[淘股吧]

·编者按·
周三、四，大盘波澜不惊，个股风起云涌，尤其是中国软件（ 600536 ）为首的泛计算机板块崛起，掀起了国产替代主题投资的高潮。会持续吗？逻辑又是什么？敬请关注今天的盘后十分钟。

·大势分析·
我们之前反复提到，只有大盘稳定，不涨不要紧，只要不大跌，个股就会躁动起来，而在这种躁动中，主题投资就会更加清晰，更会得到资金持续不断的流入。

目前市场就是如此，扛住了川建国一波波攻击之后，A股逐渐显得独立起来，赚钱效应也开始累积，由华为5G手机发布掀起的5G及消费电子的行情如火如荼，到近期的中国软件为首的国产替代、自主可控、信息安全等，热点走向纵深。


很明显，5G上游产业链以及消费电子行情并未走完，资金的深度介入将会在大涨后使得股价的波动并不难看，也就是交易中，节奏仍可以把握。龙头还是那些标的，或许会引发后继梯队个股的补涨，但总体仍旧是没有龙一上涨的坚决。未来，进入的是业绩证伪阶段，只是在中报公布过后，市场更加期待的是三季报或者年报。

财报只是过去式，只是静态数据，不足以说明将来，但在行业成长阶段，景气度的提升，将助推基本面的拐点预期，那么即使过去财报亏损，但三季报或者年报，或者2020年的财报，可能有较好的的预期，那么股价也会反映出来，刚刚公布中报且涨停的中国软件（600536）显然属于这一类。而持续上涨的景气度提升的、在公布三季报预期后的沪电股份（ 002463 ）则属于业绩持续增长类型。

那我们如何看待中国软件（600536）及计算机板块上涨后的逻辑呢？

我们认为，与5G一样，国产替代、信息安全、人工智能、自主可控一样重要，也是接下来政策必须扶持且行业必须盘活的。

国产化替代将从党政机会开始向重要行业陆续拓展：
1. 全国的党政机关的全面国产化替代；
2.包括银行、保险、证券、铁路、民航、税务、海关、电力为代表的八大重要行业，特别是重要行业的内网专用系统将优先进行国产化替代。

我们认为，国产化替代将率先从党政机关推进，在党政机关的使用中不断优化提升产品和系统；其次将向重要行业领域拓展，包括银行、保险、证券、铁路、民航、税务、海关、电力为代表的八大重要行业，特别是重要行业的内网专用系统将优先进行国产化替代。
根据倪光南院士的演讲资料（《倪光南：从中美贸易摩擦看科技自主创新的机遇与挑战》，2018年8月），全国的党政机关，各个部门人员用的电脑共有2000万，未来还将逐步渗透到国资委下的企业。根据统计局数据，2015年全国党政机关公务员超过 700 余万人，事业单位编制人员 3100 余万人、中央企业员工200余万人，总数合计约5000万人。我们按照单台电脑1万元的价格测算，仅党政机关国产终端将释放2000亿的市场空间。

而且，产业化进展显示国产化已具备全面替代可能，自主可控产业链可分为四部分：
1、IT基础设施：主要指CPU芯片、服务器、存储、交换机、路由器，这些是信息安全的基础，国产化替代空间巨大；
2、基础软件：主要指操作系统、数据库、中间件，随着基础软件技术逐渐成熟，国内厂商积极抢占国外巨头市场份额；
3、应用软件：主要指为不同行业领域用户需求而提供的软件，比如ERP领域、电力行业、金融行业、政务应用、办公软件，目前国产化替代逐渐从基础软件向高端软件渗透；
4、信息安全：主要指边界安全产品、终端安全产品、安全管理产品，目前国产信息安全产品可基本替代国外同类产品。

我们乐观预期这一板块将在后期得到资金的持续性关照，部分蛰伏底部的标的，可能迎来极佳的配置窗口期，我们认为该主题行情与5G及消费电子一样，可能延续到2020年中期。

·温馨提示·原创不易，欢迎转发、点赞、打赏，以示鼓励和肯定我们团队。人多力量大！您的支持将是我们最大的动力！也请您置顶，第一时间关注我们最新的·盘后十分钟·。
·免责声明·
视频及文字、图片分析内容仅供交流参考，不作为投资依据，据此入市风险自担。未经许可，不得转载.