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MSCI指数纳入12家中企,小米美团工业富联等在列

原创: 热点干货   2019-02-12 15:41 只看楼主(-1)   浏览/回复461/0
       伴随着近二十年全球经济格局的发展中国资本市场在全球资本市场中的重要性持续上升,近日MSCI指数在2月季检时纳入12家中国公司,其中有A股闻名的独角兽和知名大企业,亦有在港上市新经济股,还包罗许多在美上市中概股。
         纳入12家中国公司
         指数编制商MSCI(明晟公司)于周一公布其最新一季的指数评估结果,A股中的 、 、 、华西证券(002926.SZ)、国投资本(600061.SH);港股中的美团点评(03690.HK)、小米公司(01810.HK);美股中的腾讯音乐(TME.US)、哔哩哔哩(BILI.US)、爱奇艺(IQ.US)、拼多多(PDD.US)、中通快递(ZTO.US)等12家中企均被纳入MSCI全球标准指数(MSCI Global Standard Indexes)。工业富联、美团和小米是新兴市场指数新增的最大三只股票。此次调整将在2月28日收盘后正式生效。
         MSCI在声明中表示,MSCI称,在MSCI全球所有国家指数( ACWI )中增加17只、移除1只股票。纳入的前三大个股为Adyen、KKR、以及Altice。
         MSCI指数变动一览: 
         新增:中国铝业,哔哩哔哩,工业富联(A股),广汇能源,华西证券,爱奇艺,美团点评(B类股),拼多多,国投资本,腾讯音乐,小米,中通快递。上海商银(台股)。Adyen N.V、Altice USA,KKR&;Co.,Tableau Software
         删除:Antero Resources
         值得注意的是,市场似乎早有预料,昨日,恒指震荡走强,时隔5个月首次站稳28000点关口。小米和美团表现不俗,由于市场憧憬小米及美团将纳入MSCI基准指数,刺激两只股份上涨,其中小米收涨近5%,美团更是大涨7.77%。截至今日发稿,小米微涨0.3%,美团回吐3%。
         早前MSCI指数曾称小米不符合纳入其基准指数的条件,理由是该公司的投票结构不平等,也引起了市场对同股不同权公司的一阵讨论。而在去年10月时,MSCI的态度有所松动:MSCI公布同股不同权股份安排的咨询结果,MSCI最终决定还原基本步,在现有全球投资市场指数继续按原有标准计算同股不同权股份权重。
         纳入MSCI有何好处?
         言及“入摩”好处,首当其冲的便是MSCI的影响力了。
         MSCI总部设于纽约,并在瑞士日内瓦及新加坡设立办事处,负责全球业务之运作,以及在英国伦敦、日本东京、中国香港和美国旧金山设立区域性代表处,其员工来自全球各地。
         MSCI目前涵盖23个发达国家市场和27个新兴国家市场的股票,并给他们按类别划分,编制成指数形式展示其走势,MSCI系列指数主要包括国家和区域、境内市场、风格、规模、行业、策略、主题等几大类别。
         MSCI编制的指数,往往有全球顶级基金被动连接跟踪。根据MSCI估计,在北美及亚洲,超过90%的机构性国际股本资产是以MSCI指数为标的。根据美林/盖洛普调查显示,约三分之二的欧洲大陆基金经理使用MSCI为指数供货商。
         而这些基金跟踪的资产规模非常大,因此流动性是MSCI纳入市场的关键因素。MSCI指数一年会变更4次成分股,这些跟踪指数的基金公司就会被动跟进,按照跟踪指数的成分股变化而调整仓位。公司被编入MSCI的指数,相当于进入了MSCI的“股票池”中,追踪新兴市指数的资金被动流入这些公司。且先不说有许多外资投行、机构、基金跟踪MSCI指数的变动,不少ETF基金也将依据MSCI指数进行配置资金,这将给纳入公司股份带来些许增量资金。
         而纳入消息一出,市场短线资金也将跟随进入,公司股票交投活跃,为市场带来活性因素。而全球许多基金依据MSCI指数配置资产,不管是A股还是港股还是中概股,中国公司被纳入便于吸引境外资金,亦将有利于提振同行业标的股价。
         此番纳入只是前奏?
         2月15日,MSCI完成客户反馈收集工作,2月28日将宣布是否将A股纳入因子提升至20%,而后MSCI、富时罗素标普道琼斯指数纳入A股进程将有序推进。因而,2019年外资增量入市预期将集中在上半年发酵,有望和春季躁动形成共振。
         截止1月31日,外资2019年通过陆港通净买入规模达到607亿,创下月度净买入规模的历史最高记录,外资对于A股市场配置行为出现边际加速。进入2019年以来,A股市场短期企稳,同时美股市场波动有所缓和,甚至在春节期间小幅反弹,叠加人民币1月出现升值趋势,亦有诸如中国债券正式纳入巴克莱指数等利好加持,这些都影响着外资加速配置A股的行为。
         尽管很难说是不是有外资预期MSCI在2月季检,公布是否将A股纳入因子提升4倍(现阶段为5%)的因素在内,但外资大规模流入对于A股的提振亦有些许作用。
         
(图源:申万宏源
         而据国盛证券研究所表示,QFII 额度翻倍,一方面体现了当前国内资本市场继续扩大对外开放的姿态;另一方面也为后续外资进入中国市场早做准备。当前,国内外官方普遍对今年外资入场持乐观态度,QFII 通道的完善能够避免资金超预期流入产生的拥堵,未来关于外资限制性政策放开是大势所趋。
         对于2019年而言,无论是MSCI计划提高纳入因子,还是A股纳入富时罗素指数,将对A股市场产生重要影响。还有一些重要时间点值得重视,包括:
         2019年2月28日(或提前),MSCI关于市场咨询提议的结果公布;
         2019年5月中下旬,若MSCI议题通过,则执行第一轮纳入因子上调7.5%;
         2019年6月24日,富时指数纳入A股计划实施20%;
         2019年8月中下旬,若MSCI议题通过,则执行第二轮纳入因子上调7.5%;
         2019年9月23日,富时指数纳入A股计划实施40%。
         其中,A股的第一阶段加入富时指数计划如果如此推进,那么在今年9月将会给A股带来额外至少72亿美元的增量资金,到2020年3月有望达到120亿美元的增量资金。
         而如果2月底MSCI关于市场咨询提议获通过;那么2019年A股的纳入因子会达到20%,A股在MSCI新兴指数、环球指数、亚洲(除日本)指数和中国指数中的权重将分别达到2.8%、0.34%、3.63%和10.29%,这将意味着外资的原始增量有468亿美元。
         对于A股纳入因子扩大市场咨询结果,MSCI官方今日回应称,最终市场咨询结果将在3月1日前公布,现阶段不发表评论。据此前安排,MSCI计划分两阶段将A股大盘股纳入因子从5%扩大到20%,实施时间将分别在2019年5月和8月,另外计划在2020年5月一次性将A股小盘股纳入因子扩大至20%。
         虽然短期内外资增量资金不会有想象中那么强烈,但目前来看A股也在持续与国际市场接轨,由沪港通、深港通的进一步扩容、到MSCI纳入A股等举措,都在有力地推动内地资本市场的双向开放和中国金融市场的国际化进程。这些都将有利于中国资本市场的长期发展,促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合。
         

相关股票: sh519126   道琼斯   sh601138   sh601600   ACH   sz000166   ACWI   hk02600   sh600256   hk00170  

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