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通信行业整体业绩在2018年获得一定的上涨空间，主要是得益于细分行业云计算、光模块以及专用网这几个方面的增长带动，在去年大部分行业承压的情况下，通信行业能够获得稳定上行的动力，主要是得益于5G基础设施建设的初期投入以及移动终端数量的增加带来的利好刺激。

从整个通信行业的营收情况来看，目前在国内上市的公司超过一百家，但是大部分的营收主要是由中国联通和中兴通讯这两家公司贡献，而且占据了A股上市公司当中一半以上的营收，这个情况从2016年之后开始出现改变，联通和中兴不再占据一半以上的应收，从增长率上来看，剔除联通和中兴之后年化增长率在2018年超过22%。

从净利润的角度来看，虽然两家大型公司的营业收入很大，但是净利润占比相对比较低，而对于其余的通信公司来说，净利润占比明显提升，从2016年之后来看，除了2017年剔除中兴和联通之后，其余公司净利润是有所提升的，说明2016年和2018年这两家公司的净利润总和是负数，特别是中兴通讯在去年以为外部因素导致巨大损失，预计在今年得到改善。

从毛利率的角度来看，从2010年开始，通信行业的毛利率基本保持在20%以上的水平，没有出现较大幅度的波动，如果剔除中兴和联通两家公司的毛利率，则整个通信行业表现为稳定上行的趋势，最高的时候达到20%以上，最近三年稳定在19%以上。结合前文所述，虽然剔除联通和中兴之后该行业毛利率较低，但是其余通信行业的公司利润率还是比较高的，相对于两家大型公司来说，净利润和总营收的占比，显然是其余小公司更高。

从部分细分行业来看，首先是光器件板块，该行业从2012年你开始，年平均增长率维持在15%-20%以上的增速，说明这个行业的需求还是比较稳定的，在净利润方面，从2016年之后以每年环比增长12%的幅度增长，云计算板块从2016年开始，营收出现翻倍增长，但是净利润从2016年开始的高峰期出现回落，去年净利润回落到10亿元左右，环比下跌63%。

总体上来看，通信行业预计在2019年5G元年获得大量的基础设施建设，到2020年有望实现翻倍的投入，到2021年达到投资峰值，2022年开始出现回落，在这个预期下，通信行业有望继续保持快速增长，操作上建议关注5G投资周期向上趋势的：烽火通信、中国铁塔;高速光模块的：光迅科技、中际旭创、新易盛、天孚通信等。