环保产业链梳理 哪些公司值得关注？
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板块上，受史上最严《固废法》9月1日即将强制实施的刺激，环保板块成了全市场唯一亮点。正巧的是，环保板块个股多在创业板市场，且相对超跌低价，这也使得该板块领跑全市场，其次是业绩大增相关个股，如顺丰大白马全天一字板到底，半导体、电子制造、国防军工、农林牧业、公共交通等大幅杀跌。
策略上，指数技术上的修复仍需时日，短期依旧需保持谨慎，耐心等待市场探底反抽机会。当然也无需太过恐慌，调整空间幅度不大。目前仍是震荡调整期，市场整体风险不大。对于有业绩支撑，低位低估值个股，仍可耐心持股，控制好仓位，等待市场企稳迹象出现再打猎。
接下来重点聊一聊今天强势的环保行业。环保近期为复盘夜报、也提前提示大家关注，昨天领涨板块基本都是与环保相关。再次验证了前期看好环保板块的逻辑，更深了解环保的增长逻辑后，下半年环保是一个确定性较高，保GDP、高政策博弈的重要方向
事件：
1、2020年9月1日，《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》将正式施行。此次新《固废法》共设9章126条，新增条文41条，被称为“史上最严固废法”。新《固废法》对医疗废物处理、垃圾分类等都有严格要求。修订草案对部分违法行为的罚则进行了修订，多项违法行为的罚款提升至100万元，一些以往没有具体罚则的行为，也加上了相应的罚则。
该部分内容昨晚在复盘夜报中已作为重点板块跟踪：
新《固废法》大幅趋严，以及塑料制品禁限工作的快速推进，预示着环保风口来了，据天风证券统计，环保市场市场空间达千亿以上，给A股相关环保上市公司带来了新的机会，且当前环保板块整体处于相对低位，预计环保板块有望走出一波行情。目前节能环保板块、固废处理板块、可降解塑料板块已经开始走趋势。
关注三大方向！
2、2020年7月15日国家绿色发展基金股份有限公司在上海揭牌运营。该基金是由财政部、生态环境部和上海市共同设立的国家级政府投资基金，主要投资于环境保护和污染防治、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等绿色发展领域。
此次国家绿色发展基金首期募资规模 885 亿元，财政部和长江沿线 11 省市出资 286 亿元（央、地政府出资占比 32.3%，其中财政部出资 100 亿元，持股比例 11.3%），各大金融机构出资 575 亿元（占比 65.0%，其中国开行和工农中建四行各出资 80 亿元，持股比例各为 9.04%），部分国企和民企出资 24 亿元。
后金融周期，环保行业发展面临的核心问题是：中央、地方财政及央、国企成为生态环保、绿色发展的投资主体资金不足以完全支撑我国环保总资金需求的矛盾。所以，两部委和上海市牵头成立绿色发展基金。该基金首期超募 885 亿元，按 1:5 的比例测算有望撬动约近 4000 亿社会资本投向生态环保领域（此前，同样由财政部注资、在国家层面成立的国家集成电路产业投资基金，其一期募集资金 1387 亿（超额募资），成功撬动约 5145 亿元地方和社会资本投资于集成电路产业及配套环节，极大的推动集成电路产业发展，并营造了一大批半导体牛股）。
环保方向重点关注环卫，垃圾分类，垃圾焚烧等几个核心方向。
1、环卫：
增量业务（绿化、垃圾分类等）持续释放，环卫空间将高速增长；市场集中度亦将随着环卫标准趋严背景下大规模长周期 PPP 项目的释放而逐步提升（龙头更具拿单优势）；而外来进入者（垃圾焚烧、物管）对格局的影响是行业长期演变逻辑，未来环卫市场格局的再分配仍需要时间去进一步印证，短期不会对行业发展造成不利影响。重点关注业绩增长确定性强、估值被显著低估的细分方向。
核心个股：
环卫装备龙头/环卫运营订单加速增长且估值处于低位的盈峰环境
环卫装备龙头且业绩弹性较大的龙马环卫；
专业环卫运营龙头并同步布局物业行业的玉禾田。
2、垃圾分类：
垃圾分类热度不减，今年作为垃圾分类“中考年”，下半年重点城市将持续推进垃圾分类相关制度及立法的建立，以及前端收运和末端处置产能的落实，而其中厨余产能落地情况是决定性因素。
核心个股：厨余处置设备和工程龙头维尔利。
3、垃圾焚烧：
“十三五”终考年各上市公司在建产能稳步落地保障业绩增长，在基建托底大背景下，今年增量国补中用于垃圾焚烧的规模相对乐观（10亿的增量国补即可基本保障“十三五”规划的顺利完成），叠加《固废法》施行、垃圾分类工作如火如荼开展、“无废城市”建设试点攻坚年等因素的刺激，龙头公司在业绩支撑和行业景气度上行的基础上实现估值提升或为大概率事件。
核心个股：
大固废战略稳步推进的瀚蓝环境；
垃圾焚烧装备龙头三峰环境；
运营能力卓越的垃圾焚烧区域龙头伟明环保。
4、水务工程：
国家在2020下半年持续通过推动传统基建及新基建发展，财政和货币政策对环保领域双重支持，叠加第二轮中央环保督察第二批次即将于年内启动带来的消息面刺激，市场的关注点和资金流向有望重回水务工程领域。
核心个股：中交集团入主的水务工程龙头碧水源。
策略上，指数技术上的修复仍需时日，短期依旧需保持谨慎，耐心等待市场探底反抽机会。当然也无需太过恐慌，调整空间幅度不大。目前仍是震荡调整期，市场整体风险不大。对于有业绩支撑，低位低估值个股，仍可耐心持股，控制好仓位，等待市场企稳迹象出现再打猎。
接下来重点聊一聊今天强势的环保行业。环保近期为复盘夜报、也提前提示大家关注，昨天领涨板块基本都是与环保相关。再次验证了前期看好环保板块的逻辑，更深了解环保的增长逻辑后，下半年环保是一个确定性较高，保GDP、高政策博弈的重要方向
事件：
1、2020年9月1日，《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》将正式施行。此次新《固废法》共设9章126条，新增条文41条，被称为“史上最严固废法”。新《固废法》对医疗废物处理、垃圾分类等都有严格要求。修订草案对部分违法行为的罚则进行了修订，多项违法行为的罚款提升至100万元，一些以往没有具体罚则的行为，也加上了相应的罚则。
该部分内容昨晚在复盘夜报中已作为重点板块跟踪：
新《固废法》大幅趋严，以及塑料制品禁限工作的快速推进，预示着环保风口来了，据天风证券统计，环保市场市场空间达千亿以上，给A股相关环保上市公司带来了新的机会，且当前环保板块整体处于相对低位，预计环保板块有望走出一波行情。目前节能环保板块、固废处理板块、可降解塑料板块已经开始走趋势。
关注三大方向！
2、2020年7月15日国家绿色发展基金股份有限公司在上海揭牌运营。该基金是由财政部、生态环境部和上海市共同设立的国家级政府投资基金，主要投资于环境保护和污染防治、生态修复和国土空间绿化、能源资源节约利用、绿色交通、清洁能源等绿色发展领域。
此次国家绿色发展基金首期募资规模 885 亿元，财政部和长江沿线 11 省市出资 286 亿元（央、地政府出资占比 32.3%，其中财政部出资 100 亿元，持股比例 11.3%），各大金融机构出资 575 亿元（占比 65.0%，其中国开行和工农中建四行各出资 80 亿元，持股比例各为 9.04%），部分国企和民企出资 24 亿元。
后金融周期，环保行业发展面临的核心问题是：中央、地方财政及央、国企成为生态环保、绿色发展的投资主体资金不足以完全支撑我国环保总资金需求的矛盾。所以，两部委和上海市牵头成立绿色发展基金。该基金首期超募 885 亿元，按 1:5 的比例测算有望撬动约近 4000 亿社会资本投向生态环保领域（此前，同样由财政部注资、在国家层面成立的国家集成电路产业投资基金，其一期募集资金 1387 亿（超额募资），成功撬动约 5145 亿元地方和社会资本投资于集成电路产业及配套环节，极大的推动集成电路产业发展，并营造了一大批半导体牛股）。
环保方向重点关注环卫，垃圾分类，垃圾焚烧等几个核心方向。
1、环卫：
增量业务（绿化、垃圾分类等）持续释放，环卫空间将高速增长；市场集中度亦将随着环卫标准趋严背景下大规模长周期 PPP 项目的释放而逐步提升（龙头更具拿单优势）；而外来进入者（垃圾焚烧、物管）对格局的影响是行业长期演变逻辑，未来环卫市场格局的再分配仍需要时间去进一步印证，短期不会对行业发展造成不利影响。重点关注业绩增长确定性强、估值被显著低估的细分方向。
核心个股：
环卫装备龙头/环卫运营订单加速增长且估值处于低位的盈峰环境
环卫装备龙头且业绩弹性较大的龙马环卫；
专业环卫运营龙头并同步布局物业行业的玉禾田。
2、垃圾分类：
垃圾分类热度不减，今年作为垃圾分类“中考年”，下半年重点城市将持续推进垃圾分类相关制度及立法的建立，以及前端收运和末端处置产能的落实，而其中厨余产能落地情况是决定性因素。
核心个股：厨余处置设备和工程龙头维尔利。
3、垃圾焚烧：
“十三五”终考年各上市公司在建产能稳步落地保障业绩增长，在基建托底大背景下，今年增量国补中用于垃圾焚烧的规模相对乐观（10亿的增量国补即可基本保障“十三五”规划的顺利完成），叠加《固废法》施行、垃圾分类工作如火如荼开展、“无废城市”建设试点攻坚年等因素的刺激，龙头公司在业绩支撑和行业景气度上行的基础上实现估值提升或为大概率事件。
核心个股：
大固废战略稳步推进的瀚蓝环境；
垃圾焚烧装备龙头三峰环境；
运营能力卓越的垃圾焚烧区域龙头伟明环保。
4、水务工程：
国家在2020下半年持续通过推动传统基建及新基建发展，财政和货币政策对环保领域双重支持，叠加第二轮中央环保督察第二批次即将于年内启动带来的消息面刺激，市场的关注点和资金流向有望重回水务工程领域。
核心个股：中交集团入主的水务工程龙头碧水源。
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