重大数据公布,经济加速赶底!
展开
就在元旦放假这几天,统计局又给大家添堵了。
12月31日,统计局公布了官方的PMI指标。数据显示,12月全国制造业PMI为49.4%,较上月继续回落0.6个百分点,不仅跌至荣枯线下,也创下16年3月以来新低,制造业景气度明显转差。
1、
股市常被比喻为经济的晴雨表。
无论是银行业、工程机械等与宏观经济周期息息相关的行业,还是部分看似弱周期的消费品行业,都需要宏观经济数据的支撑。
而其中,PMI是最为重要的指标,主要因为其发布及时,数据质量较高,难以造假,又有官方PMI和财新PMI账户印证,可以全面反映企业采购、生产和流通等环节的情况。
50是PMI表征经济强弱的临界点,即荣枯线。当PMI高于50时,经济总体在扩张;当PMI低于50时,经济总体在收缩。
这次12月PMI数据发布,延续了其自2018年5月以来的跌势,且下行速度略有加快,表明宏观经济收缩的压力还是比较明显的。
原因首先是需求的疲弱,新订单指数滑落至49.7%;进出口方面的景气度也继续下滑,新出口订单指数仅46.6%,反应了内外需同时不振。至于我们的拯救民营企业的政策效果,可能还需要几个月的时间才能表现出来。
而企业对未来整体呈现悲观的态度,生产经营活动预期指数为52.7%,环比回落1.5个百分点,未来可能会继续收缩生产和用工。
这些迹象显示,2016年开始的短期景气周期,已经是确定结束了,中国经济正在经历下行压力加大的过程。
目前市场翘首以盼的是稳增长、降税减费政策落地。这些政策的落地,直接决定着经济何时触底反弹,以及上市公司盈利恢复性增长的情况。
当然,如果说炒股只需要看宏观,那绝对是扯淡。但宏观是股市的大背景,这决定了股市是否会有大的机会。
2、
2018年的股市是惨烈的,其背后是经济的周期性下行。
一般而言,需求的产生、饱和、过剩决定了产业有周期,经济危机是淘汰落后产业、产能的方式。任何改变这种方式的做法,只会让经济陷入更大的危机。
上世纪八十年代,市场对“老三件”——手表、自行车、缝纫机有需求,于是产生上海牌、海鸥牌手表;凤凰、永久、飞鸽自行车;蜜蜂、飞人缝纫机。
这些需求到八十年代末基本得到满足,或者消费升级,不需要这些产品了。87-89年有一轮经济过热,就是上述产品市场需求平稳了、下降了,然而产能还在,甚至继续扩张,只能通过企业破产、工人下岗解决问题,形成一轮经济调整、经济危机。
上世纪九十年代,市场对“新三件”——彩电、冰箱、洗衣机有需求,于是长虹、海尔、TCL电视机;海尔、新飞、容声、美菱冰箱;小天鹅、美的、荣事达洗衣机,迅速发展起来。
这些需求在九十年代末基本得到满足,市场基本饱和,然而产能还在,甚至继续扩张,就有了97-98年经济危机,通过企业破产、工人下岗解决问题。
据统计,本轮产业结构调整,全国数十万家企业倒闭,下岗人数约为2000-3000万。刘欢那首“从头再来”,就是鼓励下岗人员努力再就业的歌。
从99-00年开始,新一轮经济增长以房地产和汽车为主导产业。这两个产业带动了上游钢铁、煤炭、建材、建筑、机械、有色、石化等产业迅速发展起来。
到08-09年,房地产、汽车,从产业本身来讲,市场需求已经放缓,本应通过市场出清的方式解决问题。
结果呢,搞了个“4万亿”,向已相对饱和的产业输血。尤其房地产行业,不断推高地价、房价,导致新兴产业成本过高无法生存、发展,导致居民可支配收入实质性下降,无力产生新需求。
08-09这一轮经济危机,没有大量落后产能企业倒闭、没有大量工人下岗,然而,也没有产业升级。
3、
后来,一直到14-15年,提出“中国制造2025”,标志着新一轮产业升级准备开始。
但很快发现,这轮是假产业升级,大多是没有盈利模式的“概念”,股市也是杠杆资金推动起来的,炒完之后,一地鸡毛。
资金、资源仍旧主要配置在房地产、汽车、钢铁、煤炭、建材、建筑、机械、有色、石化行业。
16年末,17年初,国家意识到依靠房地产、汽车拉动的老产业实在走不下去了,才重新提出“供给侧改革”,去产能、去杠杆。
落后产能逐步感受到痛,传统产业中的民营企业贷不到款,痛得厉害,叫得也最响。而体制原因,国企容易从银行拿到钱,趁机抄底来了,要把落后产能接到体制内,继续吹大落后产能泡沫。但光靠给钱就不会破产了吗?给的越多,破产时杀伤力就越大。
不经历一轮破产重整,淘汰上一轮的老产能,资源配置就无法聚焦新兴产业。股市不涨,风吹草动就跌,反映了产业结构的现状,也是对现行政策的反馈。
不过呢,现在经济加速赶底,反倒没必要太过悲观。
因为之前大家没有信心,主要是对改革没有信心,对触碰利益集团的蛋糕没有信心。但现在外围的压力、经济加速下行的压力已经迫在眉睫,倒逼改革势在必行!
而改革有了,那牛市还会远吗?
12月31日,统计局公布了官方的PMI指标。数据显示,12月全国制造业PMI为49.4%,较上月继续回落0.6个百分点,不仅跌至荣枯线下,也创下16年3月以来新低,制造业景气度明显转差。
1、
股市常被比喻为经济的晴雨表。
无论是银行业、工程机械等与宏观经济周期息息相关的行业,还是部分看似弱周期的消费品行业,都需要宏观经济数据的支撑。
而其中,PMI是最为重要的指标,主要因为其发布及时,数据质量较高,难以造假,又有官方PMI和财新PMI账户印证,可以全面反映企业采购、生产和流通等环节的情况。
50是PMI表征经济强弱的临界点,即荣枯线。当PMI高于50时,经济总体在扩张;当PMI低于50时,经济总体在收缩。
这次12月PMI数据发布,延续了其自2018年5月以来的跌势,且下行速度略有加快,表明宏观经济收缩的压力还是比较明显的。
原因首先是需求的疲弱,新订单指数滑落至49.7%;进出口方面的景气度也继续下滑,新出口订单指数仅46.6%,反应了内外需同时不振。至于我们的拯救民营企业的政策效果,可能还需要几个月的时间才能表现出来。
而企业对未来整体呈现悲观的态度,生产经营活动预期指数为52.7%,环比回落1.5个百分点,未来可能会继续收缩生产和用工。
这些迹象显示,2016年开始的短期景气周期,已经是确定结束了,中国经济正在经历下行压力加大的过程。
目前市场翘首以盼的是稳增长、降税减费政策落地。这些政策的落地,直接决定着经济何时触底反弹,以及上市公司盈利恢复性增长的情况。
当然,如果说炒股只需要看宏观,那绝对是扯淡。但宏观是股市的大背景,这决定了股市是否会有大的机会。
2、
2018年的股市是惨烈的,其背后是经济的周期性下行。
一般而言,需求的产生、饱和、过剩决定了产业有周期,经济危机是淘汰落后产业、产能的方式。任何改变这种方式的做法,只会让经济陷入更大的危机。
上世纪八十年代,市场对“老三件”——手表、自行车、缝纫机有需求,于是产生上海牌、海鸥牌手表;凤凰、永久、飞鸽自行车;蜜蜂、飞人缝纫机。
这些需求到八十年代末基本得到满足,或者消费升级,不需要这些产品了。87-89年有一轮经济过热,就是上述产品市场需求平稳了、下降了,然而产能还在,甚至继续扩张,只能通过企业破产、工人下岗解决问题,形成一轮经济调整、经济危机。
上世纪九十年代,市场对“新三件”——彩电、冰箱、洗衣机有需求,于是长虹、海尔、TCL电视机;海尔、新飞、容声、美菱冰箱;小天鹅、美的、荣事达洗衣机,迅速发展起来。
这些需求在九十年代末基本得到满足,市场基本饱和,然而产能还在,甚至继续扩张,就有了97-98年经济危机,通过企业破产、工人下岗解决问题。
据统计,本轮产业结构调整,全国数十万家企业倒闭,下岗人数约为2000-3000万。刘欢那首“从头再来”,就是鼓励下岗人员努力再就业的歌。
从99-00年开始,新一轮经济增长以房地产和汽车为主导产业。这两个产业带动了上游钢铁、煤炭、建材、建筑、机械、有色、石化等产业迅速发展起来。
到08-09年,房地产、汽车,从产业本身来讲,市场需求已经放缓,本应通过市场出清的方式解决问题。
结果呢,搞了个“4万亿”,向已相对饱和的产业输血。尤其房地产行业,不断推高地价、房价,导致新兴产业成本过高无法生存、发展,导致居民可支配收入实质性下降,无力产生新需求。
08-09这一轮经济危机,没有大量落后产能企业倒闭、没有大量工人下岗,然而,也没有产业升级。
3、
后来,一直到14-15年,提出“中国制造2025”,标志着新一轮产业升级准备开始。
但很快发现,这轮是假产业升级,大多是没有盈利模式的“概念”,股市也是杠杆资金推动起来的,炒完之后,一地鸡毛。
资金、资源仍旧主要配置在房地产、汽车、钢铁、煤炭、建材、建筑、机械、有色、石化行业。
16年末,17年初,国家意识到依靠房地产、汽车拉动的老产业实在走不下去了,才重新提出“供给侧改革”,去产能、去杠杆。
落后产能逐步感受到痛,传统产业中的民营企业贷不到款,痛得厉害,叫得也最响。而体制原因,国企容易从银行拿到钱,趁机抄底来了,要把落后产能接到体制内,继续吹大落后产能泡沫。但光靠给钱就不会破产了吗?给的越多,破产时杀伤力就越大。
不经历一轮破产重整,淘汰上一轮的老产能,资源配置就无法聚焦新兴产业。股市不涨,风吹草动就跌,反映了产业结构的现状,也是对现行政策的反馈。
不过呢,现在经济加速赶底,反倒没必要太过悲观。
因为之前大家没有信心,主要是对改革没有信心,对触碰利益集团的蛋糕没有信心。但现在外围的压力、经济加速下行的压力已经迫在眉睫,倒逼改革势在必行!
而改革有了,那牛市还会远吗?
关联的话题与分类
声明:遵守相关法律法规,所发内容承担法律责任,倡导理性交流,远离非法证券活动,共建和谐交流环境!
[引用原文已无法访问]
消费也没戏
就靠大基建了
硬挺吧
熬到春暖花开不死就发财
[引用原文已无法访问]
[引用原文已无法访问]