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​ ​天润乳业30亿市值,口味好奶源好营销清新浮筹少,低吸等待下波牛市破100亿

原创: li7255   2019-01-20 16:32 只看楼主(-1)   浏览/回复3542/2
       天润乳业30亿市值,口味好奶源好营销清新浮筹少,低吸等待下波牛市破100亿
       [淘股吧]
       
       
 
       新疆兵团国资整合三个唯一平台是:天润乳业打造成新疆兵团唯一乳业平台。青松建化打造成新疆兵团唯一水泥平台。天富热电打造成新疆兵团唯一综合能源平台.
       
       天润乳业借壳上市的时间,差不多在2014年1月6日,也就是到目前为止,正常应该有4年的业绩可以看到,新疆天宏12月31日晚间公告称,公司完成了相关工商变更登记手续,经公司申请,并经上海证券交易所核准,公司证券简称自2014年1月6日起由“新疆天宏”变更为“天润乳业”,证券代码保持不变,仍为“600419”2013年12月26日,新疆天宏发布重大资产重组实施完成公告。自此,公司主营业务正式由纸业转为乳业。天润乳业是自治区学生饮用奶定点企业,并拥有佳丽、盖瑞、天润等品牌。目前,公司已形成集饲草料种植加工、奶牛养殖、乳品生产、科研开发、市场营销为一体的全产业链发展模式
       
       要点七:区位优势新疆饲草料资源丰富,较长的日照时间及较大的昼夜温差使牧草具有了独特的品性,因此新疆具有发展奶业得天独厚的自然条件(牧场的天然优势)。新疆是国家“一带一路”及西部大开发战略的重要区域,公司与乌鲁木齐国际机场近在咫尺,东临米东区,北链昌吉市,南依乌鲁木齐市区,毗邻乌奎高速、乌昌快速公路,地理位置优越。公司通过冷链乳制品近距离配送,使其有着较稳定的消费市场和较大的消费群体。沙湾盖瑞、沙湾天润地处“天山北坡经济带”,新疆丰富的饲草料资源和北疆较大消费市场,为其提供给了良好的发展环境.
       
       刘让担任新疆天润乳业股份有限公司董事长以来,抓住有利机遇带领公司攻坚克难成功转型。他率先提出了将天润乳业在3-5年内建成疆内及西北地区规模最大的乳品企业和国内知名品牌的发展目标,以整合兵团乳业资源扩大规模、推进项目建设扩展产能提高质量、创新营销方式提高市场占有率三项任务为重点,着力在思想观念、体制机制、产业布局、技术科研、产品结构、市场营销、商业模式等方面不断创新,实现了天润乳业的跨越式发展,赢得了业界的普遍赞誉
       
       
       进一步说有利的方面,中国市场全面融入国际乳业市场是不争之事实,国内奶源在未来一段时间里成本都不具优势,保护本国奶源最好的办法就是发展低温产品,同时拉开低温产品与常温产品的价格,常温产品尽可能做到满足基本需求,而低温产品更加营养。而天润的利润大头就是低温产品,所以她逆势加码牧场项目也是企业的战略选择,有可取的一面,总体利大于弊;
       进口低温奶海关就得磨蹭几天。
       天润走低温算是一条靠谱的路。
       
       进口奶味道不好。
       进口低温奶海关就得磨蹭几天。
       天润走低温算是一条靠谱的路。
       我看了研报后的感觉,就是搞低温产品的不太怕,毕竟是后加工产品,常温的还得顾忌下乳制品市场开放引发的进口原奶冲击,尤其是新西兰、澳大利亚等地的持续冲击。去年8月5日,蒙牛出售3000万股现代牧业股份,4140万港元,以现金支付的,就是现代牧业亏损拖累了蒙牛乳业的盈利水平。另一方面,牧场养殖还有国家的财政补贴,整体我不很悲观
       
       牧场是实实在在的强大后方。
       一边扩生产+一边扩市场。
       没毛病。
       上海光明没有奶源,十分痛苦!
       
       新疆不适合搞科技但确是非常适合农业乳业的发展,地理得天独厚,比之内蒙有过之而无不及。
       
       兵团控股,兵团在疆,就是戍卫边疆和发展边疆的重要力量。十后大后领导换人应该会有好的作为,之前实在太腐败了,几家兵团控股企业搞成这样。目前来看,天润是兵团发展最好的企业,应该优先作为标兵单位,这有利于整合疆内奶业资源。对于自有牧场这一步非常重要,以后产量做大了必须要跟上,还要把控好质量,如果没有强大的后方是成不了事的。我对于伊利蒙牛这些靠从奶农收奶的做法嗤之以鼻,这种对于有损自身品牌的事天润必须严?。好的产品必须自己严格把控,而不是做些贴牌代工生产。
       
       目前天润的股票盘子实在是太少了,一个亿。还不如次新股,而且兵团社保等基本拿走了70%,平日交易流动性严重缺乏,这次扩股可以说是一个不错的起点,持股资金的进入,活跃股价有积极作用。
       
       天润的营销也做的非常好,可以说天润的管理团队非常好,从冷链配送到酸奶网红推荐,即避开巨头奶业的围剿,也着力发挥自身优势,避重就轻,以少胜多。几个巨头一年在广告上要投入多少,而天润发挥精准营销,在自媒体上占领制高点,拥有了年轻一代就等于拥有了未来
       
       酸奶可细分为常温酸奶和低温酸奶,常温酸奶克服了低温酸奶难以远距离运输的难题,在中国冷链建设尚未完善之际,得益于酸奶需求扩张而成为乳制品所有品类中发展最快的子品类。光明于 09 年率先推出常温酸奶莫斯利安,此后伊利、蒙牛等乳企加入,市场迅速做大。截至 2017 年 10 月份,伊利的安慕希在县、乡镇的销售额增长率依然超 60%,重点城市的渗透率超 50%,在县、乡镇销售额增速达 48.5%、 40.5%,而在重点城市也有 29%的增速。未来常温酸奶产品渠道还有较大继续下沉的空间
       
       一是低温酸奶的保质期较长(25 天左右),对于牧场选址、工厂选址以及配送范围要求不高。龙头企业可以依靠自身的渠道优势,扩大市场份额;
       
       二是低温酸奶可添加有益菌,消费升级的逻辑更为通顺。
       
       三是低温酸奶可以有很多产品升级的可能。比如加入辅料(水果粒、芝士粉、巧克力)等;或者改变配方(由原先的奶粉到鲜奶加奶粉 再到全部鲜奶发酵);或者全面升级至增加牛奶蛋白含量、增加工序制成希腊酸奶等。低温酸奶品类升级替换老品更为简单,易于推广
       
       
       
       17年就有统计数据报道:南航新疆货运消息:每天10余吨新疆酸奶打“飞的”运输到内地,这些新疆酸奶不到32小时就能送到大连、郑州、沈阳、北京、长春、南京、青岛等七座城市
       另外,还有很多新疆酸奶通过冷链物流运输,以汽运的方式配送到内地市场,每天发往内地的新疆酸奶有80-100吨,走汽运大概两三天能到内地市场。
       4、进一步说弊端,芳草天润和天润北亭两个项目的投资力度很大,总投资额度3.88亿元,且建设周期较长8年左右,天润乳业就会为此承担较大资金压力。如果未来几年国内奶牛养殖行业不能有效回暖,加之乳制品市场开放引发的进口冲击,芳草天润和天润北亭两个项目有可能无法达到预期收益,从而会影响天润乳业的业绩水平;
       
       这家公司的护城河是新疆奶源,奶牛。内蒙古奶源已经污染了,不行了。第二个护城河就是酸奶口味纯正,奶啤很特别。喜欢的人奉若珍宝,不喜欢的不会再买第二次,但是中国这么大的市场,仅仅一小部分人喜欢已经足够了。
       
       天润做出新疆,完全是个巧合!刚开始是微商在做,做大了,然后有经销商来新疆谈,我记得是上海,广州,湖南,三个大经销商最早拿下的,其余都是小渠道,而且目前没有什么区域特许,因为各路小渠道太多,难免窜货!给钱就卖,反正不愁销!这就是我说的销售策论不匹配市场量级
       
       天润乳业2013年10月借壳新疆天宏上市,上市公司新疆天宏将公司内全部资产和负债同新疆天润科技96.8%的股权进行置换,两者评估值的差额有上市公司发行股份购买,增发了股价为11.06元/股,并与2013年11月8日完成了证券登记手续,股本为86,389,415,按11.06元/股计算,市值为9.89亿元(增发价真的好便宜13年的壳资源都要20亿左右的市值)。2013年12月31日上市公司新疆天宏名称正式变更为新疆天润乳业股份有限公司。
       
       伊利股份2017年的营收是675.47亿,净利润是60.01亿,扣非净利润是53.28亿,市值是1598亿,天润乳业2017年的营收是12.4亿,净利润是9912.65万元,扣非净利润是1.05亿,市值是37.28亿。
       
       天润乳业的营收能够从12.4亿增长到37.2亿,则营收翻了3倍,那么扣非净利润有望达到2.7-3亿之间,给40PE的话,则108-120亿市值(2.89-3.21倍)可期。对于天润乳业这样一家奶制品质量有保障的产业链一体化企业,未来的乳制品市场必有其一席之地
       
       打开淘宝页面中酸奶的单独板块,卖的最好的当属于蒙牛的纯甄和伊利的安慕希,天润上榜的在第7排,主打的酸奶组合套装,卖的也还可以..
       
       天润的产品,从惊艳到平淡,没有依从感。天润在完成内地渠道扩张后,可能奶啤是一个爆款的方向,只有这个产品感觉到差异性。从酒吧、餐饮处入手,学习加多宝,或可一试
       
       天润的奶很特别的,吃过了就忘不了。上海这边的人基本只认光明,但吃过天润以后就对天润念念不忘了。光明家的莫斯利安以前经常买,自从吃了天润,莫斯利安就再也没进过家门。只要它能保持它新疆优质奶的特色,还是有一块细分市场的。中国这么大,这个市场的规模不小的。核心就是不忘网红初心,继续放水养鱼。
       
       主营业务:上市之初只有天润科技一家公司资产,主营业务为乳制品的生产、加工及销售。天润科技有两家子公司分别为:沙湾天润生物有限责任公司(主营奶牛饲养、销售及饲草种植和加工,奶源),沙湾盖瑞乳业有限责任(主营乳制品、饮料的加工、生产及批发)
       
       早在重组方案之时,兵团就明确天润乳业为兵团其他乳品企业或资产的重组整合唯一平台,在上市之后借助资本的力量后,又进行了一次整合.2017年年报显示,公司目前有三家养殖企业:天澳牧业、沙湾天润和天润烽火台,奶牛约1.58万头。在建设的养殖场有:芳草天润、天润北亭。天润年报反复出现过一句话:乳业发展得奶源者得天下
       
       公司从13年上市至今,产品已在在不短的更新换代,对落后的产能和销量较低的产品也进行了调整和淘汰,从年报了解到公司的产品演变路径如下:
       
       2013年(自产生鲜乳、消耗性生物资产、巴氏奶系列、UHT系列、酸奶系列、乳饮料系列、奶粉及牛初乳系列)。产品为:利乐砖、利乐枕。
       
       2014年产品为:奶啤、利乐砖、利乐枕。
       
       2015年产品为:奶啤、爱克林浓缩酸奶系列。  觉得浓缩酸奶最好吃,其它的正在品尝。
       
       2016年(减去了奶粉及牛初乳系列产品)产品为:奶啤、更多的爱克林浓缩酸奶系列、Hello酸奶系列。且2016公司对落后产能和销量较低的产品,逐步调整予以淘汰。
       
       2017年以浓缩酸奶为中心延伸花色L系列,新加了好几款产品。觉得浓缩酸奶最好吃,其它的正在品尝。上图在网上搜到的某为网友的图片,了解到的产品图片,我再上海莘庄附近的一家全家便利店里目前只看到了“冰淇淋化了”和“香蕉熟了”,冰淇淋化了口感适合我,但是香蕉熟了感觉水分比较多,味道比较淡,也许我是重口味吧,这个喝不来。不过还有这么多品种没有品尝过,而且包赚比较时尚,基本摒弃了利乐砖和利乐枕包装,期待天润能早日能把更多的产品铺到上海的大街小巷的商超里
       
       、2017年净利比我个人预期的要低,发现公司主要产品毛利率下降3.11%。毛利率下降有时候是非常危险的信号,但我认为天润影响不大,因为天润的下降主要是非奶原材料的涨价,包装材料的上涨应该是拉低毛利率和净利率的主要原因。
       
       四、疆外市场拓展顺利,营收同比上涨164%,这一点是非常重要的,因为天润的成长空间就在于疆外市场能否占据一席之地
       
       作为一个在疆内发展稳定,有稳定市场,并开始向疆外开拓市场的成长企业来说。首先,公司的产品稳定,已经在疆内得到了认可;其次,公司在疆内的市场经验也有了一定的积累;最后,公司已经是一个具有完整乳制品产业链的企业,而且很健康,麻雀虽小五脏俱全,基本不会受制于人。在这种情况下走出新疆,进入疆外这片大海,无疑市场的开拓能力是其未来发展的关键因素,有了市场才会有对后勤保障的不断升级。做生意我从没见过什么多准备好了之后再去开拓市场的,那些能生存下来并发展不错的公司都是在开拓市场的过程中不断的完善的自己,开拓的过程也是不断更新完善自己的过程,毕竟实战才能出经验。所以天润没有在进入疆外市场的时候就大肆的扩展自己的产能,二是一步一步的在提高自己的管理水平和奶源质量和数量,没有搞大跃进,这样一步一个脚印的企业,我很看好。要给其目前发展因素按主次排个顺序,我认为是:市场开拓能力-管理能力-产能-产品力
       
       对于一个成长企业来说,这个市盈率很有诱惑力了吧。一个壳资源的价值可能都在20亿左右了,况且是一个在认真做事的企业。目前的市值挺便宜的,别人投资的是成熟期的公司,作为屌丝的我打算投资的是发展期的公司,当然风险也很大,在疆外竞争这么激烈的市场,能不不被伊利、蒙牛、光明们打死,就是成功,随便分一点羹,都挺美。投资成长股,注意控制仓位,避免梭哈,无论资金多少,至少分散投资3只股票
       
       希望在疆闪通过并购提升占有率,稳住疆内市场。疆外稳打稳扎,不要冒进,能和经销商达成利益共同体。产品类开发乳啤一样的乳类饮料,高毛利,长质保。天润2017年财报的乳饮料系列大体可以代表他的奶啤生意,奶啤的保质期是常温下180天,通过长途运输至内地进行长期动销,扩展了市场辐射范围,而且属公司的专利产品,拥有较大的发展潜力,应该是一款战略产品。天润奶啤的毛利率毛估在37%左右,去年有近7000多万的营收入账。今年应该这块有较大的增长.先发优势,大家第一反应基本会把奶啤和天润联系起来,就和国产suv大家第一反应是哈佛H6一样;
       
       食品行业是个比较特殊的行业,尤其是发酵品这块。发酵品普遍含有独特风味,口味的粘性让产品的累积效应很强。由于独特口味,发酵品往往都是上瘾品,解决了复购率,当你适应了某种口感,是很难去转换商品的;
       
       口味上,新疆奶各方面甩某伊某牛几条街。但是,可能这两个品牌已经深入人心,市场占有率比较高。新疆奶在我们这超市几乎看不到,要喝只能网上买。袋子装的奶真心比盒子包装的好喝。歪个楼,广东也有很多比较好喝的牛奶品牌,例如华农酸奶,燕塘牛奶等等。北京基本就是三元,袋子装的三元极致不错。
       
       新疆牛奶(纯牛奶)我常年喝,爱喝奶浓的,最好喝排名,按浓度,麦趣尔,新农,花园,当然天润和西域春也不错,这两家酸奶都比较好喝。喝习惯了,还挺好喝的,天润也主要是没钱推广。这产品要放伊利推安慕希这架势,应该早就大火了
       
       天润乳业2013年10月借壳新疆天宏上市。你可以回顾历史业绩,十几年了业绩净利润,增长了多少?我只能说差等生,这个股票当初我也看别人推荐买过,当时股价涨了一倍多,业绩当年也是增长一倍多,市值60亿多吧!典型的小而美股票啊!最后小亏一点卖了。等你投资理念成熟了这样的股看都不会看。信不信由你。
       
       不是说兵团下面的乳业也可以整合吗怎么没有动静。
       
       天润在彊内已经是老大了,有两个副品牌佳丽和盖瑞,地方扶持力度也很大,但和老大哥们相比差距还是很大。慢慢来不着急,在我眼里天润是小清新,喜爱这家企业的产品,索性就投资点,不赚钱也行支持了他的发展,如果还能有些酸奶钱就更美好了
       
       天润的奶源这么好,应该更专注搞像安慕希那样的爆款,一款就够天润吃的了。我和女儿去年十月开始发现盖瑞的鲜奶淡多了,跟西部牧业一个样,之后就不喝了,试过很多牌子都不行。现在喝的是光明的供港一号,觉得稍好一点。燕糖的喝过酸奶偏甜,可惜很久没喝过淡奶,没法评论。
       
       天润系列产品我都喝过,并且家里及身边人也跟我一样也基本是持续反复消费天润产品。刚从超市买了一箱。
       
       我是上海的,家里也经常买天润,就是觉得味道不错,所以也配了点股票。一个三十多亿的企业你非要让人家干伊利蒙牛。现在能有市场就很不错了好么。我原来以为花园是乌鲁木齐的,查了下,发现不是,花园是三十年的老牌子,石河子的,和天润的差距越来越大了,资本的力量就是厉害呐
       
       只有新疆才能看见天润的大桶酸奶,想乌鲁木齐了。不是说兵团下面的乳业也可以整合吗怎么没有动静
       
       在新疆吃还行,到了内地就太贵了。
       
       天润乳业的主推产品为低温酸奶,在营收中所占比重较大。其依靠新疆奶源良好的口感以及不断创新的风味逐渐吸引了一大批忠实的消费者,营收稳步增长。现阶段天润的疆外市场毛估就是这么个情况。其实物流和产能的制约因素没有想象的那么大。只是现阶段天润需要对北方空白区域的市场进行细致的招商工作,同时要加强南方区域市场细分深耕、渠道扩张和下沉工作,对一家小市值公司来说是件艰巨的任务。疆外市场会是公司今后主要的利润来源,再怎么重视都不为过。行业内大势就是普通白奶、常温酸奶处于成熟期,低温酸奶处于成长期,奶酪受西方餐饮影响,正逐渐导入。从蒙牛和盈利的发展历程来看,没有一成不变的产品结构,更没有一直死忠于单个产品的用户。年轻人猎奇、追求新鲜事物的需求需要不断被满足,由此天润研发需要不断创新,天润之路还很漫长,一起努力吧。
       
       乳业并非稀缺的高速增长行业,消费者可以选这家的酸奶,也可以选其他家的,全凭个人喜好。这就导致乳业的行业竞争十分激烈,甚至是惨烈。乳业产品的创新太快,时不时就有新的竞争对手开始发力冲击市场,导致行业毛利和净利不高。每年伊利和蒙牛,都需要投入大量的营销费用,去做广告,去抢夺市场,去迎合消费者。消费者是健忘的,喜好变化也快,新品推出得保证受众喜爱、还能形成忠诚度,这十分不易。过去几年天润做的不错,未来谁都说不准哈。慢慢跟踪观察吧,现在的股价已经是市场给予的奖励了,我只能说目前股价不吸引我。股价合适了就建仓,不合适就看着各位老铁赚钱
       
       新疆天润生物科技股份有限公司创立于2002年,是目前新疆乃至西北惟一一家集科研、生产、销售为一体的专业化生产乳生物制品和牛初乳系列产品的股份制企业,2013年底借壳新疆天宏实现上市。。只要本省市场能维持增长,那只是本省市场支撑目前30多亿的市值完全已经足够了。估计一下,2018年全年营收15.5亿,净利润1.2亿,保持营收利润双20增长。目前市值32亿,对应市盈率26倍
       
       2013年底借壳上市。2013年,公司营业收入8748.18万元、利润总额3745.07万元,全年上缴各项税费330.19万元。2017年,公司营业收入12.40亿元、利润总额1.21亿元,全年上缴各项税费8948.54万元,增长得非常迅速。
       
       重要的是这家公司展现了争夺全国市场的雄心,而不仅仅是偏安西北新疆一域而已。2014年试水内地市场以来,疆外主营业务收入连年增长,2015年、2016年、2017年疆外营业收入分别为1745.46万元、1.68亿元、4.45亿元,疆外市场的营收已占到总营收的近四成,而且还在呈现扩大的趋势。
       
       与之对应的是,这家公司的财务指标也从2014年开始飙升,自2014年至2017年的主要财务数据,归属于上市公司股东的净利同比增长率分别为-63.95%、304.94%、53.90%和26.64%。
       
       这家公司就像乳品行业的一股清流,打造新品的能力极强,从最初的爱克林浓缩酸奶,到之后的“冰激凌化了”“酸奶熟了”,再到最新的“爆料”“抹茶冰激凌”“蜜了个瓜”等系列产品,天润乳业让消费者不断发出“天润又出新产品”的感叹。而且物流渠道建设和跟进非常的快捷迅速,由过去的小区便利店、水果店走向快销品主渠道大型连锁商超。公司多款酸奶进入广州大型连锁超市永旺、美思佰乐和天虹,以及华东地区和华北地区的全家、盒马鲜生、7-ELEVEN等连锁超市,销售情况良好。天润乳业酸奶产品下线后,两三天之内,便可与北上广的消费者见面,这样的速度显然是乳企在市场制胜的法宝.
       
       数据表明,天润近三年的员工人数和平均薪酬逐年递增,17年员工总人数1783人,平均薪酬8万4。龙头伊利16年员工人数54983人,平均年薪12万。天润薪酬待遇方面和伊利还有一些差距。 天润的负债权益比较低,显示天润的安全系数高;资产负债率离警戒线50%还有很远,负债基本稳定,比较健康,表明天润的长期偿债能力不错,目前处在低风险的经营环境下
       
       、套用格雷厄姆公式(按目前净利率,假设天润保持15%左右的增速,每股收益按18年的水平1.49)5年后天润价格=1.49(8.5+2*预期增长)=1.49(8.5+2*15)=57.37,按目前股价42.82,年化收益率6.8%。老唐的估值体系①三年后15倍市盈率卖出能获利100%,就会买;②高杠杆企业打7折。咱们再放宽点条件五年卖出能获利100%,就考虑买,那么天润建仓价格应该在28.69左右,风险较小。

相关股票: sh600419   sz002719   sz168201   sh600425   sh600887   hk01117   sz300106   hk00984   hk02319  

关联标签: 低温  饮料  公路  消费  冷链  热电  辅料  生物制品  运输  小市值 

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