利弗摩尔-伯利恒钢铁之战
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由于1914年8-12月中,华尔街闭市,在进入1915年2-3月,利弗莫尔当时已经看好因大发战争财的伯利恒钢铁公司,那时候该股股价50美元左右,但对比大盘,道琼斯工业指数当时还没有显示强度,只是领导股出现了牛角尖。利弗莫尔坚持了耐心,期间到了1915年5月下旬,道琼斯的牛市强度开始了,而在伯利恒钢铁股价于6月初开始冲天而起3周内股价到90美元以上进入了利弗莫尔早年多次成功的“过百”经验之中,而他的成功股价过 100就会继续上攻的信心给予了他从98买入,而在145美元卖出,仅仅只要两天的时间就成功的机会,为了两天,他耐心苦候了6周。这是华尔街给予他的耐心和经验的回报,从一个破产的人,到刹那间恢复了所有的成功交易信心和股本,他用超过6周的耐心和等待,而博浪一击的成功操作仅需2天就完成了结果。由此可见,事实上对于职业投资者,心理和经验的配合才能真正找对市场的大波动方向。
后来我有些奇怪,为什么他当时不是最看好同样是钢铁股的美国钢铁US Steel呢?因为当时的伯利恒钢铁无论从规模和产能上均无法于美国钢铁公司所比。为此,我找出了美国钢铁公司和伯利恒钢铁公司从1912年三季度至 1914年三季度的纯利润,并用对数坐标加以计算,发现两年中,伯利恒公司的盈利加速度已经从6.5美元一股飞升至28美元。也就是说两年不到,公司的纯利润加速上升400%以上。而股价始终维持在40-50美元未动,其原因不是公司的盈利问题,而是美国在一次大战前夕的4年中处于经济循环的萧条中,是市场低迷的人气地压抑了股价应该展开的大牛走势。
而同期的美国钢铁公司虽然盈利也在继续上升,但其加速度和二级市场的供求方面,明显伯利恒钢铁公司是中型成长股,而美国钢铁公司已经是大型企业,利润摊薄后的加速度完全无法和伯利恒钢铁公司比较。当时的伯利恒钢铁则为中小盘个股,与美国钢铁公司相比,具有小盘弹性大的优势,涨幅更是领先其他钢铁股。是不折不扣的龙头股(钢铁板块领头羊)。利弗莫尔一直从50块钱开始观察此股,但一直等到98元才动手买进,因为此时他认为此股已经完全确认了上升趋势,趋势已经达到无法撼动的程度。后来以145元卖出。而实际情况是,此股最后面涨到了591美元,疯狂程度可比恒顺众昇( 300208 )、远大控股( 000626 )2015年的走势。由此可见,无论古今中外,龙头股一直都是股市疯狂和赚钱效应的代言人。
转发于网络2019年6月23
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第一章:(箱体突破)
1,投机是一件非常严肃的工作。
2,箱体运行整理-突破-成交量放大-换手活跃-股价创新高-加速主升。当这只股票从残酷的震荡中杀出来的时候才是你押注的时候。
3,绝不可以把投机冒险和价值投资混为一谈。有些投资者买入股票后遭遇重大亏损,他们认为价格下跌迟早会涨回来。不幸得是,时过境迁,这些股票得基本面后来遭遇剧烈变化,新的形势严重损害了股票得盈利能力,股票得投资价值已缩水。
4,绝不要因为某只股票看起来价格过高而卖出它。也绝不要因为某只股票下跌得足够深而买入它。
第二章:(主升浪加速)
1,股票有自己得性格。市场从不停止变化。有时候,它们非常呆滞,但并不是在哪个价位睡大觉,而是总要稍稍上升或下降。当一只股票进入明确得趋势状态后,将自动运行,前后一致的沿着贯穿整个趋势过程的特定路线演变下去。
2,不要过于沉溺于频繁无效的交易,心中有格局。把交易频率降下来。做好主升浪。如果你对价格运动背后得所有原因都不肯放过,过于琐细,过于好奇反而画蛇添足。你的思路可能被鸡毛蒜皮得细节遮蔽,淹没。抓住主要矛盾是解决问题得关键所在!
第三章(只研究操作最突出的龙头)
1,不要同时在许多股票上建立头寸。同时照顾几只股票尚能胜任,同时照顾许多股票就不胜负荷了。我在几年前曾犯过类似得错误,付出了沉重得代价。
2,集中精力研究当日行情最突出得那些股票。如果不不能从领头得活跃股票上赢得利润,也就不能再整个股票市场赢得利润。
3,正如女人得衣服,帽子,珠宝得时尚总是随着时间推移而变化,股票市场也会不断抛弃过去得领头羊,新领头羊将取代旧领头羊的位置。几年前主要的领头羊是题录,糖业,烟草;后来钢铁股占了上风,美国糖业和烟草被挤到台下。再往后,直到现在,汽车业等股票走上前台。股票市场存在的一天,这样的现象就存在一天。
第四章(专注于模式内,摒弃赌徒心理)
1,千万不要做孤注一掷的赌徒,不停的投入自己所有的力量或资金,直到某个地方失算,终于出事了—某个变化剧烈的,无法预料的,毁灭性事件。
2,投机本身是一门生意,所有人都应该把它当成生意看待,专心致志。做股票投资就别去投资实体,做超短线就别去做中长线,做打板就别去低吸半路,做接力就别做首板。
第五章(行情确认,打板确认)
关键点理论,关键点就是市场的转折点,常常伴随成交量放大:
1,箱体突破,创新高,突破前期高点等关键点
2,突破重要均线关口,整数关口关键点
3,趋势转折关键点
4,分歧转一致,强势换手,加速,极端情况下是缩量加速,开启主升。
第六章(基本的智商过滤,谨防骗子)
1,提防内幕消息,一切内幕消息概不例外。
2,即使天上真的丢下金钱,也不会有人楞要把它塞进你的口袋。
红色箭头位置是买入点。
1910年代的伯利恒钢铁和2019年5月的伯利恒钢铁
管不住手,天天想交易这个毛病自古以来都存在,人性的弱点。
领头羊结束上涨趋势,是一轮牛市危险的信号。
主流题材不会一下子熄火,存在反复炒作的机会。一轮牛市也不会马上熄火,板块轮动,新龙头代替老龙头,也是规律。
随着概率的增加,仓位也增加。
复盘会给自己灵感
古今中外,此规律一直存在,价值投资的魔咒
祖师爷最经典的交易法则,趋势的确认。
抓住超级龙头的超级主升连板的机会,不要把精力分散在首板套利上面,往往套利不成又遭遇炸板,行情好重仓做,行情差不做或者轻仓做。