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向投资大师学做交易:巴菲特,索罗斯,欧奈尔,利弗摩尔,彼得林奇,约翰墨菲

淘股吧原创: 股怪大叔   2019-09-18 10:54 只看楼主(-1)   浏览/回复6218/0
      

[淘股吧]

感悟篇

1.孤舟蓑笠翁,独钓寒江雪。

选自柳宗元的《江雪》,意思是:只有在那宽广平静的江上,一个披着蓑戴着笠的老渔翁,一个人坐在孤零零的船上独自垂钓。

解析:投资需要耐得住孤独和寂寞,需要等待和煎熬,不随波逐流而要坚持己见,享受一个人内心的寂静。

2.是非成败转头空,青山依旧在。

选自杨慎的《临江仙》,意思是:既然是非成败都如同过眼烟云,不必耿耿于怀、斤斤计较,而要相信美好的明天一直在。

解析:投资需要经历跌宕起伏,在纠结和犯错中不断成长。以后回忆,当初的点点滴滴都会成为茶余饭后的笑料,请保持乐观豁达。

3.十年生死两茫茫,不思量自难忘。

选自苏轼的《江城子》,意思是:这十年以来的生死离别,让人有点茫然。不想让自己去思念,自己却难以忘怀。

解析:如果有10年的投资经验,历经了一个牛熊轮回,那么内心必定思绪万千。这10年来的得得失失,心里一直记得。

4.昨夜西风凋碧树,独上高楼,望尽天涯路。

选自晏殊的《蝶恋花》,意思是:昨天夜里西风惨烈,凋零了绿树。我独自登上高楼,望尽那消失在天涯的道路。

解析:投资需要在苦痛中成长,即便被股市所伤,依旧要自己走出来,展望未来,不能活在失败中。

5.千磨万击还坚劲,任尔东西南北风。

选自郑燮的《竹石》,意思是:经历无数磨难和打击身骨仍坚劲,任凭你刮酷暑的东南风,还是严冬的西北风。

解析:投资要有坚强的意志力和自制力,需要不被外界的诱惑和洗礼所打倒。

6.一鸟死,百鸟鸣;一兽走,百兽惊。

选自李白的《上留田行》,意思是:一只鸟死了,其他的鸟都会哀鸣,一只野兽走了,其他的野兽都会惶惶不安

解析:投资要时刻关注市场的龙头股,保持头部思维,也要保持危机感。如果板块里的龙头股倒下了,那么其他的个股可能也会接连倒下。

7.山重水复疑无路,柳暗花明又一村。

选自陆游的《游山西村》,意思是:遇到困难时,要不断尝试各种方法,不要放弃探索,也许不知不觉答案就会冒出来了。

解析:投资的方法很多,有基本派,技术派,量化派,风格各自不同。我们需要不断摸索,发掘属于自己的交易体系。

8.欲穷千里目,更上一层楼。

选自王之涣的《登鹳雀楼》,意思是:如果想看到无穷无尽的美丽景色,应当再登上一层楼。

解析:如果想取得投资的成功,需要付出比常人更多的努力,盈利的背后往往是汗水和泪水。

9.不畏浮云遮望眼,自缘身在最高层。

选自王安石的《登飞来峰》,意思是:我不怕层层浮云遮住我的视野,只因为我站在飞来峰顶,登高望远时心胸宽广。

解析:投资需要忽略短期的盈亏,把格局放大一些。只要你的眼界更高,看得更远,就不必害怕市场的反反复复。

1.资本市场就像一场没有终点的游戏,每个人都身处变局之中,无论是基本面还是技术面分析,都寄希望于买入之后价格能进一步上涨。抄底也好,追高也罢,只要接力的不是最后一棒,或者公司的盈利能进一步消化当下的价格预期,就可以介入。

2.资本市场将人性的贪婪和恐惧无限的放大,也正是因为这些人性的弱点,所以加大了市场的波动,这就提供了投机套利的可能。即便是上市公司,本身也是为了做大市值,很多消息面和题材热点都是刻意为之。我们应该学会利用人性的弱点赚钱,而不是被自己的情绪所利用。

3.投资是关于未来的预期,一个趋势如果真正形成短期不会轻易拐头,趋势的形成可能是公司经营面临拐点,政策对行业产生一定影响,消息面导致公司产品涨价,资本介入形成并购重组。我们要做的是拥抱趋势,顺势而为,并且盈利加仓。

4.杠杠永远是一把双刃剑,合理的利用杠杠能迅速放大我们的盈利,一次单边趋势有时可以帮助投机者实现财务自由。回想2007年和2014年的大牛市,如果坚定做多股指,一波千载难逢的大行情胜过每天频繁交易,小打小闹。

5.从事股票投资,每天的复盘或者阶段性的复盘是极为必要的,你需要洞察市场的情绪,理解股市的机会,判断行业的趋势。而如果离这个市场太近,小到看分时图和一笔单子,不想错过任何一个盈利机会,容易使得自己精神紧张,反而会沦陷到一个恶性循环。

6.绩优股和垃圾股都是市场不可或缺的一部分,市场越是成熟,优秀的投资者就会越多,优秀的企业家就会越多。市场本身是弱肉强食的,就是为了淘汰劣质的企业,绞杀交易不成熟的小白菜。

7.股市永远只能赚自己认知领域的钱,巴菲特称之为舒适区,如果你在一个行业或者品种深耕十年,一万个小时定律必然会帮助你成为专家。看到别人买到妖股短期暴富,或者押对指数盆满钵满的时候,不要过分羡慕嫉妒恨,不然你只会越来越焦虑,离盈利越来越远。

8.股票投资注定不可能完美,相对于科学,它更像是一门艺术。你永远不可能买在最低点,卖在最高点,无论你是采用什么分析方法。所以,当你看到别人精准的预测出各种点位,谈得信心满满的时候,你反而应该离他远一点。

9.牛市里一开始炒作的是金融互联网金融,然后计算机应用为主线下各种题材就会百花齐放,哪怕是政策利空也阻止不了,最后ST股都会上天。当你看到门口卖菜的阿叔或者饭堂打饭的阿姨对股市都津津乐道的时候,你就应该做好离开市场的准备。

10.一个人如果想从股市里实现财务自由,那么他注定要无数次亏得头破血流或者经历内心的痛苦,煎熬和寂寞,很少人一开始能领悟出市场的残酷,很少人一开始能克服自己的弱点。如果用最简单的阿甘精神去投资,那就是坚定做多核心资产的企业,不要过分强求,让时间的玫瑰为你绽放。

11.我的理解是,价值是用来投机的,超额收益来自于信息的不对称或者供求关系的变化,价值的偏离是我们分析的重点。题材或业绩的轮动会导致基本面产生波动,技术面也会通过价格和成交量反映出来。对于自己投资的标的,要做到心中有数,有一个投资逻辑和买卖体系。

12.风险管理永远都是重中之重,你可以对99次,但一次自以为是,或者认为市场必将如你所愿,那么危机就会悄然而至了。要有识别风险的能力,用更长的投资周期去看待眼前的得失,把格局放大一些。当你以投资为终生事业的时候,你就不会每天患得患失了。

13.拒绝形形色色的诱惑是成为理性投资者的第一步,有些花儿虽然好看,但可能带刺又有毒。所以,很多机会要选择性放弃,巴菲特很少投资高科技新兴企业,哪怕诱惑再高他也不愿去试,当然你可以说股神故步自封。

14.投资是由分析和交易组成,正确的分析可以帮助自己做好交易,分析更多是知,交易更多是行。没有分析就直接交易是没有灵魂的,没有交易天天分析那是纸上谈兵,只会让你越来越空洞。

15.长期坚持正确的方法,做到规律和平衡是投资的重中之重,很多时候你必须相信滚**和复利的意义。涨跌结果都是市场注定的,但盈亏结果确是你自己决定的。短期运气可能会眷顾你,但长期来看运气反而是毒药。

16.投资体系不用太复杂,越是弄得高大上有时越经不起市场考验,反而是朴素而又简洁的真理离赚钱就会更近。彼得林奇从生活中都能发现很多投资机会,从顾客的口碑和自己的体验就能初步判断一家公司的价值。

17.市场一直都在变化,所以你要不断适应变化,并改进自己的系统,要保持思想的开放性,培养自己快速学和终生学的能力。对别人的观点保持多一分客观,不要动不动就争个优劣快慢。

18.长线投资者的大局观往往很好,他们看的机会往往是大周期和大波段,他们清楚目前市场处于什么样的点位,长期盈亏比如何;然后会判断行业未来的导向,并从行业里选择出实际进行资本运作,未来最有可能产生估值预期差,带来惊喜的企业。

19.估值是一门重要的艺术,很多时候市场都是后知后觉,如果你只是对几个财务指标进行加减乘除,那么你是无法准确预计一个企业真正的价值。任何判断都只能是模糊中带一点概率性精确,优秀复合的管理团队,具有护城河的产品,高效的资本运作,清晰合理的股权架构容易孕育出好企业。

20.市场先生很多时候会骗人,有时你买入的企业明明市盈率和市净率很低,但是中长期股价却持续下跌,为什么?因为你可能买在企业最好的时候了;有时你买入的企业明明是亏损的,但中长期股价却一直上涨,为什么?因为你可能买在企业最差的时候了。

21.熊市的时候更适宜用成本法和收益法对企业进行估值,因为资金的风险偏好很低;牛市的时候可以用市场法进行估值,多看看行业龙头涨成什么样,自己持有的股还差多少。熊市比稳定,牛市比想象力。

22.市场对每个人都是公平的,但有些人一直都是韭菜,有些人不久后就能进阶为高手。韭菜一直都是不愿学希望打探消息的,而且错了继续错,永远逃不了心理这一关;高手一直是热爱学而且坚持自己观点的,他们能记得自己犯过的错误,并且不断克服自己的阴暗面。你是什么样的人,你的选股和净值走势图就会反映得淋漓尽致。

23.投资有很多偶然性,譬如突然间遇到并购重组,突然间产品价格飙升,突然间技术性底部放量。但很多偶然其实是冥冥之中带着必然的,譬如个股超跌到破上市发行价明显低估机构迟早自救,譬如政策开始加大对行业的洗牌。你需要做的一直都是大胆猜测,小心求证。

24.投资不仅仅要考虑收益性,还要考虑稳定性,安全性,可持续性。但大多数人过分注重收益性,导致容易出现短期赌博行为,这样的人往往容易遭遇黑天鹅,能及时收手还好,如果不能的话有时必然一肚苦水

25.市场没有绝对的真理,切忌教条主义。无论是哪一个流派,都有自己赚不了的钱和可以赚的钱,都有自己看得懂的机会和做不到的个股。当你坚持一个流派的时候,请自动忽略除此之外的99%盈利机会。

26.投资是一个不断试错,不断检验的过程,一开始害怕你就输了。盈亏不仅仅是一些虚无缥缈或者残酷无情的数字,其实交易提供了提升自己境界的机遇。尝试把市场想得有趣一些,把心态最大可能的放轻松一些,你才能成为它的朋友。

27.交易能磨砺你的心性,稳定你的格局。有时一个简单浅显的道理,需要用无数的案例去考证。对于普通人来说,从入门到精通,你必然会成为一个哲学家,至少是一个喜欢思考而且耐得住寂寞的人吧。我相信,除了金钱,股票交易还可以给你带来很多无形的收益,譬如为人处世。

28.尝试用自己喜欢的方式,符合自己认知层次的方法去赚钱,那样你赚起来会更心安理得,而且更舒适一些。巴菲特喜欢喝可乐,所以他一直在坚定不移的守着可乐的股票。这本身是一种信仰,也是对兴趣的执着。

29.投资永无止境,投资市场的同时,其实你也一直在投资自己,投资自己的方方面面。实践不断的指引你一直往前,得失使你经历更多的生活酸甜,或平淡无奇,或激情澎湃,那都是生命中不可缺少的一部分。

30.因为你身在市场,所以你一直被逼着去成长,去进步。你学会了判断一个行业,你明白了时间的价值,你一直在路上。所以,当你白发苍苍的时候,你会成为一个极有智慧的老头。虽然时间磨去了你的菱角,却也给了你内心的平静。道可道,非常道。

巴菲特



大多数投资者都幻想着从股市里赚取超额收益,通过几年的摸爬滚打实现财务自由。而在不少价值投资者眼里,巴菲特就是自己的偶像,因为他是最长寿的股海淘金者,而且他创造了全世界最大的金融公司—伯克希尔哈撒韦。巴菲特经历过繁华,也耐得住寂寞,他每天基本只做两件事:第一,看书读报;第二,评估公司。巴菲特作为一个充满智慧的老者,见证了资本市场兴衰,值得我们学。

同许多人一样,巴菲特杀入股市的原因,就是他被这个市场的涨跌魅力所吸引。他敏锐的意识到股市可以造就百万富翁,而且这一行越干越吃香,随着时间的积累会产生可怕的复利效应。巴菲特形容自己的人生为“滚**”,随着年龄增长,他堆积的不仅是财富,还有知识,经验,视野,格局。

相信很多人都知道,巴菲特的价值投资理念并非完全靠自己摸索,他主要站在两个巨人的肩膀上:第一,格厄姆,他告诉巴菲特安全边际至关重要,要把买股票看成做生意,购买价格明显被市场低估的公司;第二,菲利普费雪,他告诉巴菲特要考虑公司的基本质地和成长空间,集中资金买入最优秀的企业。巴菲特也曾经公开说:我的血管里85%是格雷厄姆,15%是费雪。

从长期来看,能战胜巴菲特的投资者几乎没有,但短期秒杀巴菲特的却多不胜数,主要原因是巴菲特把投资看成一个爱情长跑,一直想做出一家金融百年企业。巴菲特从来不紧不慢,只是盼望自己能赚认知领域的钱,持续而又稳定的盈利。1965-2016年,52年里巴菲特收益率超过50%的只有一年,收益率在10%-20%之间的占了19年(占比最高),收益率为负数的有两年。所以,股神并非完全不亏,只是少亏而已。

如果你把巴菲特每一年的成绩拿出来看,平淡无奇,完全看不出他会是震惊中外的股神。而如果你拉长维度去计算,你会发现这种“滚**”的可怕之处。假设每年盈利20%,投资股市10万,在52年后就能变成13多亿,这种能量是惊人的。所以,巴菲特一直希望自己耐力强一些,而且坚持自己不能亏损,他也一直是一个很保守的投资人,数十年如一日。有一句话说得很好:投资不能比谁短期盈利多,要比谁活得久。

巴菲特一直试图证明股市的无效性,他认为这个市场鱼龙混杂,大多数人都缺乏理性,而且经常出现贪婪和恐惧的致命弱点,以及跟风从众的羊群效应。所以,巴菲特很早的时候就意识到,只有孤独和理性,才能让自己走得远,成为最后的赢家。因此,他很少去看分析师的预测,也基本不去抢市场的短期投机热门股。但事后人们往往会惊奇发现,巴菲特拥抱的都是市场的超级明星股,其中最著名的就是可口可乐

与其说巴菲特是一个投资者,不如说他是一个热爱生活而且见微知著的哲学家。他惯从自己的衣食住行里发现好公司,而且他坚持远离喧嚣的华尔街市场,独居于奥马哈。对于巴菲特来说,在日常消费领域具备垄断性特征的公司,往往就是值得长期去跟随和守候的。巴菲特买过的公司包括美国运通美国银行,波尔先珠宝店,通用电气,卡夫食品宝洁,水牛城新闻报,这些都是耳熟能详的美国超级品牌,真正的百年老店。

巴菲特一直强调用最简单的阿甘精神去投资,对于他来说:第一,坚持原则,不买入自己看不懂商业逻辑的公司;第二,寻找最具成长性的公司,把选股看成选老婆;第三,跨越牛熊,坚持用长周期的思维做投资;第四,不理会短期波动,买入的价格合适即可。这四点看起来很浅显简单,但却是知易行难。在牛市里,巴菲特一直在减仓离场;但在熊市里,巴菲特却一直在潜伏低吸。这一点,应该和很多投机客截然不同。

很多人认为巴菲特的财富只是来自于最纯粹的股票价值投资,其实不然。巴菲特投资过的品种还包括了债券,股权,现货,期权等。你可能会纳闷,巴菲特不是说过自己不用杠杠,不投资黄金吗,怎么又掺和了这些领域?其实,巴菲特的投资并非绝对,他毕竟是一个生意人,只要在认知领域之内有相对确定性的机会,他还是会投。巴菲特拿过大概两年的原油期货,拿过大概10年的白银期货,也拿过15年以上的股指期权。这些投资,都是以年为周期的,而且基本都是做多。

巴菲特喜欢玩桥牌游戏,他一直都喜欢在不确定的环境下进行博弈。金融市场有时跟赌牌也类似,由概率和盈亏比组成。如果想在赌桌上赢钱,除了精湛的赌技(评估技术)之外,还需要具备两种主要特征:其一,认真思考,绝不轻易下注,宁可大多数时候持有现金,保持鳄鱼般的等待;第二,适可而止,不情绪化交易,也不借钱交易,绝不让自己越陷越深。

最后,提一下大多数投资者对巴菲特的认知误区。巴菲特曾说过:如果你不想持有一个股票十年,那么你一分钟也不要持有。很多人把这句话当成自己被套时候的心理安慰,其实这容易陷入死循环。2005-2014,刚刚好十年,巴菲特的持股其实一直在变化,仓位也不断进行调整。巴菲特持有的15个大公司,他只有5个没卖,其它的都陆续抛售了。

股票的价值总是处于动态变化,今天你看到的格力电器(目前市值高达3302亿),其实20年前知名度和市场价值还不如春兰股份(目前市值仅仅19.27亿)。所以,股票投资切忌做死多头,也别以为现在如日中天的公司,就能一直好下去。不能当纯粹的学院派,学会变通至关重要。

另外,巴菲特也从金融投资中归纳出了一些至关重要的为人处世之道,那就是:无论什么时候,要对外界事物保持兴趣盎然,要对自己喜欢的领域保持最纯粹的专注和激情,要保持终生学和快速学的能力,持之以恒的做时间的朋友。

索罗斯



索罗斯曾因为做空香港而被我们中国人牢记在心。有人说他是恶魔,害人害己;有人说他只是一个商人,资本向来就是逐利的。作为资本市场的头部玩家,索罗斯一直饱受非议,恶意诋毁已经司空见惯。

作为一个金融大鳄,索罗斯一直试图从哲学的角度去分析市场的投资行为,从而评估套利机会。索罗斯的理念由三部分构成:第一,不确定性原理;第二,反身性理论;第三,开放社会理念。

索罗斯一直坦言自己是一个投机客,喜欢在混乱的市场中投机取巧。1992年,他敏锐的意识到欧洲货币市场的不稳定后,成功狙击英镑,打败了英格兰银行。在1997年的亚洲金融风暴中,他也获利无数,而且变得臭名昭著。

对于实际价值1美元的公司,巴菲特试图用40或50美分买下,但索罗斯却愿意支付1美元甚至更多,只要他认为这个公司未来价格大概率会涨到2或3美元。相比投机家,索罗斯更希望留给世人的是一些哲学思考和慈善事业。

索罗斯曾经说过30句经典的投资名言,对华尔街淘金客的影响极为深远,这里做一个简单的归纳和解析。

1.股市通常是不可信赖的,因而,如果你跟别人赶时髦,那么,你的股票经营注定是十分惨淡的。

解读:股票市场遍布各种居心否测的投机客,也充满各种形形色色的谎言,就像一个危险的原始丛林。如果你随波逐流,人云亦云,缺乏独立的思考,那么注定是要投资失败的。

2.投资本身没有风险,失控的投资才有风险。

解读:合理的投资并不会让你产生太大的风险,但如果你的仓位控制不当或者选股出现错误,而且一错再错,就会不断陷入危机之中。

3.如果我想买亿级别美元的股份,一开始我只会买美元。先投资,然后去观察。

解读:投资要不断观察,试探性建仓,先介入市场,然后保持对市场的跟踪,不断进行趋势判断,根据实际走势情况决定增仓减仓。

4.牛市结束的信号是一系列的基本变化。

解读:牛市的结束其实有迹可循,会从市场技术偏离,基本面价值偏离,投机客综合情绪等方面表现出来,要见微知著,感受波动和变化。

5.作为一个市场参与者,我关心的是市场价值,追求利润的最大化。

解读:参与市场的时候,要弄清楚市场目前处于什么点位,具备多大的投资价值,资本都是逐利的,而且总是希望赚得最多。

6.人之所以犯错误,不是因为他们不懂,而是因为他们自以为什么都懂。

解读:投资者之所以会成为市场的奴隶,不是因为他们不懂某些操作原理,而是他们自以为是,认为自己已经学得够好了。实际上,很多人对市场的认知还很浅显,特别是没有经历过牛熊轮回的。

7.一位真正优秀的投资者,不在于他是否永远是市场中的赢家,而在于他是否有勇气,从每一次的失败中站起来,并且变得更加强大!

解读:失败是成功之母,在市场里面临失败是十分正常的。只有你敢于鼓起勇气去正视失败,不断总结,你才能越来越强,最终成为头部玩家。不能害怕失败,不能放弃自己。

8.市场参与者不仅仅在操作中带有偏见,而且这种偏见影响了事件的发展过程。市场价格是不正确的,正因它们忽略了将来发展的可能和即将带来的影响。

解读:市场往往是无效的,市场的投机者经常在操作的时候不尊重客观事实,无法完全认识市场。他们固执己见,所以导致市场定价机制不合理,这也产生了套利的机会。

9.我对赚很多钱没兴趣,我只是用操作来证明我的哲学对不对而已。

解读:市场只是检验自己投资方法的一个方式,过程很重要,要弄懂自己赚钱的本质原因,赚钱只是最终检验真理的一个结果。

10.冒险没有关系,但当承担风险时,不要赌上全部财产。

解读:做投资时不能害怕承受风险,因为亏损是正常不过的。但不能把自己所有身家压上去,不然这次亏了就什么都没有了,无法东山再起。

11.任何从事冒险业务却不能应对后果的人,都不是好手。

解析:做投资的时候,要提前考虑好风险的大小,提前做好风控,要在自己可以承受的范围内进行操作,有备无患。

12.洞察行业先机,见人所未见,是最大的秘诀。在股票市场上,寻求别人还没有意识到的突变。

解析:做投资要有先见之明,要在别人还没有意识到的时候提前发现机会,快人一步,这样后来人就会为你接盘,速度和敏锐性至关重要。

13.参与者的看法影响事件的发展,事件的发展又对参与者的看法产生影响。

解析:市场一直都是相互作用的,投资者的做法会影响股价实际的涨跌,股价的涨跌又会反过来影响投资者的看法。所以,市场一直在不断的调节和修正中。

14.理性行为仅仅是理想状况,意料之外的结果随时出现,无法有完美的认识。

解析:理性的做投资只是最梦幻的情况,实际上市场往往会出现各种让你始料未及的情况,所以你无法完全做到完美,最多只能做到问心无愧。

15.投资是投机错误的借口。

解析:生活中,很多人说自己在做长线投资,其实是因为他做短期投机失败了,然后给自己找了一个借口,自欺欺人罢了。

16.只有远离市场,才能更加清晰地看透市场。那些每一天都守在市场的人,最终会被市场中出现的每一个细微末节所左右,最终就会失去了自我的方向,被市场给愚弄了。

解析:做投资不能一直沉浸在市场,要做到适度的远离。当局者迷,旁观者清。如果你看的太细,太在意短期盈亏,最终只会犯错。

17.当有机会获利时,千万不要畏缩不前。

解析:金融投资不能患得患失,自己看得懂的获利机会必须果断把握,不能太害怕。机不可失,时不再来,很多美好的事物稍纵即逝。

18.股票价格取决于基本趋势和主流偏向。

解析:股价受到行业,宏观,公司经营等因素的影响,受到市场投资行为的影响。

19.身在市场,你就得准备忍受痛苦。

解析:想要在市场中博弈,就要先做好被市场虐一番的准备。不经一番寒彻骨,怎得梅花扑鼻香?吃得苦中苦,方为人上人。

20.我绝不会冒那种能把我自我毁掉的风险,但也永远不会在有利可图时游手好闲地站在一旁。

解析:不能把自己的所有积蓄压到市场里,因为那样一不小心失足就可能被市场吃掉;但也不能战战兢兢,不敢去捕捉可以获利的机会。

21.人们认为我不会出错,这完全是一种误解。我坦率地说,对任何事情,我和其他人犯同样多的错误,但是,我的超人之处在于我能认识自我的错误。

解析:承认自己的错误是一件严肃而且重要的事情,不要自欺欺人,要知错能改,不然只会被市场消磨殆尽。学会认错,是投资的第一门课。

22.我把金融市场当成我认识世界,了解世界的一个窗口。

解析:金融市场其实就像一个小世界,将人性反映得淋漓尽致,也充斥着良莠不齐的信息。我们可以以小窥大,从股市的跌宕起伏中更好的认识现实生活。

23.如果操作过量,即使对市场决定正确,仍会一败涂地。

解析:不要频繁交易,不要试图抓住每一个盈利的机会,想赚每一笔单子。这一点,索罗斯和利弗摩尔是不谋而合的。

24.在资本市场获利,回报率只是一个符号,而构成这个符号的不只是智慧和实力,更重要的是勇气和信心。

解析:要在股市里面赚钱,除了把技术学好和把自身实力加强之外,还需要有克服困难的宝贵品质。永远要自信,也要有克服困难的魄力。

25.世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富,做法就是认清其假象,投入其中,然后在假象被公众认识之前退出游戏。

解析:金融市场是谎言最多的地方,公司可能在财务指标造假,对手盘可能通过技术指标骗你,你要做到心中有数。你大可以继续和他们玩,只不过要在谎言被拆穿之前先溜。

26.事总是盛极而衰,重要的是认清趋势转变,要点在于找出转折点。

解析:转折点的发现至关重要,因为转折点决定市场最小阻力的方向。物极必反,涨多了会跌,跌多了会涨。我们要找出一个涨跌分界点,然后可以开始试探性建仓。

27.金融市场不会单纯消极地反映内在现实,它也有积极的作用:能够影响其所应该反映的所谓基本面。

解析:金融市场虽然是一个很残酷的战场,有着无情和压榨;但它长期来看,也会修正一个公司应有的价值,给企业一个合理的估值。价格总是围绕价值上下波动。

28.我已经和公司打成一片,它以我为生,我也和它生活在一起,日夜形影不离……它是我的情人。

解析:要全心全意的投入到投资事业,心无旁骛,永远保持专注和激情,陪伴是最长情的告白。认真做好每一笔交易,绝对不能马虎。

29.很多年我都拒绝把投资作为我的职业,它只是达到目的的手段。现在,我很乐意去接受。事实上,这就是我一辈子的事业。

解析:学会把投资当成终身事业,我们的格局和视野才会大一些,才可以不温不火,才不会因为一时的蝇头小利去陷自己于绝境。

30.金融市场一般是不可预测的,所以人们要准备不同的可能结果。如果你能预测将会发生什么,那倒是与我看市场的方式相矛盾。

解析:不要试图去预测市场,因为你的预测基本是不可靠的,哪怕你说得再冠冕堂皇或者振振有词。我们只能在博概率的同时做好两手准备,判断盈亏比,设好止盈止损,那样才能一直活下去。

利弗摩尔

利弗摩尔,名字响彻华尔街的投机家,一个不修边幅的邋遢男,却是全球最厉害的五位交易者之一。作为20世纪早期极具影响的大师级人物,他的理念一直被后来者学和喜爱。利弗摩尔喜欢吸烟,喜欢女人,喜欢赌博,当然他也喜欢钱。对于他来说,赚钱似乎是信手拈来。

利弗摩尔早在14岁的时候便通过波士顿的一家证券经纪行熟悉了股票交易,而且通过记单总结出了一些操盘技巧,他发现自己有预测市场的天赋。21岁,他拿着2500美元杀入华尔街,经历无数起起落落,最后绝望自杀。他不是败在市场,而是败给了自己。

作为一个真正做交易的人,利弗摩尔从不说一堆空洞的大道理,点到之处最贴近交易的本质。如果你在这个市场呆了5年以上,你就会明白利弗摩尔投机建议的中肯和精妙之处。市场环境会改变,我们需要领会的是神而非形,很多思路也需要自己去仔细琢磨。

大致来说,利弗摩尔的著作《股票大作手》主要为我们揭示了以下道理:

第一,学股票需要不断总结反思,要反复推敲,不能重复历史错误,所谓绳锯木断,水滴石穿;

第二,学股票要耐得住寂寞,不能懒惰且不思进取,不能幻想一夜暴富,永远要保持冷静的情绪和积极的态度;

第三,学会截断亏损,让利润奔跑,不能小赚就跑,大亏却抗单,要反人性操作,学会试探市场,学会倒金字塔加仓;

第四,不能频繁交易,在市场中要保持克制,只赚自己认知领域的钱,操作股票获利的时机有许多,但很多时候,应该空仓不动或者持有不动;

第五,永远追随市场强势股,顺势而为,集中资金追随领涨股,龙头才是最具赚钱效应的,先平静观察,等待突破关键点位才可以出手介入,心急吃不了热豆腐;

第六,要勇于承认自己的错误,不要受到情绪的影响,买卖之前计算好概率和盈亏比,严格执行。

利弗摩尔给了交易者诸多名言警句,可以帮助投机客少走弯路,值得珍藏和牢记:

1.优秀的投机家们总是在等待,总是有耐心,等待着市场证实他们的判断。要记住,在市场本身的表现证实你的看法之前,不要完全相信你的判断。

解读:优秀色投机者具有鳄鱼般的忍耐力,要么不出手,要么出手就命中。对于市场,我们只能大胆猜测,小心求证,等待行情真正走出来,而不是自己异想天开。

2.要想在投机中赚到钱,就得买卖一开始就表现出利润的商品或者股票。那些买进或卖出后就出现浮亏的东西说明你正在犯错,一般情况下,如果三天之内依然没有改善,立马抛掉它。

解读:经过你仔细观察直到确定性强买入之后,如果个股还出现了亏损,那么很可能你的交易本身就是错的。此时就得果断离场,截断亏损,不能一错再错,最后把短线做成长线。

3.绝不要平摊亏损,一定要牢牢记住这个原则。

解读:不要在亏损的时候不割,反而选择越跌越补。你很难补在最低点,甚至有时一次极端的单边下跌,就可能亏得你体无完肤。

4.在价格进入到一个明显的趋势之后,它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。

解读:当趋势真正出现之后,它会不断沿着既定的方向去走,趋势的改变需要时间,趋势具有较强的持续性。

5.当我看见一个危险信号的时候,我不跟它争执,我躲开!几天以后,如果一切看起来还不错,我就再回来。这样,我会省去很多麻烦,也会省很多钱。

解读:不要去接可怕的飞刀,方向错误时应该果断选择离场,等到行情再次确定的时候,重新入市。保持这个好惯,才能在市场活得久。

6.记住这一点:在你什么都不做的时候,那些觉得自己每天都必须买进卖出的投机者们正在为你的下一次投机打基础,你会从他们的错误中找到赢利的机会。

解读:市场是无效的,混沌的,易错的。基本每隔一段时间总会出现确定性强的机会,那个时候才是你出手的机会。

7.只要认识到趋势在什么地方出现,顺着潮流驾驭你的投机之舟,就能从中得到好处。不要跟市场争论,最重要的是,不要跟市场争个高低。

解读:永远保持趋势追随思维,不要去做逆势单,也不要赌气试图去摸底猜顶,市场不是你开的。

8.不管是在什么时候,我都有耐心等待市场到达我称为“关键点”的那个位置,只有到了这个时候,我才开始进场交易,在我的操作中,只要我是这样的,总能赚到钱。

解读:市场本身有既定的运行规律,有一些点位是至关重要的,它决定行情接下来最容易出现的方向。所以,当这些点位暴露出来的时候,才是真正需要投机者参与的时候,没有出来怎么做都是徒劳无功。

9.我的经验是,如果我不是在接近某个趋势的开始点才进场交易,我就绝不会从这个趋势中获取多少利润。

解读:如果太急于求成,没有等到市场真正的多空信号,是不可能去赚这笔钱的,昏昏然而且一无所知的做交易是很危险的。

10.罗马不是一天建成的,真正重大的趋势不会在一天或一个星期就结束,它走完自身的逻辑过程需要时间。

解读:不需要赚一点鸡毛蒜皮的小利就逃之夭夭,因为趋势无敌,合力无限,重大行情绝不是一日游,而是以周甚至以月计的。

11.利用关键点位预测市场运动的时候,要记住,如果价格在超过或是跌破某个关键点位后,价格的运动不像它应该表现的那样,这就是一个必须密切关注的危险信号。

解读:如果在涨破或者跌破重要关口的时候,股价没有按照本该沿着的逻辑去走,那么很可能这个信号是假突破。对待假突破,要保持警惕心理,因为行情可能反过来走。

12.我相信很多操作者都有过相似的经历,从市场本身来看,似乎一切都充满了希望。然而就是此时此刻,微妙的内心世界已经闪起危险的信号。只有通过对市场长期研究和在市场上长期的摸爬滚打,才能慢慢培养出这种特殊的敏感。

解读:别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。行情生于空仓,死于满仓。当市场信心满满的时候,反而要格外警惕,因为风险总会悄然而至。而只有你在市场长期打磨,你才会有这种特殊的盘感,这种是不可言喻的。

13.当股价从10 美元涨到50 美元,你不要急于卖出,而应该思考一下有没有进一步的理由促使它从50 美元涨到150 美元。

解读:不要总以为价格上涨就需要去卖掉头寸,而应该去考虑还能继续涨多少,继续涨多久,上涨的时候要有坚定持有让利润奔跑的想法。

14.投机,天下最彻头彻尾充满魔力的游戏。但是这个游戏懒得动脑子的人不能玩,心理不健全的人不能玩,企图一夜暴富的冒险家不能玩。

解读:想成为一个优秀的投机者,必须把金融市场当成一个游戏,而且去推敲和琢磨这个游戏的规则,去思考如何成为游戏赢的一方。如果你想一夜暴富,或者你太贪婪和恐惧,那么你应该远离市场,因为你不适合玩。

15.钱袋会变,投机者会变,股票会变,但华尔街永不改变,因为人性永不改变。

解读:市场的资金体量随着时代的发展会变化,市场会有越来越多可供交易的标的,而且市场里交易者的水平也会改变。但有一点不会变,那就是获利,那就是人性的弱点。

16.满怀希望是人类的显著特点之一,担惊受怕同样是另一个显著特点。然而,一旦你将希望与恐惧这两种情绪搅进投机事业,就会面临极其可怕的危险。

解读:交易的时候不要大喜大悲,要做到不以物喜不以己悲,如果你带着很极端的情绪投入市场,你只会陷入亏损。所以,你必须不带个人偏见。

17.在正确的时间买进,比是否买的尽可能便宜更重要。

解读:买股票要重视时间节点,很多时候,好的价格还不如好的时间窗口,要保持所谓的“择时”思维。

18.我的玩法是从大处着眼预测那些即将发生的事情。忽略大势,执着于股票的小波动是致命的,没有人能够抓到所有的小波动。

解读:要把自己的视野和格局放大一点,不要企图去捕捉市场的小涨小跌,因为不可能把握到。只能去捕捉大级别的趋势,只有大级别的趋势才能造富。

19.显而易见,除非有人愿意买进,否则你是无法卖出股票的,尤其当你做大笔交易时,这一点需要时刻牢记在心。

解读:要时刻关注市场心理,评判对手盘的思路,必须要有接盘侠才可能抛货,不然就会处于有价无市的状态。

20.我赚到大钱的诀窍不在于我怎么思考,而在于我能安坐不动,坐着不动!明白吗?在股票这行,能够买对了且能安坐不动的人少之又少,我发现这是最难学的。

解读:以不变应万变,以静制动是交易的重中之重。当方向已经按你预期去走的时候,你必须坚定持有,使自己冷静下来。不要去动目前的头寸,不要着急着出货。

21.在你买入或是卖出之前,你必须仔细研究,确认是否是你进场的最好时机。只有这样,你才能保证你的头寸是正确的头寸。

解读:做交易之前需要先下好功夫,制定自己的操作策略,而不是一股脑按情绪做交易。要保持冷静的思考,不断推理演绎,打好基本功。

彼得林奇

彼得·林奇,曾被誉为全球第一基金经理,不过现已功成身退,投入了慈善事业。林奇的股票启蒙来源于球童经历,11岁的时候,他就从高尔夫俱乐部球员的交流中初识股票投资。大二的时候,林奇就进行了股票投资,后来一发不可收拾。

股民眼中,林奇就是投资界的神话,管理基金13年,复合增长率达到29%,增值了26.39倍。而在林奇的管理下,麦哲伦基金管理资产规模由0.2亿美元成长至140亿美元,他的管理理念备受欢迎。即便早在1990年,林奇就选择退休,不过他的思维依然为后人津津乐道。林奇是一个工作狂,他喜欢外出调研,喜欢从生活中感悟投资的真谛。

他将投资直白浅显化,把投资称为生命中最简单的事。对于林奇来说,投资不是一种科学,而是一种艺术,投资也是为了更好的生活。与散户喜欢猜测大盘不同,林奇从来不管大盘目前风险多大,他只是尽力的去挖掘每一个可能为投资人创造超额收益的公司,看重模糊中的精确。

作为一个成绩优异的基金经理,林奇在任期间曾总结出以下投资心得,值得我们借鉴和学。

1.当你用价值投资的方法,找不到一个值得投资的上市公司的股票,那么就不要再费脑子了,赶紧远离股市。

解读:如果我们找不到合适的投资标的,感觉市场或者个股估值虚高,那时需要保持警惕的心理。不要为了投资而投资,而要保持现金为王的思路,等待市场回调,价格跌到合理区间,再择机购入。

2.股市的崩盘犹如科罗拉多州1月暴风雪一样寻常。如果你有所准备,就不会对你造成多大影响。股市大跌其实是一个买入股票的大好机会,那是惊恐万分的投资者纷纷抛售股票。股价自然很低了,你就可以趁机挑选很多便宜的股票。

解读:股票崩盘是很正常的,2008年和2015年中国股市都经历过一轮可怕的暴跌,然而暴跌后市场也是遍地黄金。譬如格力电器,贵州茅台恒瑞医药等股票,后来都跨越牛熊,股价继续创出新高了。别人贪婪我们恐惧,别人恐惧我们贪婪。我们要保持逆向思维,用好价格买入好公司,让时间修复估值。

3.不研究基本面就去买股票,跟不看牌打牌是一样的,赚钱的概率很小。

解读:股票背后是形形色色的公司,做投资一定要了解公司的基本面质量,了解公司所处行业的状态,不能随手一抓就无脑买入,不然总是亏损概率大一些。

4.当你持有好公司的时候,时间就是最大的趋势,而你已经站在了趋势的一边。相反你投资了问题股,特别是不赚钱的股票,时间就是你最大的敌人。

解读:我们要学会拥抱经营状况不断向好,不断为投资人增值保值的公司,而不能选择问题公司。从长期来看,好公司和坏公司的股价差距是极为明显。

5.每个人都有头脑在股市赚钱,但是并不是每个人都有这样的胆魄。如果你很容易在股市恐慌的时候抛售股票,你应该远离股市。

解读:做投资需要克服自己的恐惧心理,不能太害怕失败,也不能人云亦云。很多时候,选择比努力重要,信心和耐心是跨越牛熊的重要因素。

6.投资是令人激动和愉快的事,但如果不作准备,投资也是一件危险的事情。

解读:正确的投资,感受赚钱的滋味,是让人很开心的。但投资之前,需要学好知识,需要选好公司,需要调整好心态,需要控制好仓位。如果没有做到这些,盲目买入只会导致亏损。

7.投资法宝不是得自华尔街投资专家,它是你已经拥有的。你可以利用自己的经验,投资于你已经熟悉的行业或企业,你能够战胜专家。

解读:投资来源于生活,投资很多时候依靠经验,而非书本里的形而上学。所以,我们往往可以通过平时的小细节,譬如客流量和口碑等,去发现具有潜力的公司。

8.通常,在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。但长期而言,两者之间100%相关。这个差别是赚钱的关键,要耐心并持有好股票。

解读:长期来说,公司的价值与净利润息息相关,投资是一场关于市盈率的预期。短期公司股价可能会受市场情绪,大盘调整影响;但随着时间流逝,公司的股价只会与公司的经营挂钩。

9.永远不要投资于你不了解其财务状况的公司,买股票最大的损失来自于那些财务状况不佳的公司。仔细研究公司的财务报表,确认公司不会破产。

解读:要评判一个公司,需要先看公司的财务,从公司的财务中发现公司的问题,预测公司未来的发展状况。尝试把自己当成公司的经营者,把投资当成一门生意。

10.避开热门行业的热门股票,最好的公司也会有不景气的时候,增长停滞的行业里有大赢家。

解读:保持逆向思考思维,不止热门行业能产生大牛股;处于困境行业,但经营还能不断向好的公司,更值得关注。因为一旦行业向好,它们便是上涨主力军。

11.个人投资者可以集中投资几家绩优企业,持股太多会失去集中的优势,持有几个大赢家终生受益。

解读:股不在多,而在于精,我们不必把自己的资金过于分散化。集中资金持有最赚钱的公司,才是最正确的选择,保持头部持股思维。

12.在每个行业和每个地区,注意观察的业余投资者都能在职业炒家之前发现有巨大增长潜力的企业。

解读:投资来源于生活,热爱生活,见微知著的业余投资者未必不能战胜职业操盘手。K线的趋势背后,是公司的经营,而公司的经营会体现在我们的方方面面。

13.没有人能预测利率经济或股市未来的走向,抛开这样的预测,注意观察你已投资的公司究竟在发生什么事。

解读:不要试图去预测宏观经济,因为宏观经济基本是猜不准的,哪怕是所谓的经济学家。我们只需要聚焦于公司质地,评判公司的估值,关心公司的发展即可。

14.资本利得税惩罚的是那些频繁换基金的人。当你投资的一只或几只基金表现良好时,不要随意抛弃它们,要抓住它们不放。

解读:不要频繁交易,频繁交易只会导致亏损,一夜情很难有好结果。当净值不断上涨的时候,我们需要耐心持有,让利润尽情的奔跑,而不是涨了一个换一个。

15.投资股市绝不是为了赚一次钱,而是要持续赚钱。如果想靠一博而发财,你大可离开股市,去赌场好了。人们宁愿承认是一个瘾君子,也不愿承认是一个短期投资者。

解读:我们需要把投资当成终生事业,用长期的眼光看待目前的每一笔交易,而不是幻想着短期暴富和一劳永逸。如果抱着侥幸心理,最终只会被市场无情的吞噬。

16.为了赚钱,我们可以这样假设,他敢买进必定是对他所看到事物有信心。而一个面临内部人员大量收购压力的公司,很少可能会倒闭。

解读:最了解公司的人,往往就是公司内部的管理者或者员工,他们在一线战斗,能知道目前公司的机会和挑战。当内部人员大量购入公司股票的时候,往往就是公司可能产生利好的时候,这是人之常情。

17.试图跟随市场节奏,你会发现自己总是在市场即将反转时退出市场,而在市场升到顶部时介入市场。没有人能够比市场精明,人们还认为,在股市大跌或回调时投资股票是很危险的。其实此时只有卖股才是危险的,他们忘记了另一种危险,踏空的危险,即在股市飞涨的时候手中没有股票。

解读:不要试图通过大盘的脸色决定个股的去留,因为谁都猜不了大盘会走成什么模样。如果我们总是想猜顶摸底,很可能会被市场戏弄。正确的做法,应该是当一个“傻瓜”,不去猜段短期的涨涨跌跌,只需要看大趋势,拿好公司。这样一个简单的做法,长期看反而是最赚钱的,以逸待劳。

18.观察你的朋友,你可以知道他买什么牌子的计算机,喝什么牌子的饮料,喜欢穿什么样的拖鞋以及去看什么类型的电影,这些都是有益的线索,可以引导你发现合适的股票。

解读:学会从身边察觉一些公司,观察自己的衣食住行,也观察身边人的消费情况。我们吹着格力的空调,坐着比亚迪汽车,喝着可乐的饮料,到淘宝购物,用微信聊天。而这些产品和服务的提供者,都是二级市场的大牛股。这些公司渗透到我们日常生活的方方面面,甚至在行业还处于寡头垄断。

19.决定投资者投资成败的关键在于投资者的耐心、独立精神、基本常识、对痛苦的忍耐力、坦率、超然、坚持不懈、脑袋灵活、主动承认错误的精神,以及不受别人慌乱的影响,坚持到投资获得成功的能力。

解读:除了打好基本功,学好投资知识之外,还要用最简单的阿甘精神去做投资。切忌患得患失,得过且过,要保持积极乐观,不断进取的态度。要耐得住寂寞,也守得住繁华。不要随波逐流,而要特立独行。正如索罗斯所说,群众总是错误的。另外,要敢于承认错误,知错能改善莫大焉。

20. 你必须知道你买的是什么以及为什么要买它,这孩子肯定能长大成人之类的话不可靠。总有一些事情需要操心,不要理会周末的焦虑和媒体最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为公司的基本情况恶化,而不是因为天要塌下来。

解读:买公司的时候要做到心中有数,要有合理的买入依据,而不是异想天开或者自我欺骗。我们切忌把短期投机做成长线投资,然后当死多头。不要过于关心经济学家或者财经媒体形形色色的市场预测,只需要关注自己手头上现在拿着的公司即可。只要公司还在持续向好,就可以持有,不用理会大盘的跌宕起伏。

欧奈尔

21岁那年,欧奈尔以500美元作为资本买了5股宝洁公司的股票,从而正式参与证券市场。1962年-1963年,2年时间,欧奈尔参与克莱斯勒、Syntex等强势股的交易,个人财富增加到20万美元。1973年,欧奈尔创建数据系统公司,对外宣传自己的投资思想。

欧奈尔独创操盘体系,对个股基本面和技术面选择、交易具体买卖点等做了具体的指导,将投资指标量化。在我看来,欧奈尔是一位趋势更随价值投机者,他主张抓住强势股的主升浪行情,将巴菲特,彼得林奇,利弗摩尔,约翰墨菲等大师的观点有机结合起来。

基本面选股:CANSLIM公式

C:季度盈利同比增长,无论是股市新手还是老手,都不要投资最近一季每股收益较去年同期增长率未达到20%的股票。

A:年度盈利同比增长,公司过去3年的每一年里每股收益都有所增长。

N:新产品、新管理层、股价新高,公司呈现一片新气象往往是股价大涨的前兆。

S:市场供需关系,股票自底部整理形态向上突破之后,需要量价齐升。

L:是否领涨股,领涨股包括业务的龙头或走势的龙头。

I:机构投资者的认同度,一只表现很好的股票不需要大量的机构投资者眷顾,但至少应该有几家。

M:市场走向,不要与市场走势为敌,因此判断你正处于牛市还是熊市非常重要。

技术面选股:杯柄形态

杯柄形态是一个牛股的持续形态,由杯和柄组成。其中,杯是在一段上涨后形成,看起来像个圆形底,当杯的部分完成后,出现一段盘整行情,这就是柄。

趋势:作为一个持续形态,杯柄形态前的趋势为上升趋势,这个上升趋势的时间为数月,还处于趋势早期。

杯形:杯的形态应该为U型,看起来像个圆底。一个V型的底部对杯柄形态来说太急促了。

杯高:理想情况下,杯子的深度为此前上升趋势的1/3回撤幅度,或者更少。对于波动大的市场,这个回撤幅度可以为1/3到1/2。

杯柄:柄回撤的幅度可以达到杯上涨高度的1/3,最好不要超过这个幅度。柄回撤的幅度越小,该形态的牛性就越足。

时间:杯子的形成时间可以为1到6个月,或者更长,柄的时间则为1-4周。

成交量:当柄突破时,应该有明显放大的成交量。

目标价:目标价可以为杯底部到杯右边波峰的距离。






基本面和技术面总结

欧奈尔从基本面出发,选择业绩面临加速拐点,净利润有望近期爆发的股票。

欧奈尔给出明确的买点和卖点,买点是个股形成杯柄形态+指数处于上涨阶段,卖点是形态出错。

欧奈尔主张强者恒强和头部思维,选择中小市值的强势股。

欧奈尔买入后下跌7%无条件止损,等待更可靠的技术信号表明股价止跌并将大幅上涨时再买入。

欧奈尔结合价量时空,主张弃头弃尾,只做主升浪行情。

欧奈尔的操作心得

95%的公司是因为在该行业中取得了重大的突破,给社会带来令人振奋的新产品和新理念。这些公司在其业绩和股价出现突飞猛进之前,流通股不多于2500万股。

而这些股票在股价的主升浪开始之前,均有一段时间的调整,即表现为股价下滑和平台整理,而且这种调整通常是由于大盘下跌或者调整的因素造成的。当大盘企稳,这些股票则会率先上涨。

股票市场有一定的周期,相同的事情往往在每个周期里都会发生,不同的只是市场的参与者。投资者应努力选择一个最佳买入点,即在突破前期平台,然而还未大幅度飙升的时候买入。

新一轮牛市开始之初,成长性好的公司往往最早发动,并成为大盘的领涨股,在此期间,这些股票通常屡创新高。一旦大盘结束调整,最先向上反弹回升创出新高的股票,几乎可以肯定就是领先股。

投资者的工作就是在大多数保守的投资者认为该股股价太高的时候买入,而在大多数投资者认为可以买入的时候卖出。牛股一定创新高,新高不一定是牛股;关键是新高股要结合市场,结合基本面选择持有的时间。

大部分持有股票的投资人只要股价稍微上扬,便迫不及待地获利了结,然而却紧抱着亏损的股票不放。这样的投资方法,正好与正确的方法完全相反。应该把钱投在优质股票里,而不是价廉的股票。要赚钱先要买同一板块中相对出色的股票,其次是集中投资。

股市致胜秘诀并不在于你每次都选中好股,而是在于你选错股票,能将可能遭受的亏损降到最低。如果股价比自己购买时下跌7%,必须立刻自动停损卖出,绝不能有任何犹豫或迟疑。

假如你拥有不止一个的股票,那么你最好先把表现最差的股票卖掉,把表现最好的留在最后。持有股票时间长短,应该由你自己的卖出原则和市场走势来决定。

欧奈尔的名言警句

止损是股市投资的头号规则。我建议你在股价跌去7%或8%的时候就止损。

首先卖出你手中表现最差的股票,而不是表现最好的那只。

集中投资于有限的行业中最优公司的股票,并用心关注其动向,只有这样才能真正赚钱。

通过使用图表,你可以形象地看到某支股票的市场运行是否正常,是否有机构正在建仓,买卖时机是否适宜。

你所需要的是在判断正确的时候能够赚大钱,并在判断看起来出错的时候及早退出。

熊市和盘整是大好时机,因为所有未来的领涨股票此时都在筑底并将迅速反弹。

当你要买某只股票时,你必须要看到该行业中至少还有另一只股票也表现出价格强势。

如果某个部门中有30到40只股票都创出了新高,这绝对是你不容忽视的投资线索。

医药、计算机、通信技术、软件、专业零售休闲娱乐行业一般要比其他的行业所涌现的大热门股票都要多。

不希望用最低的价格买进一支上升空间可能不怎么样的股票,而是希望在最有利的时机买入一支价格会大幅上涨的股票。

当大盘见顶并大幅下滑,不管是好股票还是坏股票,都会跟随大盘下跌。更好的做法是中途退出休整,然后在市场进入底部后再重新入市。

熊市是一种正常的股市表现,它为某些股票在将来脱颖而出创造了机会,所以不必因熊市而沮丧,更不要错过了未来的牛市。

如果你是个人投资者而不是投资专家,不应采用价值型投资法,而应投资于那些最具成长性的公司。

使自己的投资活动保持简单、基本和容易的性质。不要试图成为万能的投资者,投资成功的关键是专注和集中。

在任何时候,挑选股票的原则只有一条:保持投资的简单化。

在选股之前,你必须对大势做出判断,市场和行业专版能告诉你目前市场走势如何。

我对欧奈尔的理解

参与股票投资第一阶段,我接触的是巴菲特和格雷厄姆的价值投资理念,选出了格力电器,贵州茅台,TCL集团苏宁易购,片仔癀等诸多价值股。

参与股票投资第二阶段,我接触了江恩,艾略特,罗伯特·雷亚,约翰墨菲的技术择股理念,通过图形发现了趋势的规律,也对个股止盈止损有了更具体的认知。

参与股票投资第三阶段,我接触了索罗斯和利弗摩尔的操盘理念,发现金融市场充满谎言,人性永恒不变。很多时候可以靠天灾人祸赚钱,这一点在期货市场更为明显。而价值,其实也可以用来投机。

参与股票投资第四阶段,我接触了彼得林奇和欧奈尔的理念,对于困境反转,板块轮动,业绩拐点有了一定的认知。采用欧奈尔的思想,也发现了新和成维生素涨价;星宇股份,车灯崛起等行情。欧奈尔的思想,更适合大盘向上的时候,偏进攻性。

好股票也会有不好的时候,大势不好价值股和绩差股都会回撤,而价值股回撤会小一些。当市场企稳后,会有一批脱颖而出的个股,也会有表现强势的板块,成长是核心,周期会轮动。

譬如中国股市这几年,锂电池板块,造纸板块,血制品板块,⎧⎧肉⎫⎫板块,白酒板块,医药板块,半导体板块等都有很多大级别行情。多氟多晨鸣纸业博雅生物正邦科技,贵州茅台,恒瑞医药,沪电股份等是对应的跨年度大牛股。















昔日的成长股老板电器索菲亚也会业绩放缓出现危机,昔日的价值股东阿阿胶和康美药业也会暴跌,保千里和乐视网可以退市。所以,有时价值预期差仅仅在某个阶段表现会很明显,过了那个阶段也许业绩就支撑不起估值了。

A股市场,比起价值投资和技术投机,我更推崇趋势成长和价值投机。而且很多时候不能沉溺于自己的幻想,适当分散投机避免踩雷,学会止损至关重要。

约翰墨菲



说起交易技术分析,有的人会想到日本蜡烛图里面的早晨之星,三只乌鸦,身怀六甲等形态;有的人会想到艾略特的波浪理论,上升五浪,下跌三浪,八波浪循环;有的人会想到macd,kdj,rsi,boll等技术指标;有的人会想到江恩的时间法则,价格法则,回调理论等;有的人会想到通道线,黄金分割线,斐波那契周期线等辅助工具。

技术分析是指以市场行为为研究对象,从而判断市场趋势并跟随趋势的周期性变化来进行股票及一切金融衍生物交易决策的方法的总和。技术分析有三个重要的前提条件:市场行为包容消化一切信息;价格以趋势方式波动;历史会重演。技术分析重视研判交易品种价格的波动规律,供需表现、市场价格和交易数量等市场因素,为投机者提供交易时机和操作方法的指导。而且,技术分析永远离不开四个字:量价时空。

从一开始接触技术分析至今,横跨股票,期货,外汇,有一位技术大师让我受益匪浅,那就是美国商品期货技术分析师约翰·墨菲。这位老者从事技术分析超过30年,曾任美林证券公司分析研究主任,纽约金融学院教授。他的金融作品《期货市场技术分析》,被视为技术分析的圣经。约翰墨菲曾说过:由于我简化了投资技巧,所以我的交易更加得心应手了。

约翰墨菲有以下10大交易原则,在实战交易中具有重要的指导作用:

研判大趋势:不能把眼光放得太狭隘和短浅,只看小时图或者日线图。而要研究长期图形,多看月线图和周线图,让自己保持更广阔的视野。只有对长期趋势有个把握之后,交易的底气才会更足。

发现趋势并跟随趋势:把趋势分类为短期,中期,长期,然后判断自己是在做哪一种趋势。顺大势,逆小势。上涨回调做多,下跌回调做空,把握好交易时机。

找出高点和低点:找出重要的支撑位和压力位,因为这个位置很可能会决定接下来的重要方向。一个阻力位高点被突破之后,它往往会为以后的回调提供支撑。换句话说,老的高点变成新的低点。

知道回撤的幅度:通过百分比线和黄金分割线,判断品种的回调力度,50%回撤是最常见的,最小的回撤通常是先前趋势的三分之一,最大幅度的回撤通常是三分之二,38%和62%斐波纳契回撤线也值得关注。

画趋势线:趋势线对价格有着约束作用,一根有效的趋势线应该至少被触到3次。上涨行情中,价格通常会回调到趋势线,然后延续上升趋势。而一旦有效跌破趋势线,往往是下跌开始的信号。

跟随均线:移动平均线是趋势追踪指标,因此在趋势明确的市场中最为有效,关注均线的金叉和死叉。军训可以告诉我们现有趋势是否依然在进行之中,也可帮助确认趋势转变。

预知转折点:通过跟踪振荡指标,判断交易品种是否已经上涨或下跌过头,即将出现拐点,重点关注rsi,kdj,macd是否出现了技术背离信号。

知道警告信号:以macd为例,当快线从下方穿越慢线且两根线都低于零,出现买入信号;当快线从上方穿越慢线且两根线都高于零,出现卖出信号。周线图的信号优先于日线图的信号,MACD的柱状图可以更早发出趋势变化的警告信号。

趋势还是振荡:使用平均动向指标(ADX)确定某一市场处于明确趋势之中还是震荡行情,ADX上升意味着存在强劲趋势,下降意味着属于震荡市,没有明确趋势。通过ADX线的方向,交易者可以决定采取何种交易风格,以及哪些指标最适合当前的市场环境。

了解确认信号:成交量领先于价格,确认新资金是否支持现有趋势。一轮稳固的价格上升趋势,应该受到成交量上升和持仓兴趣上升的支持。

约翰墨菲有以下交易名言,值得被牢记:

顺大趋势而为,在上升趋势中,趁跌买入;在下降趋势中,逢涨卖出。

截断亏损品种,而让利润充分增长,始终为头寸设置保护性止损指令。

不要心血来潮的做交易,打有计划之战,而且严格遵守操作纪律。

适当进行分散投资,但须注意过犹不及。

重视盈亏比,至少要达到3:1才可以进行交易。

当采取金字塔法增加头寸时,应遵循以下原则:后来的每一层头寸必须小于前一层;只能在赢利的头寸上加码;不可以在亏损的头寸上再增加头寸;把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。

除非是从事极短线的交易,否则总应当在市场之外,最好是在市场闭市期间做好决策。

尽量别理会常识,不要对传播媒介的任何说法过于轻信。

学会踏踏实实的当少数派,如果你对市场的判断正确,那么大多数人的意见会与你相左。

技术分析靠日积月累的学和实践才能提高,永远保持谦虚的态度,不断的学探索。

力求交易模式简明扼要,复杂的系统并不一定是优越的。

我对技术分析的理解,仅供参考

技术分析很适合初学者去研判市场的走势规律,而且容易上手。很多交易者试图通过整合各种技术分析指标,从而做出一个程序化交易体系,实现稳健获利,甚至是财务自由。不过市场千变万化,很多技术分析只是在某个阶段有效,需要不断调整以适应市场变化,更好的拟合市场的交易风格。

K线是记录价格最简单的信号,揭示了每天的交易情况,它将市场的几个重要价格进行记录:单位时间的开盘价、收盘价、最高价和最低价。均线则是周期收盘价的平均值,记录大家的买入成本,提供支撑和压力的指导。成交量说明了市场资金的多空力度,对于价格的持续性起到了支持作用。

理解技术分析,有利于选择更好的入场时机,而且掌握更为科学的交易方法。即便如此,市场偶尔的乌龙事件,政策导向,天灾人祸等往往会再短时间扰乱技术分析,所以很多时候短期交易服从消息面和主流题材才是第一位;而技术分析也需要基本面分析进行共振,基本面遇到利润拐点,产品短期提价放量时,技术面往往会表现出来。技术指标是屏幕上的红红绿绿,而基本面分析是现实经营的跌宕起伏。

当技术出现上升趋势时,要思考基本面是否也产生了微妙的变化,并判断这个微妙变化是短期的恶意炒作,还是中期可能兑现经营的实质性因素。技术分析还要结合具体的交易市场,通过一些经验进行实质性的修正,譬如中国股市的技术分析就有自己的一些独特性,主要还是T+1交易机制和10%涨跌幅下的产物。

记住最简单的几个词:顺势而为,合力无限,截断亏损,利润奔跑,最小阻力,适当分散,模糊精确,日积月累。

实践篇

对于价值投资,巴菲特是这样理解的:追求商业模式清晰,业绩持续向好的大消费垄断性企业。选股要保持头部思维,利用市场的短期错杀择机买入。在A股,贵州茅台和格力电器就是最好的案例。





对于价值投资,彼得林奇是这样理解的:追求未来一段时间预期保持高增长(最好是加速增长)或者目前业绩面临拐点的企业。每次下跌都是大好机会,不要理会周末的焦虑和媒体的恐慌言论。在A股,高增长如通策医疗,业绩拐点如晨鸣纸业是很好的案例。





我的理解是:所谓的价值投资其实都是成长投资,用高速增长的业绩消化目前的估值,最终让股票的市盈率不断降低下来。能跨越牛熊的个股,基本都是与日常生活(衣食住行)息息相关的非周期性股票(海天味业)或者拥有新兴行业的核心技术(科大讯飞)从而得以在未来一段时间持续强势的股票。由于市场存在杂音和混乱,而趋势的形成却不容易轻易逆转,所以股灾低位买入绩优股和周线上升趋势买入成长股都是很好的选择。讲完价值,再讲讲投机。





对于投机,索罗斯认为:股票市场就像一场游戏,经济历史是由谬误与谎言构成的,这是赚大钱的途径。只要顺势操作,并在故事被拆穿前脱身即可。股市通常是不可信赖的,你需要寻求别人还没意识到的突变。在A股,曾经的三江购物和暴风科技是很好的案例。





对于投机,利弗摩尔认为:要取得利润,就得买卖一开始就已经表现出利润的股票,买入后出现浮亏就是错的。真正的趋势不会在一天之内就从开始做到结束,货真价实的行情总需花上一阵子工夫才能完成它的终结阶段。在A股,最近的韦尔股份美格智能都是很好的案例。





将价值和投机结合起来的大师是欧奈尔,他认为:主流类的股票,经常能涨得惊天动地,但其它垃圾,甚至连一丝涟漪都不会起。在市场,不买落后股,不买平庸股,全心全意锁定领导股。对于操作,买在目前高点,卖在日后更高点,还发明了一个杯柄形态。在A股,曾经的星宇股份和沧州大化都是很好的案例。





我的理解是:价值确实可以用于投机。当市场对价格产生理解性偏差(上文提到的三江购物和暴风科技)或事实性偏差(上文提到的格力电器和贵州茅台)时,就会出现套利机会。而你理解的好股票也会有害人的时候,譬如最近爆雷的“好股票”康美药业和东阿阿胶。所以,价值用于投机是合理的。因为用于投机之时结合了技术面,做的主要是趋势单,规避了公司诈骗害人或业绩突变的风险。





另外就是,价值投机归结到核心就是概率和盈亏比。关于概率,选择好行业,好公司,好价格,长期获利的概率便比较大;关于盈亏比,在关键点位利用波浪原理和最小阻力原理,同时设置好箱体平台或者黄金分割止损点,将盈亏比扩大到2:1以上,便是比较好的介入机会。

对于价值投机,选择千亿市值以下的股票活跃度和可操作性强一些。目前关注的组合个股包括:片仔癀,爱尔眼科,通策医疗,一心堂法拉电子,华夏幸福,科大讯飞,洽洽食品永辉超市今世缘



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