美股已经成为一枚随时爆炸的全球金融核弹
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企业利润与股市背离 美股牛市或难以持久
新浪财经-自媒体综合 2019-12-04 03:10
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分析师Joseph Carson表示，股市的繁荣往往是基于一个“好”故事，或者对未来更好事情的描述。过剩的流动性通常会为牛市提供动力，因为经济增长和利润的基本面因素通常不会起到主要作用，至少在最初阶段不会。
过去5年里，标普500指数上涨了50%以上，而同期非金融企业的营业利润下降了15%以上，这种下降通常与经济衰退相关。
美国经济分析局报告称，第三季度美国所有企业，无论大小、公、私，营业利润总额为2.087万亿亿而美元，同比下降0.8%。过去一年利润的下滑延续了企业盈利的长期疲软，事实上，营业利润在2014年第三季度达到顶峰，过去5年下降了近5%。
营业利润的疲软主要集中在非金融公司——制造业的降幅最大。过去一年，非金融企业利润下降近5%，5年累计下降15.5%，是所有企业利润下降幅度的3倍。
然而，尽管营业利润下降，但股市整体表现强劲，标普500指数在过去5年里上涨了50%以上，纳斯达克指数上涨了80%以上，仅2019年这两个指数就分别上涨了25%和30%。
简而言之，利润与股市之间的背离并不罕见，但这种背离的规模确实罕见的。历史表明，过剩的流动性助长了牛市，但在某个时候，资金必须进入实体经济以推动经济和利润的增长。当过剩的流动性仍然被限制在某一个行业或产业时，泡沫就会形成了——一如互联网和房地产泡沫时期。
来源：图表家
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新浪财经-自媒体综合 2019-12-04 03:10
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分析师Joseph Carson表示，股市的繁荣往往是基于一个“好”故事，或者对未来更好事情的描述。过剩的流动性通常会为牛市提供动力，因为经济增长和利润的基本面因素通常不会起到主要作用，至少在最初阶段不会。
过去5年里，标普500指数上涨了50%以上，而同期非金融企业的营业利润下降了15%以上，这种下降通常与经济衰退相关。
美国经济分析局报告称，第三季度美国所有企业，无论大小、公、私，营业利润总额为2.087万亿亿而美元，同比下降0.8%。过去一年利润的下滑延续了企业盈利的长期疲软，事实上，营业利润在2014年第三季度达到顶峰，过去5年下降了近5%。
营业利润的疲软主要集中在非金融公司——制造业的降幅最大。过去一年，非金融企业利润下降近5%，5年累计下降15.5%，是所有企业利润下降幅度的3倍。
然而，尽管营业利润下降，但股市整体表现强劲，标普500指数在过去5年里上涨了50%以上，纳斯达克指数上涨了80%以上，仅2019年这两个指数就分别上涨了25%和30%。
简而言之，利润与股市之间的背离并不罕见，但这种背离的规模确实罕见的。历史表明，过剩的流动性助长了牛市，但在某个时候，资金必须进入实体经济以推动经济和利润的增长。当过剩的流动性仍然被限制在某一个行业或产业时，泡沫就会形成了——一如互联网和房地产泡沫时期。
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那到底是销户还是继续战斗？
还是那句美股跌着跌着又新高了，A股反弹反弹着又新低了
新浪财经-自媒体综合 2019-12-04 22:36
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双线资本的首席执行官、新债王Jeff Gundlach在近期的采访中讨论了美国股市在下一次衰退中会受到怎样的重创。
Gundlach称，2019年是投资者可以挑选“几乎任何股票”的一年。不仅是美国，也包括全球股票。他警告称，随着经济衰退的迅速临近，这一切都可能在2020年发生变化。
Gundlach分享了自己的“年度图表”，该图表将全球股市分为四个地区（美国、日本、欧洲和新兴市场）。它所显示的是，美国股市正在形成一个令人担忧的市场顶部，类似于上世纪90年代初日经225指数、上世纪90年代末欧元区斯托克50指数以及2007/2008年摩根士丹利新兴市场指数的情况。
Gundlach表示，标普500指数在过去10年里几乎击败了所有对手，与大多数股票市场相比，其表现高出约100%。”
Gundlach认为，下一次衰退来临时，美股将会崩盘，且不会回到已经出现高点。
上月，Gundlach就美国政府债务水平以及美国股市的不可持续性发出警告。他告诉投资者，他们应该为市场大幅下跌做好准备。
他表示，美国公司债券市场的评级过高，超过了应有的水平。有点像证券化抵押贷款在全球金融危机之前评级过高的情形。在下一次衰退中，企业信用可能会引起巨大的问题。
考虑到信贷市场通常是领先指标，或许经济衰退已经开始。
Gundlach在9月的演讲中明确指出，美元的下一个大幅变动行情是下跌，并警告称，当下一次衰退发生时，美元和股市将陷入困境，他建议投资者分散投资于其他货币和市场。
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尽管美国经济数据还未完全进入衰退，但已有华尔街知名人士提前看空美国经济。据媒体12月5日最新报道，长期跟踪美国债券的“新债王”冈拉克表示，美国股市将在下次衰退中被碾得粉碎，需要很长时间才能逐渐恢复元气。
实际上，冈拉克在本年度已经对美国股市发出多次警告，但由于美联储策略和美国行动原因，美国股市在多次出现下滑迹象时都被快速拉回。不过，近段时间，美股再次面临大跌，但本次美联储和美国均没有出手，美国甚至还表示，美股大跌根本不值一提。
据冈拉克表示，美联储的货币政策固然值得质疑，但美国的财政政策更令人担忧，美国GDP增长几乎全靠发债。事实上，美国GDP增长全靠发债，这已经成为一个人尽皆知的事实。
本来在2008年时美债总金额不过是10.02万亿美元，每年只需还4511亿美元的利息，但由于金融危机使得美国启动印钞机救市，到2011年美债金额就高达14.34万亿美元。而当时美国官方原本应该按下美债的刹车键，但美债早已进入了“野蛮生长”的阶段。
再看回现在，美债金额早已是20万亿美元以上，而财政赤字也突破了1万亿美元。有分析人士指出，如果美国财政赤字再继续疯狂增长，利息一直堆高，美国国债就别想再有人来接盘。基于这样的预期，全球多国纷纷加入了抛售美债的行列，毕竟美国已经自身难保，说不准哪一天美债就成为“废纸一张”。
数据显示，中国自从将美债第一大持有国的“宝座”让给日本后，从去年6月至今年9月，中国已经累积抛售了911亿美元美债，而日本在4个月购买超1000亿美元美债后，9月份突然抛售289亿美元美债，创下该国单月美债抛售额。
不过，美国仍然表示，将于今年第四季度至2020年第一季度发行7210亿美元美债。有华尔街分析师预期，美国在经济不顺利的局面下继续发债，最后买家可能就只剩下美联储一家，这样“左手倒右手”的操作，最终只会重创美国经济。
新浪美股 2019-12-10 04:48
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新浪美股讯 北京时间12月10日消息，双线资本（DoubleLine Capital）首席执行官杰弗里-冈拉克（Jeffrey Gundlach）认为，尽管美国利率水平徘徊在历史低位附近，但债务市场的麻烦正在酝酿。
冈拉克将当前的经济扩张与近100年前的繁荣进行了比较。他表示，下一个十年将与1920年代相反，因为在下一次经济衰退中，美国的“债务炸弹”将变得很不稳定。
“（我们）将不得不面对社会保障、医疗保健、以及基于赤字的支出——所有这些都必须在2020年代解决，因为复利曲线太糟糕了，”冈拉克表示。
根据美国国会预算办公室的说法，从2022年开始，联邦赤字每年将超过1万亿美元。然而冈拉克表示，该机构的预测可能过于乐观，因为其假设是“经济前景良好”，不会出现衰退而且利率不会很高。
冈拉克表示，到2027年，政府的利息成本占GDP的百分比预计将从1.25%上升至至少3%。这是一个十分大的增长。
冈拉克还称，美联储已经意识到这种后果。他说：“因为他们知道，下一次经济衰退到来时，这个问题将真正成为头条新闻。我认为，考虑到我们现在的状况，相信未来十年不会出现经济衰退是愚蠢的。”
冈拉克认为，下一次危机将更加严重——它将发生在企业信用方面。在这些企业中，公司账面上的债务水平达到了创纪录水平。他还指出，公司债券市场“可能被严重高估了，这听起来很像2006年的次级抵押贷款”。
他警告说，当下一次经济衰退来临时，企业将无法解决其杠杆比率问题，投资级企业市场将出现“大规模降级”，从而导致大量资金的撤离。
因此，冈拉克认为，现在是投资者进行防御的时候了。他建议“企业债券风险现在应该处于绝对最低水平。”
冈拉克还说，在下一次经济衰退中，美股将被“压垮”，并且在他职业生涯的剩余时间内永远不会恢复到危机前的水平。
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美国近期公布了一系列经济数据，美国服务业、制造业和消费者信心等数据越发难看，金融领域更是险象环生、闪崩不断，流动性短缺已经持续近90天。各种迹象表明，美国经济持续11年的经济扩张局面难以为继，经济萎缩迹象初现。
最近公布的一系列数据显示，美国服务业、制造业和消费者信心等数据越发难看，金融市场闪崩不断，流动性短缺已经持续近90天。这表明，美国经济持续11年的扩张局面难以为继。眼下的美国经济，应了《红楼梦》里那句话：“外面的架子虽未甚倒，内囊却也尽上来了。”
美国供应管理协会日前发布的数据显示，美国非制造业指数（追踪医疗、金融、农业和建筑业）11月份增速低于10月份，从10月份的54.7跌至53.9。统计显示，商业投资仍然是经济的薄弱环节。非住宅固定投资（反映软件、研发、设备和结构方面的业务支出）在上一季度下降1％之后，三季度以2.7％的速度下降。
根据政府的首次广泛估算，美国公司利润三季度开始下降，商业收益的一项关键指标（不计入存货评估和资本消耗调整的税后利润）比上一季度下降了0.6％。与去年三季度相比，税后利润下降了0.4％。
美国供应管理学会日前公布的数据显示，11月份美国制造业采购经理人指数（PMI）环比下降0.2至48.1，连续4个月萎缩。新订单指数环比下降1.9至47.2；库存指数环比下滑3.4至45.5；就业指数下降1.1至46.6；新出口订单指数下降2.5至47.9。制造业占美国经济比重约为11％。制造业持续萎缩加剧外界对美国今年四季度经济增速或大幅放缓的担忧。
尽管美国11月份失业率较前月有所下降，非农业部门新增就业岗位高于市场预期，但依旧无法支撑美国消费者信心指数。11月份，美国消费者信心指数连续第四个月下降，这是在全球经济放缓和对贸易政策持续担忧的情况下，美国家庭正在缩减开支的另一个迹象。大企业联合会表示，其消费者信心指数从10月份的126.1降至11月份的125.5。衡量消费者对当前商业和劳动力市场状况的评估指数从10月份的173.5降至11月份的166.9。
此外，受美国贸易政策影响，多数美国零售商正设法“消化”关税成本，中小零售商处境尤其艰难。尽管美国消费者还未明显感受到价格上涨影响，但调查显示八成消费者对关税推高物价感到担忧。
消费对美国经济起着无可替代的拉动作用。但是，对消费者驱动的增长过于依赖是有问题的。美国经济的潜在实力正在下降，消费数据传统上是经济疲软的滞后指标。商业周期由住房和商业投资驱动，到消费者支出开始减弱时已经为时已晚。当一个经济体的增长过于依赖消费者支出时，往往是一个警告信号。
目前，美国在全球服务经济领域的主导地位下降。从2003年到2015年，美国在医疗服务、高等教育、版税和支付处理等服务领域的贸易顺差增长了近5倍，达到2633亿美元。然而，此后增长陷入停滞。2019年前9个月，服务出口几乎没有增长，进口增长了5.5%。
截至9月底，美国服务业贸易顺差为1785亿美元，较上年同期下降10%，有可能出现2003年以来最大年度降幅。美国服务业在学术、科技、金融和咨询领域创造了数以百万计的就业岗位，且通常是高技能岗位。服务业的主导地位下降，意味着美国核心竞争力衰退。
在金融领域，美国更是险象环生。近日，美国金融市场闪崩不断，纽约联储持续向市场投入流动性，仅在12月4日一天内就向金融市场注入了701亿美元的临时流动性。银行向美联储出售了549亿美元的美国国债和152亿美元抵押贷款证券，美联储则吃进了所有这些债券。
美联储的干预旨在确保金融体系具有足够的流动性，并确保短期借贷利率稳定。自9月中旬以来，受多种因素影响，短期利率出乎意料地飙升，美联储一直以目前的方式干预市场。但是，美联储向美国金融市场提供的流动性如同进入黑洞一般，无声无息，毫无回应。因此，美联储能做的就是不断印钞、不停购债。有金融机构预计，明年年中美国十年期国债收益率将跌到1.2左右，日元对美元汇率可能坐上火箭一飞冲天。
金融界
12-09 17:43北京富华创新科技发展有限责任公司
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来源：国际衍生品智库
美国联储局在今年内曾三度降息，但政治因素不明朗，经济仍未走出阴霾。有分析预测，美国有可能步日本及欧洲后尘，走向“零利率”甚至“负利率”。摩根大通长期投资策略高级顾问扬路洛伊斯（Jan Loeys）表示，美国只要遇上一场“普通的衰退”，就会走向负利率。虽然上周出炉的就业市场数据强劲，暂时缓解了市场对美国即将陷于衰退的恶化，但早前的债息倒挂异象，暗示了经济衰退正在酝酿之中。
华尔街见闻
12-12 10:45上海阿牛信息科技有限公司
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新债王最近很忙，一边担心美债和美股，一边还在抨击美联储。
12月11日周三，Doubleline Capital的创始人兼首席执行官Jeffrey Gundlach在接受媒体采访时，直言9月中旬时回购市场崩盘证明市场并不认可联邦基金利率，隔夜资金没有买家的事实表明，美联储正在将利率维持在人为操纵的水平。
有意思的是，隔夜回购市场一直在努力与联邦基金利率保持一致。但在9月17日，回购市场突然崩盘，美联储不得不惊慌失措地前来救急，注入准备金。
对我来说，此举令人忧虑，因为这表明市场并不认可联邦基金利率。
很明显，市场上看不到利率超过2%的隔夜资金买家，但10年期美国国债收益率却低于2%，通胀水平也在2%以上。
这就告诉我们，美联储所维持的通胀水平并非市场水平，而是美联储操纵过后的水平。
10月下旬，美联储主席鲍威尔曾在声明中表示，美联储必须看到通胀显著且持续地上升，才会考虑提高利率来对抗通胀。
在新债王看来，这是美联储希望把基准利率保持在通胀水平以下的借口。他进一步指出，美联储明知美国存在债务问题，为了尽量拖延清算日，他们就选用了上述方法。
对于鲍威尔，Gundlach评价不高。他认为鲍威尔就像“输掉比赛的NFL教练”，只会说货币政策取决于数据，但美联储实际上已经迷失了方向，只会一味追随债券市场。
若要给鲍威尔的表现打分，新债王给出的答案是C-。他之所以没有打出D或D-之流更低的分数，唯一的原因在于鲍威尔并不赞成负利率。如果美联储像欧央行、日本央行一样采取负利率政策，资金将无处可去，这对全球银行体系来说将十分致命。
展望未来，新债王认为，无论下一次衰退何时来临，美联储都无力保护经济免受其负面影响。在他眼中，目前还没有足够的领先指标能够说明，2020年底之前将出现经济衰退。
不过，在此前的采访中，Gundlach曾表示，“考虑到我们目前的处境，认为未来十年美国不会出现经济衰退是愚蠢的想法”。
与此同时，新债王还称，美国债务问题是一颗巨型炸弹，企业信用债将是下一次经济衰退时的大麻烦，届时美股也必定会崩盘。
新浪财经综合 2019-12-19 10:45
来源：金十数据
临近年关，市场重新回到了“极端贪婪”的状态．．．．．．
最近，美国投资者又回到了“极端贪婪”状态，市场的狂热程度飙升至创纪录的高水平。
如此的乐观情绪是受到了近期一系列好消息刺激——英国大选尘埃落定，贸易局势有所好转，美联储年末斥巨资向市场注入流动性。此外临近年末，欧美市场迎来假期消费旺季，这也很大程度上提振了股市。
不少股票从下滑转为上涨，瑞士信贷分析师康纳斯称，根据Leuthold Group的数据，标准普尔500指数的14周相对强弱指数（RSI）刚刚超过70，这是一个临界值，超过这一阈值表示市场正处于“非理性繁荣”。
外媒指出，投资者追涨大型股的趋势为近一个世纪以来最盛。在上周五收盘时，基准交易价格为五年正常化价格的26.3倍。事实上，自1933年以来，相对强弱指标的破位现象共发生了27次，但没有一次达到这个水平。卢佛集团（Leuthold）的首席投资官Doug Ramsey说，这是股票投资者从未面临过的困境：
“动量投资规模是如此之大，这一趋势可能还将持续下去，但是投资者为此付出的代价比以往任何时候都要高。”
此番担忧不无道理，今年以来，美国上市公司收益增长几近停滞。
当前，动量投资正在占市场主导，不过，卢佛集团的分析师Paulsen认为，“贪婪”仍是市场健康的表现，因为经济发展程度和过去已大有不同，股票的估值问题也应该焕然一新。Paulsen表示：
“股票市场当前的估值仍处于合理范围，现在不保证以最大的看涨仓位投资是正确的，但是，保持看涨市场的方向确实是合理的。”
不过，有分析担心，这样的盛况可能撑不到明年，本周五为衍生性金融商品到期结算日，也即一年四度的“四巫日”，届时市场或将掀起又一层巨浪。
Wind资讯-头条号 2019/12/2311:32
投资者疯狂买“垃圾债“，这是美国股市回调的前兆
香港万得通讯社报道，随着今年接近尾声，投资者一直在争相购买风险最高的美国企业借款人的债券，也就是所谓的“垃圾债”。这个现象显示投资者对于美联储在2020降息的预期在降低，因此高评级债券遭到冷落。
投资者疯狂买“垃圾债“，这是美国股市回调的前兆
美国银行全球研究(Bank of America Global Research)美国高收益策略主管奥列格•梅伦耶夫(Oleg Melentyev)表示，仅在12月，美国的CCC级别(垃圾债券市场的最低等级)的企业回报率就达到4.4%。这一表现比今年前11个月还要高得多，表明投资者已经克服了对发债方的厌恶情绪。这也凸显了在利率仍维持在历史低位附近之际，投资者对收益率的疯狂追逐。
在新一轮的货币刺激措施已将数万亿美元债务的收益率推至负值区间之际，投资者大量涌入高收益资产，于是他们一拥而上，争相购买CCC级债券。CCC级债券通常提供有吸引力的票面利率，以弥补更高的违约风险。
目前除了这个市场，似乎没有其他更好的选择。如退休人员被迫进入这个市场，保险公司被迫进入这个市场，养老基金被迫进入这个市场，任何其他依赖收入作为生活来源的人被迫进入这个市场。由于投资级债券没有收益，他们大量购买垃圾债券。
今年到目前为止,美国BB级评级公司，也就是垃圾债里最“顶层“的评级回报率15.6%。而单B级债券上涨了约14%。CCC级公司债收益率仅为4.5%, 这个数据意味着CCC级别债券的收益今年所有的收益均发生在过去几周。
专门从事垃圾公司债券最大两个交易所交易基金——iShares iBoxx(交易代码为HYG)和显示SPDR巴克莱指数显示今年迄今为止净流入90亿美元，反转了去年的外流,托德。追踪共同基金和ETF资金流入,流出的EPFR Global的最新数据显示，已有连续49周资金流入固定收益基金。这段时间为债券基金增加了4680亿美元，是自2001年以来最大的连续记录。
包括太平洋投资管理公司(Pimco)和DoubleLine Capital在内的债券基金经理警告称，垃圾债券的”天价”很容易下跌。DoubleLine首席执行官杰弗里•冈拉克(Jeffrey Gundlach)表示:“问题在于，当经济下滑时，那么损失将是巨大的。管理着近1.9万亿美元资产的太平洋投资管理公司(Pimco)集团首席投资官丹•伊瓦斯辛(Dan Ivascyn)表示:“信贷可以在很长一段时间内保持充裕。”但他补充称，如果经济萎缩，信用评级较低的美国公司的高债务水平可能会放大垃圾债券市场的问题。他表示:“各国央行采取了宽松政策，短期内的不确定性来源有所减少，但我们对企业信贷仍持谨慎态度，因为我们宁愿现在放弃一点回报，以免以后损失惨重。”
垃圾债的飙升在一定程度上显示了市场对于明年美联储继续保持宽松的预期并不是很高，而过去几年的经验显示美联储在调整货币政策的时候（由鸽转中性，或者中性转鹰），美国股市往往会出现一波回调。
例如下图所示，在2018年年初的时候，当时的美国非农数据一度增加了市场对于美联储加快加息步伐这样一个预期，美股在短期内大幅回调；2013年当美联储前主席伯南克提出开始缩减QE这个想法的时候，美股在之后也出现了回调。
投资者疯狂买“垃圾债“，这是美国股市回调的前兆
因此在2020年，如果美联储的降息预期彻底落空的话，如果美国经济的疲软度也逐渐被放大，那么美国股市被抛售的压力最快在第一季度就会发生。
FX168 2019-12-31 00:53
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原标题：正是这“四驾马车”拉动市场？！专家警告明年1月份华尔街恐遭到“清算”
FX168财经报社（香港）讯 我们正在经历一场典型的圣诞老人涨势，但当交易员在明年1月回归时，市场可能会遭到清算：市场在很大程度上已经消化了贸易休战和全球经济触底的预期。
事实证明，第四季度是个怪兽。标普500指数上涨8.8%，为自第一季度上涨13%以来的最大季度涨幅。
交易员们开始相信，今年推动市场的“四驾马车”（Four Horsemen）已变得更加清晰：
1）现在可能达成贸易休战；
2）美联储保持中立，不太可能在2020年加息；
3）美国消费者依然强劲，美国经济在2020年陷入衰退的可能性很小；
4）全球经济正显示出触底的迹象。
市场面临的问题是：这些预期能够兑现吗？这就足够了吗？
富时罗素（FTSE Russell）全球市场研究董事总经理Alec Young表示：“人们对贸易和全球增长的预期有所上升，如果不能实现，那就是个问题。触底可能还不够。我们可能需要数据的改善。”
我们甚至都还不清楚我们是否正在触底。上周五发布的11月份日本零售销售和工业生产数据表现疲弱。本周将看到可能证实或不证实“全球触底”理论的关键数据：周二出炉的中国采购经理人指数和非采购经理人指数，周四公布的欧元区采购经理人指数，以及定于周五出炉的美国供应管理协会（ISM）制造业指数。
甚至连消费强劲的美国经济也受到密切关注。Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler正在关注周四公布的每周初请失业金人数。“最近申请失业金的人数有所增加，”他说道。“这可能是季节性因素，但四周移动均线接近12周高点。这是美国经济的一个接近实时的指标。”
有一件事是肯定的：多头不会轻易放弃他们的收益。预计他们会用“短期”因素来解释任何经济疲软。Young认为，在价格处于如此高位的情况下，这种策略可能站不住脚。“政策制定者可能会看淡第四季度的疲软，但投资者会吗？”
即使没有疲弱的经济数据，市场也明显处于超买状态，是时候暂停一下了。标普500指数的14天相对强弱指数目前为78，为2018年1月以来的最高水平。如这一读数超过70表明超买，则接近80则非常超买。
Young指出，暂停是受欢迎的。他表示：“上升两步，后退一步，这样市场才会表现更好。在另一波涨势出现之前先消化一下更好。”
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世界经济增速明显放缓！预计2020年世界经济按PPP计算的增长率约为2.9%，按市场汇率计算的增长率约为2.6%，均比2019 年下降0.1个百分点。
12月30日，中国社会科学院世界经济与和政治研究所在京发布《2020年世界经济形势分析与预测》报告。报告认为，未来世界经济发展态势主要受以下因素影响：美国经济是否陷入衰退，利率下限环境中货币宽松政策的效果，贸易摩擦的演变和国际经济规则的调整趋势。此外，金融市场动荡、地缘政治冲突以及部分国家国内政治冲突还可能会给世界经济带来不稳定风险。
报告主要作者、社科院世界经济与和政治研究所副所长姚枝仲研究员指出，2020年世界经济进一步下行的主要理由是：美、日、欧等主要发达经济体在2020年仍有经济下行趋势，货币宽松政策难以有效刺激经济回升；其他经济体受这些主要经济体增速放缓影响，难以实现增速强劲回升。“贸易摩擦、国际经济规则调整、金融市场动荡、地缘政治冲突以及部分国家国内政治冲突还可能会给世界经济带来更大程度的不稳定。”姚枝仲说。
美国是全球第一大经济体，其发展态势各方高度关注。2018年美国按照现价计算的GDP突破了20万亿美元，实际经济增长率达到2.9%。中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员孙杰指出，“从当前的形势看，我们预计在2020年美国经济增长增速将放缓，并逐渐回归到潜在增长率水平。”
经济增速明显下降
2019年世界经济增速大幅下降，主要经济体的经济增速均出现回落。国际货币基金组织预测数据显示，2019年世界GDP增长率比2018下降0.6个百分点。其中，发达经济体2019年GDP增速为1.7%，比2018年下降0.6个百分点；新兴市场与发展中经济体GDP增速为3.9%，也比2018年下降0.6个百分点。
在主要发达经济体中，除日本外，其他经济体均出现增速明显回落现象。2019年美国GDP增速比2018年回落0.5个百分点。欧元区增速比2018年增速下降0.7个百分点。英国和加拿大的GDP增长率比2018年分别下降0.2个和0.4个百分点。日本经济仍处于低迷之中，2019年GDP增长0.9%，但比2018年略微回升0.1个百分点。
新兴市场与发展中经济体2019年也出现了经济增速普遍下降。亚洲新兴经济体虽然保持了世界最高的增长率，2019年GDP 增长5.9%，但增速比上年下降0.5个百分点。
失业率仍处低位
尽管世界经济增速明显下降，但是除少数经济形势严重恶化的新兴市场国家之外，全球总体上仍处于失业率相对较低的时期，主要经济体并没有出现大规模失业或者失业率明显上升的现象。美国失业率处于历史低位。2019年9月美国失业率为3.5%，相比2018年9月，下降了0.2个百分点。
美国以外的主要发达经济体失业率也处于较低的水平。欧洲的劳动力市场仍处在持续改善过程之中。欧盟整体失业率已经从2018年9月的6.7%下降到2019年9月的6.3%，欧元区失业率从2018年9月的8.0%下降到2019年9月的7.5%。日本是发达经济体中失业率最低的国家，失业率一直稳定在2.2%~2.5%。
通货膨胀率有所下降
全球主要经济体通货膨胀率均有所下降。通货膨胀率和GDP增速同时下降，表明全球总需求增速下降。
美国季调后的消费价格指数（CPI）同比增长率从2018年7月2.9%的近期高点，逐步下降至2019年10月的1.8%。美国季调后的核心CPI相对稳定，同比增长率从2018年7月的2.3%的近期高点，回落到2019年3月的2.0%，此后略有回升，至2019年10月，保持在2.3%的水平。
欧洲总体通胀水平有所下降，但核心通胀率相对稳定。欧盟的消费价格调和指数（HICP）2019年10月同比增长率为1.1%，比上年同期下降1.1个百分点。欧元区的消费价格调和指数（HICP）2019年10月同比增长率为0.7%，比上年同期下降1.4个百分点。扣除能源和季节性食品因素的核心HICP没有表现出同样的趋势。日本通胀率再次下降，有陷入通货紧缩的风险。日本物价徘徊在通货紧缩边缘，2019年9月仅为0.2%。
主要新兴市场国家的通货膨胀率有所下降，只有个别国家存在严重通胀。
国际贸易负增长
2019年全球国际贸易出现负增长。2019年第一季度和第二季度，世界货物出口额同比增长率分别为-2.4%和-3.2%。比上年同期分别下降16.9个和16.4个百分点。排除价格因素后的实际世界货物出口总量同比增长率分别为0.5%和-0.1%，比上年同期分别下降3.4个和3.6个百分点。
2019年第一季度和第二季度，美国货物出口额增长率分别为1.4%和-3.1%，比上年同期分别下降6.8个和14.7个百分点；亚洲货物出口总额同比增长率分别为-1.3%和-2.7%，比上年同期增速分别下降12.5个和12.9个百分点；欧盟货物出口总额同比增长率分别为-4.0%和-3.8%，比上年同期增速分别下降23个和18个百分点。
国际直接投资持续低迷
2019年上半年全球外国直接投资额为6400亿美元，比2018年同期增长24%。但去除非常规交易和美国税改引起资本回流的影响，全球外国直接投资仅增长4%。预计2019年全球外国直接投资只有小幅增长，投资活动仍处于低迷之中。有一定增幅的原因在于美国资本回流影响减弱，其投资活动会有一定的恢复。低迷的原因在于世界经济整体走弱，贸易争端持续不断，美国和欧盟相继出台限制外资的审查规定。
全球债务水平再次上升
2019年全球政府债务水平再次攀升。发达经济体政府总债务/GDP从2018年的103.0%上升至2019年的104.1%，政府净债务/GDP从2018年的74.8%上升至2019年的75.8%。新兴市场与中等收入经济体政府总债务/GDP从2018年的50.8%上升到2019年的53.8%。低收入发展中国家的政府总债务/GDP从2018年的44.8%上升到2019年的45.0%。美国政府总债务/GDP继续提升，2018年为104.3%，2019年约为106.2%。
金融市场形成货币宽松潮
2019年国际金融市场主要呈现两大特征：一是全球货币政策重回宽松，各国利率再次下行；二是主要新兴经济体货币出现不同程度的贬值。
2019年8月1日，美联储将联邦基金利率降低25个基点，并使隔夜拆借利率目标下调至2%~2.25%的区间，加息周期自此结束。此后，美联储于2019年9月19日和10月31日再次分别降低25个基点的联邦基金利率。三次降息后，美国隔夜拆借利率目标已下调至1.5%~1.75%的区间。
欧洲中央银行在负利率的环境中进一步降息和重启量化宽松。欧央行于2019年9月18日将作为基准利率之一的央行存款便利利率从-0.4%下调至-0.5%，并从11月1日起以每月200亿欧元的规模重新启动资产购买计划，持续至开始加息为止。日本央行继续维持负利率和量化宽松政策。澳大利亚央行在2019年也进行了三次降息，银行间隔夜货币市场目标利率从1.5%降到0.75%。印度、俄罗斯、巴西和南非等主要新兴市场经济体也在2019年纷纷下调官方利率。