LOL:12.10每日复盘+行业逻辑想法
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简单回顾下上周指数,周五指数继续小幅震荡,成交量缩到九百亿以下,大的游资可能都不动手了,导致了盘面这么悲催,上周整体,周一吵了贸易河滩中第一次提过的芬太尼两天,超华科技七板之后三个跌停板,之后和谈概念的汽车,大豆,能源,知识产权等每天炒一下,但随着超华的跌停,以及汽车股的跌停,本周题材都是A字形回落状况,周四周五整体两天题材崩溃,周五开盘医药股继续延续了周四的下跌行情乐普一字跌停开,自己也中了这个雷,这个超乎所有人预期,其他厂家为了抢占市场疯狂杀价,但也给整个药品这一块增速带来了极大的不确定,本身预期明年的增速都要下折,所以板块性出了问题,和之前的白酒一样,未来可能只有创新药还能做一做,
早盘5g早上走起来 我是没太看明白什么意思,有可能是博周末听证会的,但是感觉这个意义不大,随后高铁中车等等震荡走高,给中车的单子落地,除了这两个周五上午没什么新鲜品种,老题材持续杀跌,尤其是高位品种现在都是A形回落,早盘几个创投竞价都还好,结果早盘一路回落,自己在这里想错了个问题,本身觉得这里面的空头没有了,但是忽略了买盘,市场在创投里面增量资金连续的滚刀肉已经不来了只能等着新驱动,另外几个创投大票,跟成交量不符合,市场缩量这么严重没有继续向上的资金,午后老题材回落之后,雄安震荡起来,南国置业嘉寓股份等等,这个都在博未来的消息,传的多了就有人信了吧,万亿投资以及未来中国的科技城等,不过我对这个板块感觉并不强烈,午后只有这个题材起来,其他的都是震荡回落行情,
对于下周指数这一块,周五晚上外围又是回落,可能外围回落现在是常态了,周一如果能大幅低开确实是个投机的好机会,但是品种绞尽脑汁想不出来了,高度上面 2288的持续回落,给高位品种压制比较强,包括上周整体的和谈品种又随着孟的事情a字回来给市场的人心做多信心几乎没有,另外科创板这一块目前看很多资金都不愿意来,确实是没什么筹码了,但是几乎没有买盘,所以这一块有可能就是阴跌了,晚上在挖一挖看看有什么好的思路,
题材方面
1.雄安,这个就是博规划的这两天规划传出来实质性内容,基建刺激力度会比较多,冀东装备,水泥这些,但是这一块大家上周就知道了,不知道为啥周五才起来,有可能都跟我这种一样将信将疑,万亿刺激,听起来却是规模不小,
2.五g 这一块的行情,可能跟周四的华为有关系,但是5g的逻辑没想明白 不过周四晚上说三大运营商发牌照的事,不知道是不是因为这个,
3.科创板:周四本身很看好科创板,看好的大众公用 最近大票里持续走的比较强和0917 走的不错的两个,结果高开回落,承接盘很差,小票这一块,佳讯飞鸿,周三臻迪科技从新三板宣布退市,未来择机上沪深交易所,我读完之后符合市场的想象力,觉得机会会有,但是没想到走这么差,周四炸板,周五上午冲了一次被一个一万手秒掉。之后就没什么势了,都是震荡反弹,到午后没有什么买盘之后,卖盘开始出来,尾盘回落,感觉逻辑在看下周创投会不会有行情了,
4.医药,周四周五两天,这个板块杀了不少,但是对于这个板块来讲,仿制药这些未来杀价杀的太狠,年内给的这些估值体系都不对了,如果这次市场杀的狠的话,对于创新药反而是个机会,毕竟这个是错杀的品种,未来机会还会很多
5.和谈概念,这个概念未来不知道会不会反包了现在形态很多都是a字上来下去,市场交易情绪很差,这部分情绪差的话,对于这些题材高度上,也会有抑制
想法,感觉周一低开杀跌是机会,但是品种选不好,各位大佬可以留言给一些思路,但是不要老题材了
早盘5g早上走起来 我是没太看明白什么意思,有可能是博周末听证会的,但是感觉这个意义不大,随后高铁中车等等震荡走高,给中车的单子落地,除了这两个周五上午没什么新鲜品种,老题材持续杀跌,尤其是高位品种现在都是A形回落,早盘几个创投竞价都还好,结果早盘一路回落,自己在这里想错了个问题,本身觉得这里面的空头没有了,但是忽略了买盘,市场在创投里面增量资金连续的滚刀肉已经不来了只能等着新驱动,另外几个创投大票,跟成交量不符合,市场缩量这么严重没有继续向上的资金,午后老题材回落之后,雄安震荡起来,南国置业嘉寓股份等等,这个都在博未来的消息,传的多了就有人信了吧,万亿投资以及未来中国的科技城等,不过我对这个板块感觉并不强烈,午后只有这个题材起来,其他的都是震荡回落行情,
对于下周指数这一块,周五晚上外围又是回落,可能外围回落现在是常态了,周一如果能大幅低开确实是个投机的好机会,但是品种绞尽脑汁想不出来了,高度上面 2288的持续回落,给高位品种压制比较强,包括上周整体的和谈品种又随着孟的事情a字回来给市场的人心做多信心几乎没有,另外科创板这一块目前看很多资金都不愿意来,确实是没什么筹码了,但是几乎没有买盘,所以这一块有可能就是阴跌了,晚上在挖一挖看看有什么好的思路,
题材方面
1.雄安,这个就是博规划的这两天规划传出来实质性内容,基建刺激力度会比较多,冀东装备,水泥这些,但是这一块大家上周就知道了,不知道为啥周五才起来,有可能都跟我这种一样将信将疑,万亿刺激,听起来却是规模不小,
2.五g 这一块的行情,可能跟周四的华为有关系,但是5g的逻辑没想明白 不过周四晚上说三大运营商发牌照的事,不知道是不是因为这个,
3.科创板:周四本身很看好科创板,看好的大众公用 最近大票里持续走的比较强和0917 走的不错的两个,结果高开回落,承接盘很差,小票这一块,佳讯飞鸿,周三臻迪科技从新三板宣布退市,未来择机上沪深交易所,我读完之后符合市场的想象力,觉得机会会有,但是没想到走这么差,周四炸板,周五上午冲了一次被一个一万手秒掉。之后就没什么势了,都是震荡反弹,到午后没有什么买盘之后,卖盘开始出来,尾盘回落,感觉逻辑在看下周创投会不会有行情了,
4.医药,周四周五两天,这个板块杀了不少,但是对于这个板块来讲,仿制药这些未来杀价杀的太狠,年内给的这些估值体系都不对了,如果这次市场杀的狠的话,对于创新药反而是个机会,毕竟这个是错杀的品种,未来机会还会很多
5.和谈概念,这个概念未来不知道会不会反包了现在形态很多都是a字上来下去,市场交易情绪很差,这部分情绪差的话,对于这些题材高度上,也会有抑制
想法,感觉周一低开杀跌是机会,但是品种选不好,各位大佬可以留言给一些思路,但是不要老题材了
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安信证券 2019 年通信行业投资策略: 5G 大变局,激荡二十年
点评:中信建投武超则,安信证券夏庐生,国信证券程成,东吴证券候宾,是通信行业研究做得比较好的。关于滤波器一块,前期主推的是中信建投的武超则。安信证券原来主推的是PCB与天线振子,也就是沪电股份,飞荣达。现在加入武汉凡谷,世嘉科技。
国内滤波器主要厂商简介
老树新花,关注业绩触底,积极转型 新型滤波器技术的武汉凡谷、世嘉科技。
武汉凡谷 4G 时代是主流射频器件公司,主要客户是华为 、爱立信、诺基亚(含阿朗)等全球主要的通信设备 商。在 2013 年 4G 商用后,公司双工器、滤波器、射频子系统等产品市场地位稳固,可见公司收入保持稳定。由于金属工艺射频器件技术扩散,价格战激烈,加上运营商 4G 资本开支减少,公司自 2016 年 Q2 开始出现阶段性亏损。2017 年 Q4,武汉凡谷单季度归母净利润亏损 1.49 亿元,业绩触底。2018 年以来,公司经营边际改善明显,其中第三季度公司归母净利润开始扭亏 为盈。根据公告,公司在 5G 方面的布局持续与客户同步进行,部分型号的 5G 产品已经产生销售。
世嘉科技公司主营业务为电梯 箱体系统。2017 年,公司以发行股份及支付现金的方式收购波发特 100%股权,交易金额为 7.5 亿元。2018 年 1 月 12 日,波发特过户至公司名下,成为全资子公司。此后,公司拥有了移动通信设备所需的研发、采购、生产、销售、服务完整业务链,加快推动公司在 5G 领域的业务布局。公司 2018 年初在互动平台表示,中兴通讯是波发特的主要客户之一,我们看好公司在小型化金属腔体滤波器领域的建树。
此外,东山精密于 2017 年以 1.7 亿元收购艾福电子 70%股权,艾福电子主营各类滤波器产品,包括介质滤波器、腔体封装滤波器和陶瓷波导滤波器等,是华为核心供应商。风华高科于 2011 年与国人通信共同投资设立国华新材料 ,直接和间接持有 50%的股权,国华新材料主营介质滤波器;灿勤科技成立于 2012 年,是华为核心供应商。
5G 时代滤波器市场空间有望达到 4G 的 5 倍:
(1)技术方案革新,单通道滤波器价格下降 2/3 左右: 金属腔体和陶瓷介质是当前滤波器的两种主流技术方案。传统金属腔体滤波器重量高、体积大,难以满足 5G 射频通道数增加催生的滤波器小型化的设计要求,因此尺寸小、Q值高的陶瓷介质滤波器有望成为发展主流。由于尺寸和材料使用大幅下降,预计单通道滤波器价格较 4G 下降 2/3 左右。
(2)射频通道数增加,单基站滤波器用量大幅提高:大规模天线 Massive MIMO 商用,导致射频通道数增加,进而带动滤波器需求量提升。4G TDD 普遍是 8T8R 天线,8 个通道;4G FDD 普遍是 2T2R,4 个通道。目前看,我国 5G 主流频段将集中在 3~5GHz 的中频段,将采用 TDD 制式,大概率采用 64T64R 天线,也就是 64 个通道。按照一个通道一个滤波器计算,5G 单基站滤波器用量将是 4G FDD 制式的 16 倍,TDD 制式的 8 倍。
(3)量增价跌,单基站滤波器价值量实现 3 倍提升:综合考虑滤波器单通道价格的下降和单基站使用量的增加,5G 时代单基站滤波器价值量仍可以实现 3 倍提升。
(4)移动通信频段提高,乐观估计基站总量达到 4G 的 1.5 倍: 5G 时代为实现系统容量提升,同时满足增强型移动宽带 等应用场景,将使用更高频通信(3G Hz 以上)。由于频段越高,基站覆盖范围越小,我们认为未来 5G 基站总量有可能达到 4G 基站数量的 1.5 倍,国内和全球分别为 600 万个和 840 万个。
综合以上因素,我们测算 5G 滤波器国内和全球市场空间将分别达到 576 亿元和 806 亿元,在 2021 基站建设的峰值年,5G 滤波器国内和全球市场空间将分别达到 144 亿元和 202 亿元。
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