笔者非常看好联邦制药或者的胰岛素市场前景，一是因为体量很小，未来市场增长潜力大；二是因为#胰岛素带量采购# 如同达摩克利斯之剑一样悬在头顶，胰岛素上市公司的估值面临重构。

但是，的87%主营业务收入来源于甘精胰岛素。而甘精胰岛素（包括竞品）的在产和研发企业多达22家。不仅通化东宝和联邦制药的甘精胰岛素已经上市，乐普医疗和复星[gubar]医药[/gubar]的甘精胰岛素也已经报产，如果纳入医保带量采购，#胰岛素白菜价时代# 很快就会到来。

从财报数据来看，甘李药业的甘精胰岛素占总营收87.91%的比例，显然和曾经的信立泰氯吡格雷一品独大相似。

再加上从中期净利润增速来看，只有15%。笔者认为甘李药业的合理估值是83元，合理市值是300亿元。