这轮行情为什么要启动？
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周末了，本应该好好休息一下，不过脑子里面还是有点思路，还是需要给大家伙分享一下，或许看完，有点不一样，希望对大家的投资之路有点帮助。
1、沪指有两个低点，一个是2449点，一个是2440点，如果没有点投资经验，乍一看，2440点肯定要比2449点更惨，毕竟指数是新低了，其实不然，2449点这一波，确实给市场带来的杀伤力非常强，指数从3000点跌下来，板块纷纷跟随，7月3日基本上是银行和保险的低点，个股拦腰的非常多，两三块钱的一大批，闪崩的更多，沪市单日成交量最低都不足千亿，每日振幅不到10个点，恐慌情绪蔓延的很厉害，绝望的一大批，不仅仅是散户，还有上市公司实际控制人，然而，2440点却不是这样，基本上没多少个股跟随，除去一些事件复牌跌停外，基本上市场开展的是一个整固行情，所以，千万不要以为点位低了，就不行，这也告诉我们，2440点行情的启动，其实也有整固的功劳，本质上个股拒绝下跌，自然也有上涨的欲望，只差一个摔杯号而已。
2、这波行情涨起来，最大的受益者是谁？我认为稍微有点经验的人都知道，除了国家队，没别人，之前分享过一个思路，那就是国家队持股被热炒，这是一种默许，始于东方通信，大家可以去搜索股东持股，比如证金和汇金，基本上我们知道的近期牛股，80%都有他们的身影，这还是静态的数据，动态上看，牛股已经牛起来，谁会做看客，适当的集中和仓位变化也是正常的，既然手握那么多牛股，如果再说国家队踏空了本轮行情，真是没啥可说的了，本身市场启动就是GJ意志，他们不赚钱，不最赚钱，谁信？其次赚钱的，我认为两类，第一个是外资，去年市场一直向下，然而外资全年净流入超过千亿，这是面上数字，以他们的投资能力，这波行情相当于提前抄底了，时间上真有效率，所以，当时我多次发表策略观点：只有我们在害怕，都便宜给了外资，第二个是公募基金，去年行业内近乎全线亏损，公募损失惨重，然而这波上涨后，公募不仅挽回了亏损，还实现了很大的收益，以他们的规模，甚至都可以说比国家队还能赚钱，别看私募都说加仓了，也激进了，其实跟上面几位相比，差的很远。
3、两个政策底，体现在两次领导的喊话，对于各位掌门人集体发声，我是持非常乐观的态度的，也非常重视，即便喊话后市场有一定的反应，即便后来2440点起来的时候也很慢，也很费劲，我依旧相信老LIU提前说的春天来了，与这两次的领导喊话是直接相关的，也是要有动作的，官方在传递积极的信号，但是，我看到市场很多文章极度看空市场，认为领导喊话就是一个空谈，没啥实质性的东西，对于这样的言论我当时是否定的，如果这几位集体喊话不叫实质性，什么才是实质性呢每一位老的投资者都可以回想一下，30年以来，A股市场之前是否有这样的集体喊话，肯定是没有的，领导敢集体喊话，必然会配以后续的政策，果不其然，政策很多，然而很多人又是说政策没什么实质性，其实也没什么好争论的了，都把中国经济高度看空了，而且认为指数都得奔一千多点，光研究这个点位如何如何，本身就没有什么意义，点位是结果，驱动力是什么都不知道，尤其是在A股这样的政策市，更加应该重视政策的重要性，然而，大部分人都是做不到的，这个时间段，我观察到很多的首席经济学家都在陆续发表市场的高度看多言论，对于一些政策、事件做了详细的分析，我们是底层人士，对于一些宏观经济或者行业发展走势，认识的还是不够清晰，但是人家不一样，基本上大方向是没问题的，比如李迅雷总这样的前辈，基本上每篇文章我都仔细研读，受益匪浅。领导喊话确立了政策底，市场启动了，市场走势与大部分人的判断成反向，这很正常，现在市场再次发生一定的上涨减弱或者微调，很多人的恐慌清晰程度再次回到了2018年，各种文章高度看空，且一致，然而，这个时间点，我看到了李迅雷总这样的专家老师集体发声，目标很明确，中国经济处于复苏中，以现在的A股目前状态，前途不可限量，不能因为一点点减速，就再次自我加剧恐慌，这真是短视的表现，此时，我该相信专家，我也相信是最正确的选择，如果很多人还是相信那些短视的文章判断，我坚信，最终的结果，应该不会太好的。
4、自金融去杠杆开始，金融市场一直向下，各种风险点都被极具放大，随着上市公司股价不断下跌，股权质押和债务问题不断暴露，其实债务违约才是一个大问题，因为这个与银行体系相连，很多借钱方是国企，大批量的债务出现问题，影响非常大，然而我们的政策特殊性，这个问题肯定是被压制的，暴露了也没事，所以有了债转股的方案，政策下发了5000点的债转股预案，间接撬动的比例在三倍左右，规模那就有2万亿以上，所以，债务问题变成了没问题，另外一个股权质押反而成为大问题了，我们知道国内的融资结构很不理想，债务融资占据了九成，直接融资才几个点，所以，金融市场的风险一旦暴露，真的可能是系统性风险，还是因为政策特殊性，那就把最小的融资渠道先市场化吧所以，才有了股权质押爆仓，叠加二级市场的熊市，这种影响深入人心，不过，现在看，没几个人记得了，市场很健忘嘛目前来看，大部分上市公司的质押爆仓都陆续解决，我们发现提供资金的有几个方面，一个是地方国资、国企，另外一个是券商、保险等金融机构，当时，我发现地方国资没钱怎么还能拿钱干这事呢？后来我才知道，被救助的企业，要么对地方的经济发展有很大的直接影响，要么就是本身质地都不错的企业，地方政府债务风险也是很高的，可以挤出来点钱，干点这事，应该不白干，现在来看，确实如此，这轮的股市上涨，地方国资进入二级市场的钱，实现的财富增值，我们有目共睹，是不是可以理解为一次化解地方政府债务风险的行为呢？至于说那些金融机构，就不用说了，更是没少赚，同时，我们又看到，随着市场估值水平提升，股权质押风险被动降低了超过10%，所以，股市上涨，真的可以解决很多问题的，只要你去安静的思考。
5、市场任何时候做的都是预期，任何时候都不要拿结果去反推，上涨会超预期，下跌会也会超预期，眼光放长远些，多些大局观，最后说一句，目前的二级市场影响的是整个经济高质量发展，影响的是中国的融资结构，多想想这些问题，会对你的投资判断有很大的帮助。
1、沪指有两个低点，一个是2449点，一个是2440点，如果没有点投资经验，乍一看，2440点肯定要比2449点更惨，毕竟指数是新低了，其实不然，2449点这一波，确实给市场带来的杀伤力非常强，指数从3000点跌下来，板块纷纷跟随，7月3日基本上是银行和保险的低点，个股拦腰的非常多，两三块钱的一大批，闪崩的更多，沪市单日成交量最低都不足千亿，每日振幅不到10个点，恐慌情绪蔓延的很厉害，绝望的一大批，不仅仅是散户，还有上市公司实际控制人，然而，2440点却不是这样，基本上没多少个股跟随，除去一些事件复牌跌停外，基本上市场开展的是一个整固行情，所以，千万不要以为点位低了，就不行，这也告诉我们，2440点行情的启动，其实也有整固的功劳，本质上个股拒绝下跌，自然也有上涨的欲望，只差一个摔杯号而已。
2、这波行情涨起来，最大的受益者是谁？我认为稍微有点经验的人都知道，除了国家队，没别人，之前分享过一个思路，那就是国家队持股被热炒，这是一种默许，始于东方通信，大家可以去搜索股东持股，比如证金和汇金，基本上我们知道的近期牛股，80%都有他们的身影，这还是静态的数据，动态上看，牛股已经牛起来，谁会做看客，适当的集中和仓位变化也是正常的，既然手握那么多牛股，如果再说国家队踏空了本轮行情，真是没啥可说的了，本身市场启动就是GJ意志，他们不赚钱，不最赚钱，谁信？其次赚钱的，我认为两类，第一个是外资，去年市场一直向下，然而外资全年净流入超过千亿，这是面上数字，以他们的投资能力，这波行情相当于提前抄底了，时间上真有效率，所以，当时我多次发表策略观点：只有我们在害怕，都便宜给了外资，第二个是公募基金，去年行业内近乎全线亏损，公募损失惨重，然而这波上涨后，公募不仅挽回了亏损，还实现了很大的收益，以他们的规模，甚至都可以说比国家队还能赚钱，别看私募都说加仓了，也激进了，其实跟上面几位相比，差的很远。
3、两个政策底，体现在两次领导的喊话，对于各位掌门人集体发声，我是持非常乐观的态度的，也非常重视，即便喊话后市场有一定的反应，即便后来2440点起来的时候也很慢，也很费劲，我依旧相信老LIU提前说的春天来了，与这两次的领导喊话是直接相关的，也是要有动作的，官方在传递积极的信号，但是，我看到市场很多文章极度看空市场，认为领导喊话就是一个空谈，没啥实质性的东西，对于这样的言论我当时是否定的，如果这几位集体喊话不叫实质性，什么才是实质性呢每一位老的投资者都可以回想一下，30年以来，A股市场之前是否有这样的集体喊话，肯定是没有的，领导敢集体喊话，必然会配以后续的政策，果不其然，政策很多，然而很多人又是说政策没什么实质性，其实也没什么好争论的了，都把中国经济高度看空了，而且认为指数都得奔一千多点，光研究这个点位如何如何，本身就没有什么意义，点位是结果，驱动力是什么都不知道，尤其是在A股这样的政策市，更加应该重视政策的重要性，然而，大部分人都是做不到的，这个时间段，我观察到很多的首席经济学家都在陆续发表市场的高度看多言论，对于一些政策、事件做了详细的分析，我们是底层人士，对于一些宏观经济或者行业发展走势，认识的还是不够清晰，但是人家不一样，基本上大方向是没问题的，比如李迅雷总这样的前辈，基本上每篇文章我都仔细研读，受益匪浅。领导喊话确立了政策底，市场启动了，市场走势与大部分人的判断成反向，这很正常，现在市场再次发生一定的上涨减弱或者微调，很多人的恐慌清晰程度再次回到了2018年，各种文章高度看空，且一致，然而，这个时间点，我看到了李迅雷总这样的专家老师集体发声，目标很明确，中国经济处于复苏中，以现在的A股目前状态，前途不可限量，不能因为一点点减速，就再次自我加剧恐慌，这真是短视的表现，此时，我该相信专家，我也相信是最正确的选择，如果很多人还是相信那些短视的文章判断，我坚信，最终的结果，应该不会太好的。
4、自金融去杠杆开始，金融市场一直向下，各种风险点都被极具放大，随着上市公司股价不断下跌，股权质押和债务问题不断暴露，其实债务违约才是一个大问题，因为这个与银行体系相连，很多借钱方是国企，大批量的债务出现问题，影响非常大，然而我们的政策特殊性，这个问题肯定是被压制的，暴露了也没事，所以有了债转股的方案，政策下发了5000点的债转股预案，间接撬动的比例在三倍左右，规模那就有2万亿以上，所以，债务问题变成了没问题，另外一个股权质押反而成为大问题了，我们知道国内的融资结构很不理想，债务融资占据了九成，直接融资才几个点，所以，金融市场的风险一旦暴露，真的可能是系统性风险，还是因为政策特殊性，那就把最小的融资渠道先市场化吧所以，才有了股权质押爆仓，叠加二级市场的熊市，这种影响深入人心，不过，现在看，没几个人记得了，市场很健忘嘛目前来看，大部分上市公司的质押爆仓都陆续解决，我们发现提供资金的有几个方面，一个是地方国资、国企，另外一个是券商、保险等金融机构，当时，我发现地方国资没钱怎么还能拿钱干这事呢？后来我才知道，被救助的企业，要么对地方的经济发展有很大的直接影响，要么就是本身质地都不错的企业，地方政府债务风险也是很高的，可以挤出来点钱，干点这事，应该不白干，现在来看，确实如此，这轮的股市上涨，地方国资进入二级市场的钱，实现的财富增值，我们有目共睹，是不是可以理解为一次化解地方政府债务风险的行为呢？至于说那些金融机构，就不用说了，更是没少赚，同时，我们又看到，随着市场估值水平提升，股权质押风险被动降低了超过10%，所以，股市上涨，真的可以解决很多问题的，只要你去安静的思考。
5、市场任何时候做的都是预期，任何时候都不要拿结果去反推，上涨会超预期，下跌会也会超预期，眼光放长远些，多些大局观，最后说一句，目前的二级市场影响的是整个经济高质量发展，影响的是中国的融资结构，多想想这些问题，会对你的投资判断有很大的帮助。
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