美国纳斯达克：空气稀薄的高危区
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苹果和亚马逊。
总市值分别过万亿美元。
是纳斯达克这个旗舰市场的旗舰品种。
两家公司总市值超过2万亿美元。
合计人民币13.6万亿。
上周五，深圳交易所市场总流通市值13.4万亿人民币。
这个比值一定有问题。
要么是美元和人民币的汇率有问题。
要么是美国公司或中国公司的定价有问题。
纳斯达克的王冠。
硬件—系统—-平台。
内部循环。
印钞机器。
这周新闻。
苹果公司陈述若对中国加关税，会有负面影响。
美国总统说，你直接搬回美国就解决了。
嘿嘿。
主要看各种公司。
继续看苹果。
硬件—手机，平板，电脑，手表，耳机，周边。手机是其旗舰。
系统自创自用。包括自己开发的应用app。
应用商店。第三方开发应用app，参与分成。
完美的内循环模式。
品牌价值高。
巴菲特背书。
目前看，依然在正轨上运行，看不到太多突然引爆的负面。
万亿美元实至名归。
对比苹果，亚马逊就看不懂了。
其总市值为何能够突破万亿美元，是个谜。
大致看了看，电商业务，云业务，广告业务，会员业务，其他业务。
电商业务有规模，利润有限。开始通过收购的方式介入实体零售店。
云业务，利润主体。是利润大幅增长的唯一推动力量。
广告业务，有潜力。
会员业务，锁定目标。
其他业务，忽略不计。
但万亿美元，过度夸张。
若界定，是想象力支持的公司。
这样的公司，波动性会很大。
在目前的市值位置，最好远离。
这家公司会对纳斯达克形成负面冲击。
核心是五大公司：苹果，亚马逊，谷歌，微软和Facebook。
这五家头部公司中，Facebook已经掉队。
但由于两家突破万亿美元市值公司的刺激作用，头部公司上涨的正面效应依然维持。
后面会继续看核心的另外三家公司。
本帖不会写长文。
今天就这。
结束。
电脑时代的系统之王。
目前的业务构成，电脑系统，自研软件的APP化，云业务，硬件和游戏。
电脑系统，不用多说。依然王者。
自研软件APP化。一个账号，多个APP，网上存储，多屏连接。最有代表性的是Office。月用户和年用户。
云业务。云业务有几种模式。微软和亚马逊的云业务切入点不同。这个不详细说。有兴趣的朋友自己去深入了解。
硬件。Surface 业务。
游戏。Xbox业务。
还有一个领英（Linkedin）。
总体是半循环业务模式。
业务收入增长有限。
但有大规模的回购，据一个数据，回购大致是减少了百分之二十的股本。
评价：中规中矩的公司。均衡。稳定。若回购力度减弱，股价失去重要支撑点。
目前的英语名称很复杂，故还是用谷歌来替代。
庞杂的业务。
但最主要的是搜索。其次是手机系统安卓。此外，有一个自有的应用平台。
本质上的广告公司。
被欧盟巨额罚款。原因是绑定自研软件。
比较尴尬的公司。
1.广告业务收入的天花板预期。
2.其他巨头公司的广告竞争分流。
3.安卓系统的更新速度不统一。
4.云业务不具切入点，很难和亚马逊和微软竞争。
5.业务过于庞杂。
总之，本质是技术公司，但盈利模式是广告收入。技术优势在何处？
在五家头部公司中也是一家可能掉队的公司。
系统王者。
硬件软件的通吃。
个人账号的统一。自研软件的APP化。应用平台。个人云存储。
硬件软件应用平台的内循环化。
企业云服务。
高度类同性，也就有高度重叠区，预示着高度竞争。
几家巨型公司内部的竞争，要么内耗，要么互残。
公司均拥有极高总市值，不合经济规律。
这是最后的搏杀。
若竞争失败，则总市值的预期悲惨。
用嘴吹一口气就可能产生巨大威胁的状态。
今天就这。
结束。
其实大多数国人和这家公司的产品是隔离的，故不做重点。
简单评价。
1.社交工具。
2.内容平台。
3.广告创收。
本质是类媒体运营商，绝对依靠广告。
这家公司和前面提到的四家公司有巨大区别，其是一家应用公司。
不能否定其技术，但不是技术推动的公司。
如果要严格分类，是划分在媒体类的公司。
因此，总市值已明显掉队。
未来也不过分预期。
内容的来源：
传统媒体的授权内容。
个人的自主发布。
内容的传播：
智能推荐。
人人传播。
营收手段：
最终落脚于广告创收。
本质就是运作媒体的思维。
内容。
对传统媒体的授权新闻，网络可以用夸张的标题，可以不适当的编辑。
自主发布的文字，和传统媒体最大的区别是缺乏前置程序。内容不可控。无法证伪。
传播。
传统媒体的传播有固定流程，固定时间。突发事件可以打乱程序，但大多数还是依托传统渠道。
自主发布的内容传播渠道多元，传播速度快捷，但传播效果无法预测。
由于不可证伪，可能越是似是而非的内容传播速度越快。待到搞清真假，已远远落后了。
尽管传播的路径看起来极乱，但还是有蛛丝马迹。
换句话说，网络的热点是可以提前规划的。越是这种规划，速度越是快捷，但效果很难说。
或许是极端引爆。或许是白规划，浪费资源。
这取决于看客的接受度。是否切中心理要点。
使内容平台最终会成为严格监管的对象。
这肯定是各个国家的一致态度。
而一旦严格监管，设置了明显的前置程序，网络内容平台就不具备优势。
而网络内容平台的信用若开始被人质疑，广告商会高速逃离。
整体的盈利模式彻底失败。
这个意义上，传统媒体的优势会慢慢回归。
当然，能够长久发展的传统媒体是有严格训练的写作者，高明的前置人员和深度的储备库。
结论：在垂直方向上的应用公司，内容平台是最不容易给高估值的。
Facebook的起点在社交，但内容上过度深入，高度依赖广告。则成于此，败也于此。
下一阶段会继续分析对五家公司的高度依赖的巨大漏洞。
其他一些公司的简况。
在纳斯达克上市的中概公司。
今天就这。
结束。
一个心理实验。
同样背景的人群。
一半人群持久的看悲观消极的内容，则转发的也偏向于悲观消极的内容。
一半人群持久的看积极乐观的内容，则转发的也偏向于积极乐观的内容。
某种意义上，网络战就是心理战。
网络战也可接近不战而胜的目标。
结束。
大批公司在美国市场上市。
这个帖子不去细查这批中国公司到底是在纽交所还是纳斯达克上市。
统称为在美国市场上市的中国公司。
即中概公司。
但中概公司是寒冬。
随便看一些公司：阿里，京东，微博，网易，华住酒店，搜房网，唯品会，搜狐，搜狗，欢聚时代，新东方，好未来。等等。
大幅下跌，不少是腰斩。
有少数强的，陌陌和58同城。但极少。
指数走势和公司股价严重背离。
是啥原因？此帖不去详细分析。
只是提示这个现象。
资金在介入中概公司时，不能只看美国市场的指数，否则就是巨大损失。
一批公司成功IPO融资。
而且，最近上市的一批公司都有一轮明显炒作。
比较典型的：爱奇艺，虎牙，哔哩哔哩。
但炒作之后是回到起点。只是一把爽而已。
近期的例子则是拼多多，蔚来汽车和趣头条。
这几个例子大致定义为对新上市公司的集中炒作。
不能简单说是对中概公司的炒作。
如上周五新上市的一家公司，简称PRNB，非中概公司。上市日上涨92点。
总之，目前的美国市场是指数盛夏期，新公司IPO后的上市定价会偏于高估。
如果上市后就恶炒一把，就更是要远离的目标。
在这批新公司上去讨论啥价值投资，基本是浪费表情。
今天就这。
结束。
其内循环的最重要支撑是屏的数量。（屏：手机，平板，电脑，手机是核心）
如果屏的数量减少，整个内循环就坍塌了。
苹果为了保营业收入，采取提高屏的单价（主要是手机）的策略，这是一条危险的路。
营业收入虽然提升，但最重要的屏的数量是萎缩的。
一定会逐渐形成负面反馈。
因此，开始对苹果持谨慎态度。
和以前航空的阿波罗计划，军工的星球大战计划类似了。
起到一种门面效应，说明自身强大的工具。
不管是有意识的，还是无意识的，都是非常危险的。
一旦坍塌，全是灰烬。
大致评价就是，美国资本市场：
幻觉的时代。
自我麻醉的时代。
风险等待引爆的时代。
只是各种评论不去看结构，而只看指数，忽略了其巨大风险的一面。
举个公司的例子。
公司股票简称：VTL。
前期股价还在10元一线，上周五已到0.35元。（自然是美元）。
看到此公司，后脊梁发凉。
强力维持几家头部公司股价的背后是一批公司惨烈的消失。
没有任何力量可以保证，目前纳斯达克市场的几家头部公司，不会出现和VTL一样的结果。
盛夏的狂欢，忘记了寒冬。
真的冷了，已是崩塌。
就这。
今天结束。
这样的公司市值已经快跌没了，并没有太多人关注。
对于美国资本市场，各种评论依然是十年长牛，好牛。
美国总统也是不断评论：厉害了，美国股市。
中概公司的大跌和上面提到的一家公司大跌的群体案例，可以发现，指数的繁荣有着极强的麻醉作用。
双眼被蒙蔽，无视实际上的巨大风险。
美国的交易制度是无法有效回避风险的，一旦风险来临，可能就是直接跌到只剩灰了。
还是一句话：后脊梁发凉。
有美国股票的好自为之。
纳斯达克市场的总市值没有确定数据，但五大公司的市值占比应该是在百分之三十以上，甚至更高一些。
五大公司的总市值占比过高，一旦预期改变，出现下跌，没有力量可以阻止。
好比巨石从高高的山顶滚下，具有加速度。
不是雪崩，胜过雪崩。
何时会出现这种情况，不是算命先生，不去具体分析。
只需要记住后果就是。
也可以说为了保住选票。
进一步威胁，还会继续增加新的进口加税额度。
赤裸裸。
还谈啥？有啥谈。
对中美贸易战，前面的系列帖已充分表达，不多说了。
总结就是彻底放弃对美国的一切幻想，丢掉这个前进路上的拐杖，自走自路。
今天就这。
结束。
目前上海交易所的总市值29万亿，流通市值25万亿。
维持沙发的观点，要么是人民币对美元汇率有问题。要么是美国公司和中国公司的定价有问题。
美团IPO成功，市值超过500亿美元。
如何理解美团。
两个方向。
一个方向是物流公司。
物流方向其实是中间商，属于重资产。
一个简单的点餐，养大量的物流人员，是巨大的浪费。人工成本会始终压制公司，噩梦一般。
目前物流公司中的核心企业已基本上市，大致就剩下中邮这个大块头。
点餐的物流是最狭窄的物流方向，看不到啥前景。
故美团的这个方向的前景不乐观。未来被整合是最好预期。坏预期就不说了。
中介的本质是赚辛苦钱。抽水钱。
看起来很高的流水，其实赚不到太多。
也很难乐观预期。
当然，还有一个方向摩拜，共享单车业务基本证明是失败的业务。总体是贬值的行当。
公司最后清算时，残值是没有啥价值的。大概率是亏本的一次收购。
总结，500亿美元的估值，是IPO的成功。
但二级市场的买入者，结果会如何？祈祷吧。
香港市场也是一直在下跌，但一些重要IPO公司的估值依然不低。
如何理解？公司的问题还是第三方的问题。不去猜。
对于公司也好，第三方也好，先把融资和中介费用拿到再说吧。
今天就这。
结束。
红衫的沈南鹏都激动得发了公开信。
潜台词大概是，不容易啊。
毕竟2006年就投了大众点评，2010年就投了美团。
投的公司合并后终于成功熬出来。
而且还是500亿美元的估值价。
这样成功的IPO和上市，对美团的各利益方而言，任何方式的狂欢都是应该的。
风险资金可以在一级市场疯狂下注，用未来预期刺激神经。成功IPO可以疯狂庆功。
但二级市场就要冷静了。
二级市场投资者要现实起来，对于没有实在盈利模式，没有利润，多个渠道烧钱，成本无法控制的公司最好敬而远之。
难道美国决策层看到此帖，改变套路了？
哈哈。玩笑一下。
这两天，纳斯达克不动，道琼斯指数拉涨。
昨晚是银行股集体涨。
但纳斯达克是旗舰，五大公司是旗舰中的旗舰。
只要纳斯达克无法高位举杠铃，其他指数也很难围魏救赵。
有关五大公司就不再多言了。
对纳斯达克的基本判断也说完。
结论是：头部公司过重过大，各有隐忧。基本处于一口气就可以吹破泡泡的高危状态。指数只是虚假的繁荣。
不一定全是纳斯达克上市，统称美国公司。
本帖大致说说硬件类公司。
第一类是大幅上涨的，英伟达，AMD，高通等等。
人工智能和挖矿矿机的双重推动，或回购股票的刺激。股价明显上涨。不具体展开。
第二类是明显下跌的，英特尔，希捷，美光科技等等。
和指数强势不同步，一直下跌。各有各的麻烦。不具体展开。
更多的公司和涨跌状况，有兴趣的自己去做功课吧。
本帖也就大概说说，不去进一步花时间了。
国庆长假前若有大变化，会继续说几句。
若无剧烈波动，就到此收场了。
提醒一句，美股风险很高，最好不参与。
目前的A股是各种集团军纷纷出动，而各种游击队纷纷撤退。
集团军的摧枯拉朽。
这样的坦克战会让市场各方觉得不适应，有种涨傻的感觉。
不排除出现越涨越傻的情况。
本周是利用道琼斯指数和500指数的上涨，稳住极度高估的纳斯达克指数，继续制造更大规模的虚假繁荣。
道琼斯指数的构成公司是虚的，在全球范围内失去竞争力的。
故其再创新高得不到基本业绩的支持。
而且，30家公司，数量多，想高位举杠铃更加困难。
美国目前的决策力量想稳住35家公司的市值，那是不可能完成的任务。
周末涉及中国的一个重大事件，一句话评论：已经疯了，失去理智了。
会让人才流，资金流加速流出美国。
美元跌，美股跌。
已是大的方向。
没有力量可以阻止下跌的大方向。
还是前面说到的一句话，巨石从山顶滚下，加速度。
任何抵抗都是以卵击石。
这个异象在本周的美股出现。
公司简称：TLRY。
大麻相关，醉生梦死，虚幻人生。
本就不该上市的公司。
股价本周最高被恶搞到300美元。周末价格123美元。
哪里来回到哪里去的公司。
这样的公司被恶搞，投机达到顶峰，市场已经到了临界点。
资本市场是被当作成功的标志，不断新高，不断陶醉。
似乎找不到任何下跌的理由。
但是，正是这种高度兴奋，高度自满，酿下悲剧之源。
没有任何思想准备的崩溃。
想逃？不会给门的。
未来回望这段历史，标题是：帝国的嚣张 末日的最后一缕红。
美国自此从山顶落下，再无力回天。
看吧，一场好戏，巨大的悲剧，没有眼泪，悔不当初。
让时间证明一切。
今天就这。
结束。
中国人该快乐起来。
用快乐的情绪对待现在，相信美好的未来。
期待中国资本市场的牛。
但对待任何事情不要去牛角尖，不要那么愤怒。
中国应该快乐。
中国人应该快乐。
多听听歌曲—-最好的舞台。
中国将登上最好的舞台，舞王时代。
享受那种狂欢。
节日快乐！！！
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