2019新股特别贴：海油发展，油气报春鸟。超强买入。
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核心：技术能力。
核心：市场漠视。
2元一线发行价，今天即大规模换手。收于4.6。
的确见证悲观着你的悲观。
因此，会意外着你的意外。
对比中石油当年的高亢，目前的新股定价是海底之沟价，离海平面都有相当距离。
故就不展开。
慢慢见证其未来的增长就是。
此外，中石化，中石油，也均是可以大手笔海底捞的筹码。
毛估估，油气公司的整体估值均已大概率低于重置价格。
买入，买入，买入。
重要的事情再次说三遍。
至于啥时啥事触发油气的价值重估，不预测。
只是安安静静地买，然后乐乐呵呵的等待。
就这。
此贴不会经常回。
休息。
就不去具体展开了。
短期的波动不予理会。
看到坛子里有谈铁矿石的，记得去年的系列帖曾谈到过铁矿石，当时期货价格大致在400一线吧。
到今年最高已突破900。
很厉害的上涨了。
目前看已没有继续大幅向上的理由。
巴西一旦逐渐恢复产能，这一轮的铁矿石行情基本告一段落。
休整期。
巴西垮坝，供应减少。
期货大幅上涨。
但国内的相关上市公司股价反映迟钝。
没有和铁矿石的期货价格匹配。
铁矿石属于小品种。
其期货波动大，周期短，现实的现货公司不容易跟上。
国际的主流公司会更明显受益。
铁矿石后，再下一个阶段，大致是基本金属中的锌。
当然，还有油气。
这是一种偏中期的观察。
短期的急脾气不要参与。
由于铁矿石的连续上涨，今天媒体报道，有举报信出来了。
举报信内容可以自行网络。
举报信本身就过于阴谋论了。
期货的本义就是发现未来的价格，给各种实体公司提供避险的平台。
因为价格超过预期的上涨，就举报，就说是某些期货公司操纵，某种意义是在逃避责任。
当年螺纹钢期货价格大涨，不也是一种上涨。
难道上涨还有好坏之分？
不能用阴谋论去解释一切的。
当一些战略商品价格过低的时候，某些行业组织要有危机意识。有预判思考。
这样才是理性的思维。
机构的举动也是完全不同。
透过席位披露，可以发现这几天机构对开板新股的态度是完全不一样的。
传统的行业基本是单向卖出。而科技的是激进买入，高位杠上开。
到底哪种行为是理性的。
短期而言，激进的或许有更大的弹性，短线的利益。
但中期而言，就很难说了。
远的是当年的创业板，近的是华大基因。最近的可能是迈瑞医疗。
不要过度去为梦想支出太高的价格。
而对于实实在在的，战略意义的，可以付出更多的机会成本，去换取长期的收益。
理性而不亢奋。
就这。
休息。
谈到期货，多说几句。
国内有一批力量对期货的认识是有巨大偏差的。
如果某类商品的价格出现大幅波动，很容易就把期货推上审判台。
认为是期货的投机引发价格的波动，只要控制了期货的投机，现货价格就会稳定。
很幼稚的想法。
今年是拿铁矿石期货说事。
去年似乎是拿苹果期货说事。
当苹果期货价格大涨时，也是多方围剿期货，认为价格是投机力量推动，不应该涨，要压制上涨。
结果呢。今年的现货苹果价格大幅上涨，苹果都吃不起了成了一时的媒体标题。
说明什么？期货的预期功能是有效的，是能够对供求关系作出敏锐反应的。
正确的做法是正视期货价格的波动，寻找引发大幅波动的原因。
研究期货，重视期货的前瞻作用。
而不是用阴谋论来解释价格的波动。
价格涨上来了，能够迅速跌回去么？
不容易。
最多是一个大幅上涨后的横向波动趋势。
看看螺纹钢，涨上来后，跌下去了么？
何况，铁矿石是上游，下游对上游的价格不容易有实质性影响。
除非一种可能，技术发展，不再使用铁矿石了。被彻底替代了。
那么价格自然就可以想象。
还有一点，为何今年国内的钢铁供应量如此高但价格却波动有限？
是有新的强大需求出来了？那么这些需求来自于哪里？未来会如何影响宏观？
这是行业分析师去思考的。
没有确切资料，本帖不过度分析。
说这么多，落实到股市中，就是对铁矿石相关的公司还是可以持续跟踪。看看业绩弹性。
*
没有什么不对，市场总是走在现实前面。
大规模追捧，资金云集，大浪淘沙后，留下那么几家成功的，就是资本市场的核心功能之一。
但是，中国经济是海纳百川，百舸争流的。
多行业，多线索。
并不适合过度夸大单一行业的价值，并一味在单一方向上下注。不过度为梦想支付超高价格。
当然，这个坛子的核心思维是下大小，数板就是押大小。
板越多，越亢奋，越吸引赌资，直到方向的逆转，这个眼球台子散了。
再换台子。如此循环。
这种短期单一方向的下注和中期非单一方向的均衡不是一码事。
中期，不去过度押技术，不去过度押强势。
回归均衡。
回归其他。
新城系，康得新。等等等等。
这对有仓者是心理煎熬。
但无仓者不要过度被各种相关报道吸引。
反复说的一句话，风险只能自控。学会一票否决。
就这。
但相关信息却让人无法安心。
1.证监会对中金公司和交控科技行政处罚。原因可以自行网络。
处罚了，被处罚的公司依然正常注册，马上融资，等待上市。
这算是带病融资上市么？
如果该公司今后出大问题，各个层面的该如何处理？
2.周末还有一条信息。证监会调研中金公司，并召开证券基金经营机构座谈会。
两条信息放在一起，总觉得奇怪。
不去过多评论了。
科创板照这种方式搞，处罚等于过关，那么会有什么前景？时间回答吧。
跑过长途的就知道，的确方便。
绑定银行卡后，预存费用，通关扣费。
但也不是完美无缺。
有次就出现过故障，闸口处声音巨响，提示工作人员处理。
如果大规模推广，一旦出现类似问题，可能一条线就会排长龙。
故技术上要完善，各方面各种预案才行。
至于市场的炒作，不去评价。
只记住一点，这是一次性的，不能常态化估值。
记住这个值。
然后再看未来的变化。
曾经有一本书，石油的终结。
现在不谈了。
尤其是美国的页岩油开发后，石油的危机很少谈了。
谈的是石油过剩，减产。
但页岩油是存在品质问题的，真正的巨大需求力量还是存在一定疑问。
页岩油是否如火山喷发一般，随时间而越来越少，这要问专业人士。只是提出此问题。
美压委内瑞拉，压伊朗，均有扩大自身出口的目的。
包括周末的信息，英国也对伊朗油轮搞小动作。
油，看似平静的水面，波涛暗涌。
如果有特别的激发因素，让这个大品种出现意外的走势，不要吃惊。
战略商品，在一个持续的温和的区域之后，一定要有突变的思维。
这就不去深入展开，慢慢看就是。
最核心的逻辑就是，越用越少。开发成本越来越高。
而相关上市公司的市值和白送划上等号。
就这。
看看密密麻麻的科创公司融资安排，就知道跌是爹。
再看看证监会行政处罚的投行可以过关，被行政处罚的科创公司可以注册，就知道科创板的本质是什么。
现在的融资只是负面的开始。
上市日才是大劫。
千万不要如暴风集团那样，疯几日几年还。高高山岗永远站。
那就又是一场财富洗劫的大悲剧。
提醒谨慎申购。
不要以为就是稳赚不赔。
上交所10年永远3000点。
成绩永远巨大。
还能说啥。
保护好自己吧。
还是科创板，本来是件大事，也是件喜事。
但在被行政处罚的投行开大会，被行政处罚的公司成功注册后。
整个事情就异常尴尬了。
不太清楚监管部门是如何考虑的。
自己打自己脸，自己让自己失去公信力。
一方面严厉监管，强化退市。
一方面又网开一面，发行环节不慎重。尤其是科创板注册环节出现瑕疵。
到此时，科创板已经成为夹生饭了。
是否有人为此负责。引咎。拭目以待了。
不要又去找海外因素，让他人背锅。
美国市场现在是历史最高位。
欧洲主要市场也是高位。
中国市场弱，就是自己内因。
科创板是放开融资限制，上市初期放开价格限制。
则融资公司受益，交易所受益，中介机构受益，事先埋伏的各类股东受益。
谁受损？自己去想。
难道好事全让这些利益方占尽？
这不合能量守恒规律。
因此，受损的会强烈反映，剧烈反应。是否能让利益方悠着点。不要吃相太难看？不得而知。
利益面前无底线。
按个人预估，如果不足够预案，科创板的交投会达到恐怖的数字。
不排除超越深沪某单一市场的成交总和。
巨大的影响。
再次提示，保护好自己。
油气。
其实没啥多说的。
核心观点已经表达。
看看产业链的一家公司：杰瑞股份。自己去了解基本情况。春江水暖。
谈到技术，只有半导体才是技术密集？才需要自主可控？
油气相关不是技术密集？不需要自主可控？
海油发展，国内他说第二，说敢说第一？
核心技术，对手稀缺。
目前估值就是笑话。
无需多说。
的确，战略观3000点下方就是第二个买点，黄金买点，观点不变。
但还有一个制约点，就是决策方不要瞎折腾，不要频繁变脸，甚至自己打脸。
不要永远把融资当成核心股市观，忽略市场投资群体的感受。
不要永远把海外因素当成国内弱势的背锅侠，目前信息高速流动，海外的走势是透明的。越比只会越心寒。找背锅侠是自讨没趣。
此外，监管和发行不能说两种话。一方面强化监管，另一方面又发行瑕疵。被动难堪。让人失去信心。
行政机关行政处罚了，还依然原人签字，高管签字。
实在是授人以柄。
有兴趣的可以搜搜奥赛康药业。看看前前后后的事情。看看投行是谁。
各主流媒体对这个注册事情没有关注，为啥？问各家媒体。
不去瞎猜。猜也白猜。
本帖对此事也就到这里。
最后说的，科创板比的是内在，不是比上市速度，融资规模。
没有内涵，上也是自找其辱。
投行，永远不要那么傲慢。
今天坛子里有沐阳的一个帖，对科创板的资金规模有预估，可以去看看那个帖。
这里唯一要说的，本周是融资压力巨大的一周。
22到26是上市压力最大的一周。
这个上市的压力和创业板是完全不同的模型，不能按创业板上市初期的模型套。具体就不展开了。
这个压力会如何化解，不去预判，看市场实际情况。
目前的市场，短期面临巨大压力，流动性存在问题，提示保护自己。
就这。
今日休息了。
24楼谈到媒体，再细想，主流证券媒体其实也是利益受益方啊。
大量的信息披露。财经公关。
也就是说，科创板的受益群体中还有指定媒体。
想想都流冷汗，这么多的受益方，其受益的人民币难道是天上掉下来的？
二级市场的参与者，尤其是计划在科创板大捞一笔的二级市场参与者，好好想想这条链条，能够到你口袋里的人民币还有多少啊？
如此不对等的游戏是玩不下去的。
加上某公司注册环节的游戏做法，提醒投资者降低热情吧。
至于深沪市场，媒体依然说下跌和科创融资无关，融资有限。
呵呵，不去辩解了。无趣。
大劫还在后面。
刀枪入库马放南山吧。
21楼谈到科创板的受益方和受损方。
谈了很多虚的，那么实际的量化一下。
科创板的制度设计之一是融资放开，直观的数据是市盈率指标。
非科创板的融资市盈率指标是23倍一线。
科创板大概综合平均一下，大幅提升是48-50倍。
这一格局确立后，
1.受益方：
融资公司—-融资数量大增；
承销商—-承销收入应该水涨船高。
其他的受益方：律师行，会计师行，信息披露媒体，财经公关（保驾护航），交易所上市费用，交易所审核中心等等。
2.受损方：
持有门票的投资者。门票本质贬值了。
申购新股者。成本翻番。本来是一级市场的利润，全部成了融资公司的融资增加额了。
也就是说打新的风险大幅提升。这也就是18楼说的谨慎申购的理由。
这是一级市场环节。
多环节受益。
少环节受损。
最大受益方：融资公司和承销商。
看看受益方和受损方。
假设放开价格后初期交易综合平均市盈率在90-100倍市盈率。
1.受益方：
各类IPO前股东。巨额账面收益。最大的受益方。
线下申购机构。直接翻番利润。如何拿到大份额：关系加实力。如何配比，不知道。
线上申购小散。资金不一定散，但中签散，运气而已。受益有限，是否能弥补门票损失，不得而知。个案数据。
券商中介。交易所。这无需多言。
2.受损方：
只剩下资金的二级市场傻多们。欢天喜地去买股。其实就是250。
算算二级市场接盘的实际成本。
非科创板的发行市盈率23。
科创板的发行市盈率综合假设48-50。
假设到科创板初期交易市盈率90-100。甚至更高。
则科创板接盘的成本可以自己算算。
一句话，冷汗直流。心理发虚。
谁狂欢？谁最后无限高成本？
看后觉得这个游戏玩得下去么？
25家可以玩下去，更多呢？
被证监会行政处罚的机构和公司依然可以堂而皇之的成功注册。融资上市。
这个注册制是画皮么？
是自己打自己脸么？
行政处罚还有公信力么？
只有疑问，没有答案。
只有市场才有答案。市场最终会投出票。
今天就这。
结束。
对市场不评论。四个字：一潭死水。
一些财经媒体继续说市场弱势与科创板融资无关论，也请了一些重要的券商研究所的头头来旁白注解。
呵呵。券商就是科创板利益链上的，这个背景下其研究所能够独立思考？或者能够实话实说么？
故非要说下跌和融资无关论的，看看即可，不必当真。
继续谈科创板。
有朋友可能问：为啥反复谈科创板。当然是为了未来的炒作了。
虚的，实的都要搞明白，才能实际中下叉子啊。
比如，你进一个新牌局，基础规则和对手实力都没搞清楚，那不是当菜啊。
反正没行情，目前个股也不值得花太多时间，故继续科创板。
可能依然不清晰。
故再次量化。
用两家公司来说明。
一家是卓胜微。
1.融资定价
按照非科创板模式发行定价，其2018年每股净利润：1.53元。按照23倍市盈率核算发行价大致就是36元一线（毛估估）。实际是35.29元。
按照科创板模式发行定价，融资放开，假设是50倍市盈率核算发行价，则发行价是76元一线（也是毛估估）。实际市盈率可能更高。
2.融资额差异。
该公司实际发行股本2500万。
非科创板模式融资9亿一线（毛估估）。
科创板模式融资19亿一线（毛估估）。
看到差别了吧。
10亿的差别。
这10亿元。
非科创板模式，是一级市场的利润。
科创板模式是融资公司的融资。差别巨大吧。
3.承销商收益。
承销商，9亿的融资，这单承销商收益4300万。（实际披露）
如果科创板模式，收益比例若不变，承销商收益大致是9000万一线（毛估估）。
为啥某家被行政处罚的投行和融资公司一定要挤入第一批。两个字：利益。
这是一级市场的量化。
二级市场量化一下。
还是卓胜微。
非科创板模式，价格受限。故是无量打点涨停模式。无数个天梯后在第十二个涨停板开板。大致是140元一线。开板市盈率91倍。500股中签收益5万以上（毛估估）。
科创板模式，价格放开，一步登天，按照29楼的假设的是90到100倍市盈率开盘，则价格是140-150元一线。则500股收益率为3万以上，4万以下。
和非科创板模式收益减少不少。
大致量化后，两种模式的二级市场收益差异就非常明显了。
核心问题是，一步登天后的140-150元，二级市场的买家是否敢买入？买入的风险如何控制。
最后，回到卓胜微，目前的收盘价是190一线。
未来会如何？
看席位榜单，已成机构之菜。
故未来仍可相对积极。
至于更具体的分析，就不在此贴展开了。
毕竟是公众论坛，对这类极高价次新公司不做任何具体展开。只能是个体自己的功课。
如果是科创模式发行，会出现什么情况，本帖就不细写了。
只是看其公布的动态市盈率。目前是50倍一线。
则按照科创板的模式，目前价格是其发行价。
那么拿到科创板，二级市场交易价会是多少？
这就是悬疑了。
不假设，已经在创业板上市，如何给这家公司定价，如何在股东将部分解禁的背景下定价，也是悬疑。
同上面的道理，也不具体分析。
科创板的制度变化，一级市场定价模型变化，二级市场交易方式的变化。
均给二级市场的投资者带来巨大考验。二级市场风险远远大于受到各种限制的非科创板。
从这个角度讲，科创板是适合大资金做组合投资的市场，而不适合小资金的押宝投机。
要多方借钱才能够达到科创板50万门槛，并借此开设资格的投资者，好好用冷水清洗清醒，最好远离这个市场。
即使有百万规模股市资金的投资者，也最好不要冲动介入科创板。
对科创板的唠唠叨叨就此结束。
在本月22日前，不再发言。
持续休息了。
就这。
1.无奈。近期市场弱，是预期的。为何弱，今天的瞬时高然后持续跌的行情也看得非常清楚。美又出现降息的预期，各主要市场均明显正向反应。如果国内周一的大跌是和这个关联，那今天国内市场应该是大幅上涨。但结果呢？很明显，对周一大跌原因的解释，一些证券媒体和证券公司研究所是被大型打脸了。市场弱不怕，怕的是不承认弱，不去寻找弱的本质原因。而是一切推到海外。2018年3月至今，资本市场的走势，国内和海外对比后一目了然。还要自欺欺人么？融资，不顾一切的融资，是导致持续弱的主导原因。相关方面该反思一下了。
3.因果倒致，不分主次。我们承认科创板的意义，也认可制度的变化。但若这是一个改革，就有一个核心问题，改革谁受益，谁受损。是大多数人受益，还是极少数人受益。前面有一些分析，大致结论是少数人受益。市场方面
[展开]就此结束吧。
休息。
22日后再来。
会将此票作为上海主板和科创板的门票长期持有。
本帖主题是油气，说的不多。
科创板说的更多。主要原因是大申购的一周。
花了些时间，对科创板的整体基本框架。
综合而言该说的说完。
本帖达到目的。
可以结束了。
由于盈利大头已被融资的公司拿走，科创板的打新收益会平庸化。
不排除上市交易第一周有公司破发。
总之，科创板目前已经成功，超预期高市盈率融资就是最大的功绩。
融资方，第三方中介，交易所，监管部门可以大庆功了。
至于二级市场，对核心思维而言是无所谓的事情。
热闹也好，不热闹也罢。大幅上涨也好，破发也罢。只是投机客的口水。
融资第一，故今日收官后就是大成功。
本帖结束。
呼叫股天乐，封掉此贴。
谢谢。