猪猪猪
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学一下前几年的研报：
正邦科技从产能与出栏规模的匹配来看，截至2017半年报，公司生产性生物资产已经达到8.08亿元。按照种猪2800元/头来估算，则公司种猪存栏预计已经达到28-29万头。而当前规模化养殖集团普遍PSY在22-24左右，取23计算，则公司当前种猪产能已经能够支撑2018年660万头生猪出栏。但市场目前对此预期严重不足！
一个参照对标是牧原股份。牧原股份2017年半年报里披露的生产性生物资产为13.55亿元，市场预计能够支撑其2018年至少1000万头出栏规模。而公司当前的生产性生物资产规模是牧原的60%，出栏量达到其60%——600万头应该是相对合理的情况。
换个角度考虑，2016年半年报，牧原股份生产性生物资产为7.47亿元，预计2017年生猪出栏达到700多万头。而正邦科技2017年半年报李8.08亿的生产性生物资产，支撑其2018年600万头以上生猪出栏也是完全合情合理的。
更可况考虑到公司当前原种猪群的生产情况，我们预计下半年公司生产性生物资产还将进一步增加。公司出栏规模超过600万头是大概率事件。
我们预计，公司2017-2019年，公司出栏规模将达到330万头、600万头、850万头。
正邦科技从产能与出栏规模的匹配来看，截至2017半年报，公司生产性生物资产已经达到8.08亿元。按照种猪2800元/头来估算，则公司种猪存栏预计已经达到28-29万头。而当前规模化养殖集团普遍PSY在22-24左右，取23计算，则公司当前种猪产能已经能够支撑2018年660万头生猪出栏。但市场目前对此预期严重不足！
一个参照对标是牧原股份。牧原股份2017年半年报里披露的生产性生物资产为13.55亿元，市场预计能够支撑其2018年至少1000万头出栏规模。而公司当前的生产性生物资产规模是牧原的60%，出栏量达到其60%——600万头应该是相对合理的情况。
换个角度考虑，2016年半年报，牧原股份生产性生物资产为7.47亿元，预计2017年生猪出栏达到700多万头。而正邦科技2017年半年报李8.08亿的生产性生物资产，支撑其2018年600万头以上生猪出栏也是完全合情合理的。
更可况考虑到公司当前原种猪群的生产情况，我们预计下半年公司生产性生物资产还将进一步增加。公司出栏规模超过600万头是大概率事件。
我们预计，公司2017-2019年，公司出栏规模将达到330万头、600万头、850万头。
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