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最近有点软......

原创: 我爱吃稀饭   2019-05-15 20:10 只看楼主(-1)   浏览/回复3502/1
       最近港资一直挺怂的。和上次两村摩擦一样,先跑为敬。
       [淘股吧]
       
       一方面是因为机构资金对不确定性都有条件反射,哪怕知道广播预警就是放个鞭炮也先跑出来看看,万一真炸个雷不划算。
       
       另一方面这些资金都是以港币计价的,而港币又和美元汇率绑定。
       
       软妹币最近这么软,跌个5%,那等于他们啥也不干就要扔五个点出去,这笔账再糊涂都会算,于是就砸了。
       
       不过按照过去的经验,软妹币不可能一直ED,央妈是一定会守住底线的。
       
       这个底线,就是7。
       
       1、
       
       过去有数次外资尝试做空软妹币,但都失败了。
       
       2017年初汇率曾经也贬值到6.98,距离“7”的关口近在咫尺。
       
       当时,监管层多次喊话,维稳软妹币,最终还是守住了“7”的大关。
       
       那次贬值的宏观背景是,两村经济走势出现背离,美村经济强势复苏,中村经济持续走弱。
       
       美村开始连续加息,而中村为了稳定经济,提供流动性,维持低利率,保持一个较为宽松的货币环境,但是这又缩窄了两村之间的利差,资金流出严重,软妹币贬值预期加剧。
       
       而此轮不同于上次的主要是,美村经济尽管近来数据好转,但是总体还是趋弱的,许多人都预期美村可能降息。
       
       中村经济尽管下行压力大,但今年第一季度走势向好,表明中村经济韧性超出预期,弹性较强。
       
       那么去年两村摩擦还挺新鲜的时候都没破过7,现在边际效应递减了,还能再破7?
       
       其实,有一点变化还是非常直观的,今年中村的态度非常刚,这和去年绝对是不一样的。去年说实话明显被老司机搞蒙了,手忙脚乱的。
       
       但今年就像那段燃爆了的小视频里所说的话:
       
       已经备足了政策工具箱,就等着见招拆招呢!
       
       2、
       
       最近同样ED的是股市,很多人一跌也很悲观,这一波下来又看到2400点下方去了。
       
       但不管你信不信,我是不信的!
       
       去年2440点是摩擦 + 去杠杆 + 股权质押 + 商誉暴雷等空头的组合拳打到一起发挥了溢价威力才打下来的。
       
       (1)现在去杠杆已经转向,不可能那么粗暴;
       
       (2)股权质押因为放开了再融资政策,不少大股东趁这波反弹减持解决了不少;
       
       (3)商誉爆雷也经过了财务大洗澡;
       
       (4)剩下一个摩擦,等今年经济数据出来的时候,大家也会发现实际上影响并没有那么大,因为降税等政策已经实施。
       
       还有啥超预期的事能把市场再砸个15%回到年初?
       
       就目前而言,政策的基调是弱刺激、强改革、守住金融系统性风险的底线,而资本市场的大幅下跌是不利于促进改革的。
       
       我们需要关注的是,市场化的交易机制正在逐步形成,比如说股指期货松绑,比如说正府投资行为的市场化等等,这些在长期内都是有利于提升市场风险偏好的。
       
       另外,6月份MSCI将被动加仓A股,外资是否会加速流入A股,是可以重点观察的。
       
       紧密关注官方的表态,少看小道信息。
       
       那么,这一波大跌之后可以买什么?
       
       配置方向还是核心资产+硬科技。
       
       前者确定,后者弹性。

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