2019年第50周小结: 以银行为例谈价值投资的简单与复杂
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本周持股未动,持仓如下:
银行:78%
格力:15%
券商:7%
除了这些主力仓位以外,还有中签的9000股邮储银行。下周上市,看情况下周之内应该就处理掉了。
股市的简单与复杂
浸泡股市这么多年,我觉得我这两年算是开了一点窍。前面走过的弯路实在太多了。
巴菲特之所以伟大,因为他在22岁的时候就在哥伦比亚大学遇到了格雷厄姆,在20岁多一点就明白了价值投资的道理,在26岁就开始了自己的职业投资生涯。
无数人问过巴菲特成功的秘诀,巴菲特的演讲和书也到处都是,还有每年的至股东信,巴菲特写的专栏,巴菲特的纪录片。在每一个地方,巴菲特都会说,我坚持的投资原则非常简单:别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧!
而巴菲特坚持的价值投资总结起来其实也非常简单。价值投资就是1)买入一股股票就是买入公司所有权的一部分。2)买入这个公司,你得有安全边际,因为公司的内在价值估计可能不准。3)让市场先生为你服务,而不是被市场先生牵着鼻子走。4)拥有自己的能力圈,不懂的不碰(前三条是格雷厄姆说的,巴菲特原创的是第四条)。
以上就是价值投资的简单的一面。因为股神的所有秘诀就是这些!
如果真的这么简单,为什么不能人人成为巴菲特呢?
因为价值投资还有非常复杂的一面:那就是人性!
@否极泰董宝珍 董宝珍说,投资表面上是认知博弈,本质上是人性博弈!
@林园 林园说:投资0.2%靠专业,99.8%靠心态。
李大霄说:人活着需要有硬骨头,在股市中尤其需要硬骨头!
以上三位说的本质都是,股市投资中,起到关键作用的都是专业之外的东西,比如人性,心态,骨气等。这些东西都跟你的知识无关,学历无关,与对财务报表的阅读能力也无关。
而人性,心态,骨气这东西往往是天生的,有些人天生就是乐观,天生就理性。有些人天生就感性,看见风就是雨。
说回现实股市,说回银行。
按照前面的简单来说,大多数人应该能看到当前银行的低估(破净,PE只有5倍),估值处于历史低位,并且营业收入和净利润都在增长,而且增速很高。这并不需要很多专业知识,非常简单地就能看到!
如果大家都只是按照股市的简单来指导自己的操作,会立即买入。
而现实世界是,大部分人不敢买!
问题就发生在股市的复杂部分!
因为银行股价长期不涨,坏消息每天都出现,因为,大家都害怕,心态出现了问题!因此不敢买!
当前的银行就是对上述“价值投资的简单和复杂”的两面性最好的诠释!
总结:
价值投资的简单一面是:原理很简单
价值投资的复杂一面是:人性太复杂
以银行为例:
看清楚银行低估很简单。
面对股价长期不涨和坏消息是否能保持理性很复杂!
$兴业银行(SH 601166 )$ $格力电器(SZ 000651 )$ $民生银行(SH 600016 )$
@今日话题
下图是出差期间拍的长沙星巴克照片。我很爱和咖啡,到各个城市都会去星巴克看看,拍个照片。
银行:78%
格力:15%
券商:7%
除了这些主力仓位以外,还有中签的9000股邮储银行。下周上市,看情况下周之内应该就处理掉了。
股市的简单与复杂
浸泡股市这么多年,我觉得我这两年算是开了一点窍。前面走过的弯路实在太多了。
巴菲特之所以伟大,因为他在22岁的时候就在哥伦比亚大学遇到了格雷厄姆,在20岁多一点就明白了价值投资的道理,在26岁就开始了自己的职业投资生涯。
无数人问过巴菲特成功的秘诀,巴菲特的演讲和书也到处都是,还有每年的至股东信,巴菲特写的专栏,巴菲特的纪录片。在每一个地方,巴菲特都会说,我坚持的投资原则非常简单:别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧!
而巴菲特坚持的价值投资总结起来其实也非常简单。价值投资就是1)买入一股股票就是买入公司所有权的一部分。2)买入这个公司,你得有安全边际,因为公司的内在价值估计可能不准。3)让市场先生为你服务,而不是被市场先生牵着鼻子走。4)拥有自己的能力圈,不懂的不碰(前三条是格雷厄姆说的,巴菲特原创的是第四条)。
以上就是价值投资的简单的一面。因为股神的所有秘诀就是这些!
如果真的这么简单,为什么不能人人成为巴菲特呢?
因为价值投资还有非常复杂的一面:那就是人性!
@否极泰董宝珍 董宝珍说,投资表面上是认知博弈,本质上是人性博弈!
@林园 林园说:投资0.2%靠专业,99.8%靠心态。
李大霄说:人活着需要有硬骨头,在股市中尤其需要硬骨头!
以上三位说的本质都是,股市投资中,起到关键作用的都是专业之外的东西,比如人性,心态,骨气等。这些东西都跟你的知识无关,学历无关,与对财务报表的阅读能力也无关。
而人性,心态,骨气这东西往往是天生的,有些人天生就是乐观,天生就理性。有些人天生就感性,看见风就是雨。
说回现实股市,说回银行。
按照前面的简单来说,大多数人应该能看到当前银行的低估(破净,PE只有5倍),估值处于历史低位,并且营业收入和净利润都在增长,而且增速很高。这并不需要很多专业知识,非常简单地就能看到!
如果大家都只是按照股市的简单来指导自己的操作,会立即买入。
而现实世界是,大部分人不敢买!
问题就发生在股市的复杂部分!
因为银行股价长期不涨,坏消息每天都出现,因为,大家都害怕,心态出现了问题!因此不敢买!
当前的银行就是对上述“价值投资的简单和复杂”的两面性最好的诠释!
总结:
价值投资的简单一面是:原理很简单
价值投资的复杂一面是:人性太复杂
以银行为例:
看清楚银行低估很简单。
面对股价长期不涨和坏消息是否能保持理性很复杂!
$兴业银行(SH 601166 )$ $格力电器(SZ 000651 )$ $民生银行(SH 600016 )$
@今日话题
下图是出差期间拍的长沙星巴克照片。我很爱和咖啡,到各个城市都会去星巴克看看,拍个照片。
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