联创电子——车载光学光电
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7月6日，2023世界人工智能大会，特斯拉CEO埃隆·马斯克在发言中表示，当前特斯拉自动驾驶的状态如何？我们觉得已经非常接近没有人类干预的全自动驾驶的一个状态了，已经在美国的道路上测试了，现在很少会需要人工干预了。这是一个预测。我觉得要实现全自动驾驶或者说这种（L）4-5级的全自动驾驶，这个阶段大概就今年晚一点时候就能实现了。我以前也做过预测都错了，但是我觉得此刻做的预测比以往任何时候更接近于现实。
随着自动驾驶技术的不断发展，车载摄像头作为“车载光学”的重要组成部分，也得到了越来越多的关注和应用。 $联创电子(sz002036)$ 作为一家在车载光学领域具有领先地位的企业，其产品已经广泛应用于众多汽车品牌中，如今年销冠比亚迪plus只有6个摄像头，目前大热的小鹏G6有12个摄像头等。这些摄像头的数量不断增加，预示着“车载光学”市场将会以爆发性的速度发展。
在AI服务器市场中，光模块同样扮演着重要的角色。然而，在自动驾驶技术刚刚起步时，光模块市场同样处于萌芽阶段。随着自动驾驶技术的快速发展，对高性能计算能力的需求急剧上升，光模块市场也随之迅速壮大。如今，光模块已经成为AI服务器市场发展中不可或缺的一部分。
类比地看，我们可以将这一趋势与车载光学市场在未来的自动驾驶时代中所扮演的角色进行对比。正如“车载光学”市场在未来的自动驾驶时代中所扮演的角色一样，光模块在AI服务器市场中的地位也日益重要。这表明，无论是在汽车行业还是在人工智能领域，我们都应该对未来充满信心，相信科技的力量能够带来更美好的生活。
车载光学行业的技术进步、客户需求增长以及产能提升等因素共同推动了该行业的高景气度。而联创电子作为该行业的龙头企业之一，凭借其在非球面模造玻璃规模化生产技术方面的领先优势，已经成功切入核心新能源车企业供应链，并获得了多个龙头自动驾驶方案商、Tier1厂商的定点合作。未来，随着市场需求的不断增长和技术的不断进步，联创电子在车载光学领域的发展前景将会更加广阔。
联创在车载镜头方面的领先优势可以从多个方面反映出来。首先，公司拥有模造玻璃核心模具自制的能力，包括非球面玻璃镜片模具、非球面塑料镜片模具和塑料镜筒镜座模具自制。相比于外购模具，自制模具可以更好地降低成本，提高生产效率。
其次，联创电子已经通过多个自动驾驶方案商和车厂认证。
一、方案商
1、Mobileyeeyeq3：100万像素，舜宇40-50%全球占比（舜宇具体通过几颗没有查到，预测很高）；
eyeq4，2M像素，联创2颗通过认证，舜宇是2颗，富士（欧菲光）通过环视镜头的认证（？颗不清楚）；eyeq5：8M，联创8颗通过认证，舜宇19年只通过1颗
2、英伟达
全系列16颗高清镜头都是推荐联创
3、华为
2020.6月中标华为车载镜头（不是模组），获得整个自动驾驶平台74%份额。
4、地平线
在合作（理想用的是地平线的方案）
二、客户
1、特斯拉联创6颗通过特斯拉认证，但实际只供1-2颗，玻塑，是二供，一供是亚洲光学；2022年下半年起，特斯拉镜头升级，从2M到5M，联创电子份额提升成为一供，份额＞50%，预计供应5-6颗镜头
镜头供应商：除了联创，还有亚洲光学
模组供应商：原来是LG电子，未来切换为三星电机
2、比亚迪
8M镜头+模组，三分之二由联创供应。
预计2022年收入1亿元。明后年几倍增长。
3、蔚来
蔚来ET7、ET5 7颗8M镜头+模组全部由联创做，单车ASP3000元。老车型ES6,ES8都慢慢都会切换到联创，成为蔚来独供。
预计2022年收入3亿元。
4、问界、极狐等华为合作厂商
联创提供镜头，占74%份额。
5、理想
在合作，镜头+模组，2023年放量；
2021年用的是舜宇光学的镜头+模组
6、长城
有款车由联创独供
7、Tier1
法雷奥等2022年开始放量
三、产能
1、联创电子
公司规划2025年adas镜头与模组分别达到1亿颗产能
（1）2022年底，产能达到2400万颗智能汽车光学镜头及600万颗影像模组。
（2）合肥车载光学产业园项目：形成0.5亿颗车载镜头、0.5亿颗车载影像模组，2025年达产（根据产业调研2021年底已投产一条线，产能1800万）；
2、舜宇光学科技
产能6000-7000万个
四、其他信息
镜头+模组的比例？
2021年基本上是镜头，镜头+模组较少（大概只有蔚来）
预计2022年镜头：模组是1:2
最后，联创电子还在不断推进像素技术的提升。公司已经和百度Apollo、索尼半导体、黑芝麻智能合作研发出15M镜头，这也是目前市场上最高的车载镜头之一。这一技术的突破将为联创电子在未来的市场竞争中带来更大的优势。
综合来看，友商布局模造玻璃技术需要1-2年周期，而研发后车企认证周期还需要1-2年，高端车载光学业务竞争蓝海给予了公司快速发展的时间。同时，据联创公告，订单一旦确定后5-8年内基本不会有较大变动，已确定资源长期可以维稳。这些因素都为联创电子在车载光学领域的发展提供了有力支撑。
同时，股权激励行权条件上调，彰显管理层业务信心；积极扩充车载光学镜头及模组产能。
随着公司业绩的不断提升和市场地位的不断巩固，联创电子的管理层开始采取更加积极的措施来推动公司的进一步发展。其中，最引人注目的就是股权激励计划的行权条件上调。这一举措不仅可以激励员工的工作热情和创新精神，还可以增强管理层的业务信心，进一步提高公司的竞争力和市场占有率。
车载光学行业：模造玻璃工艺巩固壁垒，下游车型多定点保障业绩确定性。
随着ADAS(辅助驾驶系统)技术的普及和渗透率的提升，车载摄像头市场将迎来新的增长机遇。现有的车载摄像头种类齐全，包括内视、前视、后视、侧视、环视五类，其中最重要的前视摄像头有单目、双目、三目等多种。随着汽车智能化程度的提高，单车摄像头搭载种类也在快速增加，提供行车与泊车的视觉感知及识别辅助、盲点检测、监测司机状态及疲劳提醒等高级辅助驾驶功能。同时，车载摄像头的功能也从成像升级为感知，对测距要求提升，像素突破到8M水平，单车摄像头的价值量也在快速上升。
此外，高像素模组的生产能力也逐渐向车载光学领域转移。过去多数汽车摄像头多用于倒车影像(一颗后视摄像头)以及360度全景影像(四颗环视摄像头)。而现在，汽车ADAS所基于的视觉感知技术需要通过搭载多个摄像头捕捉行车过程中的画面，从而为算法分析提供数据基础。这也意味着模造玻璃工艺在车载光学领域的优势将进一步加强，为联创电子在该领域的竞争提供更加有力的支持。
022年1-11月中国乘用车自动驾驶渗透率为54.2%,其中L1为17.1%,L2为33.7%,L2+为3.4%。我们预测到2025年之前，辅助驾驶配置向L2/L2+级别升级(ADAS)将是大规模商业化落地的主要方向。具体来说，我们预测L0/L1级车型将向L2升级，而L2以下级别渗透率将从2021年的71.6%下降到2030年的29.3%。相反，L2级别智能驾驶渗透率将从2021年的28.4%上升至2030年的59.9%,而L3及以上级别智能驾驶则有望取得一定的突破。
声明：转载，不作为证券推荐或投资建议。
随着自动驾驶技术的不断发展，车载摄像头作为“车载光学”的重要组成部分，也得到了越来越多的关注和应用。 $联创电子(sz002036)$ 作为一家在车载光学领域具有领先地位的企业，其产品已经广泛应用于众多汽车品牌中，如今年销冠比亚迪plus只有6个摄像头，目前大热的小鹏G6有12个摄像头等。这些摄像头的数量不断增加，预示着“车载光学”市场将会以爆发性的速度发展。
在AI服务器市场中，光模块同样扮演着重要的角色。然而，在自动驾驶技术刚刚起步时，光模块市场同样处于萌芽阶段。随着自动驾驶技术的快速发展，对高性能计算能力的需求急剧上升，光模块市场也随之迅速壮大。如今，光模块已经成为AI服务器市场发展中不可或缺的一部分。
类比地看，我们可以将这一趋势与车载光学市场在未来的自动驾驶时代中所扮演的角色进行对比。正如“车载光学”市场在未来的自动驾驶时代中所扮演的角色一样，光模块在AI服务器市场中的地位也日益重要。这表明，无论是在汽车行业还是在人工智能领域，我们都应该对未来充满信心，相信科技的力量能够带来更美好的生活。
车载光学行业的技术进步、客户需求增长以及产能提升等因素共同推动了该行业的高景气度。而联创电子作为该行业的龙头企业之一，凭借其在非球面模造玻璃规模化生产技术方面的领先优势，已经成功切入核心新能源车企业供应链，并获得了多个龙头自动驾驶方案商、Tier1厂商的定点合作。未来，随着市场需求的不断增长和技术的不断进步，联创电子在车载光学领域的发展前景将会更加广阔。
联创在车载镜头方面的领先优势可以从多个方面反映出来。首先，公司拥有模造玻璃核心模具自制的能力，包括非球面玻璃镜片模具、非球面塑料镜片模具和塑料镜筒镜座模具自制。相比于外购模具，自制模具可以更好地降低成本，提高生产效率。
其次，联创电子已经通过多个自动驾驶方案商和车厂认证。
一、方案商
1、Mobileyeeyeq3：100万像素，舜宇40-50%全球占比（舜宇具体通过几颗没有查到，预测很高）；
eyeq4，2M像素，联创2颗通过认证，舜宇是2颗，富士（欧菲光）通过环视镜头的认证（？颗不清楚）；eyeq5：8M，联创8颗通过认证，舜宇19年只通过1颗
2、英伟达
全系列16颗高清镜头都是推荐联创
3、华为
2020.6月中标华为车载镜头（不是模组），获得整个自动驾驶平台74%份额。
4、地平线
在合作（理想用的是地平线的方案）
二、客户
1、特斯拉联创6颗通过特斯拉认证，但实际只供1-2颗，玻塑，是二供，一供是亚洲光学；2022年下半年起，特斯拉镜头升级，从2M到5M，联创电子份额提升成为一供，份额＞50%，预计供应5-6颗镜头
镜头供应商：除了联创，还有亚洲光学
模组供应商：原来是LG电子，未来切换为三星电机
2、比亚迪
8M镜头+模组，三分之二由联创供应。
预计2022年收入1亿元。明后年几倍增长。
3、蔚来
蔚来ET7、ET5 7颗8M镜头+模组全部由联创做，单车ASP3000元。老车型ES6,ES8都慢慢都会切换到联创，成为蔚来独供。
预计2022年收入3亿元。
4、问界、极狐等华为合作厂商
联创提供镜头，占74%份额。
5、理想
在合作，镜头+模组，2023年放量；
2021年用的是舜宇光学的镜头+模组
6、长城
有款车由联创独供
7、Tier1
法雷奥等2022年开始放量
三、产能
1、联创电子
公司规划2025年adas镜头与模组分别达到1亿颗产能
（1）2022年底，产能达到2400万颗智能汽车光学镜头及600万颗影像模组。
（2）合肥车载光学产业园项目：形成0.5亿颗车载镜头、0.5亿颗车载影像模组，2025年达产（根据产业调研2021年底已投产一条线，产能1800万）；
2、舜宇光学科技
产能6000-7000万个
四、其他信息
镜头+模组的比例？
2021年基本上是镜头，镜头+模组较少（大概只有蔚来）
预计2022年镜头：模组是1:2
最后，联创电子还在不断推进像素技术的提升。公司已经和百度Apollo、索尼半导体、黑芝麻智能合作研发出15M镜头，这也是目前市场上最高的车载镜头之一。这一技术的突破将为联创电子在未来的市场竞争中带来更大的优势。
综合来看，友商布局模造玻璃技术需要1-2年周期，而研发后车企认证周期还需要1-2年，高端车载光学业务竞争蓝海给予了公司快速发展的时间。同时，据联创公告，订单一旦确定后5-8年内基本不会有较大变动，已确定资源长期可以维稳。这些因素都为联创电子在车载光学领域的发展提供了有力支撑。
同时，股权激励行权条件上调，彰显管理层业务信心；积极扩充车载光学镜头及模组产能。
随着公司业绩的不断提升和市场地位的不断巩固，联创电子的管理层开始采取更加积极的措施来推动公司的进一步发展。其中，最引人注目的就是股权激励计划的行权条件上调。这一举措不仅可以激励员工的工作热情和创新精神，还可以增强管理层的业务信心，进一步提高公司的竞争力和市场占有率。
车载光学行业：模造玻璃工艺巩固壁垒，下游车型多定点保障业绩确定性。
随着ADAS(辅助驾驶系统)技术的普及和渗透率的提升，车载摄像头市场将迎来新的增长机遇。现有的车载摄像头种类齐全，包括内视、前视、后视、侧视、环视五类，其中最重要的前视摄像头有单目、双目、三目等多种。随着汽车智能化程度的提高，单车摄像头搭载种类也在快速增加，提供行车与泊车的视觉感知及识别辅助、盲点检测、监测司机状态及疲劳提醒等高级辅助驾驶功能。同时，车载摄像头的功能也从成像升级为感知，对测距要求提升，像素突破到8M水平，单车摄像头的价值量也在快速上升。
此外，高像素模组的生产能力也逐渐向车载光学领域转移。过去多数汽车摄像头多用于倒车影像(一颗后视摄像头)以及360度全景影像(四颗环视摄像头)。而现在，汽车ADAS所基于的视觉感知技术需要通过搭载多个摄像头捕捉行车过程中的画面，从而为算法分析提供数据基础。这也意味着模造玻璃工艺在车载光学领域的优势将进一步加强，为联创电子在该领域的竞争提供更加有力的支持。
022年1-11月中国乘用车自动驾驶渗透率为54.2%,其中L1为17.1%,L2为33.7%,L2+为3.4%。我们预测到2025年之前，辅助驾驶配置向L2/L2+级别升级(ADAS)将是大规模商业化落地的主要方向。具体来说，我们预测L0/L1级车型将向L2升级，而L2以下级别渗透率将从2021年的71.6%下降到2030年的29.3%。相反，L2级别智能驾驶渗透率将从2021年的28.4%上升至2030年的59.9%,而L3及以上级别智能驾驶则有望取得一定的突破。
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