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A股即将爆发?8大利好来了,“活钱” 暴增1.5万亿,随时可能进场

转帖: Wind资讯   2019-08-20 09:47 只看楼主(-1)   浏览/回复1241/0
       周一(8月19日),沪深两市高开高走,主要股指涨幅均超过2%,券商板块一马当先,深圳本地股批量涨停
[淘股吧]

截至收盘,上证综指涨2.10%报收于2883.10点;深成指涨2.96%报收于9328.97点;创业板指涨3.50%报收于1622.84点,万得全A总成交逾5700亿元,创一个多月来新高。


(图片来自Wind金融终端“沪深综合屏”)

值得一提的是,8月以来,A股利好政策密集出台,有券商认为A股现在已经处在底部,可以开始战略性看多。

券商板块一马当先

8月19日早盘,券商板块大幅高开近2%,并高开高走,截至收盘,券商指数涨幅达7.04%,涨幅居所有板块之首,板块内所有个股亦大幅上涨,多只个股涨停。


(图片来自Wind金融终端“沪深综合屏”)

8月19日起,融资融券标的股票数量由950只扩大至1600只,增幅为68.42%,两融标的占A股市值比例也从70.3%升至85.6%。业内人士普遍认为,两融标的范围的放宽有望增强A股市场交易活跃度



(图片来自Wind金融终端“沪深综合屏”)

深圳上市公司涨停潮

据央视新闻客户端8月18日消息,中共中央国务院发布《关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》(以下简称《意见》)。

分析人士认为,随着大湾区融合的进一步深化,深圳的地位应该会越来越重要,中国特色社会主义先行示范区的落地更会让这种地位的作用得以彰显。对于股票而言,可能并不止是深圳国企股,深圳本地股同样值得关注。

受利好消息刺激,截至8月19日收盘,注册地址在深圳的291家A股上市公司中,有68家涨停(不含ST股),205家涨幅超过4%,仅3家下跌。



安信证券策略认为,本次《意见》的发布对于深圳的意义十分深远,有利于深圳在更高起点、更高层次、更高目标上推进改革开放,形成全面深化改革、全面扩大开放新格局。我们建议关注深圳本地股和创业板的投资机会,可能受益的三条主线是:1、科技深南电路深信服中新赛克深科技等);2、交运物流深圳机场盐田港中集集团等);3、金融地产招商蛇口、华侨城A、招商银行中国平安等)。

市场呈现普涨态势

不仅仅是深圳本地股,周一(8月19日),A股市场全面活跃,沪深两市大幅上涨,涨停板数达111家,上涨个股超过3400家,下跌个股不足150家。从涨幅分布来看,有近2000家公司涨跌幅在2%-4%之间,可见,本次大幅上涨,个股与指数基本同步,市场呈现普涨态势。


(图片来自Wind金融终端“市场情绪”910功能)

资金扫货券商、科技板块

从周一(8月19日)行业主力资金流向来看,整体呈现净流入,累计净流入超150亿元。其中,多元金融板块净流入最多,超60亿元;技术硬件与设备、软件与服务板块净流入亦较多;银行和食品饮料净流出额较多,均在30亿元左右。从资金流向来看,券商和科技板块是资金重点扫货目标,其他板块资金关注度相对较弱。


(数据来自Wind金融终端“沪深二级市场”—“资金流向”—“行业资金流向”)

利好持续加码

一、北上资金单日净流入创两个多月新高

周一(8月19日),北上资金大幅净买入78.48亿元,单日净买入金额创两个多月以来新高,今年已经累计净流入1036.37亿元。


(图片来自Wind金融终端“沪深港通速递”功能)

Wind数据显示,截至周一(8月19日)收盘,8月以来北向资金净流出规模已缩减至47.56亿元,同期深股通净流入规模已达79.81亿元。

数据显示,不计入周一(8月19日)当日净流入,8月以来,北向资金月内净流出126.04亿元,其中沪股通净流出162.29亿元,深股通净流入36.25亿元。

实际上,8月以来,外资入A动作频频。



8月6日,道琼斯指数宣布将以可投资权重因子的25%将A股纳入。9月6日,标普道琼斯指数将公布被纳入其指数体系的A股标的名单,9月23日开盘后这些标的将以25%的比例一次性纳入。

8月8日,MSCI宣布将中国大盘A股纳入因子由10%提升至15%,并将于8月27日正式实施。此次扩容后,A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重将分别达7.79%和2.46%。

8月23日,富时罗素将公布其指数季度调整结果,预计将宣布对A股的纳入因子由5%提升至15%,并于9月份实施。

这也意味着,国内市场近期将实现全球三大指数同步增持。

此外,11月份,MSCI将A股中盘指数纳入MSCI指数,同时将对A股的纳入因子由15%提高至20%。

二、深圳先行示范区要来了

8月18日,中共中央、国务院发布关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见(以下简称《意见》)。

《意见》指出,加快构建现代产业体系。大力发展战略新兴产业,在未来通信高端器件、高性能医疗器械等领域创建制造业创新中心。开展市场准入监管体制机制改革试点,建立更具弹性的审慎包容监管制度,积极发展智能经济健康产业等新产业新业态,打造数字经济创新发展试验区。提高金融服务实体经济能力,研究完善创业板发行上市、融资并购重组制度,创造条件推动注册制改革。支持在深圳开展数字货币研究与移动支付等创新应用。促进与港澳金融市场互联互通和金融(基金)产品互认。在推进人民币国际化上先行先试,探索创新跨境金融监管。

《意见》还提到,支持深圳建设5G人工智能网络空间科学与技术、生命信息生物医药实验室等重大创新载体,探索建设国际科技信息中心和全新机制的医学科学院

三、央行放出“降息”大招

8月17日,央行放出大招,为深化利率市场化改革,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本,中国人民银行决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制。

央行强调,这次改革的主要措施是完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制,提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”,提高利率传导效率,推动降低实体经济融资成本。

中信建投证券策略团队表示,利率市场化是未来解决小微企业融资难问题的重点方向,在6月26日的国常会和7月12日的央行发布会上都重点强调了LPR改革。我们认为本次会议的重点在于贷款市场报价利率改革、实质降低信贷利率水平和提升银行风险偏好。

广发证券首席宏观分析师郭磊强调,LPR并不必然对应利率升降,本身是中性的,且实体中小企业融资成本偏高不仅在于利率,还在于信用利差。长期看,解决中小企业融资难应着力推进多元化融资,提升银行的风险识别能力和市场化定价能力。

四、两融史上第六次大扩容实施

8月9日,沪深交易所修订《融资融券交易实施细则》,取消维持担保比例底线指导,增加补充担保品资产品类,扩充两融标的范围,新规定自8月19日起实施。这是两融历史上第6次正式大扩容,同时也是规模最大的一次。

财通证券的研究数据显示,从历次两融标的扩容后沪深300指数和中证500指数的走势看,无论是周涨幅还是月涨幅,两融交易开始以及之后的五次扩容,大多数时间新增个股的平均涨跌幅都能跑赢沪深300指数。

国泰君安研究认为,两融标的物扩容直接提升了券商两融业务的潜在空间,利于券商利息收入增长。从历史趋势看,股市涨跌及两融政策均会影响两融规模占市场流通市值比重。另外,2013年至2014年两融标的股3次大扩容均处于证券行业鼓励创新的监管顺周期,2013年两次大幅扩容次日股指上涨均超3%。时隔两年半两融标的股再度大幅扩容,增强市场活跃度的政策导向明显,监管顺周期下,后续政策利好有望延续

五、中证金融公司整体下调转融资费率80BP

中国证券金融股份有限公司决定自2019年8月8日起,整体下调转融资费率80BP,其中:182天期费率由4.3%下调至3.5%,91天期费率由4.6%下调至3.8%,28天期费率由4.7%下调至3.9%,14天期和7天期费率由4.8%下调至4%。

分析人士认为,这个消息首先利好证券公司,意味着券商从证金公司那里融资的成本下降了,利于提高券商向投资者开展融资业务的积极性,从而给市场带来流动性支持。

六、证监会修订券商风控指标计算标准并公开征求意见

证监会近日就修订证券公司风险控制指标计算标准公开征求意见,涉及适当放宽投资成份股、权益类指数基金等产品的风控指标计算标准等诸多方面。

有证券行业分析人士认为,《计算标准》短期对券商影响较小,长期则利好行业发展。从短期看,目前券商资金较为充足,短期内券商提升杠杆的可能性并不大。从长期来看,融资融券交易规则优化和风控指标计算标准的优化,对券商控制风险、开展业务等均有长期正面影响。此外,下调连续3年获得AA级以上券商的风险资本准备调整系数,利好风控具有优势、业务规模靠前的大型优质券商。

七、资本市场门口的钱“暴堆”1.5万亿

最近有个重要数据值得关注,资本市场门口的钱大幅增多。



7月份,堆在资本市场门口的钱增加超过1.5万亿元。这个指标就是非银金融机构存款,在宏观报表里,也是其他存款性公司对其他金融性公司负债,这一指标7月份来到了18.7万亿元,比二月份的18.4万亿元还高⎧3000亿⎫元,达到年内最高水平。


根据此前研究人士陈瑞明的研究成果,非银金融机构存款最近距离刻画狭义金融市场流动性的指标。非银行金融机构存款是基金、保险、券商、理财、⎧信托⎫等机构存在银行的存款,是可以购买股票、债券、存单等金融资产的“自由现金流”,构成了金融资产最直接的资金供给。

自2010年以来,该指标捕捉了4次短期利率拐点。自2007年以来,该指标刻画了储蓄搬家牛市、企业脱实向虚、杠杠牛市、资金回流企业M1等社会流动性大事件。目前非银金融机构存款规模18.7万亿,处于历史高位附近,甚至要远高于2015年超级大牛市期间的水平。他们就像“堆在资本市场门口的钱”,随时可能“蠢蠢欲动”。

八、外围市场影响衰减

证监会副主席李超近日在接受新华社采访时表示,从近期市场表现看,美国的极限施压对A股市场的影响趋于弱化。

李超称,我国资本市场正处于宝贵的发展机遇期,任何外部干扰都阻挡不了我们改革发展的步伐。李超介绍,设立科创板试点注册制改革近期顺利落地,开局良好,激发了资本市场的活力。下一步,将充分发挥科创板的试验田作用,坚持市场化、法治化的方向,加快关键制度创新,推动一揽子对外开放务实措施落实落地,引导更多中长期资金入市,提升监管效能,努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。

联讯证券认为,中美股市所处的周期位置完全不同,从估值、盈利周期与政策空间看,A股相对美股处于更为有利的位置,未来也有望走出更为独立的行情

其一,从估值的角度看,A股整体偏低估,对基本面的负面释放较为充分。目前,沪深300的PE(TTM)仅为11.9倍,过去十年中处于40%分位左右的低估水平。而标普500的PE(TTM)近21倍,处于历史偏高估的水位。经过过去两年的持续调整,A股对基本面的负面释放较为充分,一旦经济或政策面存在边际改善,很容易形成向上的动力。

其二,从盈利周期看,A股处于盈利周期的底部区域,而美股处于盈利周期的顶部。过去两年,中国经济持续下行,上市公司业绩亦持续下滑。根据以前的规律,A股的盈利情况极有可能在明年初开始恢复。相反美股则有可能掉头向下,EPS下杀是美国股最大的风险。

其三,从政策的空间看,国内政策空间远大于美国。美国已经开始降息,其可以下调的利率空间只有200个基点,大幅减税的措施也在此前打完了,并且积累了不小的财政赤字。面对未来经济的下行,美国的对冲空间会大大缩小。中国此轮政策保持较高克制,给未来留下巨大的政策空间。不论是降准、降息,还是消费刺激,甚至是更为积极的财政政策,都具有较大的空间。

券商战略看多

国泰君安证券:曙光初现,市场预期已从冰点开始升温

三重悲观交织期已过,曙光初现。贸易维度看到缓和迹象,信用维度看到LPR改革推出,“信用-ERP-盈利”传导通畅加速拐点到来。

曙光初现,市场预期已从冰点开始升温。站在当前,国泰君安证券认为不论是7月政治局会议强调的“引导金融机构向制造业的融资”,还是8月16日国常会提出的“运用市场化改革办法,确保实现年内降低小微企业贷款综合融资成本1个百分点”,这均指向了企业融资与信用问题,而信用问题将直接传导至风险偏好和盈利端。信用拐点将带动ERP和盈利拐点到来,关注趋势的破局。

安信证券:市场基本处于底部区域,有望迎来新一轮上升行情

近期一系列外部事件使得A股市场风险偏好受到了较大影响,短期市场可能还需要一些时间震荡消化,但从中期来看,持积极态度,安信证券认为投资者预期已经处于低位,市场基本处于底部区域,未来一个阶段经济韧性较强,流动性维持宽裕,政策将在供给侧继续优化与发力,维持地产调控基调与打破刚兑都有利于资本市场中期发展,当投资者走出悲观情绪,看到积极因素,A股市场也将在经历这个阶段的震荡筑底之后,有望迎来新一轮上升行情。

因此,从中期角度看,安信证券认为最近这个阶段也正是布局优质资产的黄金时刻。行业配置重点关注券商、⎧军工⎫、通信、电子计算机汽车等,⎧结构性⎫主线建议关注科创板可比映射公司、中报超预期公司、国企改革、上海自贸区⎫新片区等。

新时代策略:市场调整已到达合理位置,战略性看多A股

4月以来,A股不断修正对宏观经济和增量资金过高的预期。A股现在已经处在底部,可以开始战略性看多。虽然相比2018Q4和2012Q4,这里的恐慌程度没有那么大,但是考虑到2018年是初次调整,2019年4月以来是二次调整,二次调整不一定会出现最完美买入时点,也就是说很难出现所有板块都很便宜的状态。

未来市场往上的力量可能有三个:第一,由于经济数据低预期,宏观政策基调在未来半年会往积极方向偏移。第二,由于周期力量的存在,很多行业自我出清的过程已经到达尾声,未来半年到1年,逐渐会看到越来越多的行业出现往上的景气拐点。第三,金融政策持续支持股市,股市的微观资金结构正在发生趋势性的改变。这三个力量如果有1个兑现,则是震荡市,如果兑现2个,就可以支撑慢牛,如果全部兑现,则可以更乐观一些。

中信证券:五大预期底已过,积极调仓配置

当前流动性、中美贸易谈判、实体经济、市场和政策的5大预期底已过,建议仓位较高的投资者积极调仓,增配科技板块;仓位低的投资者积极加仓,依然以金融和消费为底仓。

1)继续以消费和金融的核心资产作为底仓,当前重点关注估值处于历史低位且股息率可观的银行板块。

2)逐步增配科技板块。2020年⎧5G手机⎫换代以及消费电子核心器件⎧国产化⎫加速是未来1~2年最为清晰的主线,重点关注半导体华为产业链

3)阶段性增配住房竣工端相关行业。7月份房屋竣工数据如期回暖,继续建议关注住宅竣工复苏带来的装修建材、物业等行业的机会。

海通策略:A股优于美股、国内债券,中期进价值布局期

核心结论:①纵向比较,A股估值和情绪指标都处于历史低位。横向比较,A股优于美股、国内债券。②市场转势需基本面和政策面共振,库存周期看基本面可能正在赶底,政策面需跟踪谈判及国内政策动态。③市场筑底过程可能还会有反复,着眼中期,已经进入价值布局期,超配科技+券商,核心资产为基本配置。

相关股票: sh601211   sh512480   道琼斯   sz161631   sz300454   sh601318   hk01776   sz002912   sz000776   sz399006  

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