$正邦科技(SZ 002157 )$$天邦股份(SZ 002124 )$$牧原股份(SZ 002714 )$近期本人由于发文比较多，猪肉股前段时间也天天跌，所以很多淘友希望我去唱空来转转运，结果唱空第一天猪肉股就反弹了，所以就被很多淘友看做反指。但是今天开盘前我也唱空了，结果今天猪肉股还是出现调整，所以市场已还我清白，我又可以继续理性的发文，和各位聊聊猪肉股。（希望彻底解除大家对于我是反指的误解）
首先趁热打铁 ，先从技术分析来谈谈猪肉板块。

今天猪肉板块未能延续昨日的反弹态势，出现了小幅调整。从图形来看，收了一根十字星假阳线，尾盘勉强收在5日均线上方。从技术形态上来看，整个11月份猪肉板块都在调整，且下跌过程中持续被5日均线和10日均线压制，均线空头排列很明显。但是近几个交易日5日均线开始走平，表明下跌动能衰竭，这个位置有企稳的迹象。但是考虑到整个板块还是处于缩量过程中，短期可能存在两种走势：1、夯实5日均线的过程中继续横盘整固，接着等待下移的10日均线走平和下方的年线上移，然后多条均线粘合之后选择方向。2、在这个位置直接放量向上突破10日均线压制，完成短期金叉。很显然，板块走哪种方式，取决于短期有没有量能跟进。总体来看，单从技术上来说，这个位置继续下杀跌破年线的概率很低，要么是继续横盘以时间换空间，要么就是直接放量上去。另外，对于个股而言，技术上还是牧原、新希望和正邦科技比较强。由于整个板块周一是直接高开高走的，所以包括很多个股和板块在内，都留下了30分钟k线的向上跳空缺口，目前板块指数、边缘化小猪和温氏股份已经把30分钟的缺口回补，天康生物已经回补了一部分的缺口，而正邦、牧原和新希望还完全处在缺口上方，强势信号更明显。
接着说说基本面情况。
先告诫大家千万不要逻辑混乱，周期股的最大预期就是价格，千万不要觉得之前全国均价30元上市公司也是大赚，所以价格多少不重要，有量就行。这个想法很危险！由于现在猪肉股还远未考虑成长股的属性，所以当下依然还是以周期股来炒作。出栏量、均重和猪价三者缺一不可！出栏量代表上市公司的扩张能力和预期差；均重代表上市公司的确定性和防疫水平；猪价则代表整个行业的预期引导和整个猪周期的运行轨迹。为什么上市公司11月出栏数据还没公布的时候，整个11月份股价就开始跌了，就是因为11月猪价大跌，影响了整个周期的运行预期，导致了情绪面的崩溃。所以说，虽然即使猪价不再上涨，明年上市公司的利润也不差，但是对于市场资金的预期引导就会产生极大的负面情绪，一个周期的开始和结束，说的就是产品价格的涨跌，并不是企业的利润。所以我个人判断虽然上市公司的利润峰值是在明年三季度，但是大概率股价的高点还是会和猪价的高点一致出现在明年一季度，明年三季度大概率是出一个顶部反抽的次高点。
那么现阶段猪价、出栏量和均重情况如何？根据11月猪价大跌的深层原因，无非是疫情提前出栏，冻肉出清和中南禁调北方大猪集中抛售所致。短期的供给暴增叠加消费淡季而形成的戴维斯双杀，但是这种局面不可持续，11月集中抛售的生猪将使得今年末和明年初供给进一步下降，而元旦和春节正直消费旺季，戴维斯双杀之后便是双击。所以这轮12月的猪价反弹肯定具备持续性，我预计上半月会走趋势性慢涨，而到了月中临近年末，涨速会越来越快，猪价创新高只是时间问题。这个管理层是给出基调的，昨天晚上农业农村部的座谈会很明确地提到双节的猪肉保供是重中之重，措辞中稳价已经看不到了，也反应了当下的严峻形势，能买到肉就很好了，你还管价格？至于出栏量和均重，这个不确定性确实大，天邦股份又做了一回反面教材。举个最简单的例子，很多人说猪肉股当下要炒明年的业绩，如果真是这样，天邦股份明年的业绩预期对应现在的市值其实性价比挺高啊，怎么这两天还是领跌呢？由于非洲猪瘟的存在，行业不确定性太大，板块的整体炒作逻辑就仅限于最近一阶段的财报业绩预期。所以当下猪肉股的炒作完全取决于今年四季度的利润。所以本周正邦、牧原、新希望和温氏股份的月报就非常重要了，11月的出栏量决定12月的大致出栏，11月的均重决定现阶段的防疫能力和成本控制，这一系列都是蝴蝶效应。所以这轮由猪价反弹引导的预期行情，谁的出栏好，谁就是龙头，如果绝大多数猪肉股出栏都低于预期，那不好意思，出栏底和均重底的逻辑，量价齐升的逻辑进一步被证伪，大家短期可以洗洗睡了！
总而言之，12月猪肉股的修复行情可期，因为在已知猪价反弹的大背景下，我还是相信温正牧新的出栏能力，天邦更多的只是个例，量价齐升的行情会在12月提前做预热，而更大级别的升浪还是会在明年一季度的某个时间段内。