（TWS）有望成为未来两三年内消费电子的投资主线。而较高的行业集中度叠加快速增长的市场空间，有望催化TWS耳机行业高速增长。
根据市场公开资料显示，相关概念股包括：立讯精密、共达电声、奋达科技、漫步者。
红周刊 | 2 天前 查看翻译
大盘2900点遇阻，但科技股却仍是市场宠儿。
12月4日，富时罗素宣布将牧原股份、立讯精密纳入富时中国A50指数，将中国交建、宝钢股份从指数中剔除，该变更将于2019年12月20日星期五交易日收盘后生效。
富时中国A50指数被国内外投资者认为是与中国相关的最重要的A股指数之一，而它的指数成分股的增减与市值的扩容与收缩有关。一年来，牧原股份总市值从604.93亿元增值至1958.68亿元；立讯精密总市值从581.81亿元增值至1837.38亿元，市值增幅300%的背后，透视出中国A股机会的绽放与兴起，与猪周期不同，立讯精密为代表的消费电子业的“黄金时代”大幕刚刚拉起。
自2016年苹果推出首代无线耳机AirPods以来，超棒的用户体验，让AirPods成为“最聪明的蓝牙耳机”，市场热度不断增加，出货量不断提升，苹果AirPods始终稳坐无线耳机领域的龙头位置。
今年苹果又推出无线耳机新产品，随着出货量的增加，主要供货商将迎来一大波业绩增强。除了苹果外，三星、华为、微软等大厂均在蓝牙耳机领域积极布局，陆续有产品发布计划。根据GFK数据预测，2019年TWS耳机出货将达到1亿台以上，2020将达到1.5亿台。
事实上，TWS 耳机下游代工复杂，立讯精密和歌尔股份两大厂商占据主要份额，是苹果 Airpods 核心供应商。三季报披露数据显示，立讯精密三季度盈利再次超预期，2019 年前三季度实现归母净利润28.88 亿元，同比增长 74.26%，三季报延续半年报增长势头。随着年关将近，多家公司披露年报预告，其中立讯精密以年报预告净利润40.84亿元，位居已披露年报净利第二，相比去年同期28.13亿元，增幅45.18%。如果按年报预告计算，公司每股收益将达到0.7665元，对应50.05PE，股价约为38.36元/股，当然这是依据年报预告给出的目标价。目前公司股价36.45元/股。
另一边歌尔股份 2019 年前三季度实现营业收入 241.34 亿元，同比增长 56.23%，实现归母净利润9.85 亿元，同比增长 15.04%。但对比2018年全年可以发现，在去年净利润增速明显下滑的情况下，今年年报有望实现净利润同比增长约50%。随着TWS耳机火热，将带动产业链需求快速增长
各位投资者，大家晚上好！我是光大电子研究员耿正，非常感谢各位能参加我们的电话会议。今晚，主要由我和大家汇报一下TWS（真无线立体声耳机）行业的观点，大概需要半小时时间，就不设提问环节了，如有问题，欢迎结束后交流。
今晚的汇报主要分为五大部分：
一是 两个前提
二是 两个奇怪的现象
三是 市场空间测算
四是 竞争格局演变
五是 相关标的
01 两个前提
1解释下什么是真无线？
有线大家都清楚。
普通无线，包括头戴式的或者颈挂式，比如beats耳机，两个耳机中间有导线连接，只包含1颗蓝牙芯片。
真无线，比如苹果(NASDAQ: AAPL )airpods ，两个耳塞之间无导线连接，两个耳机各一颗蓝牙加上充电盒一颗，一共三颗。
2airpods是个成功的产品
证明了tws是一个真实的需求，这里我就不展开了。
02 两个奇怪的现象
1奇怪的竞争格局
16年9月发布第一代airpods到现在，已经是第三年了，2019Q1全球tws出货量中airpods占了一半。我们知道tws是要连接手机使用的，airpods主要也都是连接苹果手机。但是如果我们参考手机，一年手机出货量14亿部，安卓12亿，苹果2亿，安卓手机出货量是苹果的6倍。
也就是说都第三年了，安卓苹果手机6:1、但是tws是1:1，我觉得这是很奇怪的现象。
可能大家觉得，tws卖的太贵了，苹果是高端用户，所以买得起。安卓手机用户买不起？
但是，根据我们从中关村上统计的235个tws报价来看，100-500元的tws数量占到了68%。
小米(HK:01810)的tws价格有99、199、399；华为有399、599、799、1199；也就是，即便小米99、199一个，出货量也没有苹果的1200的airpods多。我觉得这是很奇怪的现象。
2奇怪的时间点
最近华强北山寨tws非常火，售价也是在150-300元左右，但是，为什么2年前没有火，1年前没有火，偏偏是airpods发布第三年的现在突然火起来了？
为了探究这两个奇怪的现象，我们到知乎、天猫、或者华为的花粉俱乐部、小米的米油论坛上看看，发现用户对安卓tws耳机的连接稳定性、低延迟的问题反应特别多。
作为一个无线耳机，我想蓝牙连接不断掉、低延迟这是最基础的要求，如果打电话的时候蓝牙容易断掉，我相信第2次就不会再使用了。
所以，过去，安卓手机一直找不到一个，连接稳定性、低延迟上可以做到和airpods一样好的安卓tws。
这是为什么呢？是因为蓝牙连接技术问题。
普通无线耳机是1颗蓝牙芯片，手机和耳机是1对1音频传输，而TWS耳机需要实现1对2音频传输。
但是蓝牙标准是只能1对1连接的，苹果想了一个非常巧妙的办法。先让左耳机和手机1对1连接，连接的时候是需要一个配对密码的，左耳机则把密码偷偷告诉右耳机，右耳机有了这个密码之后就可以监听到空气中的蓝牙信号，但是不会给手机反馈。
所以，对手机而言是1对1连接，而对用户来说，这是1对2连接。这个技术不难，但是非常巧妙，然后苹果对这个技术实施了专利封锁。
所以安卓厂商都不可以用这种方法。
安卓厂商只能采用转发方案，首先手机和左耳机1对1连接，先把声音传到左耳机，然后左耳机再把声音传给右耳机。
转发方案根据左耳传递给右耳的技术不同，又分为高通的2.4G转发，恩智浦的NFMI、恒玄的LBRT转发，但本质上都是转发。
相比于苹果的监听模式，转发模式存在以下劣势：
1）由于需要通过左耳再转发到右耳这样一个过程，两个耳机之间有人存在，转发模式连接的稳定性不好。
2）延迟很高，手机到左耳机，左耳机到右耳机，延迟必然比一次连接要多。
3）左耳机既要接受信号，又要发送信号，功耗要显著高于右耳机。
所以，这是从技术原理上就决定了，之前的安卓tws不可能做到和airpods一样的效果。
之前，有很多人说，蓝牙5.0支持1对多可以解决这个问题，但实际上，蓝牙5.0 2017年就出来了，并不能提升安卓tws转发模式的性能。
蓝牙发展经历了1.1、1.2、2.0、2.1、3.0、4.0、4.1、4.2、5.0版本的过程，其中蓝牙1.1、1.2、2.0、2.1、3.0版本属于传统蓝牙，4.0以后蓝牙标准包含两个蓝牙标准，传统蓝牙模块部分(BR/EDR）和低功耗蓝牙部分(Bluetooth Low Energy，BLE)。
传统蓝牙：主要用于传输音频、传输文件等场景，功耗较高；
低功耗蓝牙：主要用于设备匹配、数据同步、定位等场景，功耗和延迟极低，广受IoT物联网设备欢迎。
手机一般使用双模蓝牙，传统蓝牙传输音频，BLE用于匹配。
蓝牙5.0升级，其实是对低功耗蓝牙升级，比如电脑可以连接鼠标和键盘1对多连接。
但是传输音频的传统蓝牙并没有升级，还是传统蓝牙2.1时定下的A2DP1.2标准。
也就是说，传输音频，还是只能1对1。
所以，安卓tws耳机，最基础的连接体验，即便转发模式也一直在进步，但技术本质上的缺陷没法消除，就这样被苹果这个专利卡了三年，但是在今年，安卓阵营实现了技术的突破。
首先是，络达于2019年初推出MCSync技术，和苹果的方案有点类似，我们不知道有没有专利问题。但是7月份索尼用了这个技术，反向证明专利问题应该不大。
而搭载这个技术成熟的芯片络达1536也是在7月份推出，每个月更新一代，基本上可以实现和苹果差不多的连接体验。而华强北反应的非常快速，这也就解释了为什么今年8月份开始，华强北白牌tws突然爆发了。
十年前，让所有人都用上手机的是联发科；而现在，tws，同样还是联发科。
第2是，高通(NASDAQ: QCOM )。2018年2月，高通推出了TWS+（TrueWireless Stereo Plus）技术，这个技术是左声道传给左耳，右声道传给右耳，这是突破了现有的蓝牙技术。
举个例子，就像4G手机时代，大家研发了5G的技术，但是这技术并没有成为标准。
所以，高通tws+技术是一个内部方案，只能是高通的蓝牙芯片和高通的手机平台才能连接。
高通TWS+技术已推出一年多时间，但推广速度较慢。因为蓝牙底层协议修改了，所以手机安卓操作系统也需要修改。这就导致OPPO O-Free、小鸟track air、漫步者TWS5等产品尽管采用了高通QCC30XX芯片，但都阉割了TWS+功能。
直到2019年9月，vivo 发布的999的 真无线蓝牙耳机，支持tws+功能。但在发布会ppt上有一行小字，（写的是，目前支持机型为NEX 3、NEX 3 5G、iQOO Pro、iQOOPro 5G、Z5）。这是因为这几款机型使用的是骁龙 855 以上芯片。
同时，1more双11正在预售的最新款tws也支持tws+技术，同样是要和骁龙855以上平台的手机才能实现。
虽然才刚刚开始，但是表明高通的这个内部方案已经成熟了，后面就是更新升级的问题了。
第3家是华为，过去，华为FreeBuds、FreeBuds2 Pro、荣耀FlyPods采用的都是恒玄的转发方案。
同样是在2019年9月，华为发布的FreeBuds 3则采用了华为自研的麒麟A1芯片，实现了和高通同样的方案，双路传输。就像5G技术一样，我相信两家的实现路径上肯定不同。
同样是内部方案，必须要连接华为的手机才能实现双路传输的功能，而且暂时只有mate30 和30 5G，其他机型的还需要等OTA升级之后才能支持。
华为自研麒麟A1芯片与苹果自研H1芯片类似，表明华为对TWS耳机的定位上了一个新台阶。
通过内部方案，华为也将建立起FreeBuds 3耳机-华为手机连接生态，可以达到甚至超过AirPods-iPhone生态良好的体验效果。
所以，我们综合一下，络达7月份、高通9月份、华为9月份，也就是都在三季度实现了技术的突破，这是安卓tws行业技术的拐点。
现在，华强北的白牌tws非常火爆，我了解到，单个工厂的每天出货量甚至能达到5-6K，而这样的工厂有很多个。
华强北的tws有什么作用呢？
他会让tws产品迅速普及起来。因为，对于三四线城市的人来说，苹果airpods的1200的试错成本非常高，但是150-300元的白牌tws，会让三四线城市的人也都用起来，所以华强北tws在拼多多上卖的非常好。
华强北帮助培养了用户惯，那么，白牌tws坏了后，用户会买谁的产品呢？我想，肯定是有品牌的。就像，10年前山寨手机起来，苹果手机的销量有下降么？
有了安卓阵营技术突破的基础，再加上华强北普及产品。
03 市场空间
1出货量角度
现在市场预期airpods今年销量5000万台左右，明年8000万-1亿台。苹果手机的销量每年是2亿台，也就是tws占手机销量的一半。所以，tws绝对不是替代高端的sony等耳机，而是替代了传统的有线耳机，不然不可能有这么大的销量。
如果算一个大数，安卓手机销量每年12亿部，虽然价格是从699-6999区间，但是tws价格也实现了99-1199的区间覆盖，那么安卓的tws出货量，我们认为2-3年内应该可以达到6亿，是苹果的6倍。
2市场规模角度
airpods一个1200元，我们假设安卓一个平均卖400元，价格是苹果的三分之一，但是出货量是苹果的6倍，那么整体上安卓tws市场空间是苹果的2倍，即使再打个5折，平均一个卖200元，也存在翻倍空间。
当然，如果我们精细化一点计算。苹果是高端手机，airpods是高端tws。
三星s系列和note系列每年出货量6000万，那么三星高端tws可以达到3000万的级别。
而在上周四亿纬锂能调研时，公司预期明年出货5000万个金豆电池，主要客户是三星，则对应的是2500万tws。
而今年三星的tws出货量是在600-800万的级别，明年2500万意味着是3-4倍的增长，我想这个也是验证了安卓tws拐点已经到来的逻辑。
另外，三星还有2.3亿左右的中低端手机。
三星如此，我想HOVM也不会坐着不动，这是市场预期差和弹性最大的地方。
所以说，我们的基本判断是，安卓tws拐点已至，将为整个产业链带来翻倍空间。
04 竞争格局会如何演变？
类比于智能手机，我们把tws行业发展划分为4个阶段
第1阶段是，苹果创造产品。
高端用户开始使用。受益的是苹果产业链。
第2阶段是，山寨普及产品。
所有人都用起来，但是这个阶段，很少上市公司可以赚钱，因为山寨的一般用的零部件都是一些小公司的。但是nor flash比较特殊，因为他是一个标准品。
第3阶段是，品牌提升品质。
比如现在互联网品牌、传统音频厂商、电商品牌、手机品牌百家争鸣；这个时候上市公司中的品牌厂商、零部件厂商、代工厂商就都可以赚钱。
第4阶段是，手机构建生态。
考虑到耳机毕竟还是作为手机的配件，需要和手机系统深度融合才能提供最优的交互体验。所以，我们认为TWS耳机行业会进一步向手机品牌厂商集中，而手机厂商tws及其产业链将成为最终赢家。
当下时间点，我们认为tws正处于行业发展的第2、3阶段，山寨与品牌野蛮生长阶段。
总结一下：
苹果创造产品，1999的airpodspro也打开了价格的天花板，真贵但也真香；
华强北普及产品，打开了出货量的天花板，每月10KK级别超乎想象；
现在，高通、华为技术突破，可以媲美苹果体验，安卓tws迎来拐点。
相比于智能手机黄金十年，我相信，tws将会发展的更快更猛烈些。
05 相关标的
制造厂商，建议关注立讯精密、歌尔股份、共达电声、闻泰科技、佳禾智能、瀛通通讯等。
零部件厂商，建议关注 nor flash：兆易创新；电池：亿纬锂能、欣旺达、鹏辉能源等；电源管理：圣邦股份、韦尔股份等；结构件：领益智造等。
品牌厂商，建议关注漫步者、万魔声学。
综艺股份.SH
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综艺股份 ( 600770 )您好，请问贵公司子公司天一集成有无技术和产品应用于tws蓝牙耳机产品上？
尊敬的投资者，感谢您对公司的关注，截至目前，本公司子公司北京天一集成科技有限公司无芯片产品应用于TWS蓝牙耳机产品上。感谢您对公司的关注！
星辉娱乐.SZ
+2.74%
北京商报讯（记者 郑蕊）12月2日，世纪华通发布公告称，公司全资子公司盛跃网络与深圳市腾讯计算机系统有限公司（以下简称“腾讯”）于11月29日签署《业务合作协议》，进一步发挥双方各自领域的资源优势，在数字化互动娱乐领域进行深入的业务合作。
公告显示，盛跃网络曾与腾讯于2018年1月16日签署过一份《业务合作协议》，此次新签署协议则是对原协议进行更新。据新协议显示，对于所有盛跃网络及其并表子公司自有新游戏，如果公司选择不自行发行和运营而拟委托第三方进行发行和运营，则在同等商业条件（包括有关授予的权利、授权金或版权金、授权期限、预付分成款、分成保底金、收入分成比例在内的主要商业条款）的前提下，腾讯对该等公司自有新游戏的简体中文版在中国大陆地区和若干指定境外地区的发行和运营享有独家优先合作权。
世纪华通方面表示，本协议的签署不会对公司2019年度的经营业绩构成重大影响，但协议的具体落地实施有助于公司业务的进一步拓展和提升，对公司发展将产生积极影响。同时世纪华通作出风险提示，并称本次签订的《业务合作协议》涉及的合作内容，虽然双方在渠道、技术、团队等方面能满足履约需要，但在实施过程中仍然可能受到市场环境变化、技术迭代、政策调整等因素的影响，导致合作预期目标具有不确定性。
证券时报e公司讯， 世纪华通 ( 002602 )12月2日晚间公告，公司全资子公司盛跃网络与腾讯曾于去年1月签署过一份《业务合作协议》，现双方于今年11月29日签署《业务合作协议》，更新原业务合作协议。双方将在数字化互动娱乐领域进行深入的业务合作，合作内容包括独家优先合作权等。
综艺股份
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本报告导读：
公司控股的海内外光伏电站投产时间较早，盈利能力较高；公司下属集成电路企业相关产品完全自主可控，在自主可控的大趋势下，未来市场潜力可期。
投资要点：
投资建议：目标价 5.3 元，首次覆盖给予“中性”评级。预计2019-2021 年eps 分别为0.06、0.07、0.09 元，综合PE 与PB 估值结果，目标价5.3 元，首次覆盖给予“中性”评级。
业务聚焦信息科技、新能源、股权投资三大板块。公司主业包括信息科技、新能源、股权投资三大部分。从营收结构来看，公司主要收入来源于芯片设计及应用及光伏电站，2018 年营收4.72 亿元，其中芯片设计与应用2.15 亿元，占45.6%，光伏电站1.53 亿元，占比32.5%。
光伏电站多位于海外，投产时间早，电价优势突出。公司的新能源业务主要为光伏电站的运营及管理，公司自2010 年起，陆续在意大利、美国、德国、保加利亚、罗马尼亚以及国内新疆江苏地区建设光伏电站。截至2019 年6 月30 日，公司太阳能电站装机容量88.54MW。海外电站多于2011-2012 年并网发电，新疆电站于2013 年末并网发电，因此公司电站的电价补贴高于后期建设的电站，盈利能力较好。
自主可控芯片获国家大力支持，发展空间广阔。公司在信息科技领域的布局主要包括智能卡业务和集成电路业务，其中智能卡业务正在积极寻求转型升级，集成电路业务当前贡献利润不高，但我们认为在自主可供的大背景下未来发展前景广阔。目前我国芯片的对外依赖度较高，但基于国家信息安全的需要，国家十分重视集成电路的自主可控，加强了对自主可控芯片推广的支持力度。公司下属集成电路企业相关产品完全自主可控、性能稳定，在宏观市场环境及自主可控的大趋势下，未来市场潜力可期。
西南证券 2019-10-08 00:00:00
星辉娱乐
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事件：公司发布业绩预增公告，预计2019 年前三季度实现归母净利润3.1-3.5亿元，同比增加45%-65%；其中Q3 单季度实现归母净利润2-2.1 亿元，同比增加180%-200%。旗下西班牙人俱乐部完成主教练职位变更，巴勃罗·马钦接任主教练职位。
体育业务快速发展是业绩变动主要原因。公司业绩表现符合我们的预期，主要由于体育业务收益大幅提升导致。报告期内，公司出售博尔哈·伊格莱西亚斯、马里奥·埃尔莫索等球员贡献至少1.9 亿元交易净利润，上述收益主要确认于Q3。此外，俱乐部转播收入、赞助收入均有较大幅度增长，也为体育业务快速发展提供了稳固基础。
换帅预期落地，联赛战绩有望回升。公司旗下西班牙人俱乐部顺利完成换帅，前塞维利亚主教练巴勃罗·马钦成为新任主教练。巴勃罗·马钦自2011 年开启一线队执教生涯，位列“2018 年世界足坛50 佳教练”第24 位，曾在努曼西亚、赫罗纳、塞维利亚等俱乐部执教；其中带领赫罗纳首次升入西甲联赛，并带领升班马取得联赛第10 名的战绩，18/19 赛季带领塞维利亚排名第6。
俱乐部换帅事项主要由于不佳的联赛表现。而联赛表现不佳的主要原因是“多线作战”+“战术错配”。主教练的更迭有望解决战术匹配度问题，俱乐部联赛战绩有望企稳回升。
我们针对市场核心关注问题重申我们的观点。
俱乐部的盈利问题：有别于多数俱乐部，西班牙人俱乐部施行股份制、盈利导向运营模式。经多年潜心打磨，俱乐部盈利能力逐步显现，2018 年实现了1 亿元净利润，2019 年预计将呈现大幅度增长。
盈利的持续性问题：俱乐部“3+1”经营模式非常成熟。其中，“3”（分别为转播收入、赞助收入、比赛日收入）均处于稳定上行区间；“1”为球员转会收入，俱乐部球员合计身价已达到1.5 亿欧元，俱乐部已跻身欧洲前40 行列，平台价值大幅提升，有望带动球员转会收入进一步提升。
“球员交易模式”的持续性问题：市场担心“出售核心球员”将损害俱乐部价值。我们认为，俱乐部价值在于平台，而非球员，球员价值依托于平台存在。
新转入的马蒂亚斯·巴尔加斯、费尔南多·卡莱罗等新球员融合情况良好，较好填补了博尔哈·伊格莱西亚斯、马里奥·埃尔莫索的空缺。良好的青训基础和球探体系是维系俱乐部平台价值的重要基石，构建难度大，一旦成型稳定性较高。
转会市场策略问题：我们认为，俱乐部引援思路较为清晰。本赛季，俱乐部外部引入7 名球员，内部上调4 名球员。位置上划分，前锋2 名、中场3 名、后卫5 名、门将1 名，有效提升阵容深度；年龄上看，共出售9 名球员，平均年龄27.9 岁，其中塞尔吉奥·加西亚等球员已处于职业生涯末期，转入球员平均年龄24.3 岁，俱乐部较好完成了新老交替。
联赛战绩问题：我们认为本赛季联赛战绩不佳的主要原因有两点：“多线作战”+“战术错配”。开赛至今，俱乐部已进行16 场正赛，而联赛绝大多数球队仅进行8 场，多线作战对俱乐部备战、球员体能提出了新挑战。上任教练偏好4-4-2阵型，对现有人员配置的匹配度不高，仅有的几场采用其他阵型的比赛取得了较好成绩，证明只要战略得当，俱乐部竞技实力颇为不俗。
盈利预测与投资建议。Q3 业绩高增长叠加换帅事件有望构成较强的短期催化，考虑到俱乐部资产的长期运营价值，我们维持7.72 元/股的目标价，维持“买入”评级。
西南证券 2019-10-14 00:00:00
星辉娱乐
+2.74%
事件：公司发布三季报，2019年前三季度实现营业收入21亿元，同比减少8.1%，归母净利润3.4 亿元，同比增加59.6%；Q3 单季度实现营业收入9.4 亿元，同比大幅增加55.9%，归母净利润2.1 亿元，同比增加199%。
体育业务盈利提升带动整体业绩触达预告上限。报告期内，公司各项业务运转良好，Q3 业绩大幅增加，触达业绩预告上限。分业务来看，公司原有游戏作品持续贡献丰厚流水，新作品推出提供未来业绩保证。体育业务盈利能力大幅提升，转播收入、赞助收入均呈现较好增长势头，并通过出售博尔哈·伊格莱西亚斯、马里奥·埃尔莫索等球员收获至少1.9 亿元交易净利润。
我们坚持既有观点，看好西班牙人俱乐部长期价值。
1）西班牙人是业务融合最好的中资控股海外俱乐部之一，经上市公司历时3年的潜心经营，运营改善显著。俱乐部净资产规模由2016 年底的4 亿元增加至目前的12.4 亿元；归母净利润也由2016 年的2944 万元提升至2018 年的1亿元。
2）俱乐部平台价值处于上升阶段，可予以重视。依托良好的“青训基础”+“球探体系”，俱乐部形成了“良性球员流动”的运营模式，可实现竞技实力&商业价值的双赢。目前，俱乐部一线队球员总身价达到1.5 亿欧元，较此前的5000余万欧元有了长足进步，这不仅是俱乐部平台价值的重要体现，也是平台价值进一步抬升的坚实基础。
3）西班牙人处于商业价值洼地，仍有极大开发潜力。“武磊”效应下，西班牙人俱乐部、西甲联赛在国内的关注度得到极大提升。目前，俱乐部与乐动体育、咪咕、科大讯飞等企业实现合作，其商业价值仍有极大发展空间。
4）西班牙人是中国球员留洋的首选基地，这个观点依旧不变。我们可以看到，武磊通过不到1 年的西甲赛场历练已获得技战术素养、身体素质的较大提升，足可见“留洋”是提升国内球员水平的有效途径。对比欧洲其他联赛，西甲联赛转会制度较为宽松，西班牙人基础构建完毕，是中国球员留洋的绝佳土壤。
盈利预测与投资建议。中国足球产业处于拐头向上的黄金上升期，作为中资控股海外俱乐部的排头兵，西班牙人俱乐部长线价值有望逐步得到认可，我们维持7.72 元/股的目标价，维持“买入”评级。
上海证券 2019-09-05 00:00:00
星辉娱乐
+2.74%
公司动态事项
星辉娱乐公布了2019年半年报，上半年实现营业收入11.23亿元，同比减少31.50%；实现归母净利润1.26亿元，同比减少10.76%；实现扣非后归母净利润1.01亿元，同比减少12.15%。
事项点评
剥离趣丸网络&球员转会收入波动导致公司上半年收入及利润下滑上半年公司收入下滑主要是因为去年6 月剥离了趣丸网络，剔除其影响，公司收入同比减少10.96%。球员转会收入对公司业绩影响较大，但该业务每年的收入规模及收入确认收益并不固定。去年同期，公司通过出售球员取得利润逾1 亿元，而今年上半年无同类收入，导致上半年公司利润同比下滑。但下半年公司已经确认通过旗下俱乐部出售博尔哈·伊格莱西亚斯、马里奥·埃尔莫索等球员贡献约1.9 亿元净利润。
游戏业务：推广费用下滑释放利润，海外业务持续增长上半年，公司游戏业务实现收入3.77 亿元，占总营收的33.56%。剥离了低利润率的趣丸网络后，公司游戏业务在国内的收入规模出现较大幅度减少，但公司通过减少推广开支释放利润，上半年公司游戏业务整体实现净利润0.84 亿元，同比增长24.14%。公司在海外市场保持持续扩张态势，上半年实现收入1.26 亿元，同比增长33.28%。公司游戏业务中目前流水占比最高的产品是《三国群英传-霸王之业》，该游戏在国内由腾讯代理，整体运营情况稳定；游戏自2018 年陆续登陆了日韩、东南亚、港澳台等多个国家及地区，在日韩地区表现尤其出色。目前，该游戏在国内外的总流水维持在1 亿元左右。公司下半年计划上线游戏较为丰富，包括《重返文明》、《少女的王座》等游戏已处于测试阶段，公司在研中的游戏还包括国产经典单机SRPG 系列游戏《幻世录》的手游版等作品。
体育业务：受益吴磊效应及转播协议更新，俱乐部商业效应逐步显现上半年，公司旗下西班牙人俱乐部实现收入4.62亿元，占总营收的41.18%。除球员转会收入外，俱乐部电视转播、赞助及广告、衍生品等多项收入均实现了30%以上的正增长。未来，俱乐部各项业务收入有望实现持续增长。电视转播是俱乐部收入最主要的来源，占上半年俱乐部收入的约60%。而刚刚到来的2019/2020赛季恰逢西甲电视转播合同的更替期，西甲电视转播合同由西甲联盟集体出售，此前联盟以44.85亿欧元的价格完成了未来5个赛季的西甲联赛海外转播权的出售，平均每年收入相较2017/18赛季增长34%；联盟也以34.21亿欧元的价格出售了未来3个赛季部分西班牙国内转播权，售价超出过去3个赛季西班牙国内转播权总额的15%。西甲各支俱乐部均将受益于电视转播金额的上涨，而球队所得分成又与俱乐部过去几年的历史战绩相关，在上一赛季，西班牙人俱乐部以联赛第7的成绩成功挺进欧联杯正赛，实现历史性重大突破。而吴磊加盟西班牙人俱乐部更使得俱乐部影响力大幅提升。近期，俱乐部已经陆续与中国移动咪咕、乐动体育、科大讯飞签署了战略合作或赞助协议，未来俱乐部赞助、广告、衍生品等收益有望实现持续提升。为备战2022年世界杯，中国足球采取球员归化辅以核心球员留洋的战略以求在短期内提升竞技水平，而未来为进一步提升足球综合水平，则需要依靠青训体制的逐步完善。这一系列做法可以说是参考了日本的成功经验，而西班牙人青训基础深厚、实力闻名欧洲。截止目前球队已在湖南、上海、山东等地开设足球学校，旨在发现和培养优秀的中国足球人才。未来，俱乐部有望充分分享中国足球产业大发展中伴随而来的商业价值的提升。
盈利预测与估值
公司游戏及玩具业务全球化战略布局完善，业绩稳健；俱乐部商业价值提升，业绩弹性好。预计公司2019-2021 年归母净利润为4.20 亿元、5.15 亿元和6.04 亿元，对应每股EPS 分别为0.34 元、0.41 元和0.49元，PE 为15.01、12.25、10.44 倍。给予“增持”评级。
腾讯财讯 12-06 15:00
导语 今日三大指数震荡走高，沪指收涨约0.4%重回2900点。盘面上，无线耳机、电子烟、网游等板块领涨，氢能源、汽车、煤炭等板块领跌。北上资金抢筹约50亿，为连续17个交易日净流入。本周沪指累涨1.39%，深成指累涨3.09%，创业板累涨3.72%。
2019年12月06日收盘15时00分，两市双双走高，沪指涨0.42%报2912.01点，成交1495亿元（人民币，下同）；深成指涨0.81%报9878.62点，成交2603亿元。创业板指上涨0.99%，报1726.80点。两市共57股涨停，共5股跌停。
此外本周沪指累涨1.39%，深成指累涨3.09%，创业板累涨3.72%。
盘面上，各行业涨多跌少，无线耳机、电子烟、网游、航运、饮料制造、互联网传媒等行业领涨两市；氢能源、煤炭、汽车整车、饲料、营销传播等行业领跌两市。两市上涨2310家，下跌1053家，310家涨幅持平。
个股方面，摩登大道、南宁百货、长城动漫、华昌达、合肥百货等个股涨停；富临精工、棒杰股份、创力集团、神城退等个股跌停，北特科技等个股大跌逾9%。
科创板个股方面，上市首周的迈得医疗、祥生医疗跌1.43%。其他科创板股票中，中微公司、柏楚电子、方邦股份、传音控股、博瑞医药等个股涨超2.83%；鸿泉物联、微芯生物、瀚川智能、长阳科技、金山办公等个股跌超0.85%。
截至今日发稿，科创板股票总成交额为40亿元。
从资金动向来看，主力资金流入电子制造、计算机应用、光学光电子、半导体、饮料制造等行业；资金流出电子制造、计算机应用、光学光电子、半导体、券商等行业。
排在主力流入前五位的概念题材是融资融券、转融券标的、深股通、MSCI概念、沪股通，流出前五位的概念题材是融资融券、转融券标的、深股通、MSCI概念、沪股通。
从沪深港通南北资金流向看，截至发稿，北向资金净流入56.87亿元，其中沪股通净流入26.34亿元，当日资金余额为493.67亿元，深股通净流入30.53亿元，当日资金余额为489.47亿元；南向资金净流入20.51亿元，其中港股通（沪）净流入11.79亿元，当日资金余额为408.21亿元，港股通（深）净流入8.72亿元，当日资金余额为411.28亿元。
后市研判
华泰证券认为，今年以来，各类资产都出现了正回报，历史上较为少见，但也带来“幸福后的烦恼”，给2020年的配置带来了难度。华泰建议从估值角度出发，寻找洼地和预期差。具体来看，A和H股纵向、横向比较都较便宜，部分行业估值优势较突出，近期虽有些“逆风”，但不妨逐步开始布局明年的春季躁动。债市收益率、息差、利差等都不算高，洼地难寻，但基本面与货币政策有利，跨国比较也有一定优势，仍坚持震荡市思路。大宗商品相对股市涨幅偏小，部分品类库存较低，后续可能有一定韧性，黄金仍可坚持战略配置，而铜、石油相比黄金比价处于较低水平，或蕴含修复机会。
中银国际证券表示，当前市场行情以交易、结构为主。市场的两条主线是，业绩确定性和估值合理性。同时，流动性有望边际回暖，12月市场赚钱效应料优于11月。行业上，稳定配置仍以低估值、高股息的防御型板块为主。行业上，可关注景气向上的农林牧渔、消费电子板块配置机会。主题上，可围绕5G成长产业链布局，以及上海、深圳国企改革板块的机会。
《每日经济新闻(博客,微博)》记者注意到，正是在这种大背景下，上市公司纷纷向无线耳机概念“靠拢”，比如奋达科技近期在互动平台明确表示生产销售无线耳机；安洁科技在互动平台回复称，公司已有配合客户提供无线耳机相关产品；苏州固锝则在互动平台表示，参股公司的传感器产品有应用于TWS耳机类产品上。那么，哪些才是货真价实的“无线耳机概念”股呢？
龙头股4个月暴涨近3倍
无线蓝牙耳机在2019年迎来爆发年，销量持续超预期。在今年10月底，苹果发布的新型耳机AirPods Pro也大受好评。
在此背景下，A股市场上兴起了一个概念板块——TWS（英文“True Wireless Stereo”的缩写）无线耳机概念，相应的上市公司近期表现也是相当惊艳。
提起这些无线耳机概念股，就不得不提漫步者。据了解，该公司已发布多款TWS真无线蓝牙耳机，近期更与阿里合作推出了“天猫精灵”联合定制版TWS耳机产品，在市场上广受好评。股价方面，漫步者从8月6日的盘中最低价5.11元一路上涨到今日的收盘价19.12元，股价涨幅接近3倍 ，近两个交易日更是连续涨停，股价也创下2016年以来的新高。另外，类似的概念股歌尔股份、共达电声等多只个股同期涨幅也实现了翻倍。
今日，无线耳机概念股在漫步者的带动下继续爆发。今日，无线耳机概念板块指数大涨3.87%。板块内除了漫步者，还有海能实业、长盈精密、雷柏科技3股涨停，信维通信、联创电子、共达电声等涨幅也超过5%。
在消息面上，近期苹果要求AirPods Pro（支持主动降噪功能的无线耳机）核心供应商追加一倍产能，将月产量提高到200万只。目前AirPods Pro官网显示的交货周期已延长至4周。此外，华为、OPPO、小米和 VIVO 等厂家正在与TWS耳机蓝牙芯片厂商协商明年新的采购价格与采购规模。信息显示，几大手机品牌厂商很可能是要在明年新推的5G机型上标配TWS耳机销售，并把耳机配件打包进销售包装清单中。
上市公司纷纷“蹭热点”
《每日经济新闻》记者注意到，在市场火热的背景下，近期A股各大相关上市公司也纷纷向无线耳机概念“靠拢”。
比如奋达科技近期在互动平台明确表示生产销售无线耳机；安洁科技在互动平台回复称，公司已有配合客户提供无线耳机相关产品；苏州固锝在互动平台表示，参股公司的传感器产品有应用于TWS耳机类产品上；德赛电池在互动平台上表示有生产TWS二级充电盒用锂电池；卓翼科技在互动平台上表示“可检测运动健康数据的蓝牙TWS真无线立体声智能耳机”项目开发目标已基本达成，并进行了小批量试产，该领域技术储备夯实。
同时，投资者近期也在竭力挖掘无线耳机概念股，星徽精密就是其中典型的例子，其无线耳机相关业务被投资者“刨根问底”式地追问。
11月18日，有投资者在星徽精密的互动平台问道：“我查到贵司子公司泽宝旗下的TaoTronics耳机采用了TWS技术，请问还有那些耳机产品涉及到该领域，它们的销售额与销售占比情况如何？”之后接连有投资者追问：“请问我们的TWS耳机和漫步者的TWS耳机什么区别？”“请问贵公司对无线耳机的发展规划是怎么样的呢？面对目前无线耳机爆发式增长，公司面对欧美个人客户吗？”
记者注意到，对于无线耳机产业，华西证券表示，TWS无线耳机在2019年迎来了爆发年，销量持续超预期。2019年可穿戴设备市场全球出货量可能突破2.229亿台，其增长主要来自智能手表和耳塞式设备，估计到2023年市场份额将超过70%。预计到2020年全球TWS耳机将实现高速增长，出货量达到1.5亿台。
华西证券还认为，无线耳机涉及的产业链包括无线耳机的元器件厂商，其中包括主控芯片、存储芯片、FPC、语音加速感应器、MEMS、过流保护IC、电池等，以及涉及的ODM以及声学器件供应商等。
“多家公司在互动平台发布相关信息，有一部分是‘蹭热点’，但也有真的在做相关业务。建议投资者研究公司定期报告，了解这方面的业务规模情况再做投资决定。5G智能逐步落地之后，智能音箱和无线耳机的应用领域更加广泛，行业发展趋势向好，但相关股票价格短期涨幅较大，短期要谨慎。风险偏好较高的投资者可以参与无线耳机概念行情，毕竟这个板块目前属于热点板块；风险偏好低的投资者可以等相关公司业绩兑现时再考虑投资。”富利达基金投资总监樊继浩在接受记者采访时表示。
证券时报e公司讯，12月6日早盘，无线耳机概念再度走强，截至发稿，漫步者、雷柏科技、共达电声、奋达科技等持续上扬。
中新经纬客户端12月6日电 周五，沪深两市今日再度走高，沪指日线5连阳。无线耳机、网游、影视题材活跃，白酒表现强势。总体上，资金围绕小范围的主题进出，赚钱效应尚可。
截图来源：Wind
截至收盘，沪指涨0.43%，报收2912点；深成指上涨0.81%，报收9878点；创业板指涨0.99%，报收1726点。沪股通净流入26亿，深股通净流入30亿。
盘面上，行业板块大部分飘红，传媒娱乐、互联网、酿酒、半导体等板块涨幅居前，酒店餐饮、汽车类、煤炭、石油等少数板块下跌。
概念板块几乎全线上涨，IP变现、无线耳机、消费电子、智能穿戴等板块领涨，生物疫苗、含GDR、抗流感等板块下跌。
无线耳机板块中，共达电声、科森科技、漫步者、雷柏科技、奋达科技等个股涨停，润欣科技、欣旺达等个股涨超5%。
中原证券预计，沪指短线继续反弹的可能较大，创业板市场短线或继续冲击新高。
山西证券建议投资者继续关注防御性板块和科技板块，两者此消彼长会贯穿12月份的行情。由于12月份仍旧是震荡行情，除部分机构抱团个股外，多数板块会涨跌交替的缓慢上行，建议投资者在某一板块回调时买入，切入追高。(中新经纬APP)
(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
中国经济周刊-经济网讯 12月6日消息 华为心声社区今天发布了《华为是谁》纪录短片第三集：《中西合璧》，讲述了华为在海外市场的拓展和创新故事、首个海外研发中心的建立，以及消费者业务的发展。了解华为在2000年代的成长故事。
纪录片中，华为创始人任正非介绍，华为曾在海外经历过很多年都见不到客户的情况，他觉得华为背负着自己的产品、让客户认同的这个时段是非常难的。直到2000年左右，海外开始有人购买设备，给了华为一点点合同。
短片介绍，华为在过去10年到15年，专注于在所谓的“欠发达地区”，他们就是这样发展起来的。
任正非表示，华为不是卖低价成功，而获得了欧洲市场，而是在技术创新上获得的。在欧洲市场的突破，得益于SingleRAN，“这个产品的做法是来自于一个数学家，当时只有二十几岁，今年三十几岁了。哪个地方有人才，我们就在哪个地方建立研究中心。让他们在自己的家门口就可以参加华为的工作。”
华为还完成了珠穆朗玛峰项目，每个人都可以视频通话、发送信息、发送图片，给他们的朋友。登上珠穆朗玛峰的运动员把第一张照片发了出来。
在片中，华为消费者群CEO余承东说，8年前华为做的是低端贴牌产品，差点被停掉。“华为的消费者业务在8年前规模还非常小，那时候公司甚至想终止这项业务，当时华为做的是，其实是低端的贴牌产品，客户体验差。我做了一个重要的决定，我们要做中高端产品，推广华为的自主品牌，当时那是个很大胆的决定。”
余承东称，华为技术方面最重要的事情就是创新，必须给我们的顾客带来巨大的价值。“无论我们做得多好，我们必须时常思考，我们如何进步，我们如何做得更好。”
和讯名家12-07 15:12
本报记者 林珂
虽然大盘近期持续震荡，但电子板块依旧保持了较高的市场关注度。在业内人士看来，电子板块受到产业趋势和政策方向双重拉动，呈现乘数效应，是当前板块积聚向上动能的蓄力。虽然贸易摩擦的不确定性将影响板块的短期波动，但产业中长期向好逻辑并未发生改变。投资者可持续关注电子板块中的芯片，PCB等细分领域。
周五北上资金净买入43.62亿元，已连续第17个交易日净买入。本周北上资金合计净买入205.51亿元，为连续16周净买入。2019年以来北上资金累计净流入2993亿元，超越2018年全年2942亿净流入额。
创业板择时建议：创业板即将迎来2019年度业绩预告，我们模型预测今年商誉减值规模或将大幅下降至100亿以内水平，板块业绩大幅增长将是确定性事件，建议维持高仓位持有不变，市场风格中性；
北上资金的买卖并不会太受大盘下跌的影响，这一点从去年净流入2900多亿就能看出。今年以来，伴随着入摩入富，外资加速净流入。大盘的持续上涨令投资者看多情绪升温，还有17个交易日2019年就要结束了，如此积极的买入意味着什么？
以史为鉴，可以知兴替。A股历史上北上资金曾多次连续净买入天数超15天，从上一轮连续净买入来看，今年1月23日至2月22日，北上资金连续净买入18日，在此期间沪指上涨8.7%。4月8日，沪指盘中点位创阶段新高，自1月23日至4月8日大盘累计涨幅接近26%。
当前大盘处于相对较低点位，在2900附近横盘多日，近期北上资金净买入的步伐不间断，可以说年底资金布局的信号已十分清晰。相关人士表明，或许这是战略布局的最好时机，可以积极潜伏到中央经济工作会议的相关潜力题材。另外，科技股是近期盘中热点，会反复活跃，一旦经济回暖信号被证实，上游行业会被拉动，目前低估值的周期板块很可能出现戴维斯双击的机会。市场目前走势良好，持仓心态稳定一点，做短线波段容易失去筹码。
昨日，北上资金继续流入A股56.87亿元，这已是该资金连续第17个交易日净买入A股。倘若这种趋势再延续2个交易日，就将刷新年内最长连续净买入纪录。
事实上，这仅仅是今年以来，北上资金疯狂扫货A股的一个缩影。在中国加速金融对外开放的背景下，外资加速流入中国资本市场的趋势变得越发明显，无论是买入金额还是买入数量都在迭创新高。
从某种意义上来说，北上资金的投资理念和线路，是值得广大中小投资者学并借鉴的。记者林司楠