2021年5月26日，农业农村部关于加快农业全产业链培育发展的指导意见第七条指出：创新发展农商直供、预制菜肴、餐饮外卖、冷链配送、自营门店、商超专柜、团餐服务、在线销售、场景销售等业态，开发推广“原料基地+中央厨房+物流配送”、“中央厨房+餐饮门店”等模式。[淘股吧]
2022年10月25日，八部门发文！扩大农业农村基建投资，鼓励社会资本参与第四条中指出：在广东、福建等沿海和湖南、江西等内陆水产养殖大省，建设一批水产品就地加工及冷链物流设施设备，支持淡水鱼、小龙虾等重点品种加工、预制菜生产、海洋食品及功能产品生产。
今年3月，国家更是把预制菜首次写入中央一号文件，是产业走向更加规范化、标准化健康发展的重要信号，为国内预制菜产业发展提供坚实基础，并且马云随着这次入局，标志着预制菜行业规范进程即将提速！
另一方面信达证券的数据预测：
2022年我国预制菜市场规模约4196亿元，约80%来自B端，随着C端消费惯变革，预制菜市场容量广阔。而从世界范围看，2021年预制菜在日、美两国渗透率超过60%，而我国只有10-15%，整体来看，中国预制菜市场增长潜力较大，有望成为下一个万亿市场。
既然是万亿市场，那么这里就具备了诞生百亿市值公司甚至千亿市值公司的基础！
2.水产养殖预制菜行业细分龙头“国联水产”值得关注！
2.1由于水产制作难度复杂，且饭店价格不透明，消费者对水产预制菜的需求增长迅速。
根据艾媒咨询，2022年我国水产预制菜市场达1047亿元，同比增长22.3%，相较2019年已经翻倍，预计到2025年将突破2000亿元。
水产预制菜成本主要在原料，且对品质要求很高。国联水产深耕行业二十余年，在南美，东南亚等世界水产主要产地均有规模化的采购平台，具有较高的壁垒。在国内，公司在湖南益阳，广东湛江，阳江拥有四家工厂，可以加工淡水和海水水产品。在食品安全方面，公司拥有国家认可的CNAS实验室，在对虾，罗非鱼上通过BNP4星认定，是业内第一家实现2221电子化监管的水产企业，确保了原料的绝对安全。
2.2主营业务。
公司的产品布局主要包括”龙霸”，“小霸龙”系列。龙霸专注水产净菜，主打中高端鱼虾贝类。小霸龙专注即烹菜，包括风味烤鱼，小龙虾，火锅，辣卤等品类。
2.3公司在企业端和消费者端持续发力：
企业端上，公司和中高端餐饮企业探鱼烤鱼，海底捞建立了深度合作关系。
消费者业务上，公司通过电商和新零售双向发力。11月22日，国联水产与盒马战略合作签约仪式在上海举行，年合作金额超过5亿，占2022年总营收51.14亿的10%，直接增厚公司业绩。而更引人遐想的是，这5亿将仅仅是一个开始，背靠盒马平台，将打开全新的增长曲线，再造一个新国联完全可能。
由于需求太过旺盛，2020年公司以来产能利用率保持在100%以上。2022年公司定增10亿元建设中央厨房和益阳工厂，建设完成后将新增鱼虾类预制菜产能2.4万吨，小龙虾产能1.53万吨，鱼类深加工产品2.97万吨，而公司2022年预制菜产能仅1.7万吨，鱼类深加工2万吨，仅考虑产能增加，公司利润就有3倍空间，还不考虑投产的小龙虾毛利率更高。
2.4价值重估。
考虑预制菜产能投放情况，预计公司预制菜未来3年实现50%复合增长，毛利率25%，23-25分别4/6/9亿毛利，传统水产20%增长，15%毛利，23-25分别为6.3/7.6/9亿，饲料和其他业务贡献0.5亿左右。对应归母净利润1.6/3.3/7.2亿元，对应当前市值仅8.4倍PE，按照公司的成长性，至少给与40倍PE，对应当前市值5倍以上空间。
大消费年底大月，五粮液等白酒提价，各地已陆续发放消费券刺激消费，惠发食品放量突破33个月新高，后续新闻消息和政策会陆续刺激，置办年货，12月1月迎主升浪，珍惜底部机会。 $国联水产(sz300094)$