金融板块爆发的原因和持久性
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大金融板块的爆发是我今天特别疑惑的一个问题，第一个原因是18号晚间的消息：
央行、证监会出台大行支持非银方案 头部券商成流动性供给桥梁
为进一步打通近期市场出现的流动性结构性困局，在监管协调下，大行将通过头部券商向中小非银机构提供流动性。
周二(6月18日)，央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构顾虑。据了解，这次会议由分管金融市场的央行副行长潘功胜和证监会副主席李超主持。潘功胜在央行分管金融市场、外汇局；李超在证监会分管机构部、稽查部等。
潘功胜在上述会议上表示：“各部门分工负责，敢于担当。我们有信心维护金融市场稳定运行。”
李超则表示：非银机构如基金、券商因自身没有造血功能，因此容易暴露风险，这些都在预期之中。但当下不能任由互不信任继续扩散，引发系统性风险，因此需要采取有效措施，来阻断风险传递。
与会的6家大行是工行、农行、中行、建行、国家开发银行和邮储银行。主要大型券商包括中信证券、华泰证券、中金公司、国泰君安、招商证券、银河证券、中信建投等。
监管当局落实支持非银的具体措施，首先是鼓励大行通过同业拆借、质押回购等方式加大对大型券商的融资支持力度。
其次，针对目前一些非银机构“无论给出多高的价格，都难以借到钱”的窘境，监管部门建议大行与大型券商开展债券回购业务时，合理把握回购质押物的标准，不搞“齐步走”、“一刀切”。对以不同类型、不同信用等级债券作为质押物开展回购交易的，可根据不同债券的市场公允价值，合理确定不同的质押率水平。
第三，央行将适当调高大型券商短期融资券最高限额，支持大型券商发行金融债券，并鼓励大行与大型券商作同业交易对手方。
第四，监管部门建议在银行间市场因交易对手受限交易的利率债产品，可快速转托管到交易所市场，以提高交易效率。第五，鼓励大型券商积极报价、投资参与银行间债券市场债券回购违约的快速拍卖处置。
最后，监管部门鼓励大型券商通过不同方式向中小券商及各类产品提供流动性支持，根据不同债券的市场公允价值，合理确定质押率水平，同时保持对中小银行同业业务政策的连续性。
包商行被接管引发市场信用收缩，机构风险偏好降低，金融机构同业业务避险情绪上升，经营行为发生了一些调整和分化，出现金融机构整体流动性充沛，但是大行与中小行、银行与非银机构、以及券商和基金公司之间的局部的流动性循环不畅等结构性问题。
此前，央行通过逆回购等公开市场操作方式向市场密集注入流动性，并在6月14日宣布增加再贷款和SLF(常备借贷便利)额度共计3000亿元，以支持中小银行流动性需求，因此目前市场整体流动性比较充裕，但非银机构仍结构性紧张。
为解决非银机构的流动性困难，周日(6月16日)证监会与央行召集9家主要券商和基金公司座谈，鼓励这些头部机构向非银机构提供流动性支持。内容与6月18 日的会议精神类似，包括要求券商、基金之间客观看待交易对手，不要一刀切停止逆回购融资；放开券商自营对资管产品和投顾产品的流动性支持，证金公司可以为券商提供回购融资；对于参会机构进行定向融资支持；使用交易中心违约债券交易机制快速处理违约债券等。
从监管部门最近两次会议可以看出，解决当前非银的流动性问题，目前是让头部券商取代部分中小银行，成为打通流动性从银行到达非银机构的桥梁。有债市资深人士认为，客观上券商的风险识别能力强于中小银行，能够克服一刀切的做法。
这个消息也促成了昨天‘中国银河’的涨停和‘华林证券’的封板，但是如果是这个消息的影响那么昨天金融板块就应该爆发而不是今天，所以今天金融股的爆发和这个消息的关系不大，连龙头‘华林证券’早盘都曾短暂跌到水下，所以金融股的爆发另有原因，所以找到了另外一个原因。
北京时间6月20日凌晨2时，美联储2019年第四次公开市场委员会会议（FOMC）议息会议决定暂不加息，保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变，符合市场预期。值得一提的是，美联储是以9：1的投票比例通过上述决定的，反对这一行动的圣路易斯联储主席布拉德倾向于降息25个基点。
美联储主席鲍威尔在发布会上承认，这次是点阵图首次发出降息信号，美联储很多官员认为有更好的理由采取更多宽松措施，并认为降息是合理的。 然而他也再次强调点阵图不能作为美联储货币政策方面的预测参考。
由此引发的黄金暴涨和人民币兑美元的升值，随后就是北上资金近60亿的抢筹，北上资金进场抢蓝筹，蓝筹包有色、地产、金融，流通性和投机性最好当然是金融，金融里面最好的是券商，这就是今天大金融爆发的原因。
前几年中国市场‘股汇’双杀的局面，不知道大家是不是还记得，就是当人民币贬值的时候，导致大家都去拿人民币换美元，人民币的流失进一步导致了证券市场的资金流失，证券市场的整体价格进一步降低。现在反过来了，人民币升值，即有很多人拿美元换人民币，进来的人民币有一部进入股票市场导致资产价格上涨，股票市场整体升值。
这个是美元离岸人民币的走势图，美联储后面要么不加息要么降息，中信证券点评美联储议息会议：美联储将在年内降息1-2次，下面是美联储议息会议时间表。
2019-08-01 02:00 美国至7月31日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
2019-09-19 02:00 美国至9月18日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
2019-10-31 03:00 美国至10月30日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
2019-12-12 03:00 美国至12月11日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
体现在金融市场就是非美资产的价格将上涨，比如黄金和A股，从时间上来讲至少在8月1日之前，市场投机气氛都是偏乐观的。
央行、证监会出台大行支持非银方案 头部券商成流动性供给桥梁
为进一步打通近期市场出现的流动性结构性困局，在监管协调下，大行将通过头部券商向中小非银机构提供流动性。
周二(6月18日)，央行与证监会召集6家大行和业内部分头部券商开会，鼓励大行扩大向大型券商融资，支持大型券商扩大向中小非银机构融资，以维护同业业务的稳定，安抚市场情绪，打消部分金融机构顾虑。据了解，这次会议由分管金融市场的央行副行长潘功胜和证监会副主席李超主持。潘功胜在央行分管金融市场、外汇局；李超在证监会分管机构部、稽查部等。
潘功胜在上述会议上表示：“各部门分工负责，敢于担当。我们有信心维护金融市场稳定运行。”
李超则表示：非银机构如基金、券商因自身没有造血功能，因此容易暴露风险，这些都在预期之中。但当下不能任由互不信任继续扩散，引发系统性风险，因此需要采取有效措施，来阻断风险传递。
与会的6家大行是工行、农行、中行、建行、国家开发银行和邮储银行。主要大型券商包括中信证券、华泰证券、中金公司、国泰君安、招商证券、银河证券、中信建投等。
监管当局落实支持非银的具体措施，首先是鼓励大行通过同业拆借、质押回购等方式加大对大型券商的融资支持力度。
其次，针对目前一些非银机构“无论给出多高的价格，都难以借到钱”的窘境，监管部门建议大行与大型券商开展债券回购业务时，合理把握回购质押物的标准，不搞“齐步走”、“一刀切”。对以不同类型、不同信用等级债券作为质押物开展回购交易的，可根据不同债券的市场公允价值，合理确定不同的质押率水平。
第三，央行将适当调高大型券商短期融资券最高限额，支持大型券商发行金融债券，并鼓励大行与大型券商作同业交易对手方。
第四，监管部门建议在银行间市场因交易对手受限交易的利率债产品，可快速转托管到交易所市场，以提高交易效率。第五，鼓励大型券商积极报价、投资参与银行间债券市场债券回购违约的快速拍卖处置。
最后，监管部门鼓励大型券商通过不同方式向中小券商及各类产品提供流动性支持，根据不同债券的市场公允价值，合理确定质押率水平，同时保持对中小银行同业业务政策的连续性。
包商行被接管引发市场信用收缩，机构风险偏好降低，金融机构同业业务避险情绪上升，经营行为发生了一些调整和分化，出现金融机构整体流动性充沛，但是大行与中小行、银行与非银机构、以及券商和基金公司之间的局部的流动性循环不畅等结构性问题。
此前，央行通过逆回购等公开市场操作方式向市场密集注入流动性，并在6月14日宣布增加再贷款和SLF(常备借贷便利)额度共计3000亿元，以支持中小银行流动性需求，因此目前市场整体流动性比较充裕，但非银机构仍结构性紧张。
为解决非银机构的流动性困难，周日(6月16日)证监会与央行召集9家主要券商和基金公司座谈，鼓励这些头部机构向非银机构提供流动性支持。内容与6月18 日的会议精神类似，包括要求券商、基金之间客观看待交易对手，不要一刀切停止逆回购融资；放开券商自营对资管产品和投顾产品的流动性支持，证金公司可以为券商提供回购融资；对于参会机构进行定向融资支持；使用交易中心违约债券交易机制快速处理违约债券等。
从监管部门最近两次会议可以看出，解决当前非银的流动性问题，目前是让头部券商取代部分中小银行，成为打通流动性从银行到达非银机构的桥梁。有债市资深人士认为，客观上券商的风险识别能力强于中小银行，能够克服一刀切的做法。
这个消息也促成了昨天‘中国银河’的涨停和‘华林证券’的封板，但是如果是这个消息的影响那么昨天金融板块就应该爆发而不是今天，所以今天金融股的爆发和这个消息的关系不大，连龙头‘华林证券’早盘都曾短暂跌到水下，所以金融股的爆发另有原因，所以找到了另外一个原因。
北京时间6月20日凌晨2时，美联储2019年第四次公开市场委员会会议（FOMC）议息会议决定暂不加息，保持联邦基金利率目标区间在2.25%-2.5%不变，符合市场预期。值得一提的是，美联储是以9：1的投票比例通过上述决定的，反对这一行动的圣路易斯联储主席布拉德倾向于降息25个基点。
美联储主席鲍威尔在发布会上承认，这次是点阵图首次发出降息信号，美联储很多官员认为有更好的理由采取更多宽松措施，并认为降息是合理的。 然而他也再次强调点阵图不能作为美联储货币政策方面的预测参考。
由此引发的黄金暴涨和人民币兑美元的升值，随后就是北上资金近60亿的抢筹，北上资金进场抢蓝筹，蓝筹包有色、地产、金融，流通性和投机性最好当然是金融，金融里面最好的是券商，这就是今天大金融爆发的原因。
前几年中国市场‘股汇’双杀的局面，不知道大家是不是还记得，就是当人民币贬值的时候，导致大家都去拿人民币换美元，人民币的流失进一步导致了证券市场的资金流失，证券市场的整体价格进一步降低。现在反过来了，人民币升值，即有很多人拿美元换人民币，进来的人民币有一部进入股票市场导致资产价格上涨，股票市场整体升值。
这个是美元离岸人民币的走势图，美联储后面要么不加息要么降息，中信证券点评美联储议息会议：美联储将在年内降息1-2次，下面是美联储议息会议时间表。
2019-08-01 02:00 美国至7月31日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
2019-09-19 02:00 美国至9月18日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
2019-10-31 03:00 美国至10月30日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
2019-12-12 03:00 美国至12月11日美联储利率决定上限(%) 美联储主席鲍威尔新闻发布会
体现在金融市场就是非美资产的价格将上涨，比如黄金和A股，从时间上来讲至少在8月1日之前，市场投机气氛都是偏乐观的。
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