今天是偶然看到你的帖子，才发个声，一晃也好多年了。其实今年私募清盘的很多，不踩雷的都亏损率在45%，踩雷清盘的很正常。不要说你了，就连葛卫东的情况也不太好。这几年私募合规的成本越来越高，正常情况合规成本一年都要450万左右，而且还动不动就查一下。一般规模要在5个亿以上，才能做得轻松一点，不然合规成本那么高，以现行的私募条例老实做基本都不怎么赚钱。在北京地区的更贵，光是场地费用一年就得五百万左右，差不多就是一千万没了。所以，我有些朋友做了十年的私募，都有点撑不下去了。你非常年轻，也有冲劲。市场起伏总是这样，大年少，小年多。现在吃点亏，冷静一下会更好。不然过去少壮得志，反而不利未来的发展。有些朋友最近都在关私募，真是钱太不好融了，整个资本市场就这样，市场流动性只要一收，一死就是一大片。GP给LP跪了都要不到钱，现在这种情况很普遍。[淘股吧]

还有一个问题，就是市场既然没有趋势行情，无论你是流动性套利还是不对称信息交易都是失灵的。买股票很容易，几秒就行。但是一遇流动性黑洞，就会死得很惨。今年很多超大户不是不够聪明，而是太聪明了反而被架在火上烤。大环境如此，所以，歇歇反思下也好。市场还是会按经济规律来的，去杠杆也是没有办法的事。2017年末时，我就说过全球4+1央行都在收缩流动性，货币一收缩，资产价格必然就会大跌。年初时很多人不听，到最后都吃苦头。你看一下现在年初各券商的宏观策略，哪有一个是对的。都太低估了金融去杠杆的危害，总以为自己能够以防御性品种避过。如果做数据的人，会发现，2017年末，中国的货币乘数是15倍，比1990年时的日本经济最高时的13.8倍都要高。当局如果不金融去杠杆才怪了，那些民资放杠杆的，哪一个能逃得过，流动性耗尽，当然只能等着挨宰。我上午提了一下政权对资本不友好的状态，其实是个周期性的问题。这不是中国才有的问题，世界各国的政权都如此。历史上政府与民间，总是有信任波的扰动。当一国处于饥荒或者战争时，民间会极度信任政府；而当经济繁荣到极致时，民间资本会出现自由主义泛滥，有个杠杆就能撬动地球的想法的人比比皆时。当资本能左右政策甚至动摇政权时，政权要做的事只有一个，就是不停的挖坑。左一个、右一个，你逃了一个还会有另一个，总有一个坑是适合你的。经济波动的规律，其实就是民间与政权博弈所形成的。我之前做了个规模，涵盖了过去与未来200年左右的波动状态，它的节点跟很多历史事件重叠。如果你熟知历史，应该会了解这些逢4与逢9的年份都发生了什么事