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手握四百亿,新城又扩军,牛散追捧新城控股

转帖: 外滩财经   2019-10-29 10:36 只看楼主(-1)    浏览/回复1918/0
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[淘股吧]
作者 | 美杨杨
10月25日,新城控股(601155)发布了2019年第三季度财报,这也是新城经历了7月冲击后的第一份季度财报,颇受瞩目。
季报数据显示,新城控股今年1到9月销售额、净利润均实现增长,非常难得的是,在房地产各大龙头企业普遍控制规模、收缩编制的情况下,如碧桂园等今年上半年就减少了上万雇员,新城控股员工数量依然保持增长,堪称行业中为数不多的亮点。

一新城控股三季报显示,今年前三季度实现营业收入295.6亿元,归属于上市公司股东的净利润37.32亿元,同比分别增长19.22%、19.57%。
九月是商家必争之地,新城在今年金九时节收获颇丰,在2019年9月份单月内,新城就实现合同销售金额约262.25亿元,而去年9月单月新城实现合同销售金额约222.32亿元,金九战绩增长18%。从数据看市场对新城旗下产品依然热情,市场接受度未受影响。
今年1-9月累计合同销售金额约1976.91亿元,比上年同期增长23.89%,累计销售面积约1723.06万平方米,比上年同期增长35.43%。
年初时,新城控股为2019年提出全新的十六字战略方针——稳中求进、地域深耕、运营优先、科技赋能。全年新城控股销售目标为2700亿元。
现在看来,前三季度新城斩获已近两千亿,第四季度本为房地产行业营销冲刺旺季,新城本身又供货充足,就此判断,新城完成全年2700亿业绩目标已经问题不大。
克而瑞发布的《2019年1-9月中国房地产企业新增货值TOP100》榜单显示,2019年前9个月,新城控股新增土地货值达2154.5亿元、新增土地建筑面积1921万平方米,分别位居行业第八和第五。这也为新城后续发展留足了动力。

二商业地产是新城控股的核心利器。新城控股第三季度经营简报数据显示,今年1-9月,吾悦广场租金及管理费收入达27.62亿元,同比增长高达95%。在披露三季报当天,新城控股还迎来了陕西宝鸡吾悦广场的开业。截至10月26日,新城控股今年已开业10座吾悦广场,累计开业达52座。
进入第四季度,新城控股迈入商业密集开业期,除10月份开业三座吾悦广场外,11月份还将迎来天津津南、淮北、汉中、桂林等4座吾悦广场开业;12月份,连云港海州、溧阳、盐城、高邮、蚌埠、宿州、长沙高铁、哈尔滨哈西等8座吾悦广场将集中开业,至2019年底,将实现全年开业22座、累计开业64座吾悦广场的目标。
截至10月25日,新城控股在建及开业的吾悦广场总数达120座,覆盖全国98个城市。
除了商业地产项目数量的高速扩张,特别值得提出的是,随着运营时间的推移,新城商业地产的盈利能力更加强劲,堪称“时间的玫瑰”。
比如2012年4月开业的“武进吾悦广场”在2018年前三季度的“广场租金及管理费收入”为1.33亿,今年该广场的“广场租金及管理费收入”同期已经达到了1.54亿,增收15%;2012年12月开业的“常州吾悦国际广场”去年同期“广场租金及管理费收入”为1亿元,今年已达到1.14亿,增收14%,盈利水平显著提升。
开业数量高速扩张,已开业项目租金稳步提升,开业数量与租金形成了良性循环,前景可期。

三从资产质量方面看,新城控股的整体数据表现稳健。
截至三季度末,新城控股的总负债为3982亿,资产总计4529亿,资产负债率为88%,比2018年中报时有轻微上升。这主要是因为本期签约销售增加,导致合同负债(企业已收或应收客户对价而应向客户转让商品的义务)大幅增长,达到了2089.5亿。
新城截至三季度末手中的货币资金为466.8亿,而去年同期为324亿,2018年底为454亿,可以看到新城手中的货币充裕。现在也就三季度末而已,货币资金就已经超过了去年年底的水平,要知道年底才往往是货币回笼的高峰时刻。
三季度末的经营性现金流净额为-7.4亿,尽管还为负值,但已经比中报时期有了巨大的改善,当时该指标为-67亿,相较2018年同期,该指标改善也是十分明显,2018年同期时经营性现金流净额为-47亿。手中货币资金466.8亿,经营性现金流又得到了大幅改善,现金流水平堪称近年来最佳状态,现在的新城相当稳健。
值得一提的是,筹资活动现金流入为628.9亿,中报时该指标为505亿,说明新城控股在三季度时筹资能力依然强劲。
今年8月,新城控股参股的苏州银行( 002966 )在深交所上市,直接提升了新城的“交易性金融资产”,长期来看,苏州银行上市后知名度得到大幅提高,资本充足率得到提升,新城控股几年前的这笔投入可谓是开花结果了。

四今年前三季度,新城控股的管理费用为22.1亿,而去年同期为14.8亿元,同比增加了7.34亿,增加了49.66%,新城控股方面的解释是:本期公司经营规模扩大,人员数量有一定幅度增加,故职工薪酬等费用相应增长。
资料显示,截至今年6月底,新城控股在岗员工26500余人;截至9月底,这一数字则升至27800多人,这意味着,仅三季度,新城控股的员工人数就增加了近1300人。9月中旬,新城控股还正式启动了2020届校园招聘,计划面向全球高校招聘超700名应届生。从2016年的176人、2017年266人到2018年的407人,再到今年计划招募超700人,新城控股近几年的校招规模亦稳步扩大。
这一点真是非常难得,因为人是一切事业的基础,有人才有一切,通过员工规模这一指标,就可以很直观的把握企业的发展阶段。今年房地产市场走势稳健,各大龙头房企普遍控制规模、收缩编制,像碧桂园等今年上半年就减少了上万雇员,而新城控股员工数量能依然保持增长,堪称行业中为数不多的亮点。
新城控股还拥有业内最稳定的管理团队。其高管团队平均司龄长达9年,其中17人已为公司服务15年以上;且近年来,来自行业各领域的优秀高管纷纷加入新城。

五值得关注的是,到三季度末,新城控股的股东人数出现了大幅提升,今年6月30日时,股东人数为46255,到三季度末时,股东人数为85275人,也就意味着在三季度这一个季度里,新城控股增加了39000多位股东。这近四万投资人坚信新城控股的投资价值,在股价出现回落时,坚决入场。
新城控股三季度末的持股名单里还出现了“王佐宇”、“龙松书”、“丁宏”、“吕立芬”等牛散的名字,“吕立芬”曾经出现在大牛股鲁西化工之中,而“龙松书”曾经在黄金大牛市时出现在牛股“中金黄金”中。
按照9月30日的收盘价来看,当时新城控股收盘价为28.38元,而到10月25日收盘时,新城控股股价为33.49元,涨幅18%,如果这几位牛散10月份依然持有新城股票的话,必然获利丰厚,过千万利润落袋。
从股东名单及其持股数量可见,第三大股东“香港中央结算有限公司”在三季度选择了大幅增持,持股数量从3137万股,增加到了6539万股,一个季度内增持超过3000万股,可谓是大手笔。
解释一下,香港中央结算有限公司是一家后台集中清算的中介公司,它负责记录管理每个股民的持股情况,在香港证券交易投资的所有投资者的股票都存放在这家公司,也包括沪港通的部分,也就是说个人股东和一些中小型机构投资者把股票寄放在这家公司,公司只是代理持有这些股票。
港资普遍更遵循价值理念,注重价值投资,所以市场普遍把“香港中央结算有限公司”的持股、投资情况,视作价值投资的重要参考。该账户对新城投资的大幅增持,表明了看好新城的投资价值。

相关股票: sz160628   hk00494   sh601008   hk02007   sz002966   sh512200   sh600489   sh601155   sz000830  

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